Acest articol explorează creșterea transformatoare pe care o poate experimenta piața criptomonedelor în 2025. Odată cu creșterea ratelor de adoptare instituțională și extinderea continuă a cazurilor de utilizare în diverse domenii, activele criptomonedelor devin treptat mai mature. În plus, îmbunătățirea mediului de reglementare, dezvoltarea stablecoin-urilor și a plăților, precum și tendințele de tokenizare a activelor tradiționale vor impulsiona piața criptomonedelor în 2025. Acest articol se bazează pe un articol scris de Coinbase, compilat și tradus de PANews. (Context: Instituțiile sunt optimiste cu privire la explozia RWA în 2025, evidențiind patru proiecte de urmărit.) (Informații suplimentare: Vorbitorul Federal Reserve: Era ratelor de dobândă extrem de scăzute s-a încheiat, Trump deține cheia pentru reducerea ratelor în 2025). Privind spre 2025, piața criptomonedelor va experimenta o creștere transformatoare. Odată cu creșterea ratelor de adoptare instituțională și extinderea continuă a cazurilor de utilizare, maturitatea claselor de active continuă să câștige avânt. În ultimul an, ETF-urile pe spot au fost aprobate în Statele Unite, tokenizarea produselor financiare a crescut semnificativ, iar stablecoin-urile au crescut semnificativ, integrându-se și mai mult în cadrul global de plăți. Realizarea acestui obiectiv nu este o sarcină ușoară. Deși este ușor să consideri aceste succese ca fiind rezultatul unor eforturi anterioare, tot mai mulți oameni cred că aceasta este, de fapt, doar începutul unei călătorii grandioase. Având în vedere că, cu un an în urmă, această clasă de active se împiedica din cauza creșterii ratelor, a loviturilor de reglementare și a incertitudinii cu privire la calea înainte, progresele criptomonedelor sunt cu atât mai impresionante. Cu toate că se confruntă cu toate aceste provocări, criptomonedele au devenit un activ alternativ solid, demonstrând reziliența criptomonedelor. Totuși, din perspectiva pieței, tendința ascendentă din 2024 diferă într-adevăr în moduri evidente de ciclurile anterioare de bull market. Unele dintre acestea sunt superficiale: „Web3” a fost înlocuit de „onchain” mai potrivit. Există, de asemenea, unele efecte mai profunde: cererea fundamentală a început să înlocuiască influența strategiilor de investiții bazate pe narațiune, parțial datorită creșterii participării instituționale. În plus, nu doar că dominația Bitcoin-ului a crescut, dar inovațiile DeFi au extins, de asemenea, granițele blockchain-ului — făcând baza unui nou ecosistem financiar accesibil. Băncile centrale și principalele instituții financiare din întreaga lume discută despre cum tehnologia criptografică poate eficientiza emiterea, tranzacționarea și stocarea înregistrărilor activelor. Privind spre viitor, domeniul actual al criptomonedelor prezintă multe dezvoltări promițătoare. În fruntea revoluției, ne concentrăm pe bursele de schimb peer-to-peer descentralizate, piețele de predicție descentralizate și agenții AI (inteligență artificială) echipați cu portofele criptografice. Din perspectiva instituțională, există un potențial imens în stablecoin-uri și plăți (care leagă mai strâns soluțiile criptografice și cele bancare tradiționale), împrumuturi pe blockchain cu colateral redus (facilități prin evaluarea creditului pe blockchain) și formarea de capital conformă pe blockchain. Deși conștientizarea criptomonedelor este ridicată, datorită structurii sale tehnologice inovatoare, această tehnologie rămâne vagă pentru mulți. Totuși, inovațiile tehnologice sunt de așteptat să schimbe această situație, deoarece tot mai multe proiecte se concentrează pe îmbunătățirea experienței utilizatorului prin abstractizarea complexității blockchain-ului și îmbunătățirea funcționalității contractelor inteligente. Succesul în acest domeniu ar putea extinde accesibilitatea criptomonedelor pentru noii utilizatori. Între timp, Statele Unite au stabilit deja o bază de reglementare mai clară în 2024, cu mult înainte de alegerile din noiembrie. Aceasta pavează calea pentru progrese mai mari în 2025, având potențialul de a consolida poziția activelor digitale în finanțele tradiționale. Pe măsură ce peisajul reglementărilor și tehnologiei evoluează, este de așteptat ca ecosistemul criptomonedelor să experimenteze o creștere semnificativă, deoarece adopția mai largă va aduce industria mai aproape de realizarea întregului său potențial. Anul 2025 va fi un an crucial, iar progresele și descoperirile sale ar putea contribui la conturarea traiectoriei de dezvoltare pe termen lung a industriei criptomonedelor în următoarele decenii. Subiectul 1: Foile de parcurs macro pentru 2025 Ce