Pe 23 decembrie, analistul pseudonim Marty Marty a împărtășit o analiză a Indicele Dolarului American (DXY), evidențiind impactul său potențial asupra piețelor financiare, inclusiv criptomonedele.
O poziție foarte interesantă pe DXY în acest moment – fie va merge la nivelurile din iulie 2023 în intervalul 115 dintr-un minim dublu, fie se află într-un triunghi ascendent și stabilește un maxim mai scăzut. Suspansul din această săptămână va afecta toate piețele. Amintiți-vă că totul se bazează pe prețurile dolarului, dacă…
— MartyParty (@martypartymusic) 23 decembrie 2024
DXY-ul, care măsoară forța dolarului american față de un coș de monede majore, se află în prezent la 107,84. Aceasta marchează o recuperare semnificativă de la minimul său pe anul în curs de aproximativ 100 în iulie și reflectă o tendință de întărire a dolarului.
Sursa: MarketWatch
Consolidarea dolarului se aliniază strâns cu evenimentele majore, inclusiv victoria lui Donald Trump în alegerile prezidențiale din SUA din noiembrie 2024. Agenda sa America-întâi, care prioritizează creșterea internă prin politici precum extinderea reducerilor fiscale, tarifele comerciale potențiale și cheltuielile pentru infrastructură, a intensificat anticipația piețelor pentru măsuri fiscale expansive. Aceste propuneri ar putea crește împrumuturile guvernamentale și presiunea inflaționistă, conducând la rate ale dobânzilor mai mari și la o întărire suplimentară a dolarului. Această perspectivă a crescut DXY-ul, pe măsură ce investitorii caută siguranța și stabilitatea relativă a monedei de rezervă mondiale.
Adăugând la dinamica complexă, Rezerva Federală a anunțat o reducere a ratei cu 0,25 puncte procentuale pe 18 decembrie, reducând intervalul său țintă la 4,25%–4,50%. De obicei, reducerile de rată conduc la randamente mai mici ale obligațiunilor, pe măsură ce costurile de împrumut scad și piețele prețuiesc condiții monetare mai ușoare. Cu toate acestea, în acest caz, randamentul obligațiunii de stat pe 10 ani a crescut la 4,54% de la decizia Fed.
Această mișcare aparent contraintuitivă poate fi explicată prin tonul agresiv al conferinței de presă a Comitetului Federal pentru Piața Deschisă (FOMC).
Funcționarii Fed au semnalat că ritmul reducerilor de rate se va încetini în 2025 din cauza preocupărilor persistente legate de inflație, sugerând o perioadă mai lungă de condiții monetare mai stricte decât se așteptau inițial piețele. Această poziție a împins randamentele mai sus, deoarece investitorii în obligațiuni cer o compensație mai mare pentru deținerea datoriilor pe termen lung într-un mediu inflaționist.
Interacțiunea dintre acești factori - politica fiscală, semnalele monetare și așteptările inflaționiste - are implicații semnificative pentru prețurile activelor. Un DXY în creștere exercită de obicei o presiune descendentă asupra activelor de risc, inclusiv criptomonedele. Acest lucru se întâmplă deoarece un dolar mai puternic reduce lichiditatea globală, crescând costul oportunității de a deține investiții speculative precum Bitcoin și Ethereum. Mărfurile, cum ar fi aurul și petrolul, de asemenea, tind să facă față unei presiuni descrescătoare atunci când dolarul se întărește, deoarece devin mai scumpe pentru cumpărătorii care folosesc alte monede, conducând adesea la o cerere redusă.
Cu toate acestea, această relație nu este absolută. Anumite active pot performa bine în perioade de forță a dolarului. De exemplu, obligațiunile de stat ale SUA, deși inițial afectate de creșterea randamentelor, atrag adesea investitori globali care caută active de refugiu sigur. Sectoarele defensive de pe piața de capital, cum ar fi sănătatea și utilitățile, pot de asemenea să arate reziliență. Chiar și aurul, care de obicei se mișcă invers față de dolar, poate crește în perioade de incertitudine extremă, deoarece atât aurul, cât și dolarul sunt considerate refugii sigure.
Mediul macroeconomic mai larg subliniază interconectivitatea piețelor globale. Criptomonedele, adesea văzute ca fiind independente de sistemele financiare tradiționale, sunt profund influențate de schimbările în lichiditate, ratele dobânzilor și sentimentul de risc. Dacă DXY-ul continuă să se întărească, criptomonedele ar putea întâmpina obstacole pe măsură ce investitorii reduc expunerea la active de risc mai mare. Pe de altă parte, un dolar în slăbire ar putea crea un mediu mai favorabil pentru Bitcoin, Ethereum și alte active digitale prin îmbunătățirea lichidității globale și relansarea apetitului pentru risc al investitorilor.
Imagine prezentată prin Pixabay
