Bitcoin este cel mai profitabil activ din întreaga istorie a omenirii. În noiembrie 2021, valora 69.000 de dolari. Cu toate acestea, criticii cred că criptomoneda de fapt nu are valoare, Bitcoin nu este susținut de nimic și într-o zi prețul său va scădea la zero. Ne-am dat seama cât de mult este posibil acest lucru și am analizat, de asemenea, ce se află exact în spatele creșterii prețului primei criptomonede și cât de mari sunt șansele ca acești șoferi să-și epuizeze puterea. Spoiler: Bitcoin este cu noi, dacă nu pentru totdeauna, atunci cu siguranță pentru foarte mult timp.

Criptoscepticii cred că Bitcoin se poate deprecia ca valoare

Bitcoin există de peste 14 ani. În acest timp, prețul său a crescut de la aproape zero la 69.000 USD la apogeu, investitorii instituționali și marile companii au investit în monedă, a fost legalizată la nivel de stat în multe țări, iar numărul de portofele din rețeaua Bitcoin deja depășește 70 de milioane O infrastructură complexă a fost construită în jurul monedei de sute de miliarde de dolari, care implică zeci de mii de oameni.

În ciuda acestui fapt, criticii Bitcoin cred că într-o zi prețul monedei va reveni la zero. Declarații similare au însoțit prima criptomonedă timp de 14 ani. Printre principalele argumente ale criticilor: Bitcoin este o piramidă, nu este susținut de nimic și cererea pentru el este pur speculativă.

Acestea și alte argumente au fost exprimate în mod repetat de critici Bitcoin, cum ar fi legendarul investitor Warren Buffett, Bill Gates, laureatul Premiului Nobel pentru economie Joseph Stiglitz, fostul susținător al Bitcoin Cash Calvin Ayre, președintele Euro Pacific Capital Corporation Peter Schiff, miliardarul Mark Cuban și CEO-ul băncii. Reglementări internaționale (BRI) Agustín Karsten printre multe altele.

Geniul investițiilor și CEO-ul Berkshire Hathaway, Warren Buffett, a declarat că crede că toate criptomonedele, inclusiv Bitcoin, nu au valoare. „Criptomonedele practic nu au valoare și nu produc nimic”, a spus Profetul Omaha.

În decembrie 2020, renumitul consilier de investiții și „țar al activelor” Dennis Hartman a declarat că Bitcoin este „total ilogic” și a prezis că activul digital nu va concura mult timp cu aurul. Hartman a împărtășit și îngrijorarea că valoarea BTC ar putea scădea într-o zi la zero dacă băncile centrale iau măsuri și renunță la monopolul lor asupra politicii monetare. Deși le-a urat bine investitorilor Bitcoin, el a spus că ar prefera să dețină metale prețioase precum aurul în loc de Bitcoin.

Oamenii de știință estimează probabilitatea unui colaps complet al Bitcoin

Am decis să luăm în considerare argumentele criptocriticilor și să aflăm ce cred oamenii de știință despre probabilitatea unui colaps complet al Bitcoin. Astfel, în 2018, doi economiști de la Universitatea Yale, Yukun Liu și Oleg Tsyvinsky, au publicat un studiu „Riscurile și rentabilitatea criptomonedelor”, care a inclus o analiză a probabilității ca prețul BTC să scadă la zero într-o zi.

Folosind randamentele istorice ale Bitcoin, autorii studiului au descoperit că probabilitatea ca o catastrofe nespecificată să conducă Bitcoin la zero variază de la 0% la 1,3% și era de aproximativ 0,4% în martie 2021. Spre comparație, pentru euro probabilitatea unui astfel de colaps ar fi de 0,009%.

