După câteva zile de corecție a pieței, prețul ETH a ajuns din nou la 3900 de dolari. Privind înapoi la dezvoltarea Ethereum în acest an, sunt multe factori complexi și emoții implicate. Pe de o parte, actualizarea Cancun a fost finalizată cu succes, iar ETF-urile pe piața spot au fost oficial aprobate, având parte de un nou aspect al pieței în termeni tehnici și fundamentali; pe de altă parte, cu Bitcoin, SOL și BNB care au depășit consecutive maxime istorice, prețul ETH rămâne în continuare în jurul valorii de 4000 de dolari.



Din graficul prețurilor ETH de mai sus se poate observa că Ethereum a trecut prin trei etape principale în acest an, iar creșterile din cele trei etape corespund unor motive diferite. La începutul anului, aprobarea ETF-ului pe piața spot Bitcoin a determinat o creștere a prețului Ethereum, care a depășit 4100 de dolari, dar la sfârșitul lunii martie a început să scadă. De asemenea, datorită creșterii puternice a SOL și a ecosistemului său, ecosistemul Ethereum s-a confruntat cu o migrare masivă de lichiditate.

În mai, ETF-ul pe piața spot Ethereum a fost aprobat, iar prețul a crescut temporar, dar cererea sa nu a fost la fel de puternică precum cea pentru Bitcoin. Reacția inițială a pieței față de lansarea ETF-ului Ethereum a fost negativă, deoarece investitorii speculativi care au cumpărat fondul de încredere Grayscale Ethereum și au anticipat conversia acestuia în ETF au realizat profituri, rezultând o ieșire de capital de 1 miliard de dolari, ceea ce a exercitat o presiune descendentă asupra prețului Ethereum. În plus, narațiunea ETH, care se concentrează pe produse de inovație tehnologică, este mai puțin atrăgătoare pentru piața tradițională în comparație cu 'aurul digital' BTC, iar restricțiile impuse de SEC care interzic ETF-ului pe piața spot Ethereum să se implice în funcțiile de staking au slăbit obiectiv atracția sa.

După aceasta, fundația Ethereum, ecologia de staking și disputa privind foaia de parcurs au urmat, iar Ethereum a intrat într-o perioadă întunecată.

În noiembrie, alegerile din SUA s-au încheiat, iar Partidul Republican prietenos cu cripto și Trump au adus un plus de încredere și lichiditate întregului ecosistem cripto, iar Ethereum a avut parte astfel de o a treia creștere în acest an. De data aceasta, creșterea este diferită de cele anterioare, instituțiile au intrat deschis pe piață, iar îmbunătățirea fundamentelor de lichiditate arată ce recunosc și ce apreciază instituțiile; iar Ethereum, de asemenea, va continua să își urmeze principiul de 'computer mondial'.





Îmbunătățirea fundamentelor de lichiditate

Din decembrie, ETF-ul pe piața spot Ethereum a avut un flux net de peste 2,2 miliarde de dolari timp de o jumătate de lună. Președintele The ETF Store, Nate Geraci, a declarat pe platformele de socializare că consultanții și investitorii instituționali abia acum încep să se concentreze pe acest domeniu.

În al treilea trimestru din acest an, bănci precum Morgan Stanley, JPMorgan și Goldman Sachs au crescut semnificativ dimensiunea deținerilor de ETF-uri Bitcoin, iar volumul deținerilor a aproape dublat față de trimestrul anterior. Totuși, domeniul lor de investiții nu se limitează doar la Bitcoin; conform celor mai recente documente 13F, aceste instituții au început să cumpere și ETF-uri pe piața spot Ethereum.

În plus, în ultimele două trimestre, Comisia de Investiții din Wisconsin și Sistemul de Pensionare din Michigan au achiziționat ETF-uri pe piața spot Bitcoin, iar Michigan a achiziționat în al treilea trimestru ETF-uri pe piața spot Ethereum în valoare de peste 13 milioane de dolari. Acest lucru sugerează că fondurile de pensii, care simbolizează o preferință pentru riscuri scăzute și investiții pe termen lung, nu doar că recunosc Bitcoin ca rol de stocare a valorii digitale, ci și apreciază potențialul de creștere al Ethereum.

La începutul aprobării ETF-ului pe piața spot Ethereum, JPMorgan a subliniat într-un raport că cererea pentru ETF-ul pe piața spot Ethereum va fi mult mai mică decât pentru ETF-ul pe piața spot Bitcoin. Cu toate acestea, raportul a estimat că în timpul rămas din acest an, ETF-ul pe piața spot Ethereum va atrage un flux net de până la 3 miliarde de dolari, iar dacă se permite staking-ul, această cifră ar putea atinge 6 miliarde de dolari.

