Ce este expirarea opțiunilor Bitcoin?

Expirarea opțiunilor Bitcoin este data când contractele de opțiuni Bitcoin se încheie, permițând investitorilor să cumpere sau să vândă Bitcoin la un preț stabilit înainte de expirare.

Să înțelegem conceptul de expirare a opțiunilor Bitcoin (BTC) cu un exemplu simplificat:

Să presupunem că vizați o mașină sportivă cu un preț de 50.000 USD. Dealerul vă oferă o opțiune: Plătiți o mică taxă astăzi, să zicem 1.000 USD, pentru a bloca dreptul de a cumpăra mașina la 50.000 USD în următoarele 30 de zile în loc să plătiți suma totală acum. Acești 1.000 USD sunt premiumul pe care îl plătiți pentru opțiunea de a cumpăra mașina mai târziu la prețul de astăzi, indiferent dacă prețul crește sau scade în acel timp.

Dacă prețul mașinii crește la 55.000 USD în timpul celor 30 de zile, puteți exercita opțiunea și cumpăra mașina pentru 50.000 USD, economisind 5.000 USD (minus premiumul de 1.000 USD). Totuși, dacă prețul mașinii rămâne la 50.000 USD sau scade sub acesta, ați putea decide să nu cumpărați, iar opțiunea dvs. expiră. În acest caz, pierdeți doar premiumul de 1.000 USD și nu sunteți obligat să cumpărați mașina.

În termeni simpli, expirarea opțiunilor Bitcoin este data când un contract de opțiune — dreptul de a cumpăra sau vinde Bitcoin la un preț fix (denumit „preț de exercițiu”) — ajunge la termenul său limită. După această dată, opțiunea este fie exercitată dacă este profitabilă, fie expiră fără valoare. Acest proces poate să nu fie întotdeauna automat; unele platforme îl gestionează automat, în timp ce altele ar putea necesita să o exercitați manual.

Prin urmare, deținătorul poate decide să exercite opțiunea și să încuie profitul. De exemplu, cu o opțiune de cumpărare (care oferă dreptul de a cumpăra), dacă prețul Bitcoin-ului depășește prețul de exercițiu, deținătorul obține profit; cu o opțiune de vânzare (care oferă dreptul de a vinde), profitul vine dacă prețul BTC scade sub prețul de exercițiu.

Dacă opțiunea nu este profitabilă — adică prețul de piață este mai rău decât prețul de exercițiu — opțiunea expiră fără valoare. Aceasta înseamnă că deținătorul pierde premiumul plătit pentru opțiune, iar opțiunea nu are valoare.

Deci, cine determină premiumurile și prețurile?

În culise, prețurile de exercițiu și premiumurile sunt determinate de cerere și ofertă între traderi și algoritmi utilizați de platforme pentru a ține cont de factori de piață precum volatilitatea și degradarea în timp (cum scade valoarea opțiunii pe măsură ce data expirării se apropie).

Cum funcționează expirarea opțiunilor Bitcoin

Un contract de opțiune permite cumpărarea sau vânzarea Bitcoin la un preț stabilit (denumit „preț de exercițiu”) înainte de o dată specifică, cu condiții cheie precum prețul de exercițiu, data expirării și premiumul definind structura sa.

Componentele cheie ale unui contract de opțiune sunt:

  • Preț de exercițiu: Prețul fix la care puteți cumpăra sau vinde Bitcoin.

  • Data expirării: Termenul limită până la care trebuie să decideți dacă să utilizați opțiunea.

  • Premium: Costul inițial pentru a cumpăra opțiunea, care nu este rambursabil.

De exemplu, să presupunem că cumpărați o opțiune de cumpărare cu un preț de exercițiu de 90.000 USD pentru Bitcoin și plătiți un premium de 2.000 USD pentru acest contract. Două scenarii pot apărea în acest caz:

Dacă prețul crește la 105.000 USD:

  • Încă puteți cumpăra BTC la 90.000 USD, deoarece opțiunea dvs. vă oferă dreptul de a cumpăra BTC la acest preț.

  • Profitul dvs. ar fi: prețul de piață (105.000 USD) - prețul de exercițiu (90.000 USD) = 15.000 USD. Dar, deoarece ați plătit 2.000 USD ca premium, profitul dvs. net ar fi: profit (15.000 USD) - premium (2.000 USD) = 13.000 USD.

Dacă prețul Bitcoin-ului rămâne sub 90.000 USD (să spunem 87.000):

  • Nu merită să cumpărați Bitcoin la 90.000 USD când este mai ieftin pe piața liberă — adică 87.000 USD.