Concluziile lui Liu și Tsyvinsky pot fi înfricoșătoare, dar trebuie să înțelegeți că au fost făcute atunci când Bitcoin valora aproximativ 7.000 USD, iar mulți experți s-au asigurat serios că piața cripto nu va vedea niciodată maximele anterioare de 20.000 USD per BTC. Acum că prețul Bitcoin a depășit deja 60.000 de dolari, iar investitorii instituționali și marile companii au investit în activ, un preț chiar și de 100.000 de dolari nu mai pare prea incredibil. Prin urmare, probabilitatea ca BTC să scadă la zero, în special într-o zi, tinde spre 0%.

Cu ce ​​este susținut de fapt Bitcoin?

Un alt argument comun că Bitcoin s-ar putea prăbuși la 0 USD este lipsa valorii intrinseci. Activul nu este susținut de nimic și este prezentat sub forma unui cod.

De obicei, susținătorii criptomonedelor se opun la acest lucru spunând că Bitcoin este susținut de energia cheltuită pentru producția sa. Dar acest lucru nu este adevărat. Energia cheltuită în timpul mineritului produce doar Bitcoin - moneda nu poate fi schimbată cu energie. Energia cheltuită reflectă costul monedei, dar asta nu înseamnă că merită nimic. Dacă extragi nisip de pe fundul oceanului, acesta va fi foarte scump, dar nu garantează că va exista un cumpărător pentru el.

Cu toate acestea, acest lucru nu înseamnă că Bitcoin este lipsit de valoare. Da, nu este susținut de active fizice. Dar nici monedele fiduciare nu o au. Dolarul american, de exemplu, este susținut de PIB-ul SUA, de datoria sa națională, precum și de angajamentul Federal Reserve System (Fed, analog Băncii Centrale) de a oferi o valoare previzibilă și rezonabilă pentru moneda.

Lipsa garanțiilor nu înseamnă că Bitcoin nu are valoare. Nu numai că există, dar este și unică. Valoarea Bitcoin constă în faptul că acest sistem unic de plată le-a oferit oamenilor posibilitatea de a face transferuri în mod liber oriunde în lume și le-a oferit control deplin asupra activelor lor digitale. Și tehnologiile încorporate în rețeaua blockchain Bitcoin fac din acesta un mediu fără încredere în care utilizatorii nu trebuie să aibă încredere în terți, cum ar fi băncile, pentru a efectua tranzacții sigure. Acest lucru face ca Bitcoin să fie mai mult decât cod.

Valoarea Bitcoin se bazează și pe numărul de utilizatori. Acest lucru poate fi descris de Legea lui Metcalfe, care prevede că utilitatea unei rețele este proporțională cu numărul de utilizatori.

Ar putea Bitcoin să se deprecieze în valoare?

Prețul Bitcoin care scade la zero este foarte puțin probabil. Pentru ca acest lucru să se întâmple, trebuie să fie practic șters de pe fața pământului: interziceți toate operațiunile cu Bitcoin din întreaga lume, dezactivați toți minerii, bazinele și fermele miniere și, de asemenea, găsiți și distrugeți toate dispozitivele care stochează istoria blockchain-ului Bitcoin. Este una dintre cele mai mari rețele de calculatoare de pe pământ. Prin urmare, este aproape imposibil să-l distrugi.

Credem că Bitcoin a depășit de mult stadiul în care prețul său ar putea scădea la zero. Acest lucru s-a putut întâmpla doar în primii ani de existență ai monedei, când în mare parte doar informaticii știau despre asta. Acum, acest activ a devenit o parte importantă a noii lumi financiare.

Acum Bitcoin este mai mult decât o simplă criptomonedă. Acesta este un sector financiar uriaș de mai multe miliarde de dolari, cu o infrastructură dezvoltată, care este susținută de companii mari, schimburi criptografice și platforme de schimb, ferme miniere gigantice și o audiență multimilionară de utilizatori din întreaga lume. Pentru a se deprecia complet, Bitcoin trebuie să înceteze să mai fie util oricui. Acum asta pare imposibil. Mai mult, în următoarele decenii, și probabil câteva secole, cererea de Bitcoin va continua.

