Reuniunea Comitetului de Politică Monetară al Fed (FOMC) a fost principalul eveniment care a provocat volatilitate pe piața criptomonedelor în ultima săptămână. Președintele Powell a subliniat că, conform legii, Fed nu poate achiziționa bitcoin ca activ de rezervă strategic, în afară de aceasta, graficul punctelor de dobândă al Fed a sugerat că reducerea dobânzii din 2025 va scădea de la patru la două, provocând o revizuire a prețurilor activelor riscante pe piață.
Bitcoin a scăzut de la un maxim de 107.000 USD la un minim de 94.000 USD, în timp ce alte monede principale, cum ar fi ETH, DOGE, ADA și AVAX, au suferit scăderi și mai severe. Majoritatea monedelor au avut scăderi de două cifre într-o singură zi. ETH a pierdut suportul de 3.500 USD, XRP a scăzut sub 2,2 USD, iar alte token-uri DeFi, cum ar fi LINK și DOT, au scăzut de asemenea. Această corecție severă a dus la lichidarea a peste 330.000 de traderi cu levier mare în decurs de 24 de ore, cu o valoare totală a lichidărilor de peste 1 miliard USD.
Cu toate acestea, acest val de vânzări nu a fost generat de piața criptomonedelor în sine, ci de fluxurile de capital de la ETF-ul Bitcoin, trecând de la cumpărare la vânzare. Datele Farside arată că pe 19 decembrie, ETF-ul Bitcoin a înregistrat un flux record de capital în 24 de ore, cu o ieșire netă de 672 de milioane USD. Fidelity's FBTC și Grayscale's GBTC au retras 208,5 milioane USD și, respectiv, 188,6 milioane USD, fiind principalele surse de ieșire de capital.
ETF-ul Ethereum nu a fost scutit, având o ieșire netă de 0,6 milioane USD în acea zi. Deși suma este mult mai mică decât cea a ETF-ului Bitcoin, prețul Ethereum a scăzut cu peste 9%, oscilează în jurul valorii de 3.400 USD. Piața a arătat o creștere a sentimentului de aversiune la risc, cu un retragere semnificativă de capital din activele riscante, întrerupând temporar tendința ascendentă a Bitcoin de la alegerea lui Trump. Investitorii își reevaluează prețul Bitcoin, întrebându-se dacă este justificat un preț de 100.000 USD.
Piața evaluează în prezent criptomonedele și alte active riscante din acțiuni americane pe baza unor rate de dobândă diferite, prețurile suferind corecții semnificative. Totuși, ne așteptăm ca această corecție să nu dureze prea mult, deoarece amânarea reducerii dobânzii de către Fed este doar un subiect fals, nefiind principalul factor care afectează tendința ascendentă a Bitcoin și criptomonedelor. Această ajustare ajută, de fapt, la răcirea sentimentului de optimism excesiv. Dacă prețul rămâne în continuare în jurul valorii de 100.000 USD, acest lucru sugerează că rezistența prețului Bitcoin s-a stabilit, iar investitorii nu ar trebui să se îngrijoreze prea mult.
Următoarele discuții vor aborda așteptările revizuite privind ratele dobânzilor și dacă modificările pe termen mediu și lung ale acestora vor ajuta la creșterea ulterioară a criptomonedelor.
Sursa: MICA RESEARCH A. 16 decembrie: Raport Consensys: Piețele emergente conduc creșterea criptomonedelor.
Conform raportului de sondaj Global Cryptocurrency and Web3 realizat de Consensys, piețele emergente conduc adoptarea criptomonedelor la nivel mondial. Țări precum Nigeria, Africa de Sud și Filipine au înregistrat o creștere semnificativă în ceea ce privește cunoștințele, deținerea și participarea în activități legate de criptomonede.
În plus, conform chestionarului său, 93% dintre oameni la nivel global au cunoștințe despre criptomonede, dintre care 51% afirmă că înțeleg, iar 42% dețin active criptografice. Nigeria are cea mai mare rată de deținere (73%), urmată de Africa de Sud (68%) și Filipine (54%). Aceste regiuni au fost active și în activități Web3, cum ar fi NFT-uri, finanțe descentralizate (DeFi) și staking de criptomonede.
