Original | Odaily Planet Daily (@OdailyChina)
Autor | Azuma (@azuma_eth)
Noua stea din domeniul stablecoin-urilor, Usual (USUAL), a avut recent o performanță impresionantă, iar randamentele uimitoare prezentate de canalul oficial de staking USUAL au atras atenția multor utilizatori.
Așa cum se arată în imagine, informațiile oficiale de pe site-ul Usual indică că APY-ul actual pentru staking-ul USUAL ajunge la 22037%.
Odaily notează: Staking-ul USUAL poate debloca drepturile de guvernare și poate genera un 10% din noul USUAL emis, acesta fiind și sursa veniturilor din staking pentru USUAL.
După ce accesați pagina principală de staking, simularea rezultatelor calculului obținute după introducerea sumei de USUAL pre-stocate devine exagerat de evidentă - să presupunem că stakezi 10.000 de USUAL, așteptându-te să câștigi 22.037.52 de USUAL într-un an și 6.037 USUAL zilnic...
Mulți utilizatori, când văd aceste cifre pentru prima dată, reacționează cu „nu e ca și cum ai câștiga bani?”, dar este chiar așa? În continuare, vom dezvălui magia cifrelor randamentelor staking-ului USUAL printr-o serie de calcule.
APR și APY
Jucătorii din vechea generație DeFi sunt probabil familiarizați, deși APR și APY par a fi indicatori similari adesea utilizați pentru a măsura veniturile din investițiile în criptomonede, diferența în impactul veniturilor este, de fapt, foarte mare.
Pe scurt, APR nu ia în considerare efectul compunerii, în timp ce APY include efectul compunerii în calcul, ceea ce duce de obicei la un APY care pare mai mare.
De exemplu, dacă depui 1000 de dolari într-un pool cu APR de 100%, atunci la sfârșitul anului venitul tău va fi de 2000 de dolari; dar dacă acel pool folosește un mecanism de compunere zilnică, ceea ce înseamnă că dobânda este acumulată zilnic și reinvestită, venitul tău la sfârșitul anului va fi de aproximativ 2718 dolari, corespunzător unui APY de 171.8%.
Conversia între APR și APY poate fi calculată pe baza următoarei consensuri, unde n este frecvența compunerii. Dacă se utilizează un model de compunere zilnică într-un interval de un an, n va fi 365.
APY = ( 1 + APR/n)^n - 1
Magia matematică a USUAL
Revenind la scena staking-ului USUAL, aici 22037% reprezintă randamentul APY, iar oficialii au menționat clar că se va aplica compunerea zilnică.
După cum se calculează conform formulei din imagine, APY este 22037%, n este 365, iar rezultatul calculului APR este 543.65%, corespunzător unui randament zilnic de aproximativ 1.49%.
Unii prieteni ar putea întreba, de ce să ignorăm mecanismul de staking USUAL care oferă compunere zilnică? Motivul este că, în cadrul modelului de compunere, câștigurile zilnice cresc treptat pe măsură ce linia temporală se extinde, iar în evaluarea stării veniturilor pe termen scurt, cifra APR este de fapt mai fiabilă.
Să luăm ca exemplu afirmația anterioară „să presupunem că stakezi 10.000 de USUAL, în decurs de un an, zilnic te aștepți să câștigi 6.037 USUAL” și să o detaliem puțin.
Dacă o persoană stochează timp de un an, rezultatul calculului se menține în cazul în care APY rămâne constant, însă, în realitate, utilizatorul care stakează 10.000 de USUAL nu va primi 6.037 de USUAL în fiecare zi.
Situația reală este că, după ce utilizatorul stakează 10.000 de USUAL, în prima zi va primi doar aproximativ 149 de USUAL (randament zilnic de 1.49%), iar ulterior câștigurile zilnice vor crește treptat datorită compunerii, deoarece capitalul din staking va crește cu reinvestirea constantă, iar cifra 6.037 este doar o medie zilnică pe parcursul unui an - reține, toate acestea sunt bazate pe premisa că APY rămâne constant.
Riscuri potențiale
Lăsând la o parte utilizatorii care fac staking pe termen lung din alte motive, dacă doar te grăbești să cumperi monede și să stakezi din cauza dobânzii mari de 22037%, asigură-te că ești conștient de următoarele riscuri.
Riscul de uzură a dezactivării staking-ului
Este demn de menționat că dezactivarea staking-ului USUAL necesită o taxă de 10%, ceea ce înseamnă că, având un randament zilnic de 1.49%, utilizatorul va avea nevoie de cel puțin o săptămână pentru a recupera acest cost de dezactivare.
Riscul de extindere a dimensiunii staking-ului
Scopul de staking pentru USUAL ar putea să se extindă ulterior, diluând astfel randamentele.
Scopul actual al USUALx (versiunea staking a USUAL) este de aproximativ 26 milioane de unități, corespunzător unei cantități de USUAL staked de aproximativ 27.81 milioane de unități; iar oferta inițială de circulație a USUAL este de 494.6 milioane de unități, iar Binance nu a deschis temporar retragerile USUAL. Aceasta înseamnă că dimensiunea ulterioară a staking-ului USUAL se așteaptă să aibă un potențial semnificativ de creștere, ceea ce ar putea dilua grav randamentele în timp real ale pool-ului de staking.
Odaily notează: APY-ul de staking de pe site-ul oficial USUAL nu este actualizat în timp real, frecvența actualizării fiind momentan necunoscută.
Riscul de scădere a prețului monedei
Nu putem prezice piața, dar în prezent, achizițiile atrase de dobânzi ridicate ar putea fi o forță importantă de cumpărare pentru USUAL.
Toate calculele de mai sus sunt bazate pe moneda USUAL, iar dacă se iau în considerare riscurile de scădere a prețului monedei, poate exista o posibilitate reală de reducere drastică a veniturilor sau chiar o diminuare a capitalului.