Jay Jacobs, șeful ETF-urilor tematice și active gestionate de BlackRock, a declarat la conferința 'ETFs in Depth' că 'explorarea noastră în ceea ce privește Bitcoin, în special Ethereum, este doar vârful icebergului, doar un număr foarte mic de clienți dețin (IBIT și ETHA), așa că în prezent ne concentrăm pe acest aspect, nu pe lansarea unor noi ETF-uri de tip altcoin.

Conform unui raport de cercetare de la Blockworks, cea mai mare parte (69,2%) dintre respondenți dețin în prezent ETH, dintre care 78,8% sunt companii de investiții sau companii de management de active. Acest lucru sugerează că, sub impulsul generării de venituri și contribuției la securitatea rețelei, dorința instituțiilor de a participa la staking-ul ETH a atins o dimensiune critică.

Instituțiile sunt active în staking-ul ETH, dar gradul și metodele de participare variază, incertitudinea reglementărilor determinând părțile să adopte atitudini diferite; unele instituții acționează cu prudență, în timp ce altele nu sunt prea preocupate, iar participanții instituționali au o conștientizare ridicată a operațiunilor și riscurilor asociate cu staking-ul.

Întoarcerea tendințelor

După prăbușirea FTX, Coinbase, Kraken, Ripple și altele au fost supuse unor atacuri dure din partea SEC și altor agenții de reglementare din SUA, iar multe proiecte cripto nu pot deschide conturi în băncile principale din SUA. În timpul ciclului anterior de creștere, investitorii din instituțiile financiare tradiționale care au intrat în DeFi au suferit pierderi uriașe; fonduri mari precum Toma Bravo, Silver Lake, Tiger și Cotu nu au suferit doar pe FTX, ci au investit și în proiecte cripto care nu și-au onorat promisiunile grandioase, iar fondurile nu s-au întors încă.

În a doua jumătate a anului 2022, multe proiecte DeFi au fost forțate să migreze în afara Statelor Unite. Potrivit co-fondatorului Alliance DAO, qw, 'cu doi ani în urmă, aproximativ 80% dintre startup-urile cripto care îndeplineau standardele erau în SUA, însă această proporție a scăzut constant de atunci, acum fiind de aproximativ 20%'.

Dar pe 6 noiembrie, după victoria lui Trump, lumina verde pe care sistemul financiar american a așteptat-o a fost aprinsă.

Trump salvează piața criptomonedelor

Victoria lui Trump a eliminat fără îndoială incertitudinile de reglementare pentru adoptarea instituțională.

Înființarea Departamentului de Eficiență Guvernamentală a reunit sub conducerea sa o serie de elite financiare de pe Wall Street, precum Musk, Peter Thiel și Marc Andreessen, și a numit pe Paul Atkins ca președinte al SEC. După aceasta, Trump l-a numit pe co-fondatorul PayPal, David Sacks, responsabil cu 'afacerile legate de inteligența artificială și criptomonede la Casa Albă'. O serie de măsuri demonstrează că Trump va crea un guvern cu reglementări mai puțin stricte în domeniul criptomonedelor.

Analistul JPMorgan a declarat că mai multe proiecte de lege privind criptomonedele care au stagnat ar putea fi aprobate rapid după venirea lui Trump, inclusiv Legea privind Inovația și Tehnologia Financiară din secolul XXI (FIT21), care, prin clarificarea responsabilităților de reglementare ale SEC și CFTC, ar putea oferi claritate reglementară de care industria cripto are nevoie. De asemenea, a menționat că, pe măsură ce cadrul de reglementare devine mai clar, strategia SEC de a intensifica aplicarea legii ar putea evolua spre o abordare mai colaborativă, iar restricția privind deținerea de active digitale de către bănci (SAB 121) ar putea fi anulată.

În plus, procesele de răspuns la companii precum Coinbase ar putea fi diminuate, soluționate sau chiar retrase. Notificările de reglementare adresate companiilor precum Robinhood și Uniswap pot fi reconsiderate, reducând astfel riscurile legale pentru întreaga industrie cripto.

Pe lângă reformele departamentale și legislative, echipa lui Trump ia în considerare reducerea semnificativă, fuzionarea sau chiar eliminarea principala agențiilor de reglementare bancară din Washington. Surse din interior au dezvăluit că consilierii lui Trump au întrebat candidații potențiali pentru agențiile de reglementare bancare dacă personalul Departamentului de Eficiență Guvernamentală ar putea fi eliminat pentru a scăpa de întrebări legate de compania de asigurări de depozite federale (FDIC). De asemenea, consilierii lui Trump au întrebat despre candidații potențiali pentru FDIC și Oficiul de Control al Monedei. În plus, au fost propuse planuri de fuzionare sau reformare completă a FDIC, Oficiului de Control al Monedei și Rezervei Federale.

