Scris de: 1912212.eth, Foresight News
MicroStrategy a fost inclusă oficial în indicele Nasdaq 100 și va intra în vigoare înainte de deschiderea pieței de luni, 23 decembrie. Aceasta face ca MicroStrategy să fie prima companie de criptomonede care a fost inclusă în indicele Nasdaq 100.
Ulterior, președintele MicroStrategy, Michael Saylor, a prezis că compania de minerit Bitcoin, MARA, este următoarea criptocompanie care va fi inclusă în indicele Nasdaq 100.
Industria criptomonedelor începe să fie acceptată din ce în ce mai mult de sectorul tradițional de tehnologie financiară, iar companiile de criptomonede urmează exemplul companiilor care sunt incluse în indici stricți.
Valul de listare a criptomonedelor în SUA
SUA rămâne cea mai mare națiune tehnologică, iar piața de acțiuni din SUA joacă un rol important pe piețele globale. Efectul de extindere al industriei criptomonedelor se răspândește adesea prin listarea în SUA. Listarea companiilor de criptomonede pe Nasdaq este, de asemenea, o recunoaștere a legitimității, obținerii de fonduri și lichidității.
Procesul și cerințele de listare pe piețele din SUA urmează deseori standarde înalte. Companiile care solicită listarea trebuie să respecte cerințe și reglementări foarte specifice în ceea ce privește venitul recent al companiei, capitalizarea de piață, market makers, guvernanța corporativă, raportările financiare și verificările de conformitate.
De la începutul anului 2020, companiile din piața criptomonedelor, inclusiv minerii, bursele și portofelele de criptomonede, s-au listat pe rând. În sectorul bursier, Coinbase a intrat pe Nasdaq în aprilie 2021. Compania de brokeraj japoneză și operator de bursă de criptomonede Monex Group a listat, de asemenea, subsidiara sa Coincheck Group N.V. pe 11 decembrie.
În domeniul mineritului de criptomonede, CleanSpark, Mara Digital Holdings și Riot Platforms sunt incluse. În domeniul portofelelor criptografice, Exodus Movement s-a listat pe NYSE pe 18 decembrie.
Este demn de menționat că există și companii care inițial nu aveau ca activitate principală industria criptomonedelor, dar ulterior s-au mutat în această industrie, cum ar fi Riot Blockchain și MicroStrategy.
În afară de listarea unor companii de criptomonede menționate mai sus, alte companii care sunt încă în pregătirea listării includ compania de servicii financiare Bitcoin Fold, DeFi Technologies și brokerul online eToro.
Bursa americană Kraken a numit-o pe noua sa CFO, Stephanie, în noiembrie, iar CEO-ul său a declarat că se pregătește pentru listare. CEO-ul Circle a menționat, de asemenea, într-un interviu din octombrie că a dorit să se listeze de ani de zile și că această viziune nu s-a schimbat.
În fiecare ciclu, există numeroase companii de criptomonede care devin oficial listate; în 2025, pe măsură ce conformitatea și influența continuă să crească, este posibil să vedem mai multe companii de criptomonede listate în SUA.
Indicele Nasdaq 100
După ce companiile de criptomonede sunt listate oficial, indicele Nasdaq 100 devine o scară pentru a obține o influență mai mare și notorietate.
Indicele Nasdaq 100 (Nasdaq-100 Index) este un indice bursier introdus de Bursa de Valori Nasdaq, care include cele mai mari 100 de companii non-financiare listate pe Bursa Nasdaq. Acest indice reflectă performanța generală de piață a acestor companii și este unul dintre indicii importanți pe care investitorii din întreaga lume îi urmăresc.
A fi inclus în indicele Nasdaq 100 înseamnă că piața a îndeplinit standardele stricte în ceea ce privește capitalizarea de piață, lichiditatea acțiunilor, profitabilitatea financiară și conformitatea.
MicroStrategy a câștigat biletul de intrare datorită strategiei sale de acumulare de criptomonede și a nivelului său de profitabilitate semnificativ.
