Titlul original: Victoriile Republicane aduc o nouă eră pentru cripto
Autorul original: Kelvin Koh, Spartan Group
Traducerea originalului: Odaily Planet Daily
Alegerile prezidențiale din 2024 din SUA au devenit una dintre cele mai urmărite alegeri din ultimii ani. Deși majoritatea oamenilor se așteptau ca campania electorală să fie extrem de intensă, rezultatul alegerilor a surprins totuși mulți. Nu doar că Trump a câștigat alegerile prezidențiale într-un mod convingător, dar Partidul Republican a obținut, de asemenea, majoritatea în Senat și Camera Reprezentanților. O astfel de victorie covârșitoare va oferi Partidului Republican suficiente avantaje politice pentru a promova mai multe reforme în următorii ani. Se așteaptă ca domeniul criptomonedelor să experimenteze schimbări semnificative, iar noi credem că următoarele 12 luni vor fi favorabile activelor cripto.
Un aspect diferit al alegerilor din 2024 față de cele anterioare este apariția unei „agende cripto”, iar președintele ales și echipa sa de consilieri de bază au o atitudine prietenoasă față de criptomonede. Companiile din criptomonede au sprijinit cu generozitate Trump și candidații cheie ai Partidului Republican prin donații. Prin urmare, nu este surprinzător că industria cripto a devenit unul dintre principalii beneficiari ai succesului covârșitor al Partidului Republican.
Despre semnificația acestei alegeri pentru industria cripto, au existat multe discuții, dar următoarele sunt câteva dintre principalele efecte:
Schimbările în politica SEC. Sub conducerea lui Gary Gensler, SEC și alți oficiali numiți de administrația Biden au impus o reglementare radicală asupra industriei cripto. Deși industria a cerut repetat îndrumări de reglementare, SEC a continuat să insiste pe gestionarea prin acțiuni de aplicare a legii. În mandatul lui Gensler, au fost inițiate peste 2700 de acțiuni de aplicare a legii, cu amenzi totale de 21 miliarde de dolari. Acest lucru a făcut dificil pentru multe proiecte să își desfășoare activitatea în SUA. Trump a declarat explicit în timpul campaniei că, dacă va fi ales, îl va înlocui pe Gensler. Așa cum era de așteptat, săptămâna trecută, Gensler a anunțat că va demisiona din funcția de președinte al SEC pe 20 ianuarie 2025. Deja au fost nominalizați mai mulți candidați pentru a-i lua locul, iar aceștia sunt considerați în general ca fiind mai prietenoși cu industria cripto. Aceasta înseamnă că acțiunile de aplicare existente ar putea fi anulate, iar SEC ar putea adopta o abordare de reglementare mai colaborativă.
Îmbunătățirea mediului Congresului. În trecut, o provocare majoră pentru industria cripto a fost dificultatea de a trece orice legislație favorabilă în Congresul american, deoarece majoritatea legislatorilor nu aveau cunoștințe despre criptomonede. Cu toate acestea, după aceste alegeri, aproximativ două treimi dintre membrii Congresului sunt considerați prietenoși față de criptomonede. Acest lucru ar putea aduce un cadru de reglementare care să sprijine inovația, făcând mai ușor pentru proiecte să strângă fonduri și să elimine obstacolele pentru intrarea capitalului instituțional în domeniul cripto.
Propunerea de rezervă strategică de Bitcoin. În timpul campaniei, Trump a declarat susținătorilor săi din cripto că, dacă va fi ales, va promova crearea unei rezerve strategice de Bitcoin, în loc să permită guvernului american să continue să vândă Bitcoin-urile confiscate anterior. Această propunere a primit rapid atenție după alegeri. Dacă această propunere se va realiza, piața va începe să speculeze dacă aceasta înseamnă că guvernul american va deveni un cumpărător net de Bitcoin, nu un vânzător. Dacă MicroStrategy poate influența prețul Bitcoin, imaginați-vă ce impact ar avea crearea unei rezerve strategice de Bitcoin de către guvernul american. Mai important, cum vor reacționa celelalte țări? Vor propune și ele planuri similare?
Sprijin pentru DeFi. Chiar și înainte de alegeri, echipa susținută de Trump a lansat în septembrie 2024 World Liberty Financial, având ca scop furnizarea de servicii de împrumut descentralizate și realizarea guvernanței prin token-ul nativ WLF. Până acum, proiectul a strâns peste 50 de milioane de dolari, ultima investiție venind de la antreprenorul cripto Sun Yuchen, care a investit 30 de milioane de dolari în această săptămână. WLF plănuiește să strângă în total 300 de milioane de dolari. Indiferent dacă va strânge 300 de milioane sau 50 de milioane, semnificația acestui proiect depășește suma - oferă un mare impuls dezvoltatorilor și inovatorilor din DeFi. Mai important, acest proiect DeFi susținut de viitorul președinte american va avea un impact profund asupra întregii industrii.
