Recent, Grayscale a lansat continuu fondurile de încredere Optimism și Lido. Fondurile de încredere SUI și ZEN din portofoliul său continuă să crească chiar și în timpul unei corecții. Este oare fondul de încredere lansat de Grayscale o colecție de tokenuri blue-chip, și pe termen lung, va fi profitabil? Acest articol vă oferă o privire asupra celor 26 de fonduri de criptomonede lansate de Grayscale și a randamentului lor investițional.


Prezentare generală a fondului de încredere criptografic Grayscale


Grayscale (Grayscale) este o companie de gestionare a activelor digitale, înființată în 2013, care oferă în principal diverse fonduri de investiții în criptomonede, menite să ofere investitorilor canale de investiții legale și reglementate. Ca una dintre cele mai mari companii de gestionare a activelor criptografice din lume, gestionează active de miliarde de dolari. Până în prezent, Grayscale a lansat 26 de fonduri de criptomonede.


Fondurile de încredere Grayscale (Grayscale Trust Funds) sunt o serie de produse de investiții în active criptografice oferite de Grayscale, care permit investitorilor să dețină indirect criptomonede precum Bitcoin, Ethereum etc., fără a fi necesar să cumpere și să gestioneze direct criptomonede. Fiecare fond de încredere este legat de un activ criptografic specific, cum ar fi fondul de încredere Grayscale Bitcoin (GBTC) și fondul de încredere Grayscale Ethereum (ETHE). Prin aceste fonduri de încredere, investitorii pot cumpăra și vinde acțiuni ale activelor criptografice pe piața publică, la fel ca și în cazul acțiunilor tradiționale.



Pe lângă fondurile de încredere cu o singură criptomonedă, Grayscale a lansat și fonduri de combinație cu mai multe monede, care au o semnificație puternică în ceea ce privește referințele investiționale. În prezent, fondurile de încredere criptografice sub Grayscale, în afară de ETF-uri, au un ciclu de produse împărțit în trei etape principale.


· PLASAMENT PRIVAT: Produsele Grayscale sunt lansate inițial sub formă de plasament privat, permițând investitorilor calificați să participe la investițiile în criptomonede. Perioada inițială de restricție pentru acțiunile cumpărate în plasament privat este de un an. În prezent, Grayscale Sui Trust, Grayscale Lido DAO Trust etc. fac parte din această etapă.


· COTARE PUBLICĂ: Forma de piață cu cotare publică permite tuturor investitorilor să participe la investițiile în criptomonede. Cu toate acestea, din cauza lipsei unui plan de răscumpărare continuu, acțiunile tranzacționate public pot fi negociate cu o primă sau o reducere față de valoarea activului de bază. În prezent, MANA, GLNK, DEFG etc. fac parte din această etapă.


· RAPORTARE SEC: Produsele Grayscale sunt primele care raportează către SEC. Cerințele de raportare către SEC vor ridica nivelul de divulgare, oferind investitorilor o transparență mai mare și supunând produsele unei supravegheri suplimentare. În prezent, ETCG, ZCSH, HZEN etc. fac parte din această etapă.


Pe termen lung, este greu de depășit BTC


Conform raportului, Grayscale a avut un impact semnificativ asupra criptomonedelor în timpul pieței bull din 2020-2021, când Grayscale a crescut semnificativ dimensiunea activelor fondului său de încredere Bitcoin, aducând un număr mare de investitori instituționali în domeniul criptografic. Cu toate acestea, alte tokenuri criptografice lansate de Grayscale în această perioadă au avut performanțe mixte pe termen scurt, iar pe termen lung, au avut dificultăți în a depăși BTC.



Pentru a urmări rata de rentabilitate a investițiilor fondului Grayscale, autorul a înregistrat prețul tokenurilor la lansarea fondului de încredere Grayscale și prețul tokenurilor din 23 decembrie, realizând graficul de mai sus. Din punct de vedere al timpului, lansările produselor de încredere criptografică de către Grayscale s-au concentrat în principal în 2018 și 2021, perioade care corespund în mare parte vârfurilor de piață în timpul piețelor bull sau în a doua jumătate a acestora. Acest fenomen ar putea fi legat de faptul că lansarea fondurilor de către Grayscale necesită un ciclu relativ lung și o piață relativ matură. În decembrie, Grayscale a început din nou să lanseze fonduri de încredere, dar dacă aceasta va reuși să rupă ciclul vârfurilor pe termen scurt.


În ceea ce privește rentabilitatea investiției, pe termen lung, (inclusiv BTC, ETH) doar aproximativ 48% din tokenuri prezintă o rentabilitate pozitivă, mai puțin decât probabilitatea aleatorie de 50% a aruncării unei monede. În plus, rentabilitatea lor este departe de BTC, prezentând pe termen lung un EV negativ.


Pe termen scurt, tokenurile lansate de Grayscale au avut cu adevărat momente strălucitoare, dar majoritatea au avut loc înainte de lansarea lor. XRP, chiar și după o revenire puternică, nu a depășit vârful anterior, iar ZEN, după trei zile consecutive de creștere, a reușit să mențină doar 18% rentabilitate a investiției. Deși există tokenuri vedetă care au atins vârfuri după lansare, pe termen lung, după o perioadă de deținere de 7 ani, rata lor de rentabilitate este sub 10%. Totuși, diferitele momente de intrare au un impact mai semnificativ asupra rentabilității investiției, iar tokenurile conceptuale de la Grayscale care sunt achiziționate în timpul pieței bear aproape că au depășit cu toții media creșterii din timpul pieței bull. Observarea activelor care nu au avut încă mișcări evidente ar putea aduce o creștere bună anul viitor.


Tokenurile deținute de Grayscale au roluri indicatoare diferite în funcție de diferitele perioade, din acest punct de vedere, selecția riguroasă a Grayscale există cu adevărat.