Între noiembrie și începutul decembrie 2024, pe fondul unei creșteri a pieței de altcoins, platformele de tranzacționare descentralizate au avut parte de o nouă oportunitate de dezvoltare. Binance a lansat treptat mai multe tokenuri native DEX, inclusiv COW, AERO și VELO, iar performanța de tranzacționare a acestor tokenuri a fost remarcabilă. Utilizatorii devin din ce în ce mai obișnuiți să tranzacționeze pe platformele DEX. Punctele de interes pe piață se schimbă rapid: pe măsură ce popularitatea tokenurilor Meme din ecosistemul Solana scade, activitatea de tranzacționare începe să se mute către lanțul Base și lanțul BSC. Nou venit Hyperliquid a atras fonduri on-chain din Solana, valoarea totală a activelor blocate (TVL) crescând de 14 ori în doar o săptămână, depășind 2,8 miliarde de dolari, urcând pe locul opt în toate lanțurile publice Layer 1.

I. Prezentarea proiectului Hyperliquid

Contextul proiectului: Hyperliquid este o blockchain inovatoare Layer 1, care utilizează algoritmul de consens HyperBFY, destinat să realizeze o capacitate mare de tranzacționare și costuri reduse, cu întârzieri de bloc mai mici de o secundă, creat pentru aplicațiile DeFi. Cu tokenul său nativ HYPE și un exchange descentralizat complet on-chain, Hyperliquid oferă o platformă concentrată pe futures perpetue pe baza cărților de ordine, aducând oportunități semnificative de venit. De asemenea, Hyperliquid oferă un mecanism de licitație pentru a oferi oportunități de listare a noilor tokenuri.

Contextul industriei: Deși proiectul nu a publicat informații detaliate despre echipă și finanțare, din perspectiva volumului semnificativ de fonduri intrate și a sistemului de tranzacționare cantitativ profesionist, zvonurile despre echipa fondatoare cu experiență în tranzacționarea cantitativă pe Wall Street par credibile.

Concurenți: Activitatea principală a Hyperliquid se concentrează pe tranzacționarea futures perpetue pe baza cărților de ordine, concurând în segmentul DEX cu platforme precum Uniswap și Jupiter, în același timp provocând și bursele tradiționale centralizate precum Binance și Coinbase. Această poziționare strategică reflectă cererea tot mai mare a pieței pentru transparență și securitate în tranzacționare. Deși au existat anterior mai multe proiecte care au încercat să construiască platforme de tranzacționare descentralizate în domeniul contractelor perpetue, CEX rămâne dominant în această piață. Hyperliquid, printr-un mecanism de tranzacționare inovator și o experiență utilizator optimizată, reușește treptat să rupă acest model, obținând o cotă de piață semnificativă în domeniul contractelor perpetue, contestând poziția dominantă a CEX.

Datele ecosistemului:

TVL-ul ecosistemului se află pe locul 8 în toate lanțurile publice Layer 1, cu o valoare totală a activelor blocate (TVL) de 2,466 miliarde de dolari, plus câteva protocoale cross-chain; anterior, TVL-ul total a depășit 3 miliarde de dolari, dar proiectele ecosistemului sunt rare.

Fonduri semnificative au intrat în Hyperliquid, în ultimele șapte zile înregistrându-se o intrare de 1,87 miliarde de dolari, plasându-se pe locul trei în privința fluxului de capital, doar după Bitcoin și Ethereum. Din perspectiva TVL-ului total DEX, Uniswap rămâne dominant, având o cotă de piață de 23,95%, în timp ce Hyperliquid a depășit Raydium cu 8,95%.

TVL total DEX este: 27,6 miliarde de dolari, dintre care

Uniswap: 6,61 miliarde (23,95%)

Hyperliquid: 2,47 miliarde (8,95%)

Raydium: 2,32 miliarde (8,41%)

Pe piața de futures on-chain, Hyperliquid ocupă locul întâi, cu un volum de tranzacționare de 5,95 miliarde de dolari în ultimele 24 de ore, iar volumul total de tranzacționare pe platformă a ajuns la 532,88 miliarde de dolari.

II. Proiecte ecosistemice

Tokenurile ecosistemului Hyperliquid au avut recent performanțe remarcabile, tokenul platformei HYPE depășind 29 de dolari, atingând un nou maxim istoric; în prezent, există 3 tokenuri cu o capitalizare de piață de peste 100 de milioane de dolari, și anume HYPE, PURR și HFUN; iar 17 tokenuri au o capitalizare de piață de peste 10 milioane de dolari. Odată cu mecanismul de listare transparent al Hyperliquid și apariția unor platforme similare cu Pump, multe tokenuri au început să apară rapid, iar cota de piață a volumului de tranzacționare zilnic al HYPE a scăzut de la aproximativ 92% la aproximativ 70%. Să explorăm acum câteva tokenuri din ecosistemul Hyperliquid.

