Autor: Deng Tong, Jinse Finance
La ora 3 dimineața, Fed a anunțat decizia de rată, reducând-o cu 25 de puncte de bază, iar apoi președintele Fed, Powell, a susținut o conferință de presă despre politica monetară la ora 3:30.
Deși în urma celor trei întâlniri anterioare FOMC, monedele alternative au avut o tendință de recuperare, după ce Fed a anunțat oficial reducerea cu 25 de puncte de bază, piața a experimentat "Joia Neagră", Bitcoin a scăzut sub 100.000 de dolari, iar monedele alternative au scăzut cu 20% în multe cazuri.
Ce a provocat "Joia Neagră"? Care va fi evoluția viitoare a politicii Fed? Ce părere au experții despre situația actuală de pe piață?
Înaltă apărare după vârf
Conform datelor de la Coingecko, prețul BTC a atins un vârf istoric de 108135 dolari pe 17 decembrie.
Apoi, pe 18 decembrie, prețul Bitcoin a șters temporar aproximativ 5% din câștiguri, ajungând la 103,765 dolari. Scăderea Bitcoin a generat vânzări panică în rândul investitorilor crypto, iar criptomonedele au scăzut în ansamblu.
Lichidările masive din piața derivatelor au fost acompaniate de stagnarea pieței crypto. 78.09 milioane de dolari în BTC au fost lichidate, iar 55.65 milioane de dolari în ETH au fost lichidate, iar piața crypto se poate spune că a fost inundată de sânge.
Totalul lichidării criptomonedelor. Sursa: CoinGlass
Dominanța închiderea pozițiilor long sugerează că piața crypto are un levier prea mare pe partea de creștere, în principal din cauza realizării profiturilor și activării modului de apărare înainte de decizia Fed de reducere a ratelor.
Înainte de această întâlnire FOMC, vânzătorii au dominat piața, iar presiunea de vânzare reflectă o emoție tipică de apărare înainte de eveniment, răcind BTC.
În plus, ajustarea continuă a pieței crypto reflectă, de asemenea, slăbiciunea pieței de acțiuni din SUA. Pe 17 decembrie, indicele S&P 500 a scăzut cu 0.4%, încheind la 6050.61 puncte, iar indicele compozit Nasdaq a scăzut cu 64 de puncte. Indicele Dow Jones a scăzut pentru a noua zi consecutivă, fiind cea mai lungă serie de scăderi din 1978, încheind pe 17 decembrie cu o scădere de 0.61%, la 43,339 puncte.
Performanța pieței de acțiuni din SUA în ultimele 24 de ore. Sursa: Financial Visualizations
Înainte de întâlnirea FOMC, participanții de pe piață și-au concentrat atenția asupra deciziei Fed de a reduce ratele dobânzilor. Ultima decizie de rată a Fed pentru 2024 este un eveniment complex și extrem de volatil.
Reducere de 25 de puncte de bază, dar Powell a făcut comentarii hawkish
În această dimineață, Fed a încheiat decizia anuală de rată pentru 2024, hotărând să reducă rata de referință cu 25 de puncte de bază la intervalul 4.25%-4.50%, fiind a treia reducere consecutivă, conform așteptărilor. În cele opt decizii din acest an, Fed a redus ratele cu un total de 100 de puncte de bază, incluzând o reducere de 50 de puncte de bază și două reduceri de câte 25 de puncte de bază, iar în alte cinci ocazii a menținut ratele constante.
Conform valorii medii a graficului punctat din decembrie al Fed, se așteaptă ca Fed să reducă ratele de două ori în 2025, fiecare cu 25 de puncte de bază, comparativ cu așteptările din septembrie de patru reduceri de câte 25 de puncte de bază; Fed se așteaptă să reducă ratele de două ori în 2026, fiecare cu 25 de puncte de bază, în conformitate cu așteptările din septembrie. Valoarea medie a ratei fondului federal pentru sfârșitul anului 2025 este estimată la 3.9%. Așteptările din septembrie erau de 3.4%.
Știrea că Fed va reduce ratele doar de două ori în 2025 nu este altceva decât o declarație hawkish pentru piață, în plus, Comitetul Fed a crescut prognoza inflației pentru 2025 de la 2.1% la 2.5%.
Unii analiști consideră că aceasta se datorează faptului că preluarea puterii de către Trump va aduce unele ajustări de politică, cum ar fi creșterea tarifelor pentru mai multe țări, expulzarea a milioane de muncitori fără documente, extinderea deficitului bugetar etc. Powell a subliniat în conferința de presă că ajustarea politicii Fed este un semnal că banca centrală este pregătită să adapteze politica în funcție de nevoile economiei americane.