Pe măsură ce beneficiile politice sunt eliberate treptat, fondurile instituționale de pe piața americană sunt așteptate să revină în piața cripto la o scară mai mare.

Reînvierea DeFi este în curs.

Birourile de familie, fondurile de donații, planurile de pensii și alte capitaluri mai conservatoare nu doar că vor investi în ETF-uri pe piața spot Ethereum, ci vor reveni și în domeniul DeFi, care a fost validat în ciclul anterior.

Comparativ cu 2021, oferta totală de stablecoin-uri a atins un nivel record, iar în luna care a trecut de la victoria lui Trump, oferta totală de stablecoin-uri a crescut cu aproape 25 de miliarde de dolari, iar în prezent valoarea totală de piață a stablecoin-urilor este de 202,2 miliarde de dolari.

Coinbase, ca lider al companiilor criptografice listate în SUA, a avut realizări în acest an nu doar din punct de vedere politic, ci și în domeniul DeFi, acționând atât ca cel mai mare custode de ETF-uri cripto, cât și lansând cbBTC.

Din cauza faptului că cbBTC se confruntă cu aceleași riscuri de custodie și de contrapartidă ca majoritatea ETF-urilor Bitcoin, unele instituții financiare tradiționale ar putea reevaluează dacă să continue să plătească comisioane pentru deținerea ETF-urilor Bitcoin, orientându-se spre participarea la ecosistemul DeFi aproape fără costuri. Această schimbare ar putea aduce influxuri de capital pentru protocoalele DeFi validate de piață, mai ales în cazul în care randamentele oferite de DeFi sunt mai atrăgătoare decât cele ale finanțelor tradiționale.

Un alt sector DeFi din acest ciclu este RWA. În martie, BlackRock a intrat pe piața RWA în mod oficial, colaborând cu platforma de tokenizare din SUA, Securitize, pentru a lansa un fond tokenizat, BUIDL (BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund), având o abordare foarte vizibilă. Capitaliștii mari precum Apollo și Blackstone, care dețin fonduri mari, încep să se pregătească să intre pe această piață, aducând o cantitate semnificativă de lichiditate.

După ce familia Trump a lansat un proiect DeFi, conformitatea DeFi a fost un subiect foarte discutat. Proiectele DeFi consacrate pe Ethereum, precum Uniswap, Aave și Lido, au reacționat imediat prin creșteri de preț după victoria lui Trump, în timp ce nou-veniții din sectorul DeFi, cum ar fi COW, ENA și ONDO, au atins la rândul lor noi maxime.

Între timp, proiectul DeFi WLFI al lui Trump a efectuat recent tranzacții foarte frecvente cu tokenuri din ecosistemul Ethereum, schimbând în mai multe tranșe 5 milioane de USDC în 1325 ETH, iar adresa sa multi-semnat a achiziționat de asemenea ETH în valoare de 10 milioane de dolari, LINK în valoare de 1 milion de dolari și AAVE în valoare de 1 milion de dolari. Știri recente despre acumularea de ETH de către balene sugerează că, fie că este vorba de instituții sau de conturi de balene, atenția revine în ecosistemul Ethereum.

Informații despre deținerea adreselor multi-semnat WLFI

Recent, performanța prețurilor proiectelor noi și vechi din sectorul DeFi nu mai are nevoie de prea multe comentarii; în prezent, TVL-ul DeFi este de aproximativ 100 de miliarde de dolari, iar valoarea totală a criptomonedelor și activelor conexe este de aproximativ 4 trilioane de dolari, dintre care doar 2% din fondurile active în domeniul DeFi sunt implicate cu adevărat în acest domeniu, comparativ cu dimensiunea totală a pieței criptomonedelor este încă foarte mică. Acest lucru sugerează că, pe măsură ce tendințele de reglementare se îmbunătățesc, DeFi are încă un potențial imens de creștere.

Aave este un beneficiar tipic al acestui 'flux de capital', prețul său crescând înainte de victoria lui Trump, iar apoi TVL și veniturile au crescut exponențial: TVL a depășit maximul istoric din octombrie 2021 de 22 miliarde de dolari; prețul token-ului a crescut de la un minim anual de 80 USDT până în septembrie, când a depășit maximul din martie de 140 USDT și a accelerat creșterea la sfârșitul lunii noiembrie; venitul total al protocolului pe zi a depășit al doilea vârf din septembrie 2021, iar venitul săptămânal a atins un nou maxim istoric.