Motivul pentru care localnicii adoptă criptomonedele nu este altceva decât dificultățile economice. De exemplu, 65% dintre respondenții din Nigeria le consideră un instrument de stocare a valorii împotriva deprecierii monedei, iar 58% consideră că criptomonedele sunt moneda viitorului. Deși piețele emergente au o acceptanță mai mare a criptomonedelor, pe plan global persistă obstacole precum volatilitatea pieței, fraudele și lipsa de cunoștințe. Cu toate acestea, utilizatorii din aceste regiuni sunt în continuare dispuși să depășească provocările pentru a face față dificultăților economice locale.
B. Pe 18 decembrie, CEO-ul Crypto.com s-a întâlnit cu Trump, iar CRO a crescut cu 17%.
Odată cu venirea la putere a administrației Trump, pentru a-și onora promisiunile de campanie prietenoase cu criptomonedele, s-au auzit zvonuri despre întâlniri între Trump și mulți lideri din industria criptomonedelor pentru a discuta politici de reglementare ale noului său guvern. Totuși, acestea sunt doar speculații, fără informații fiabile. CEO-ul Crypto.com a postat ieri pe rețelele sociale o fotografie cu Trump, iar prețul token-ului CRO a crescut imediat cu zeci de procente, atingând un maxim de zece zile.
El a declarat în timpul interviului că se simte onorat să aibă ocazia să se întâlnească cu președintele Trump și așteaptă cu nerăbdare să colaboreze cu noul guvern pentru a stabili și avansa o reglementare clară pentru industria criptomonedelor, astfel încât Statele Unite să devină lider global în activele criptografice și inovație. Anterior, alți lideri din industrie au sugerat colaborarea cu administrația Trump pentru a dezvolta politici de reglementare mai prietenoase și clare. Analiștii speculează cu privire la companiile de criptomonede cu care s-a întâlnit Trump, iar token-urile acestor companii ar putea crește.
Cazurile anterioare includ fondatorul Cardano care a declarat că se va concentra pe ajutorul în elaborarea unui cadru legislativ în 2025, ceea ce a dus la creșterea prețului token-ului ADA. De asemenea, pe piață au apărut zvonuri că CEO-ul Ripple s-a întâlnit cu Trump, dar în prezent, singura întâlnire oficială cu dovezi concrete este fotografia dintre CEO-ul Crypto.com și Trump. Piața așteaptă ca noul guvern Trump să deschidă ușile pentru mai multe produse criptomonede.
C. Pe 19 decembrie, Fed a redus dobânda cu un punct și a ajustat prognoza de reducere a dobânzii pentru anul următor la doar două puncte.
Rezervele Federale ale Statelor Unite (Fed) au anunțat o reducere a ratei dobânzii de bază cu 0,25% la o valoare cuprinsă între 4,25% și 4,5%. Aceasta este a treia reducere consecutivă din 2024. Deși inflația nu a dispărut complet, se menține la o rată anuală de 2,7%. Președintele Powell a declarat că această reducere a fost făcută pentru a realiza un echilibru între „stabilitatea prețurilor și ocuparea deplină a forței de muncă”. El a adăugat că probabilitatea de a crește din nou dobânda în 2025 este foarte scăzută, dar o reducere suplimentară va depinde de progresele înregistrate în diminuarea inflației.
Declarația de politică a adăugat formulări cu privire la amploare și moment, sugerând că Fed ar putea încetini ritmul reducerii dobânzilor. Inflația rămâne o provocare; se așteaptă ca rata inflației personale de consum (PCE) să scadă la 2,5% în 2025, față de prognoza de 2,2% din septembrie. Creșterea economică este estimată să rămână stabilă la 2,1%, iar rata șomajului ar putea scădea ușor la 4,2%.
În cadrul acestei ipoteze, graficul Fed sugerează că decidenții se așteaptă în general ca anul viitor să fie realizate doar două reduceri ale dobânzii, mai puține decât cele patru prognozate în septembrie. Acest lucru indică direct că reducerea dobânzii Fed va fi relativ lentă anul viitor și a dus la vânzări de active riscante. Bitcoin a scăzut cu 5% după anunț, afectând performanța prețurilor altor monede concurente, cu scăderi între 5% și 10%. Atitudinea pieței se așteaptă să-și revizuiască perspectivele.