Fiecare dintre evenimentele menționate mai sus este suficient de semnificativ pentru a avea un impact considerabil asupra pieței cripto, iar combinația acestor evenimente are un efect și mai profund asupra industriei cripto. În prezent, piața nu a reflectat pe deplin potențialul acestor schimbări, de aceea mass-media americană numește această perioadă „epoca de aur a cripto”.
Pe lângă toate cele menționate anterior, Trump a declarat că dorește ca SUA să devină „capitala globală a cripto”. Într-o anumită măsură, SUA este deja o țară lider în domeniul cripto. Multe proiecte de infrastructură majore, unele dintre cele mai mari companii de infrastructură blockchain și aplicații descentralizate își au originea în SUA. SUA are, de asemenea, cea mai mare bursă de criptomonede licențiată din lume, cea mai mare bancă de investiții în cripto și cel mai mare fond de capital de risc Web3. În plus, SUA deține aproximativ 40% din puterea de calcul pentru mineritul Bitcoin la nivel global (comparativ cu 17% în 2021), devenind astfel centrul de minerit Bitcoin numărul unu, parțial datorită schimbărilor de politică din China. Majoritatea tranzacțiilor cripto la nivel mondial sunt denumite în dolari, iar principalele stablecoins sunt legate de dolar. Prin urmare, SUA este deja, în multe privințe, centrul global al cripto. Cu toate acestea, dacă guvernul american plănuiește să-și consolideze sau să-și extindă poziția dominantă, ce ar însemna acest lucru pentru guvernele altor țări, în special pentru marii centre financiare precum Londra, Tokyo, Dubai și Hong Kong? Mai important, poate Europa să suporte costul de a rata era inovației Web3, revenind înapoi după era Web2?
Unii ar putea contesta dacă Trump va respecta cu adevărat aceste promisiuni, dar eu cred că șansele de a le îndeplini sunt mari. Trump nu respectă regulile tradiționale, iar avantajul politic adus de victoria în alegeri este foarte puternic. În plus, Trump are doi consilieri din lumea cripto - Elon Musk și JD Vance. Noul secretar de comerț, Howard Lutnick, este, de asemenea, președinte și CEO al Cantor Fitzgerald, care tocmai a achiziționat 5% din Tether (emitentul stablecoin-ului USDT, cel mai mare din lume). Adăugând o Congres mai prietenos față de cripto, ar trebui să fie ușor să se promoveze aceste inițiative.
Date istorice: În termen de 12 luni după alegerile din SUA, prețul criptomonedelor a avut o performanță puternică, iar altcoins au avut o performanță mai bună decât Bitcoin.
În acest context, devine deosebit de important să discutăm despre impactul tuturor acestor factori asupra prețurilor activelor cripto. Din tabelul de mai jos se poate observa că, istoric, cele 12 luni după alegerile din SUA sunt de obicei perioade de performanță puternică pentru prețurile activelor cripto.
Aici sunt două observații principale:
Indiferent de cine câștigă alegerile prezidențiale și de cum va fi mediul ratei dobânzii, activele cripto au avut o performanță excepțională în termen de 12 luni după alegerile din SUA. Atribuim acest lucru douălor factori: a) claritatea adusă de rezultatul alegerilor și optimismul față de noul guvern; b) continuarea ciclului de reducere a Bitcoin și a ciclului cripto.
În ultimele două cicluri de alegeri, returnarea altcoins (reprezentată de ETH) a fost de aproximativ 3 ori mai mare decât cea a Bitcoin.
La 30 de zile după alegerile din 2024, Bitcoin a crescut cu 46%, iar Ethereum cu 58%. Credem că în următoarele 11 luni există încă un spațiu semnificativ pentru creștere.
Pentru a înțelege mai bine oportunitățile altcoins, să ne uităm la graficul de mai jos, care arată performanța altcoins în raport cu Bitcoin. Se observă că, în cadrul ciclului, există unele etape în care performanța altcoins depășește cu mult pe cea a Bitcoin. Aceste etape sunt numite „cicluri de altcoins” sau „sezonul altcoins”. Ultimul ciclu major de altcoins a avut loc în ianuarie 2021 și a atins un vârf în noiembrie 2021. Ciclul precedent a început în februarie 2017 și a atins un vârf în ianuarie 2018.
Este important de menționat că aceste cicluri de altcoins se suprapun în mare măsură cu perioada de 12 luni după alegeri. Credem că principalul motiv este performanța puternică a prețurilor în primele câteva săptămâni după alegeri și schimbarea sentimentului investitorilor către o preferință pentru risc. În plus, această tendință a atras și fonduri de retail în categoria activelor cripto, deoarece fondurile de retail preferă adesea token-uri de dimensiuni mici și medii cu risc mai ridicat, deoarece acestea nu sunt afectate de restricțiile de lichiditate impuse de investitorii instituționali. De asemenea, în acest ciclu, altcoins tind să performeze slab, ceea ce le face raportul risc-recompensă mai atractiv în comparație cu token-urile cu capitalizare mare. Acest lucru a fost valabil și în acest ciclu.
Dacă această relație istorică este validă, atunci ar trebui să ne așteptăm ca sezonul altcoins să înceapă în curând.