vrea Federal Reserve și ce are nevoie Federal Reserve câștigarea alegerilor prezidențiale din 2024 de către Trump este cel mai important catalizator pentru piața criptomonedelor în T4 2024, impulsionând Bitcoin să crească cu 4-5 deviații standard (comparativ cu media pe trei luni). Dar, privind spre viitor, reacția politicii fiscale pe termen scurt nu va fi la fel de semnificativă ca direcția pe termen lung a politicii monetare, mai ales cu un moment cheie pentru Federal Reserve care se apropie. Totuși, separarea celor două nu este atât de ușoară. Se așteaptă ca Federal Reserve să continue relaxarea politicii monetare în 2025, dar viteza acesteia ar putea depinde de expansiunea următoarei seturi de politici fiscale. Acest lucru se datorează faptului că reducerile de taxe și tarifele ar putea crește inflația, deși CPI-ul total a scăzut la 2,7% față de anul precedent, CPI-ul de bază rămâne în jurul valorii de 3,3%, mai sus decât obiectivul Federal Reserve. Oricum, Federal Reserve dorește să tempereze inflația de la nivelurile actuale, ceea ce înseamnă că prețurile trebuie să crească, dar de acum înainte, cu o încetinire pentru a ajuta la îndeplinirea unei alte misiuni — ocuparea deplină a forței de muncă. Pe de altă parte, gospodăriile, după ce au suferit din cauza creșterii prețurilor în ultimii doi ani, cer de mult timp scăderea prețurilor. Cu toate acestea, deși scăderea prețurilor ar putea fi o soluție convenabilă din punct de vedere politic, există riscul de a cădea într-un ciclu vicios care ar putea duce în cele din urmă la o recesiune. Cu toate acestea, datorită scăderii ratelor pe termen lung și a excepției americane 2.0, o aterizare lină pare să fie scenariul de bază actual. În acest context, tăierile de dobândă de către Federal Reserve sunt doar o formă, deoarece condițiile de creditare s-au relaxat deja, ceea ce constituie un context favorabil pentru performanța criptomonedelor în următoarele 1-2 trimestre. Între timp, pe măsură ce mai mulți dolari circulă în economie, deficitul de cheltuieli prevăzut de următoarea administrație (dacă se va realiza) ar trebui să se transforme în o asumare mai mare a riscurilor (achiziționarea de criptomonede). Congresul american, cel mai favorabil criptomonedelor din istorie După ani de luptă cu ambiguitatea reglementărilor, următoarea sesiune legislativă din Statele Unite ar putea îmbunătăți claritatea reglementărilor din industria criptomonedelor. Aceste alegeri transmit un mesaj puternic Washington-ului, că publicul este nemulțumit de sistemul financiar actual și dorește o reformă. Din perspectiva pieței, atât Camera Reprezentanților, cât și Senatul sunt de acord cu criptomonedele, ceea ce sugerează că reglementările din Statele Unite ar putea trece în 2025 de la „vânt din față” la „vânt din spate”. O nouă discuție este posibilitatea de a stabili rezerve strategice de Bitcoin. După conferința Bitcoin de la Nashville, senatorul Cynthia Lummis (WY) nu doar că a propus un proiect de lege privind Bitcoin în iulie 2024, ci a propus și un proiect de lege privind rezervele strategice de Bitcoin din Pennsylvania. Dacă va fi adoptat, acesta ar permite secretarului de stat să investească până la 10% din fondurile generale în Bitcoin sau alte instrumente bazate pe criptografie. Michigan și Wisconsin au ținut deja criptomonede sau ETF-uri criptografice în fondurile lor de pensii, iar Florida urmează de asemenea. Totuși, stabilirea rezervelor strategice de Bitcoin ar putea întâmpina anumite provocări, cum ar fi limita legală a cantității de Bitcoin pe care Federal Reserve o poate deține în bilanțul său. Între timp, Statele Unite nu sunt singura jurisdicție care se pregătește să facă progrese în reglementare. Creșterea cererii globale de criptomonede schimbă, de asemenea, peisajul concurențial internațional în reglementare. Reglementarea activelor criptografice a Uniunii Europene (sau MiCA) este implementată în etape, oferind industriei un cadru clar. Multe țări G20 și mari centre financiare precum Regatul Unit, Emiratele Arabe Unite, Hong Kong și Singapore sunt, de asemenea, în mod activ în procesul de elaborare a unor reguli adaptate activelor digitale, creând un mediu mai favorabil pentru inovație și creștere. ETF-urile criptografice 2.0 Statele Unite au aprobat produsele și fondurile tranzacționate pe bursele de Bitcoin și Ethereum (ETP și ETF), ceea ce reprezintă o cotitură în economia criptografică, având în vedere că, de la înființarea sa (aproximativ 11 luni), a înregistrat fluxuri nete de 30,7 miliarde de dolari. Aceasta depășește cu mult suma atrasă de ETF-ul SPDR Gold Shares (GLD) în primul său an după lansarea din octombrie 2004 ...