Pe măsură ce blockchain-ul și criptomonedele se dezvoltă rapid, activele din lumea reală (RWA) au devenit un subiect important în domeniul emergent al finanțelor cripto.
Activele din lumea reală (RWA) reprezintă digitalizarea activelor tangibile din lumea reală, permițând tranzacționarea și operarea acestora pe blockchain. La fel ca o varietate de active din lumea reală, RWA include și diferite tipuri.
Să analizăm în detaliu principalele clasificări ale activelor din lumea reală pentru a reflecta diversitatea tipurilor de active. Acestea includ stablecoins centralizate, împrumuturi private, piața obligațiunilor publice, acțiuni de criptomonedă, capital privat, imobiliare, certificate de credit de carbon, artă și obiecte de colecție, metale prețioase etc.
Stablecoins centralizate: Oferind stabilitate lumii criptomonedelor.
Stablecoins centralizate joacă un rol crucial în domeniul criptomonedelor, deoarece sunt susținute de monedă fiduciară sau alte active tangibile, fiind un mediu de valoare stabil în piața monedelor digitale.
Aceste criptomonede sunt concepute pentru a compensa fluctuațiile de preț din piața criptomonedelor, oferind utilizatorilor o experiență de tranzacționare mai predictibilă.
Diferite stablecoins dețin cote de piață diferite, iar cele patru stablecoins principale sunt USDT, USDC, BUSD și TUSD. Este important de menționat că circulația acestor stablecoins fluctuează în funcție de cererea pieței, politicile de reglementare și alți factori.
USDT (Tether): Ca pionier al stablecoins, USDT a menținut o cotă de piață de lider. Circulația sa actuală a ajuns la 8.28 miliarde de dolari. Este important de menționat că, sub influența sentimentului de piață și a factorilor de încredere, emisia USDT a avut fluctuații.
USDC (USD Coin): o altă stablecoin notabilă, USDC este emisă de o instituție centralizată și este susținută de dolari. Circulația sa actuală este de aproximativ 2.56 miliarde de dolari. Este important de menționat că USDC este transparent, iar instituția emitentă este supusă auditului periodic pentru a se asigura că fiecare token are un activ tangibil corespunzător.
BUSD (Binance USD): emis de Binance, o platformă de tranzacționare a criptomonedelor de renume mondial, fiind susținut de dolari, cu o circulație de aproximativ 310 milioane de dolari. Cu toate acestea, emiterea BUSD se confruntă cu restricții de reglementare, afectând cota sa de piață.
TUSD (TrueUSD): TUSD este unul dintre stablecoins susținute de active tangibile, având o cotă de piață relativ mică, cu o circulație de aproximativ 287 milioane de dolari. Recent, cu sprijinul Binance, circulația TUSD a crescut.
În plus, pe 7 august 2023, gigantul plăților Web2 PayPal a anunțat un proces de pregătire de doi ani pentru lansarea unei stablecoin susținute de dolari numită PayPal USD (PYUSD).
PYUSD va fi susținut de depozite în dolari și va fi gestionat de Paxos Trust Company, având o rată de schimb de 1:1 față de dolar. Participarea PayPal subliniază potențialul stablecoins de a conecta finanțele tradiționale cu lumea criptomonedelor.
Stablecoins în domeniul criptomonedelor nu sunt doar un mijloc de stocare a valorii, ci și baza pentru realizarea aplicațiilor financiare în domeniul criptomonedelor, oferind utilizatorilor un mediu de tranzacționare mai stabil și având un rol crucial în circulația activelor.
Împrumuturi private: Explorând utilizarea activelor din lumea reală pentru împrumuturi descentralizate eficiente.
Împrumuturile private sunt o industrie interesantă, care introduce modalități de împrumut descentralizate, eficiente și flexibile în piața de împrumuturi. În piața împrumuturilor private, doar câțiva împrumutători de bună credință pot obține împrumuturi și, de obicei, nu este necesară o garanție.
Spre deosebire de împrumuturile tradiționale, împrumuturile private nu sunt declanșate de scăderi ale valorii activelor colaterale.