Această opinie este împărtășită și de Evgeniy Marchenko, directorul E.M.FINANCE, care consideră că o depreciere completă a Bitcoin pare foarte puțin probabilă: „Moneda este ferită de colaps nu doar prin popularitatea sa în creștere, ci și prin adaptarea din ce în ce mai mare a cadrului legislativ. pentru decontări folosind BTC. Bitcoin este un activ destul de tânăr, așa că este imposibil să vorbim despre relevanța sa nesfârșită. Pur și simplu nu există suficiente statistici în lume pentru prognoze pe termen lung. Cu toate acestea, este probabil ca, cu cât mai multe țări și investitori instituționali iau în considerare acest activ, cu atât va dobândi mai mulți factori.”

În ce condiții se poate prăbuși prețul Bitcoin?

Deși este puțin probabil ca Bitcoin să se deprecieze complet, există mai multe amenințări care ar putea scădea semnificativ valoarea monedei.

Interdicție completă a Bitcoin. Să presupunem că autoritățile din întreaga lume au interzis complet tranzacțiile cu Bitcoin. Să presupunem că autoritățile au închis, de asemenea, toate bazinele miniere mari și centrele de date: minarea se poate face doar în subteran sau pe un laptop de acasă. În acest caz, piața cripto se va prăbuși, desigur, iar valoarea BTC se va prăbuși. În acest caz, este posibil să vedem Bitcoin foarte ieftin.

Experții UBS Global Wealth Management consideră că autoritățile de reglementare sunt principala amenințare la adresa Bitcoin. Prețurile criptomonedelor ar putea crește din nou pe termen scurt din cauza impulsului pieței, adoptării instituționale și a ofertei limitate. Dar pe termen lung, intervenția de reglementare este cea care amenință piața cripto. Autoritățile pot crea condiții insuportabile pentru cooperarea militaro-tehnică și pot reglementa piața atât de strict, încât devine pur și simplu imposibil să lucrezi la ea.

Cu toate acestea, o astfel de dezvoltare pare foarte puțin probabilă. În primul rând, în ultimii ani, Bitcoin nu numai că nu a fost interzis, ci, dimpotrivă, a fost legalizat la nivel de stat. În al doilea rând, este imposibil să ne imaginăm un astfel de acord unanim al tuturor țărilor. La urma urmei, dacă unele state interzic Bitcoin, altele îl vor sprijini - pentru ei aceasta se va transforma într-o oportunitate de a deveni o jurisdicție unică care sprijină inovația digitală. De îndată ce Statele Unite vor interzice Bitcoin, suntem aproape siguri că China sau Venezuela îl vor susține oficial – doar pentru a-i enerva pe americani.

Înlocuirea Bitcoin cu o altă monedă. Blockchain-ul Bitcoin este deja depășit din punct de vedere tehnic - este lent, consumator de energie și nu este potrivit pentru utilizare în masă. Prin urmare, se pare că dacă va apărea un alt blockchain, mai avansat, valoarea Bitcoin va dispărea.

Dar există deja mii de blockchain-uri pe piață și aproape toate sunt superioare Bitcoin ca viteză și scalare - dar acest lucru nu afectează prețul monedei. Valoarea Bitcoin este că a fost prima criptomonedă și, datorită proprietăților sale, a devenit un fel de standard cripto. Mai mult decât atât, succesul altcoins are un efect pozitiv nu numai asupra întregii piețe de cripto, ci și asupra Bitcoin în sine. De exemplu, cardurile de plată ca mijloc de schimb sunt mult mai perfecte decât aurul, dar acest lucru face ca metalul prețios să-și piardă din valoare? Dimpotrivă, datorită rarității sale, devine doar mai solicitat.

Pierderea masivă a încrederii. Prețul Bitcoin se bazează, de asemenea, pe încrederea în tehnologiile încorporate în rețeaua sa. Se poate pierde o monedă a acestei credințe? De exemplu, ce se întâmplă dacă Bitcoin poate fi piratat folosind un computer cuantic? Sau există o eroare în algoritmul monedei care ar putea permite anularea tranzacțiilor sau contrafacerea monedelor? Probabil că cursul de schimb se va deteriora considerabil. Dar pe parcursul a 14 ani, cei mai buni matematicieni au verificat codul Bitcoin. Și dacă ar fi fost o greșeală în ea, ar fi fost deja găsită.