Începând cu 2020, MicroStrategy a început să considere BTC ca fiind principalul său activ de rezervă. Pe măsură ce MicroStrategy a cumpărat agresiv, prețul acțiunilor sale a crescut semnificativ în acest ciclu. În ianuarie 2023, prețul acțiunilor MSTR era de doar 150 de dolari, iar în martie 2024 a atins un maxim de 1999,99 dolari, având o capitalizare de piață de câteva sute de miliarde de dolari, iar în mai puțin de un an, rentabilitatea acțiunilor sale a depășit 1000%. Pe 18 decembrie, Michael Saylor a anunțat că MicroStrategy a generat un venit net de 116,940 BTC pentru acționari în acest trimestru, cu un randament de 46,4%; calculând la 10,000 de dolari pe BTC, venitul net pentru acest trimestru este de aproximativ 12,28 miliarde de dolari.
Nu doar că prețul acțiunilor și nivelul de profitabilitate sunt remarcabile, ci și capitalizarea de piață se află în jurul a sute de miliarde de dolari, făcându-le una dintre puținele companii de criptomonede cu o capitalizare de piață de peste 100 de miliarde de dolari.
În plus, după ce a fost inclus oficial în indicele Nasdaq 100, aceasta confirmă că nu este clasificat ca acțiune financiară, ci este clasificată ca acțiune de tehnologie în funcție de activitatea principală a companiei, "software ca serviciu".
MicroStrategy, inițial, și-a concentrat activitatea pe furnizarea de inteligență comercială (BI), software mobil și servicii bazate pe cloud. Principalele sale competiții includ Business Objects de la SAP AG, IBM Cognos și platforma BI a Oracle Corporation. Conform raportului financiar din 2020, venitul anual al MicroStrategy a fost de 480 de milioane de dolari. De când a început să investească masiv în Bitcoin în 2020, MicroStrategy a fost treptat percepută ca o acțiune de concept Bitcoin, iar activitatea sa principală a fost influențată de investițiile în Bitcoin, cu toate că activitatea sa de bază rămâne software și servicii.
Pentru industria criptomonedelor, influența Nasdaq 100 ar putea stimula mai multe companii să urmeze exemplul MicroStrategy și să se alăture investițiilor în Bitcoin.
MARA, următoarea companie de criptomonede care ar putea fi inclusă în Nasdaq 100?
Compania de minerit Bitcoin, MARA, a devenit următoarea companie de interes care ar putea fi inclusă în indicele Nasdaq 100.
Similar cu stilul MicroStrategy, în ultimele luni, MARA a strâns câteva sute de milioane de dolari prin emiterea de note convertibile limitate pentru a-și crește constant deținerile de Bitcoin. Cu toate acestea, a fi inclus în indicele Nasdaq 100 ar putea fi o provocare considerabilă.
Deși MARA este o companie non-financiară, nivelul său de profitabilitate și lichiditatea companiei îndeplinesc anumite cerințe, capitalizarea de piață a acesteia este totuși mult sub cea a MicroStrategy. În general, companiile incluse în Nasdaq 100 au o capitalizare de piață mai mare; compania trebuie să atingă o anumită dimensiune pentru a fi inclusă în primele 100.
Până în prezent, capitalizarea de piață a MicroStrategy este de peste 90 de miliarde de dolari, capitalizarea de piață a MARA fluctuează în jur de 8 miliarde de dolari, iar distanța dintre cele două este de peste 10 ori.
Pentru a fi incluse în indicele Nasdaq 100, noile companii trebuie să elimine alte companii. Deși MicroStrategy este una dintre cele trei companii adăugate, Illumina (22,7 miliarde), Super Micro Computer (19,8 miliarde) și Moderna (15,7 miliarde) vor fi eliminate.
Cele trei companii care urmează să fie eliminate au o capitalizare de piață de peste 15 miliarde de dolari, fiind de două ori mai mult decât capitalizarea de piață a MARA, ceea ce creează o umbră asupra includerii acesteia.
MARA are încă o distanță considerabilă față de indicele Nasdaq 100, dar poate că în viitorul apropiat, MARA va fi selectată datorită performanțelor sale de date.
