Conform celui mai recent raport de la JPMorgan, minerii adoptă, se pare, aceeași strategie pe Bitcoin implementată de MicroStrategy în ultimii ani.
Banca a observat că minerii își finanțează activitățile prin emiterea de obligațiuni și oferte de acțiuni, fără a folosi rezervele proprii în Bitcoin.
Toate acestea sunt extrem de optimiste pentru Bitcoin, ceea ce reduce presiunea de vânzare potențială în timp ce crește simultan cererea pe piață.
Toate detaliile de mai jos.
MicroStrategy și acumularea neobosită de Bitcoin cu strategia BTC yield
După cum a indicat JPMorgan, minerii ar fi început să acumuleze Bitcoin datorită unei abordări „BTC yield”, aceeași adoptată ca standard de MicroStrategy.
Vorbiți despre o strategie care își propune să maximizeze valoarea acțiunilor unei companii prin achiziționarea neobosită a celei mai importante criptomonede de pe piața cripto.
Tehnic, randamentul BTC este un indicator cheie de performanță (KPI) care măsoară rata de schimbare a Bitcoin pe acțiune, adică câte BTC este capabilă să obțină compania pentru fiecare acțiune în circulație.
MicroStrategy, sub conducerea CEO-ului Michael Saylor, încearcă să crească raportul „BTC per acțiune” folosind exclusiv resursele sale interne.
În practică, compania de inteligență de afaceri acoperă costurile de acumulare folosind rezervele sale de numerar și strângând bani de la investitori prin oferte private.
Avantajele acestei tactici sunt numeroase, cum ar fi diversificarea portofoliului de investiții, o creștere a protecției împotriva inflației și aprecierea acțiunilor proprii.
Grație acestui demers, MicroStrategy a reușit să acumuleze peste 423.650 Bitcoin în doar 4 ani, pentru o valoare totală de aproximativ 25,6 miliarde de dolari.
Investiția companiei este acum într-un profit nerealizat de 18,8 miliarde de dolari, în timp ce valoarea acțiunilor MSTR a crescut cu 500% de la începutul anului.
În paralel, MicroStrategy și-a adus randamentul BTC la o rată trimestrială de 38,7% și o rată anuală de 63,3%, mult mai mult decât ceea ce a fost stabilit în ianuarie 2024.
Un randament BTC mai mare înseamnă că fiecare acțiune MicroStrategy devine mai valoroasă pe măsură ce cantitatea de Bitcoin acumulată crește.
Sursa: https://www.mstr-tracker.com/
Minerii reînnoiesc succesul metodei MicroStrategy
După cum a observat banca din New York JPMorgan, minerii de Bitcoin urmează pașii MicroStrategy.
În loc să lichideze rezervele lor în BTC pentru a acoperi costurile de producție, companiile de minerit cripto din America de Nord folosesc metode alternative.
De exemplu, Mara Holdings a anunțat recent o ofertă de acțiuni senior convertibile, strângând 850 milioane de dolari.
Această companie de minerit a emis obligațiuni (dobândă neregulată) care expiră pe 1 martie 2030, cu investitorii având posibilitatea să le convertească în numerar și/sau acțiuni.
Banii au fost folosiți parțial pentru a achiziționa Bitcoin pe piață, aducând totalul deținerilor sale la 35.000 BTC, evaluat la aproximativ 3,5 miliarde de dolari.
Utilizarea acestei tactici de „BTC yield” a permis Mara să devină al doilea deținător public al criptomonedei portocalii după MicroStrategy însăși.
Conform JPMorgan, trecerea la acumularea de participații în bitcoin este determinată de presiunea tot mai mare asupra profitabilității minerilor.
După ultima reducere a recompensei pentru bloc din aprilie și creșterea Total Hashrate, minerii au trebuit să găsească noi stimulente pentru a se menține pe linia de plutire.
În plus, acțiunile companiilor de minerit au devenit mai puțin atrăgătoare pe piață, deoarece investitorii instituționali au câștigat acces direct la Bitcoin prin ETF-uri spot. Drept urmare, în 2024, acțiunile minerilor de Bitcoin, care anterior erau considerate un substitut pentru Bitcoin, au performat sub benchmark.
Evident, toate acestea oferă un stimulent optimist pentru monedă, care vede o reducere a unei părți din presiunea de vânzare potențială din partea lucrătorilor din extracție.
În același timp, cererea de pe piața cripto crește, stimulată de acumularea rezultată din metoda MicroStrategy.
Diversificarea și noile investiții pentru mineri
JPMorgan notează că minerii, în afară de a copia strategia centrată pe Bitcoin a MicroStrategy, și-au diversificat puternic investițiile.
Banca condusă de CEO-ul Jamie Dimon a observat că noile provocări de pe piață i-au determinat pe mineri să se concentreze puternic pe sectorul inteligenței artificiale și pe calculul de înaltă performanță. Așa cum au scris literalmente analiștii grupului:
„Acest lucru a împins probabil minerii să acumuleze sau să caute investiții suplimentare în bitcoin sau să se diversifice în activități de inteligență artificială/HPC”.
Această diversificare este motivată de nevoia de a găsi noi surse de venit și de a îmbunătăți sustenabilitatea corporativă.
De exemplu, Core Scientific a semnat un contract de 12 ani pentru găzduirea serviciilor AI, demonstrând interesul tot mai mare pentru aceste tehnologii.
Aceeași companie a achiziționat activ Bitcoin, crescând valoarea deținerilor sale la 144 milioane de dolari.
Această schimbare strategică permite minerilor să valorifice mai bine resursele lor energetice și să reducă dependența exclusivă de minerit.
JPMorgan a notat că minerii au strâns mai mult de 10 miliarde de dolari în capital de equity în acest an, depășind recordul anterior de 9,5 miliarde înregistrat în 2021.
Aceste fonduri sunt utilizate pentru a investi în infrastructură avansată, cum ar fi centre de date de ultimă generație și GPU-uri, necesare pentru a susține operațiunile AI și HPC.