Împrumutătorul și reprezentantul acordului semnează un acord pentru a asigura împrumuturi responsabile și a desemna capitalul pentru a face piață și alte canale de investiții cu risc scăzut.
Împrumuturile private permit o alocare eficientă a fondurilor, oferind deponenților dobânzi mai mari; în timpul creșterii pieței, acest mecanism de împrumut injectează vitalitate în piață.
Conform datelor de la rwa.xyz, în august 2023, volumul de împrumuturi de pe Maple și TrueFi a ajuns la 1.77 miliarde de dolari, respectiv 1.73 miliarde de dolari.
Cu toate acestea, datorită necesității de licențe de împrumut și restricțiilor descentralizate, piața de împrumuturi private se confruntă în continuare cu controverse. Recent, dezvoltările proiectelor precum Centrifuge și Goldfinch au adus noi oportunități în domeniul împrumuturilor private.
Centrifuge este o platformă inovatoare pentru tokenizarea activelor din lumea reală și integrarea acestora în ecosistemul financiar descentralizat. Platforma se caracterizează prin Centrifuge Chain, care este complet garantat și poate oferi drepturi legale de regres furnizorilor de lichiditate.
Centrifuge realizează acest lucru prin codificarea activelor colaterale ale împrumutătorilor în NFT-uri în afara lanțului și blocându-le în contractele inteligente din protocolul Centrifuge. NFT-urile colaterale ale mai multor împrumutători sunt adunate împreună, iar furnizorii de lichiditate investesc în acest pool de active, facilitând împrumuturile partajate.
În plus, pool-urile de lichiditate sunt împărțite în părți secundare și avansate; investitorii primari pot obține randamente mai mari, dar suportă pierderi inițiale; investitorii avansați au un risc mai mic și pot beneficia de venituri stabile, satisfăcând diverse preferințe de risc.
Centrifuge oferă condiții favorabile pentru crearea de fonduri de împrumut garantate, cum ar fi certificatele de datorie garantate, împrumuturile mici și împrumuturile pentru consum. Centrifuge integrează toate aceste produse de datorie diferite într-o piață descentralizată numită pool de active din lumea reală Tinlake.
Goldfinch oferă în principal sprijin pentru întreprinderile din piețele emergente, ajutându-le să împrumute criptomonede fără a oferi garanții cripto. Goldfinch a fost fondat de foști angajați ai Coinbase și a menținut o rată de neîndeplinire de zero.
Principalele părți interesate ale Goldfinch includ împrumutătorii, furnizorii de împrumuturi (LP) și comitetul de credit. Împrumutătorii depun cereri de împrumut, detaliind suma, scopul și planurile de rambursare necesare.
Comitetul de credit aprobă cererile de împrumut și supraveghează planurile de rambursare, inclusiv utilizatorii care dețin token-uri ale platformei Goldfinch ($GFI). LP finanțează pool-ul de lichiditate al Goldfinch-ului și poate alege să finanțeze un împrumut privat sau un pool avansat.
Fondurile avansate alocă resurse în multiple împrumuturi și sunt protejate de fondul de bază.
În plus, există câteva protocoale de împrumut descentralizate notabile, precum Brú Finance, care se specializează în împrumuturi ipotecare agricole și Credix Finance, care oferă împrumuturi fără garanții.
Scenariul de împrumuturi descentralizate, inclusiv piața creditelor private, explorează constant soluții inovatoare și practice, această evoluție nu doar că deschide noi posibilități în lumea cripto, dar servește mai bine nevoile diversificate ale investitorilor de pe piață.
Piața obligațiunilor publice: Profitând de stablecoins pentru a câștiga profit în piața obligațiunilor.
Pe măsură ce randamentele DeFi scad și creșterea ratelor de dobândă de către Rezerva Federală conduce la creșterea randamentelor obligațiunilor guvernamentale din SUA, transferul stablecoins din piața criptomonedelor în piața obligațiunilor publice de înaltă lichiditate este o opțiune promițătoare.
MakerDAO este unul dintre primele proiecte care au alocat fonduri în piața obligațiunilor și rămâne unul dintre cele mai mari proiecte DeFi în funcție de dimensiunea investiției. MakerDAO permite împrumutătorilor să își garanteze activele în „seifuri” (contracte inteligente) pentru a împrumuta stablecoin DAI.