Powell a mai afirmat că turbulențele geopolitice reprezintă un risc. Există o mare incertitudine în prognoza economică pentru următorii 3 ani.
În acest sens, Gennadiy Goldberg, șeful strategiei de rate de la TD Securities, a declarat: Fed a transmis un semnal că nu vor fi atât de dovish ca în trecut, și că tind să reducă ratele mai puțin anul viitor; consider că acesta este un semnal că piața va continua să prețuiască mai puțin de două reduceri, iar dacă datele sunt suficient de puternice, ar putea merge spre zero reduceri. Dacă Fed nu va observa o scădere suficientă a inflației, nu vor fi dispuși să continue să reducă ratele.
"Portavocea Fed" Nick Timiraos a subliniat că declarația de politică a Fed a inclus expresia "amplitudine și timp", sugerând că se va încetini ritmul reducerii ratelor pentru a modifica ajustările potențiale.
John Haar, director general al Swan Bitcoin, a afirmat: Reducerea ratelor în cele din urmă și sugestia că numărul de reduceri de rate va fi redus anul viitor sugerează că ratele viitoare vor fi relativ mai hawkish.
Impactul comentariilor hawkish ale Fed a influențat prețul futures al ratelor din SUA, care preconizează o reducere a ratelor de aproximativ 49 de puncte de bază în 2025, apropiindu-se de cele 50 de puncte de bază prevăzute în graficul Fed, iar înainte de publicarea deciziei de rată, piața preconiza o reducere de 75 de puncte de bază.
Nu doar așteptările privind reducerea ratelor, ci și întrebarea dacă Trump va stabili rezerve de Bitcoin a fost abordată de Powell, care a subliniat că Fed nu are intenția de a deține Bitcoin. Powell a declarat în conferința de presă de după întâlnirea FOMC: "Nu avem permisiunea de a deține Bitcoin." În ceea ce privește aspectele legale legate de deținerea Bitcoin, Powell a spus: "Aceasta este o chestiune pe care Congresul trebuie să o considere, dar nu avem intenția de a solicita modificarea legii."
Cum percep experții situația actuală a pieței crypto?
În ceea ce privește prognoza pe termen scurt a prețului Bitcoin, analistul de criptomonede Skew a afirmat că scăderea BTC a "curățat" pozițiile în ambele direcții, deoarece cumpărătorii au fost opriți și "vânzătorii și-au realizat profitul".
Chris Burniske, partener la Placeholder, a postat pe X: "Dacă te simți frustrat că nu ai vândut înainte de corecția de pe piață de după întâlnirea FOMC a Fed, te rog să înțelegi că, de fapt, nu ai un avantaj semnificativ în a prezice reacția pieței. Consideră această experiență ca pe o oportunitate de a încetini ritmul. Nu tranzacționa în exces. Pe termen lung, atâta timp cât ai răbdare, vei fi bine."
Andre Dragosch, șeful cercetării Bitwise Europa, a subliniat: "Cred că cea mai mare problemă a Fed în prezent este că, deși Fed reduce ratele, mediul financiar rămâne strâns. De la începutul lunii septembrie, randamentele obligațiunilor pe termen lung și ratele ipotecare au crescut, dolarul s-a apreciat, ceea ce înseamnă, de asemenea, că mediul financiar devine strâns. Aprecierile continue ale dolarului aduc, de asemenea, riscuri macro pentru Bitcoin, deoarece aprecierea dolarului este, de asemenea, legată de restrângerea masei monetare globale, ceea ce tinde să fie nefavorabil pentru Bitcoin și alte active crypto. De fapt, lichiditatea netă a Fed continuă să scadă. În opinia mea, restrângerea lichidității și aprecierea dolarului sunt cele mai mari riscuri cu care se confruntă BTC... Pe de altă parte, factorii on-chain ai BTC continuă să fie foarte favorabili, în special scăderea constantă a soldului pe burse, ceea ce susține ipoteza că deficitul de ofertă al BTC continuă să se agraveze."
Conform datelor de la Coinglass, în ultimele 24 de ore, suma totală a lichidărilor pe întreaga rețea a atins 120 de milioane de dolari, dintre care lichidările pozițiilor long au fost de aproximativ 109 milioane de dolari, iar lichidările pozițiilor short au fost de aproximativ 11.08 milioane de dolari.
La momentul publicării, prețul BTC a scăzut sub 100.000 de dolari, ajungând la 99422.12 dolari, cu o scădere de 5.8% în ultimele 24 de ore.
Prețul Ethereum a scăzut sub pragul de 3600 de dolari, ajungând la 3594.01 dolari, cu o scădere de 7.3% în ultimele 24 de ore.
Sursa: CoinTelegraph, CoinDesk, X, Coingecko, Jinshi Data, Jinse Finance