Corecția prețurilor DeFi este excesivă, urmăriți evoluția ulterioară a token-urilor relevante.
În primul rând, considerăm că reducerea ratei dobânzii prevăzută în graficul Fed pentru 2025 nu va afecta prețul Bitcoin pe termen mediu și lung. Deși reducerea dobânzii ar putea încetini, direcția tendinței rămâne în continuare descendentă. Atâta timp cât economia americană va suferi o deteriorare neașteptată, Fed va accelera fără îndoială reducerea dobânzii, iar investitorii nu ar trebui să se îngrijoreze în legătură cu nicio posibilitate de creștere a dobânzii. În această situație, parierea pe o direcție de reducere a dobânzii este o abordare mai sigură.
De fapt, piața a reacționat exagerat la declarația Fed privind amânarea reducerii dobânzii. Această declarație sugerează o reducere a ratei dobânzii de 1% pentru 2025, ajustată la 0,5%. Rata de bază este de doar 0,5%, ceea ce nu reprezintă o diferență semnificativă pentru o piață inundată de capital. Considerăm că această scădere este mai mult o justificare pentru realizarea profitului de către jucători mari și nu afectează structura generală a pieței bull. Având în vedere posibilitatea unei recesiuni economice în Statele Unite, o reducere rapidă a dobânzii rămâne foarte probabilă.
Această scădere ajută la răcirea sentimentului anterior de optimism excesiv. Bitcoin a avut o creștere foarte rapidă, crescând de la 60.000 USD la 100.000 USD în doar două luni. O corecție la 95.000 USD după declarațiile hawkish ale Fed este o situație mai sănătoasă. Deși mulți investitori cu levier au fost lichidați, acest lucru nu afectează pozițiile investitorilor pe termen lung, iar corecția nu este semnificativă, având o scădere săptămânală de doar 5%. Situația pieței continuă să fie sănătoasă.
În condițiile în care mediul economic rămâne neschimbat, token-urile DeFi sunt cele mai afectate în această perioadă, cu scăderi săptămânale de 10% până la 20%. Având în vedere că administrația Trump urmează să relaxeze reglementările asupra token-urilor criptografice, este posibil să avem anul viitor o serie de politici favorabile pentru DeFi. În plus, se zvonește că Trump a avut întâlniri recente cu liderii din industria schimburilor de criptomonede pentru a discuta cum ar trebui să fie formulate politicile legate de criptomonede în Statele Unite. Se așteaptă ca guvernul american să deschidă mai multe inovații DeFi pentru schimburile de criptomonede.
În plus, guvernul american se așteaptă să permită băncilor tradiționale să își deschidă serviciile financiare pentru companiile legate de blockchain sau criptomonede. Se așteaptă ca mai multe companii legate de criptomonede să obțină conturi bancare pentru custodie, transferuri sau retrageri. Se preconizează că va exista un mediu de reglementare și servicii mai bine structurate. Având în vedere că aceste premise rămân neschimbate, considerăm că token-urile DeFi au în continuare potențial de creștere. Anterior, beneficiile politicii lui Trump nu s-au încheiat, ci au fost temporar afectate de încetinirea reducerii dobânzilor de către Fed, iar ulterior există oportunități de revitalizare a creșterii.
Recapitulare săptămânală: 【MICA RESEARCH】Bitcoin s-a stabilizat la 100.000 USD, capitalul s-a mutat către ecosistemul DeFi.
Declarație: Articolul reprezintă exclusiv opinia personală a autorului și nu reflectă punctul de vedere sau poziția Block. Toate conținuturile și opiniile sunt doar pentru referință și nu constituie sfaturi de investiție. Investitorii ar trebui să ia propriile decizii și să efectueze tranzacții pe cont propriu, autorul și Block nu își asumă nicio responsabilitate pentru pierderile directe sau indirecte suferite de investitori.
Conținutul MICA Research a fost publicat și pe Substack. Dacă nu doriți să ratați știrile de primă mână, faceți clic aici pentru a vă abona. Newsletter-ul săptămânal și descoperirile zilnice ale pieței vor fi trimise direct pe e-mail.
"【MICA RESEARCH】Fed a adoptat o politică mai restrictivă, dar tendința de reducere a dobânzii rămâne neschimbată" a fost publicat pentru prima dată pe Block.
