Articol scris de: Pzai, Foresight News
Conformitatea cripto avansează rapid, iar ETF/ETP, ca vehicule importante de investiții, atrag o atenție semnificativă din partea investitorilor de pe piață. Pe 17 decembrie, compania de gestionare a activelor cripto Bitwise a lansat ETP-ul de staking Solana în Europa, cu simbolul BSOL. Merită menționat că acest ETP este realizat în colaborare cu agenția de servicii de staking Solana, Marinade, oferind utilizatorilor un randament anualizat de 6.48%, având o performanță remarcabilă printre ETP-uri. Înainte de învestirea lui Trump, Europa a fost prima care a lansat (Legea de reglementare a pieței activelor cripto) (MiCA) în avansul rapid al conformității cripto în alte regiuni din afara SUA, făcând o distincție clară în emisiunea și custodia activelor cripto, ceea ce a făcut ca Europa să fie una dintre puținele regiuni care susțin produsele conforme și conectarea beneficiilor economiei pe lanț.
Acțiune proactivă
Înainte de lansarea acestui ETP, Bitwise a înregistrat în noiembrie în acest an un trust legal legat de Solana în Delaware, sperând să ofere investitorilor din SUA servicii potențiale de ETF Solana în viitor. Anul acesta, odată cu aprobarea ETF-urilor spot pentru Bitcoin și Ethereum, așteptările pentru ETF-ul Solana cresc și ele. Însă, din perspectiva investitorilor din SUA, din cauza constrângerilor legilor existente privind valorile mobiliare și a progresului legat de conformitatea SEC cu privire la calificarea Solana ca valoare mobiliare, nu există încă o dată precisă pentru lansarea ETF-ului Solana în SUA, iar investitorii nu pot accesa câștigurile din staking prin aceste produse. În prognoza listării ETF-urilor din SUA, analistul Bloomberg, Eric Balchunas, a clasat tokenurile precum Solana și XRP, care sunt în atenția specială a SEC, ca având prioritate scăzută în deciziile ETF. În acest context, marii custode de cripto se îndreaptă către piața europeană, oferind randamente suplimentare investitorilor prin servicii de staking pe lanț, oferindu-le totodată o mai mare libertate.
Și înainte de Bitwise, VanEck și 21Shares au fost primele care au intrat pe piață, iar 21Shares a obținut deja peste 1 miliard de dolari în scala totală pentru ETP-ul Solana, demonstrând preferința investitorilor pentru Solana. De asemenea, investiția în produse de tip staking reflectă încrederea investitorilor în activitatea rețelei, în ultimul an Solana având o performanță suficient de bună în activitatea pe lanț, iar randamentul anualizat al staking-ului pe rețea a crescut la peste 7.5%, depășind multe tipuri de produse ETF.
Randamentul anualizat al staking-ului SOL din ultimul an (sursa imaginii: stakingrewards.com)
Implementarea conformității în Europa
Într-un moment de dezvoltare rapidă a domeniului cripto, pentru a răspunde provocărilor aduse de această dezvoltare, Europa a fost prima care a acționat, adoptând (Legea de reglementare a pieței activelor cripto) (MiCA). Această lege a devenit oficial lege în 2023 și va încheia perioada de tranziție pe 30 iunie 2026. MiCA își propune să construiască un cadru unificat de reglementare a pieței activelor cripto, clarificând domeniul de aplicare al legii, clasificarea activelor cripto, autoritățile de reglementare și sistemele corespunzătoare de raportare a informațiilor. Acest lucru face ca Uniunea Europeană să fie prima jurisdicție din lume care adoptă o reglementare cuprinzătoare în domeniul cripto, având o semnificație majoră pentru companiile care intenționează să intre pe piața cripto din UE. Pentru furnizorii de servicii ETF, oferirea de servicii în Europa, în același timp cu îmbunătățirea mediului de conformitate, poate genera un efect de migrare regională, având un rol demonstrativ pentru problemele de conformitate cripto după formarea noilor guverne și în timpul conducerii lui Paul Atkins la SEC. Se estimează că custodele va oferi în SUA produse similare folosind infrastructura de staking ETP adoptată în Europa.
La nivel global, în special în Europa, numărul și dimensiunea activelor gestionate pentru ETP-uri de criptomonede cresc rapid. Până în prezent, pe piața europeană există 222 de ETP-uri de criptomonede, cu active gestionate AUM ajungând la 20 miliarde de dolari, crescând cu aproape 60% în ultima lună. Aceste produse oferă investitorilor de retail și instituționali o modalitate convenabilă, reglementată și cu costuri reduse pentru a accesa o gamă de investiții de bază, inclusiv dar fără a se limita la Bitcoin, Ethereum și alte criptomonede de top. În plus, pe măsură ce mai multe instituții financiare tradiționale (precum BlackRock) se alătură emisiunii de criptomonede native, ETP-urile nu doar că extind oportunitățile investitorilor de a accesa investiții în criptomonede, ci și contribuie la acceptarea generală a criptomonedelor pe piețele financiare globale.
În contextul implementării mediului de conformitate în Europa, se așteaptă ca mai multe modele de produse conforme să fie lansate mai întâi în Europa (de exemplu, RWA, custodie conformă, plăți în stablecoin), ceea ce reflectă nu doar atitudinea deschisă a Uniunii Europene ca teren de încercare și incubator pentru tehnologiile financiare emergente, ci și eficiența cadrului de reglementare, oferind experiențe valoroase pentru alte piețe globale.
