Economia SUA se îndreaptă direct către un zid. Toate semnele indică o recesiune în 2025. Nu este nici măcar subtil. Economiștii, analiștii și observatorii pieței conectează punctele, iar imaginea nu este frumoasă.

Semnalul de recesiune Walmart urlă pericol. Acest semnal urmărește prețul acțiunilor Walmart în raport cu indicele S&P Global Luxury și ghiciți ce? Este la cel mai înalt punct de la închiderea lumii în 2020.

Acțiunile Walmart au crescut cu 83% în acest an, în timp ce acțiunile de bunuri de lux au scăzut. Istoria ne arată ce se întâmplă atunci când acest decalaj se lărgește atât de mult: o recesiune. Fiecare. Singur. Timp.

Consumatorii sunt la limită, iar șomajul crește.

Americanii nu mai au bani. Aceasta este realitatea. Economiile din perioada pandemiei? Dispărute. Acele cecuri de stimulare care odată îi făceau pe oameni să cheltuie ca și cum petrecerea nu s-ar termina niciodată? Cheltuite. Cheltuielile consumatorilor, care sunt baza economiei SUA, încep să se diminueze sub greutatea portofelelor epuizate.

Retailerii o simt. Restaurantele o simt. Întreaga economie se pregătește pentru impact. Cererile de șomaj continuă să crească cu 15% comparativ cu nivelurile de dinainte de pandemie. Deși ratele șomajului nu explodează încă, crăpăturile devin vizibile.

Creșterea cererilor înseamnă că mai mulți oameni își pierd locurile de muncă, iar mai puțini își găsesc rapid altele noi. Dacă această tendință continuă, va alimenta doar spirala recesiunii. Salariile? Sigur, au crescut, dar nu suficient pentru a ține pasul cu inflația. Oamenii ar putea câștiga mai mult pe hârtie, dar în realitate cumpără mai puțin. Așa încep recesiunile.

Și despre inflație—încă este aici. Este mai bine decât coșmarul de 9,1% de vârf din iunie 2022, dar rata de 2,6% din octombrie arată că suntem departe de a fi în siguranță.

Previziunile economice se ciocnesc, dar riscurile sunt clare.

Experții nu sunt de acord cu privire la cât de grav va fi, dar nimeni nu mai contestă riscurile. BCA Research pariază practic pe o recesiune atât pentru SUA, cât și pentru Canada anul viitor. Argumentul lor? Piața muncii este prea instabilă, iar cheltuielile consumatorilor scad dramatic. Nu va fi un alt dezastru în stilul anului 2008, dar va fi dureros.

Goldman Sachs, mereu optimist, spune că nu e așa de repede. Aceștia mizează pe o creștere a PIB-ului de 2,5% pentru 2025 și estimează riscul unei recesiuni la doar 15%. Se agățăt de speranța că schimbările de politică sub următoarea administrație nu vor afecta prea mult lucrurile.

Dar apoi este J.P. Morgan, care aruncă apă rece pe perspectiva optimistă a lui Goldman. Aceștia estimează riscul unei recesiuni la 45%, menționând o reducere a masei monetare și posibile șocuri globale ca principale amenințări.

Să vorbim despre cifre. Predicțiile de creștere a PIB-ului pentru 2025 sunt variate. 2,5% de la Goldman este pe partea ridicată, în timp ce unele estimări ajung până la 1,9%. Rata șomajului? Aceasta se așteaptă să rămână în jur de 4,2%, dar dacă inflația rămâne controlată, ar putea scădea mai aproape de 3,5%.

Și Rezerva Federală? Este puțin probabil să reducă ratele dobânzilor de mai mult de două ori anul viitor, așa că inflația s-ar putea intensifica chiar din ianuarie.

Tensiunile globale și politicile lui Trump.

Ca și cum economia internă nu era deja destul de fragilă, riscurile globale se acumulează. Războiul Rusia-Ucraina continuă să afecteze prețurile energiei și lanțurile de aprovizionare. Între timp, economia Chinei încetinește, iar aceasta este o veste proastă pentru toți.

Dacă cererea chineză pentru exporturile din SUA scade, va afecta grav producătorii și agricultorii americani. Și să nu uităm sectorul imobiliar comercial, care deja simte presiunea din cauza ratelor mai mari ale dobânzilor. Creșterea locurilor vacante și scăderea investițiilor în acest domeniu ar putea avea un impact asupra piețelor financiare mai largi.

Apoi este Donald Trump. Întoarcerea sa la Casa Albă în ianuarie 2025 va veni cu un nou set de politici, iar unele dintre acestea ar putea înclina balanța. Planurile sale pentru tarife ridică deja sprâncene.

O tarifă propusă de 25% pe importurile din Canada și Mexic și o tarifă de 10% pe bunurile chinezești ar putea crește prețurile în întreaga gamă. Goldman Sachs estimează că aceste tarife ar putea spori inflația cu aproape un punct procentual. Aceasta este ultima lucru de care are nevoie economia.

Și relațiile comerciale? Acestea ar putea deveni rapid tensionate. Tarifele tind să provoace retaliere, iar un război comercial total ar putea distruge lanțurile de aprovizionare și ar putea omorî creșterea. Afacerile care depind de comerțul transfrontalier ar suferi un impact direct, conducând la concedieri și la creșterea prețurilor pentru consumatori.

Politicile fiscale ale lui Trump ar putea oferi un impuls pe termen scurt, dar s-ar putea întoarce împotriva noastră. Extinderea reducerilor fiscale pentru indivizi și corporații sună bine până îți dai seama că probabil va duce la o creștere a deficitului federal. Dacă economia nu crește suficient de repede pentru a compensa veniturile pierdute, ne așteptăm la costuri mai mari de împrumut și la o pierdere potențială a încrederii investitorilor.

De la Zero la Web3 Pro: Planul tău de lansare în carieră de 90 de zile.