Ethena a lansat noul său stablecoin, USDtb, susținut în principal de fondul BUIDL al BlackRock. Stablecoin-ul va deține peste 90% din rezervele sale în BUIDL, un fond de piață monetară tokenizat care investește în datoria guvernului american, numerar și repo-uri, cu rezervele rămase păstrate în stablecoin-uri și produse de Trezorerie tokenizate. USDtb va funcționa similar cu stablecoin-urile tradiționale precum USDC și USDT, unde fiecare token emis este susținut de active de rezervă.
Produsul existent al Ethena, USDe, este un dolar sintetic care își menține legătura cu dolarul printr-o strategie „delta-neutral” bazată pe derivate. USDe se bazează pe diferențele de rată de finanțare în piețele spot și futures, dar poate întâmpina provocări atunci când ratele de finanțare devin negative. USDtb este conceput pentru a reduce acest risc, acționând ca un activ de rezervă pentru USDe în condiții de piață nefavorabile. „Hedge-urile ar fi închise, iar BTC sau orice altceva ar fi înlocuit cu USDtb,” a spus Zack Rosenberg, consilier general la Ethena Labs, explicând că structura USDtb evită expunerea la ratele de finanțare negative.
Fondatorul Ethena, Guy Young, a spus că noul produs răspunde cererii în creștere pentru opțiuni de stablecoin. „Am văzut o oportunitate clară de a oferi un nou produs care oferă utilizatorilor un profil de risc complet diferit de USDe fără ca aceștia să fie nevoiți să părăsească ecosistemul nostru de încredere,” a spus Young.
Rezervele USDtb vor fi gestionate de Pallas, o entitate cu sediul în BVI care efectuează verificări și screening-uri AML pentru utilizatorii pe lista albă. Ethena Labs va acționa ca un furnizor de servicii pentru Pallas, cu o subsidiară Ethena care supraveghează managementul investițiilor. Custodele rezervelor include Copper, Zodia Custody, Komainu și Coinbase Institutional.
Stablecoin-ul a fost, de asemenea, trimis pentru Grand Prix de Tokenizare al Sky, un program de 1 miliard de dolari destinat sprijinirii activelor din lumea reală tokenizate. Dacă va fi acceptat, USDtb și USDe s-ar putea integra fără probleme, permițând o gestionare mai ușoară a alocării ca răspuns la schimbările ratelor dobânzilor. Ethena plănuiește, de asemenea, să propună USDtb ca garanție pentru tranzacționarea pe marjă pe burse centralizate.
USDtb a trecut prin trei evaluări de securitate independente efectuate de Pashov, Quantstamp și Cyfrin în octombrie, fără probleme majore găsite. Furnizorii de lichiditate pentru noul stablecoin includ Jump, Cumberland, Amber Group, GSR Markets și SCB Limited.
Ethena a experimentat o creștere rapidă de la lansarea sa la începutul acestui an, atrăgând peste 6 miliarde de dolari în fonduri de utilizator. USDe rămâne al treilea cel mai mare activ cripto denominat în USD, cu o valoare totală blocată care depășește 5 miliarde de dolari. Tokenul de guvernare al Ethena, ENA, a avut, de asemenea, o creștere recentă când World Liberty Financial, un proiect DeFi legat de președintele ales Donald Trump, a achiziționat ENA în valoare de 500.000 de dolari în weekend, provocând o creștere a prețului de 25% înainte de a se stabiliza luni.
BUIDL al BlackRock, lansat în parteneriat cu Securitize, este cel mai mare fond tokenizat de acest fel, tranzacționat pe blockchain-uri, inclusiv Ethereum, Arbitrum, Avalanche și Polygon. Prin utilizarea BUIDL, Ethena își propune să întărească USDtb ca un activ stabil și fiabil, în timp ce îl diferențiază de produsele sale existente.