  • În acest caz, opțiunea expiră fără valoare, iar dvs. pierdeți premiumul (2.000 USD), dar nu trebuie să cumpărați BTC la 90.000 USD, deoarece aveți dreptul de a cumpăra, dar nu obligația de a face același lucru.

Pe de altă parte, să luăm un exemplu de opțiune de vânzare pentru Bitcoin cu un preț de exercițiu de 90.000 USD și un premium de 2.000 USD. Dacă prețul Bitcoin-ului scade la 75.000 USD, puteți vinde la 90.000 USD, obținând un profit de 15.000 USD. După scăderea premiumului de 2.000 USD, profitul dvs. net este de 13.000 USD. Totuși, dacă prețul Bitcoin-ului crește peste 90.000 USD — de exemplu, 93.000 USD — opțiunea expiră fără valoare, iar dvs. pierdeți premiumul de 2.000 USD. Beneficiul unei opțiuni de vânzare este că aveți dreptul de a vinde la prețul de exercițiu fără obligația de a face acest lucru.

În plus, există două stiluri:

Dar când expiră contractele de opțiuni Bitcoin? În funcție de contract, opțiunile Bitcoin pot avea date de expirare diferite, deși de obicei expiră în ultima zi de vineri a fiecărei luni.

Sunt opțiunile Bitcoin settle în numerar?

Da, opțiunile Bitcoin listate pe Cboe sunt settle în numerar la expirare, evitând necesitatea de a livra fizic Bitcoin sau fonduri tranzacționate pe bursă (ETFs) Bitcoin. Noile opțiuni Cboe Bitcoin US ETF Index, lansate pe 2 decembrie 2024, sunt de asemenea settle în numerar.

Aceste opțiuni expun indirect prețul Bitcoin-ului spot prin intermediul Cboe Bitcoin US ETF Index, care urmărește ETF-urile Bitcoin listate în SUA. Această caracteristică simplifică tranzacționarea prin eliminarea complexității de trimitere și primire a Bitcoin-ului pentru acest proces.

Impactul expirării opțiunilor Bitcoin asupra prețului Bitcoin

Expirarea opțiunilor Bitcoin poate duce la o volatilitate crescută pe măsură ce traderii își ajustează pozițiile și își desfășoară pariurile, iar prețul poate gravita către prețuri de exercițiu specifice din cauza unui interes deschis ridicat și a efectului de fixare.

Piața este influențată de expirarea opțiunilor Bitcoin în multe feluri:

  • Mișcările de piață și volatilitatea: O activitate intensă ar putea fi declanșată de expirare. Când numeroase contracte de opțiuni sunt pe cale să expire, prețul BTC ar putea fluctua brusc, la fel cum un eveniment sportiv poate deveni haotic în ultimele momente. Prețul Bitcoin-ului poate fluctua pe măsură ce traderii își ajustează pozițiile sau își încasează profiturile.

  • Desfășurarea pozițiilor: Pe măsură ce expirarea se apropie, traderii pot închide pariurile pentru a asigura profiturile sau a minimiza pierderile, provocând fluctuații semnificative ale prețului. Acest lucru se aseamănă cu rush-ul oamenilor care părăsesc un concert aglomerat, creând o dezordine temporară.

  • Interesul deschis și lichiditatea: Interesul deschis poate fi gândit ca fiind cantitatea de bilete vândute pentru concert. Un interes deschis ridicat indică o participare semnificativă, iar pe măsură ce expirarea se apropie, urgența de a soluționa pozițiile poate determina ajustări ale prețurilor.

  • Efectul de fixare: Un fenomen unic care apare atunci când opțiunile expiră este cunoscut sub numele de „efectul de fixare”, care acționează ca un joc de tir cu frânghii, tragând prețul mai aproape de locul unde se află cel mai mare număr de contracte.

Va menține stabilitatea Bitcoin-ului în mijlocul expirării majore a opțiunilor din decembrie?

O expirare majoră a opțiunilor pe 27 decembrie, cu interes deschis redus, ar putea provoca volatilitate și schimba sentimentul pieței.

Deși prețul Bitcoin-ului a depășit 100.000 USD pe 5 decembrie, piața arată semne de încetinire. Deoarece atât de mulți traderi au plasat pariuri pe creșterea prețurilor, piața devine „supraîncălzită”. Creatorii de piață folosesc strategii de tranzacționare cu opțiuni pentru a ajuta la stabilizarea Bitcoin-ului în jurul valorii de 100.000 USD.

Cu toate acestea, o expirare majoră a opțiunilor pe 27 decembrie ar putea elimina acest suport, ducând potențial la fluctuații semnificative ale prețului.

