💥11,5 trilioane de dolari BlackRock recomandă până la 2% în Bitcoin, comparându-l cu Mag 7💥

Cu bitcoinul depășind pragul de 100.000 de dolari, cel mai mare administrator de bani de pe planetă, BlackRock, cu sediul în New York, pare să cadă într-o groapă de iepure cripto. Într-o nouă ediție a Institutului de Investiții Blackrock, numită „Sizing Bitcoin In Portfolios”, analiștii săi susțin că criptomoneda, ocolită mult timp de investitorii mainstream, ar trebui să reprezinte acum 1% până la 2% din portofoliile tradiționale de investiții „60/40”.

Acest lucru ar poziționa activul în mod similar cu companii precum Nvidia, Amazon sau Apple, chiar dacă bitcoinul are o utilitate mică în afară de activ speculativ și nu obține venituri din produse precum titanii corporativi. Peste 5,2 trilioane de dolari din activele gestionate de 11,5 trilioane de dolari ale Blackrock sunt acțiuni, care includ ETF-uri precum iShares Core S&P 500 ETF (IVV) cu active de 576 de miliarde de dolari. Alocarea a doar 1% din activele de capital ale Blackrock către bitcoin ar echivala cu aproximativ 50 de miliarde de dolari în cerere netă nouă pentru activul digital. În ultimele 12 luni, prețul bitcoin a câștigat mai mult de 130%, comparativ cu un câștig de 32% pentru S&P 500.

În raportul de cercetare, analiștii conduși de Directorul de Investiții al produselor ETF și Indici, Samara Cohen, scriu că criptomoneda de 2 trilioane de dolari oferă un risc similar cu firmele Magnificul 7, a căror capitalizare medie de piață este de 2,5 trilioane de dolari și care au reprezentat aproape 35% din capitalizarea de piață de 46 de trilioane de dolari a S&P 500. „[Acțiunile acelea] oferă un exemplu de dețineri unice în portofoliu care reprezintă o parte comparativ mare din riscul portofoliului. Ele diferă de bitcoin în multe feluri, dar aceste două aspecte le fac un punct de plecare util pentru evaluarea riscului unei dețineri unice.” Bitcoin are o capitalizare totală de piață de aproximativ 2 trilioane de dolari.

Raportul BlackRock subliniază de asemenea corelația istoric scăzută a bitcoin-ului cu piețele tradiționale. Observă Cohen: „Toți managerii de capital care folosesc un indice cu Magnificul 7 au acest risc de concentrare și se confruntă cu întrebarea ce să facă în legătură cu acesta. Propunem acest cadru pentru a ne gândi la o alocare care să găsească echilibrul corect, având în vedere volatilitatea uriașă a prețului Bitcoin, pentru a maximiza potențialul său ca diversificator, în timp ce minimizăm contribuția sa la riscul general al portofoliului.”

Deși bitcoin a fost extrem de corelat cu alte clase de active, acțiunile tehnologice, în timpul boom-ului și prăbușirii covid, o divergență a început în iunie 2023. Raportul sugerează că acest model va continua din cauza factorilor care influențează bitcoin, cum ar fi fragmentarea globală a sistemului financiar, creșterea tensiunilor geopolitice, lipsa de încredere în bănci și creșterea deficitelor.

„Ai avut 2022, un eveniment negativ uriaș, și apoi, având în vedere [nivelul] ridicat al ratelor dobânzilor în 2023, ai putea menține o poziție extrem de defensivă cu un risc minim, în principal prin deținerea instrumentelor asemănătoare cu numerarul în portofoliul tău”, spune Cohen. „În 2024, trebuie să te confrunți cu realitatea riscului de reinvestire, rate mai mici și necesitatea unei alocări de active pe termen lung.”

În analiza lor, Cohen și echipa ei au descoperit că o alocare de 1-2% într-un portofoliu 60/40 oferă un risc similar cu cel al unei acțiuni Magnificul 7. Volatilitatea excesivă a bitcoin-ului, totuși, care a cauzat o scădere de până la 70% într-un an, face ca o pondere mai mare să fie imprudentă. O pondere de 1% ar contribui cu 2% la risc, în timp ce o alocare de 2% crește ponderea riscului la 5%. O altă dublare a ponderii la 4% ar reprezenta o contribuție exponențial mai mare de 14% la riscul general, conform raportului.

Deși Blackrock recomandă doar un maxim de 2% pentru investitorii interesați de diversificarea cu bitcoin, sugerează că viitoarele câștiguri de preț ar putea fi mai dificile. „Caracteristicile de rentabilitate sunt susceptibile să se schimbe semnificativ odată ce ajungem la un stat țintă în care, potențial, alocarea portofoliului este mult mai tactică, precum aurul, și este folosită pentru hedging cu un set foarte diferit de caracteristici”, spune Cohen.

Creșterea cererii investitorilor și creșterea prețurilor bitcoin sunt deja o afacere bună pentru Blackrock. În 2022, a colaborat cu Coinbase pentru a permite clienților instituționali să cumpere bitcoin, iar astăzi, operează cel mai mare ETF bitcoin din lume, iShares Bitcoin Trust (IBIT), cu 50,8 miliarde de dolari în active gestionate.

#CryptoUsersHit18M $BTC