1) PURR

PURR este primul token local care îndeplinește standardul HIP-1 pe Hyperliquid, un token Meme cu imaginea unei pisici. Acest token nu a avut o vânzare inițială, ci 50% din tokenuri au fost airdropate utilizatorilor în funcție de proporția deținătorilor, iar restul de 50% au fost adăugate în pool-ul de fonduri PURR/USDC (ulterior, la sugestia comunității, 40% din tokenuri au fost distruse). Până pe 18 decembrie, capitalizarea de piață a PURR era de aproximativ 296 de milioane de dolari, făcându-l oficial tokenul Meme pe Hyperliquid, având un consens ridicat în comunitate.

2) HFUN

Acest proiect poate fi considerat Pump.fun pe Hyperliquid, având un robot de tranzacționare Telegram special conceput pentru el. Așa cum știm, succesul Hyperliquid se datorează mecanismului său de listare transparent; mai întâi, dacă echipa proiectului dorește să listeze un token, trebuie să solicite obținerea permisiunii de implementare a tokenului nativ HIP-1 (HIP-1 este standardul tokenului stabilit de Hyperliquid), iar apoi se va utiliza un mecanism de licitație Hollanda pentru a decide cine va obține tickerul final al tokenului.

În legătură cu mecanismul de licitație pentru listarea tokenurilor Hyperliquid, Hypurr Fun a fost creat, utilizatorii participanți investind fonduri și apoi concurând pentru locurile de listare a tokenurilor pe Hyperliquid. Putem verifica informațiile și situația de tranzacționare a tokenurilor Hypurr prin versiunea web, inclusiv prezentarea proiectului, prețul tokenului, capitalizarea de piață, volumul de tranzacționare și alte informații de bază. În prezent, tranzacțiile se pot efectua doar prin intermediul Telegram Bot.

Website: https://app.hypurr.fun/launches

Robot de tranzacționare: https://t.me/HypurrFunBot

În prezent, Hypurr Fun este încă în stadiu incipient și în continuă creștere, iar instrumentele sunt evident insuficiente, având mult spațiu pentru îmbunătățiri, fiind complet diferite de alte ecosisteme de tip pump mature, și din acest motiv, ar putea exista multe oportunități Alpha.

3) FARM

FARM este primul joc AI agent GenAI construit pe Hyperliquid. Prin modelul Genai (Cryptokitties 2.0) + Stardew Valley (joc de simulare) + Pokemon GO (bătălii/e-sport) sprijină utilizatorii să efectueze sinteză biologică on-chain prin AI.

Website: https://www.thefarm.fun/

În prezent, foaia de parcurs a produsului a fost proiectată în trei etape, iar lansările vor continua. Prima etapă a fost deja lansată pe 13 decembrie 2024, la ora 08:00 EST. Modelul economic al tokenului este de 20% alocat pentru super lichiditate MM, 80% distribuit printr-un mecanism de lansare corectă pentru participanții la Hypurr Pump. Cantitatea sa este fixă, iar FARM nu va fi emis suplimentar. În plus, 50% din comisioanele colectate din FARM vor fi distruse automat, iar 50% din profituri vor fi utilizate pentru răscumpărarea ofertei circulante și distrugerea acesteia.

4) RAGE

Rage Trade este o platformă de derivate și agregare a veniturilor în domeniul DeFi. A fost lansată în jurul anului 2022 pe Arbitrum și este cunoscută pentru strategia „Delta Neutral GLP”, oferind utilizatorilor venituri stabile în condiții de piață volatile prin integrarea GLP (token LP al GMX) și poziții de hedging corespunzătoare. Funcțiile sale principale includ: contracte perpetue ETH cu un leverage de 10 ori, lichiditate ciclică pe întreaga rețea și un vault de 80-20 care generează venituri.

În august anul acesta s-a finalizat vânzarea publică RAGE, strângând 6 milioane de dolari în 15 minute. Conform informațiilor anterioare, Rage Trade a publicat economia tokenului, dintre care: vânzarea tokenului 35%, finanțarea comunității 30%, echipa 15%, cumpărători privați 13,5%, airdrop 6,5%. În prezent, capitalizarea de piață RAGE este de aproximativ 22 milioane de dolari.

Sumar

În prezent, Hyperliquid a captat cea mai mare parte a pieței Perps on-chain, cu un volum de tranzacționare zilnic de până la 6 miliarde de dolari, iar dimensiunea pieței continuă să crească. Platforma atrage utilizatori cu comisioane de tranzacționare de zero costuri de gaz și doar 0,03% comision de tranzacționare, iar viteza de execuție a tranzacțiilor este comparabilă cu cea a burselor centralizate, reducând semnificativ costurile de tranzacționare pentru utilizatori. Cu toate acestea, se pare că volumul și veniturile platformei nu sunt transparente, iar pe DefiLlama nu se pot obține date, acestea putând fi găsite doar pe site-ul oficial Hype. Potrivit rapoartelor publice, platforma are peste 50.000 de utilizatori activi lunar. Deși Hyperliquid a avut performanțe remarcabile în ceea ce privește activitatea utilizatorilor și utilizarea zilnică, modelul său operațional se apropie mai mult de o bursă centralizată, având în continuare spațiu de îmbunătățire în ceea ce privește caracteristicile descentralizate. Această caracteristică „CEX-like” a stârnit discuții în comunitate despre adevărata sa grad de descentralizare.