În mod notabil, recentul avans al Bitcoin-ului peste 80.000 USD a redus semnificativ interesul deschis pentru expirarea opțiunilor din decembrie de la 11,8 miliarde USD la doar 96 milioane USD. Numai opțiunile de vânzare cu un preț de exercițiu de 85.000 USD sau mai puțin vor fi active dacă Bitcoin rămâne peste 88.000 USD pe 27 decembrie.

Astfel, expirarea opțiunilor Bitcoin afectează întreaga piață de criptomonede, nu doar traderii individuali. În plus, acest eveniment poate influența potențial sentimentul pieței. De exemplu, traderii ar putea fi optimiști în legătură cu viitorul Bitcoin-ului dacă există o concentrație ridicată de opțiuni de cumpărare, care sunt pariuri pe câștigurile de preț. Pe de altă parte, un număr mai mare de opțiuni de vânzare ar putea indica o viziune pesimistă.

Strategii de gestionare a riscurilor pentru tranzacționarea opțiunilor Bitcoin

Pe măsură ce se apropie expirarea opțiunilor, traderii pot controla riscul prin speculații, hedging, generare de venit și strategii avansate.

Acum să înțelegem cum traderii pot controla riscul pe măsură ce expirarea opțiunilor se apropie:

  • Speculație: Să spunem că credeți că prețul Bitcoin-ului va crește pe parcursul lunii următoare. Ați putea achiziționa o opțiune de cumpărare, care v-ar oferi dreptul de a cumpăra Bitcoin la un preț anume. Ați putea obține un profit dacă prețul Bitcoin-ului crește peste prețul de exercițiu. Imaginați-vă acest lucru ca plasarea unui pariu pe echipa dvs. sportivă preferată pentru a câștiga, sperând că se va descurca mai bine decât se așteaptă.

  • Hedging: Hedging-ul este similar cu achiziționarea unei asigurări pentru activele dvs. Bitcoin. Dacă dețineți Bitcoin, dar sunteți îngrijorat de o scădere a prețului, ați putea cumpăra o opțiune de vânzare, permițându-vă să vindeți la un preț prestabilit și să limitați pierderile potențiale.

  • Generarea de venit: Unii traderi vând contracte de opțiuni pentru a profita de premiumul cumpărătorului. Ei câștigă premiumul ca venit, iar dacă cumpărătorul nu exercită opțiunea, vânzătorul o păstrează, făcând-o o sursă potențială de profit constant.

  • Strategii avansate: Expirarea opțiunilor oferă traderilor experimentați oportunități de a folosi strategii avansate. De exemplu, o strategie de straddle implică cumpărarea atât a unei opțiuni de cumpărare, cât și a unei opțiuni de vânzare la același preț de exercițiu, pariu pe o mișcare semnificativă în orice direcție, indiferent de rezultat.

Sfaturi de tranzacționare Bitcoin înainte de expirarea opțiunilor

Pe măsură ce expirarea opțiunilor se apropie, traderii ar trebui să urmărească datele de expirare, să monitorizeze interesul deschis pentru o potențială direcție a prețului, să observe degradarea în timp și să se pregătească pentru volatilitate.

Să înțelegem aceste sfaturi în detaliu:

  • Urmăriți datele de expirare: Țineți evidența datelor de expirare viitoare pentru a vă ajusta strategia de tranzacționare în consecință.

  • Monitorizați interesul deschis: Rămâneți actualizați cu privire la interesul deschis pe măsură ce expirarea se apropie, deoarece acesta poate oferi indicii despre direcția prețului Bitcoin-ului. Un interes deschis ridicat la un preț de exercițiu particular poate duce la un „efect de fixare”.

  • Observați degradarea în timp: Opțiunile își pierd valoarea pe măsură ce expirarea se apropie, în special opțiunile out-of-the-money. Fiți conștienți de acest lucru și decideți dacă să tranzacționați sau să exercitați înainte de a expira.

  • Pregătiți-vă pentru volatilitate: Expirarea adesea aduce o volatilitate crescută. Deși aceasta oferă oportunități, ridică de asemenea riscuri. Utilizați stop-loss-uri și ajustați dimensiunea poziției pentru a atenua efectele negative potențiale.

Prin menținerea informării și pregătirea pentru eveniment, traderii pot maximiza oportunitățile lor și gestiona riscurile în mod eficient.

Declinare de responsabilitate. Cointelegraph nu susține niciun conținut sau produs de pe această pagină. Deși ne propunem să vă oferim toate informațiile importante pe care le-am putea obține în acest articol sponsorizat, cititorii ar trebui să facă propriile cercetări înainte de a lua orice acțiuni legate de companie și să își asume întreaga responsabilitate pentru deciziile lor, iar acest articol nu poate fi considerat un sfat de investiții.