Protocolul Usual a lansat USD0, care este primul token de economii active, ceea ce înseamnă că este garantat 1:1 de RWA (active din lumea reală) și este emis de protocol, nu de instituții tradiționale. Recent, după încheierea tranzacțiilor înainte de deschiderea pieței, prețul tokenului a crescut constant după listarea pe Binance. Vrei să știi dacă ar trebui să vinzi tokenurile din airdrop? Sau dacă mai este timp să te alături, acest articol va analiza echipa, mecanismele de operare și împuternicirea tokenului.

Fondatorul Usual: consilier al președintelui francez Macron în domeniul criptomonedelor.

Mai întâi, să prezentăm echipa Usual. Membrii echipei Usual provin în principal din Franța, fondatorul Pierre Person, născut în 1989, a fost deputat în parlament din partea partidului de renaștere fondat de președintele francez Macron. De asemenea, a îndeplinit roluri de consultanță în politici legate de fintech și criptomonede.

Analiza mecanismului USD0, rezervele RWA pe întregul lanț.

Când utilizatorii doresc să emită USD0, USDC va fi convertit în USD0 prin Mint Engine. USDC va fi utilizat pentru a schimba tokenurile emise de Ondo, Fidelity, Midas, Backed, Blackrock și Hashnote, care sunt obligațiuni guvernamentale americane tokenizate, ca garanție. Deoarece sunt active RWA tokenizate, întregul proces se desfășoară pe lanț, spre deosebire de finanțele tradiționale care au limitări de timp de decontare, iar procesul este transparent. La răscumpărare, protocolul va vinde obligațiunile guvernamentale americane tokenizate sau va extrage o parte din lichiditate pentru a răscumpăra USDC.

De asemenea, a fost lansat USD0++, care este un token de staking de lichiditate pe baza USD0. Veniturile sunt distribuite zilnic sub formă de tokenuri $USUAL, iar rata de venit este variabilă, depinzând de prețul tokenului $USUAL pe piața secundară. Limita inferioară a ratei de venit USD0++ este dobânda obligațiunilor guvernamentale americane, echivalentă cu un venit fără risc pe lanț (dar există totuși riscuri ale protocolului).

Țintind tronul Tether pe lanț, băncile nu sunt atât de sigure pe cât ne imaginăm.

Scopul Protocolului Usual este de a deveni Tether pe lanț, acest lucru poate fi observat de pe pagina principală a protocolului. Usual a listat veniturile din colaborările cu diferiți emisori de stablecoin, fiind în prezent în fruntea Ondo, Paypal, USDD și altele, iar următoarea țintă este Sky Dollar. Și mai departe se află USDE, FDUSD, DAI, USDC de la Ethena și, în final, marea provocare USDT.

Protocolul Usual a menționat, de asemenea, riscurile emitenților de stablecoin precum Tether. Să presupunem că rezervele Tether sunt reale, dar problema este că sistemul bancar nu este suprarezervat. Sistemul bancar are problema ratei rezervelor, presupunând că Tether are 10% rezerve de active în numerar, în condițiile în care rata rezervelor este doar de 10-20%, rezervele de active Tether vor prezenta o lacună de 8-9%, ceea ce a fost menționat anterior de CEO-ul Tether, Paolo Ardoin.

(Tether intră în AI! CEO-ul afirmă că compania are lichidități suficiente și va provoca Microsoft și Amazon.)

Volumul de emitere al tokenului este proporțional cu fluxul de numerar, iar inflația este mai mică decât creșterea TVL.

Usual consideră că majoritatea tokenurilor de guvernare nu au mari diferențe, fiind doar tokenuri de aer fără cerere. Acestea pot atrage doar speculatori pe termen scurt, nu investitori pe termen lung. Deși Usual are în continuare investitori, echipa și VC-urile reprezintă doar 10%, restul de 90% din tokenuri revenind comunității. În special, USD0++ este distribuit cel mai mult, pentru a încuraja deținătorii de USD0 să investească stablecoinurile pe care le au, astfel încât protocolul să poată răscumpăra mai multe active și să emită mai multe stablecoinuri, creând un efect de roată pozitivă.

Rata de distribuție a tokenului USUAL a atins un vârf în faza inițială de airdrop, apoi a început să scadă pe măsură ce TVL-ul protocolului a crescut. Volumul de emitere al USUAL este proporțional cu fluxul de numerar viitor al protocolului, care provine în principal din activele colateralizate USD0. Rata inflației este proiectată să fie mai mică decât rata de creștere economică a protocolului, asigurându-se că emisia tokenului nu va depăși creșterea valorii protocolului. La fel ca Bitcoin, modelul de emisie al USUAL folosește o structură deflaționistă, dar rata sa de emisie este mai mică decât cea a Bitcoin.

Odată cu creșterea TVL-ului, fiecare venit pe token (Earnings Per Token, EPT) va crește, sporind atracția tokenului. Din punct de vedere al utilității, doar prin staking-ul tokenului USUAL se poate participa la guvernare și se pot obține 10% din volumul de emitere viitoare al USUAL. În afară de cele 90% din tokenuri care sunt oferite comunității, voturile tokenurilor de guvernare pot decide decizii precum distribuția veniturilor. De asemenea, dacă utilizatorii doresc să deblocheze anticipat stakingul USD0, trebuie să cheltuie tokenuri USUAL.

În concluzie, tokenul USUAL, pe lângă faptul că promovează ideea de a returna veniturile emitenților de stablecoin comunității, are o economie a tokenului prietenoasă și o capacitate de împuternicire a tokenului care îi cresc valoarea deținute. Ca referință, înainte de termenul limită, FDV-ul tokenului USUAL era de aproximativ 578 de milioane de dolari, ceea ce nu este prea mult. Ethena, din domeniu similar, are o capitalizare de piață de 17 miliarde de dolari, iar Anzen, un nou venit, are 260 de milioane de dolari.

Acest articol a fost publicat oficial pe Binance și a crescut constant, analizând economia tokenului protocolului Tether USUAL și logica din spatele acestuia, apărând inițial pe Chain News ABMedia.