Autor: shaofaye123, Foresight News

Recent, Grayscale a lansat consecutiv fondurile de încredere Optimism și Lido. În cadrul fondurilor de încredere, SUI și ZEN continuă să aibă tendințe de creștere chiar și în perioada de corecție. Este fondul de încredere lansat de Grayscale o colecție de token-uri blue-chip? Pe termen lung, va fi profitabil? Acest articol îți oferă o privire asupra celor 26 de fonduri de încredere criptografice lansate de Grayscale și a randamentului lor investițional.

Prezentare generală a fondului de încredere criptografic Grayscale

Grayscale este o companie de gestionare a activelor digitale, înființată în 2013, care oferă în principal o varietate de fonduri de încredere în active criptografice, având ca scop oferirea de canale de investiție legale și reglementate pentru investitori. Ca una dintre cele mai mari companii de gestionare a activelor criptografice din lume, gestionează active în valoare de miliarde de dolari. Până în prezent, Grayscale a lansat 26 de fonduri de încredere criptografice.

Fondurile de încredere Grayscale (Grayscale Trust Funds) sunt o serie de produse de investiții în active criptografice oferite de Grayscale, care permit investitorilor să dețină indirect criptomonede precum Bitcoin și Ethereum, fără a fi nevoie să le cumpere și să le gestioneze direct. Fiecare fond de încredere este legat de un activ criptografic specific, cum ar fi fondul de încredere Bitcoin Grayscale (GBTC) și fondul de încredere Ethereum Grayscale (ETHE). Prin aceste fonduri de încredere, investitorii pot cumpăra și vinde acțiuni ale activelor criptografice pe piața publică, asemenea investițiilor în acțiuni tradiționale.

Pe lângă fondurile de încredere cu un singur tip de token, Grayscale a lansat și fonduri de combinație cu mai multe tipuri de token, care au o semnificație puternică în ceea ce privește referința de investiție. În prezent, fondurile de încredere criptografice ale Grayscale, cu excepția ETF-urilor, își împart produsele în trei etape principale.

  • PLASARE PRIVATĂ: Produsele Grayscale sunt lansate inițial sub formă de plasamente private, permițând investitorilor calificați să participe la investiții în criptomonede. Perioada inițială de restricție pentru acțiunile cumpărate în plasamente private este de un an. În prezent, Grayscale Sui Trust, Grayscale Lido DAO Trust etc. fac parte din această etapă.

  • COTA PUBLICĂ: Forma de piață cu cotație publică, care permite tuturor investitorilor să participe la investiții în criptomonede. Dar, din cauza lipsei unui plan de răscumpărare continuu, acțiunile tranzacționate public pot fi tranzacționate la un preț mai mare sau mai mic decât valoarea activului de bază. În prezent, MANA, GLNK, DEFG etc. fac parte din această etapă.

  • REPORTARE SEC: Produsele Grayscale sunt prima companie care raportează către SEC. Cerințele de raportare către SEC vor îmbunătăți nivelul de transparență și vor oferi investitorilor o mai mare claritate, supunând produsele unei supravegheri suplimentare. În prezent, ETCG, ZCSH, HZEN etc. fac parte din această etapă.

Pe termen lung, este greu de depășit BTC.

Conform rapoartelor, Grayscale a avut un impact semnificativ asupra criptomonedelor în perioada de bull market din 2020 până în 2021, când Grayscale a crescut semnificativ dimensiunea activelor fondului de încredere Bitcoin, aducând o mulțime de investitori instituționali în domeniul criptografic. În această perioadă, alte criptomonede lansate de Grayscale au avut performanțe variate pe termen scurt, dar pe termen lung au fost greu de depășit BTC.

Pentru a urmări rata de returnare a investiției fondului Grayscale, autorul a înregistrat prețul token-urilor la lansarea fondului de încredere Grayscale și prețul token-urilor din 23 decembrie, creând graficul de mai sus. Din punct de vedere temporal, lansarea produselor de încredere criptografice de către Grayscale s-a concentrat înainte de 2018 și 2021, perioade care au fost în mare parte vârfuri temporare în piețele bull sau etape ulterioare. Acest fenomen ar putea fi legat de faptul că lansarea fondului Grayscale necesită un ciclu mai lung și o piață relativ matură. Iar în decembrie acest an, Grayscale a început din nou să lanseze fonduri de încredere; rămâne de văzut dacă va putea să rupă ciclul vârfurilor pe termen scurt.

În ceea ce privește randamentul investiției, pe termen lung, (inclusiv BTC, ETH) doar aproximativ 48% din token-uri prezintă un randament pozitiv al investiției, ceea ce este mai mic decât probabilitatea aleatorie de 50% de a arunca o monedă. În plus, rata lor de returnare este departe de BTC, având un EV negativ pe termen lung.

Pe termen scurt, token-urile lansate de Grayscale au avut într-adevăr momente strălucitoare, dar majoritatea s-au întâmplat înainte de lansare. XRP, chiar dacă a experimentat o revenire puternică, nu a reușit să depășească nivelurile anterioare. ZEN, după trei zile consecutive de creștere, a reușit abia să mențină un randament al investiției de 18%. Deși există token-uri de star care au atins vârfuri după lansare, dacă privim pe termen lung, după o perioadă lungă de 7 ani de deținere, rata lor de returnare este mai mică de 10%. Totuși, diferite momente de construcție a pozițiilor au un impact mai important asupra randamentului investițional; dacă token-urile de concept Grayscale sunt construite în timpul unei piețe bear, aproape toți investitorii depășesc media creșterii pieței bull. Observarea activelor care nu au avut încă o mișcare evidentă ar putea aduce creșteri frumoase anul viitor.

Token-urile deținute de Grayscale au roluri diferite în diferite momente ale ciclului, iar din acest punct de vedere, selecția riguroasă a Grayscale există cu adevărat.