Deși Aave a fost recent actualizat la V4, inovațiile pe plan tehnic pot să nu fie suficiente pentru a susține o creștere atât de mare; impulsurile din partea reglementărilor și a capitalului sunt evident mai importante, iar aceste impulsuri se vor extinde și în sectorul NFT, care a fost la fel de apreciat de instituții în ciclul anterior.

Viitorul Ethereum

În mijlocul anului, Ethereum s-a confruntat cu o serie de controverse și discuții legate de dezvoltarea ecologică, iar o dată cu ascensiunea Solana, noile și vechile blockchain-uri încep să atragă dezvoltatorii și utilizatorii Ethereum, iar ecosistemul a început să se clatine, părea că Ethereum a uitat scopul său inițial. Fiind prima blockchain care a creat contracte inteligente, Ethereum a reușit, datorită avantajului său de pionierat, să atragă investitori instituționali să plătească pentru el în ciclul anterior. Indiferent dacă este vorba de DeFi, jocuri pe blockchain sau NFT-uri, metaversuri, toate au fost parte din ecosistemul Ethereum, iar principiul său de 'computer mondial' a devenit profund înrădăcinat în mintea oamenilor.

Deși în prezent fundamentul lichidității Ethereum se îmbunătățește optimist, din perspectiva Ethereum în sine, indicatorii de date pe lanț cum ar fi numărul mediu zilnic de tranzacții, comisioanele de gaz și numărul de adrese active nu au crescut semnificativ. Acest lucru sugerează că activitatea pe lanț a Ethereum nu a crescut odată cu prețul său, iar spațiul blocului rămâne în continuare excesiv.

Nivelul comisionului de gaz Ethereum

În ultimii ani, Ethereum s-a concentrat pe construirea infrastructurii criptografice, oferind pieței o cantitate mare de spațiu de blocuri ieftin. Această acțiune a îmbunătățit pe de o parte performanța accesului Dapp la blocuri și a redus costurile tranzacțiilor soluțiilor de scalare L2, iar pe de altă parte, datorită lipsei de lichiditate în piață și a cererii scăzute pentru tranzacții, imensul spațiu de blocuri al Ethereum nu a fost utilizat pe deplin.

Cu toate acestea, pe termen lung, aceasta nu este cu adevărat o problemă. După cum s-a menționat anterior, capitalul instituțional revine treptat, chiar și pentru a crea cazuri de utilizare personalizate de blockchain. Pentru Ethereum, care oferă securitate și o arhitectură flexibilă, B2B este un avantaj. Nu doar că are un avantaj copleșitor în ceea ce privește securitatea, dar este compatibil cu numeroase proiecte EVM, oferind dezvoltatorilor o opțiune aproape 'imposibil de concediat'.

Valoarea pe termen lung a Ethereum va depinde de gradul de raritate al resurselor sale de bloc, adică de cererea reală și continuă a lumii pentru deconturile de bloc Ethereum. Pe măsură ce instituțiile și aplicațiile continuă să intre, această raritate va deveni din ce în ce mai evidentă, stabilind astfel o bază de valoare mai solidă pentru Ethereum. Ethereum este un computer mondial pentru instituții; de la DeFi, instituțiile vor rezolva în viitor problemele de exces de blocuri Ethereum și disputele privind foaia de parcurs.

La începutul lunii decembrie, cercetătorul Ethereum, Jon Charbonneau, a scris un articol lung analizând de ce Ethereum are nevoie de un 'Nord Polar' mai clar, sugerând de asemenea să concentreze puterea ecologică a Ethereum asupra 'computerului mondial', așa cum Bitcoin este 'aur digital', iar Solana este 'NASDAQ on-chain'.

După 10 ani, Ethereum nu mai este în stadiul de început, iar următorul deceniu va aduce o viitor clar pentru Ethereum.



Punct cheie: Bula este încă aici! Bula este încă aici!! Bula este încă aici!!!

Sezonul altcoin-urilor se apropie, iar Jiugo a selectat cu grijă câteva criptomonede cu potențial de 100 de ori pentru fanii săi fideli. Vă rugăm să rămâneți conectați, să urmăriți pașii lui Jiugo și să capturați următoarea oportunitate de creștere a averii! Urmați-l pe Jiugo! Continuați să profitați, continuați să câștigați!! Cumpărați la 888!!!

Urmăriți continuu: x pepe \u003cc-45/\u003e \u003cc-47/\u003e \u003cc-49/\u003e

\u003ct-18/\u003e \u003ct-20/\u003e \u003ct-22/\u003e \u003ct-24/\u003e