Atâta timp cât valoarea activelor rămâne peste un anumit nivel, împrumutătorul poate controla complet activele sale colaterale.
În schimb, dacă valoarea activelor colaterale scade și nu îndeplinește cerințele, seiful va lichida automat colaterala printr-un proces de licitație, asigurând rambursarea reciproc avantajoasă.
Până în prezent, în seiful MakerDAO au fost depozitate peste 680 milioane de dolari. Interesant este că aproximativ 500 milioane de dolari sunt garantate de obligațiuni guvernamentale din SUA gestionate de Monetalis, în timp ce un seif a împrumutat 7 milioane de dolari de la MakerDAO, folosind obligațiuni tokenizate de calitate AAA în valoare de 40 milioane de euro ca active colaterale. În prezent, 58.6% din venitul MakerDAO provine din RWA.
Proiectele precum Ondo Finance și BondbloX se angajează să ofere servicii financiare organizate publicului, folosind stablecoins pentru a oferi diverse oportunități de investiții în obligațiuni, realizând astfel creșterea valorii și
Ondo Finance este un proiect care își propune să ofere servicii financiare organizate tuturor, oferind patru oportunități de investiții în obligațiuni: fonduri de piață monetară din SUA (OMMF), obligațiuni guvernamentale din SUA (OUSG), obligațiuni pe termen scurt (OSTB) și obligațiuni cu randament ridicat (OHYG). Atunci când utilizatorii investesc în USDC, Ondo convertește USDC în USD și cumpără unități ETF sau fonduri, emițând token-uri de fond utilizatorilor.
Profiturile din investiții vor fi reinvestite automat, iar atunci când utilizatorii își schimbă activele, token-urile vor fi distruse, iar utilizatorii vor primi mai mult USDC ca recompensă. Dintre acestea, utilizarea OUSG este cea mai frecventă. Atunci când utilizatorii investesc în obligațiuni guvernamentale din SUA, ei primesc token-uri OUSG, care pot fi folosite și ca garanție în Flux Finance pentru a împrumuta stablecoins precum USDC, DAI și USDT.
Dimensiunea pieței obligațiunilor tokenizate a crescut la 600 milioane de dolari, dintre care tokenul OUSG de la Ondo Finance deține o mare parte din cotă, având o valoare de 140 milioane de dolari de la lansarea sa în luna ianuarie. Până în iulie 2023, tokenul OUSG de la Ondo este unul dintre cele mai mari produse de obligațiuni tokenizate, gestionând active în valoare de 134 milioane de dolari pe blockchain-ul Ethereum.
BondbloX este o platformă de tranzacționare a obligațiunilor creată și operată de Bondevalue, un operator de piață recunoscut (RMO) aprobat de Autoritatea Monetară din Singapore. Utilizatorii trebuie să finalizeze KYC înainte de a tranzacționa pe BondbloX.
BondbloX împarte obligațiunile, oferind tranzacționarea obligațiunilor cu valori nominale mai mici. Utilizatorii pot cumpăra obligațiuni cu o sumă minimă de 1.000 de dolari, deși valoarea nominală inițială poate fi de 200.000 de dolari, reducând astfel pragul de tranzacționare al obligațiunilor. Tranzacțiile bazate pe blockchain de pe BondbloX permit decontarea în timp real și percep taxe fixe de tranzacționare și taxe de acces la platformă. Platforma de tranzacționare a obligațiunilor BondbloX oferă 57 de tipuri diferite de obligațiuni corporative RWA.
Concluzie
Pe măsură ce peisajul financiar al criptomonedelor continuă să se dezvolte, activele din lumea reală devin din ce în ce mai diversificate și integrate, stablecoins oferă un mijloc de stabilitate, împrumuturile private explorează activități de împrumut descentralizate eficiente, iar piața obligațiunilor publice reprezintă un instrument de profit utilizând stablecoins, aceste domenii emergente oferă posibilități nelimitate pentru viitorul financiar al criptomonedelor.