De ce Bitcoin nu se va deprecia niciodată în valoare

Indiferent de ce reduceri și cripto-ierni se confruntă cu Bitcoin, cu siguranță nu se va prăbuși la zero. Mai mult, pe termen lung, cel mai probabil va deveni mai scump. Există motive fundamentale pentru această încredere:

  • Ediție limitată. Bitcoin este conceput pentru a crește prețul. Nu vor fi niciodată mai mult de 21 de milioane de Bitcoin. În prezent, au fost extrase 19,271 milioane BTC, dintre care câteva milioane sunt pierdute pentru totdeauna. Dar chiar și după ce ultimul Bitcoin este extras, există o probabilitate mare ca cererea pentru acest activ să continue, ceea ce înseamnă că prețul său va crește;

  • Minerit. Extragerea de monede noi este o activitate foarte consumatoare de energie. Deși mineritul nu oferă Bitcoin, îi oferă un cost. Cu cât este mai scump să mine un bitcoin, cu atât este mai mare prețul la care minerii vor fi dispuși să-l vândă;

  • Descentralizare. Aceasta este o proprietate și un avantaj unic al Bitcoin. Criptomoneda nu este emisă de nimeni, iar rețeaua sa blockchain este rezistentă la hackeri;

  • Infrastructură dezvoltată. Recent, într-o serie de țări dezvoltate, Bitcoin a dobândit deja statutul de activ legal, adică nimeni nu îl va interzice. Dimpotrivă, în aceste țări se adoptă constant legi noi pentru introducerea acesteia în domeniul juridic. Mii de companii care au construit infrastructură de miliarde de dolari lucrează cu Bitcoin. Acesta este un sector cu drepturi depline al economiei, ai cărui participanți sunt interesați să mențină prețul cooperării tehnico-militare și să crească;

  • Jucători mari. Căderea Bitcoin nu este benefică pentru jucătorii mari, așa-numitele balene Bitcoin, care au investit zeci de miliarde de dolari în BTC;

  • Acceptare tot mai mare. Bitcoin intră din ce în ce mai în economia reală, milioane de oameni care îl folosesc în fiecare zi. Serviciile de plată lansează capacitatea de a plăti nu numai cu Bitcoin, ci și cu alte criptomonede populare, făcându-le disponibile pentru sute de milioane de utilizatori din întreaga lume. Chiar și Mastercard intenționează să integreze criptomonede în infrastructura sa de plată, așa cum Visa lucrează pentru a integra criptomonede ca mijloc de plată;

  • Valoare colectabilă. Chiar dacă Bitcoin încetează să mai fie o monedă populară, suntem încrezători că va fi de valoare pentru colecționari și ca artefact istoric;

  • Alistair Milne le va cumpăra pe toate. În cele din urmă, va veni în ajutor antreprenorul și investitorul Bitcoin Alistair Milne, care în iulie 2020 a plasat o comandă pe bursa criptografică Bitfinex pentru a cumpăra 18,52 milioane BTC dacă moneda scade la 0,01 USD. Astfel, Milne a promis că Bitcoin nu se va deprecia niciodată complet.

În concluzie

Să repetăm: posibilitatea unei deprecieri complete a Bitcoin a trecut cu mulți ani în urmă. A suferit deja prăbușiri majore de mai multe ori, dar acest lucru nu i-a perturbat tendința generală ascendentă.

Mai mult, acum toți indicatorii fundamentali relevanți ai monedei sunt mai buni ca niciodată - Bitcoin este mai puternic ca niciodată și va continua să se consolideze pe măsură ce piața cripto, numărul de utilizatori și infrastructura crește. Există acum o șansă mult mai mare ca Bitcoin să coste mai mult de un milion de dolari decât să scadă la cel puțin o mie.