Cât de departe este față de indicele S&P 500
S&P 500 include cele mai mari 500 de companii din SUA, acoperind aproximativ 80% din valoarea totală a pieței de acțiuni din SUA. Selecția companiilor componente se bazează pe capitalizare de piață, lichiditate, capacitatea de a obține profit și reprezentativitate în industrie. S&P 500 este considerat un indicator al sănătății economiei americane și al performanței acțiunilor mari.
Ca o comparație, criteriile de selecție pentru Nasdaq 100 și S&P 500 au similarități în ceea ce privește cerințele ridicate pentru capitalizare de piață și lichiditatea acțiunilor. Cu toate acestea, Nasdaq 100 pune un accent mai mare pe tehnologie și industrie inovatoare, fiind un indicator important pentru investițiile de tip growth.
S&P 500 subliniază, de asemenea, stabilitatea financiară și capacitatea de a obține profit, iar acest lucru impune standarde relativ ridicate pentru companiile de minerit și pentru cele de criptomonede care au adoptat strategii de acumulare.
Este bine cunoscut faptul că industria criptomonedelor are un ciclu de patru ani care continuă să se manifeste; atunci când piața se află într-un ciclu de creștere, de obicei profiturile contabile ale companiilor sunt semnificative, dar odată ce ciclul trece în scădere, prețul monedelor scade, ceea ce poate avea un impact negativ asupra mineritului și asupra companiilor bazate pe Bitcoin. Chiar și unele companii ar putea suferi pierderi semnificative din cauza fluxului de numerar și altor factori.
În concluzie, standardele de selecție pentru S&P 500 sunt, în general, mai ridicate, deoarece iau în considerare nu doar performanța de piață, ci și cerințele stricte de sănătate financiară și diversitate în industrie. Nasdaq 100 se concentrează mai mult pe performanța de piață și inovație, iar procesul de selecție este relativ mai automatizat, dar pentru companiile din anumite industrii, includerea poate însemna o recunoaștere mai mare pe piață.
Compania îndeplinește standardele minime de capitalizare de piață și volum de tranzacționare pentru indicele S&P 500, dar în prezent nu îndeplinește alte cerințe: câștiguri totale pozitive în ultimele patru trimestre consecutive.
Analistul de acțiuni de la Benchmark, Mark Palmer, analizează și afirmă că "MicroStrategy a planificat să adopte noile linii directoare ale Consiliului pentru Standarde de Contabilitate Financiară (FASB) în primul trimestru din 2025 pentru a contabiliza Bitcoin-urile deținute pe bilanțul companiei, ceea ce le va permite să înceapă imediat raportarea de câștiguri pozitive."
De când a lansat strategia de achiziție Bitcoin în august 2020, MicroStrategy a înregistrat o pierdere cumulată de 3,1 miliarde de dolari. În decembrie anul trecut, FASB a publicat noi linii directoare care permit companiilor care dețin active digitale pe bilanț să evalueze aceste active la valoarea corectă și să înregistreze modificările valorii juste a venitului net în fiecare perioadă de raportare. Noile reguli vor intra în vigoare pe 1 ianuarie 2025.
Palmer continuă analiza, afirmând că "MSTR are șanse să obțină o creștere unică a veniturilor nete de miliarde de dolari în primul trimestru din 2025, ceea ce va fi echivalent cu diferența dintre valoarea de înregistrare a Bitcoin-ului său și valoarea sa de piață. Dacă se dovedește că creșterea veniturilor nete este suficientă pentru a genera un număr pozitiv în ultimele 12 luni, plus pierderile MSTR din primele trei trimestre, compania va îndeplini standardele pentru a fi inclusă în S&P 500 înainte de a doua reechilibrare a acestui indice din 2025, care este programată a se desfășura în a treia vineri din iunie."
Dacă condițiile de piață continuă să fie favorabile, MicroStrategy ar putea avea șansa să fie inclusă din nou în indicele S&P 500 în iunie anul viitor, realizând astfel o dublă succes în Nasdaq 100 și S&P 500.
