Aceasta este o prezentare a unor fundamente și cunoștințe despre analiza tehnică; personal consider că conține multe informații foarte utile și mi-a oferit mult ajutor potențial. Datorită riscurilor și volatilității pieței, analiza tehnică nu se aplică doar în tranzacțiile pe contracte, ci și în tranzacțiile pe piața spot.

Majoritatea dintre noi am căzut în capcana greșită de a crede că, atâta timp cât cumpărăm monede alternative, chiar dacă acestea scad, în viitor cu siguranță vor crește. Acest lucru duce la pierderi care se acumulează ani de zile, iar când în cele din urmă cresc, spunem altora: „Uite, a crescut, nu-i așa?”. Nu ne dăm seama că costurile tăcerii în timp și oportunitățile pierdute poate că au depășit deja suma prețului deținute. Din această cauză, consider că, pentru tranzacțiile pe piața spot, este necesar să menținem disciplina similară celei din tranzacțiile pe contracte.

Te-ai gândit vreodată la o întrebare? Analiza K-line este cu adevărat utilă în tranzacționarea criptomonedelor? De aceea, am consultat o mulțime de materiale și am rezumat aici:

Ce este analiza tehnică?

Printr-o serie de indicatori de date, se explică comportamentul participanților și se previzionează prețul monedei. De-a lungul a zeci sau sute de ani, s-au dezvoltat diferite indicatori, cum ar fi RSI, media mobilă, MACD etc.

Ce avantaje are analiza tehnică?

Principalele puncte sunt: ușor de utilizat; nu necesită prea multe cunoștințe financiare; oferă puncte și momente clare de cumpărare și vânzare; este potrivită pentru începători și comercianți frecvenți.

Cu toate acestea, cât de ușor este de utilizat și cât de atrăgător este conceptul sunt aspecte secundare; motivul principal pentru care majoritatea comercianților adoptă analiza tehnică este capacitatea de a face bani. Eficiența analizei tehnice și capacitatea de a genera profit au fost demonstrate de numeroase studii.

Eficiența analizei tehnice

Cel mai convingător studiu este cel publicat de David și alți trei autori în 2013. (Head and Shoulders Above the Rest? Performanța managerilor de portofoliu instituționali care folosesc analiza tehnică). În această lucrare, ei au studiat peste 10.000 de portofolii gestionate de manageri de fonduri, dintre care o treime utilizau analiza tehnică, iar celelalte două treimi nu o foloseau deloc. Studiul a arătat că portofoliile care utilizau analiza tehnică aveau performanțe medii și mediane mai bune decât cele care nu o utilizau, iar acest rezultat a fost valid din punct de vedere statistic, excluzând posibilitatea de întâmplare. De asemenea, un alt rezultat important este că în condiții de piață în scădere, diferențele de performanță dintre cele două grupuri sunt cele mai evidente.

Desigur, în afară de lucrarea menționată, în comunitatea academică a analizei tehnice există multe studii care susțin eficiența acesteia. Analiza tehnică nu este o știință ocultă; are un anumit suport teoretic. Cei care cred în analiza tehnică consideră că evoluția prețurilor, în special pe termen scurt, este rezultatul jocului între cumpărători și vânzători. Astfel, factorii care determină direcția prețului sunt, în esență, conflictele psihologice dintre cei două părți. Psihologia umană are un anumit grad de predictibilitate, astfel că evoluția prețurilor are, de asemenea, un grad de predictibilitate.

De exemplu, oamenii preferă numere întregi, cum ar fi BTC-100000, un număr la care mulți acordă atenție. Dacă BTC rămâne sub 100000 de dolari pe termen lung, atunci când BTC depășește pentru prima dată pragul de 100000 de dolari, psihologia investitorilor se va schimba drastic. Astfel, BTC ar putea să crească datorită schimbărilor în mentalitatea investitorilor. Aceasta este și motivul pentru care, după ce BTC depășește 100000 de dolari, volatilitatea pieței crește și se așteaptă o continuare a creșterii.

De asemenea, punctele de rezistență ale prețului pot fi explicate prin psihologia umană. Unele puncte de rezistență apar atunci când prețul scade pentru prima dată, iar mulți oameni sunt blocați la același preț. Majoritatea nu se îndură să vândă la pierdere și speră că prețul va reveni. Odată ce au fost blocați o perioadă lungă, când prețul revine la nivelul din trecut, aceștia vor vinde masiv pentru a se debloca. La acel moment, prețul tinde să scadă din nou, formând astfel punctele de rezistență.

Astfel, analiza tehnică este, în esență, o previziune a psihologiei umane, identificând tiparele psihologice predictibile și formulând o metodă bazată pe experiență.

Ineficiența analizei tehnice

Deși analiza tehnică se bazează pe natura umană, datele de testare a analizei tehnice și suportul teoretic nu sunt infailibile. Există multe voci care susțin că analiza tehnică nu este deloc utilă, bazându-se pe date obiective și susțineri teoretice. Cel mai citat este David Aronson, care a publicat în 2007 lucrarea (Evidence-Based Technical Analysis). Autorul a folosit o serie de metode statistice pentru a elimina distorsiunile de date, testând 6402 metode de analiză tehnică și a constatat că niciuna dintre metode nu a putut înfrunta semnificativ piața. Chiar dacă unele metode par să genereze randamente atractive, acestea nu pot fi susținute pe termen lung. De asemenea, multe lucrări au ajuns la concluzii similare.

Contestația eficienței analizei tehnice nu este bazată pe nimic, ci are un suport teoretic solid, dintre care cea mai influentă este teoria alegerii aleatorii propusă de autorul cărții 'A Random Walk Down Wall Street', Burton, care afirmă că fluctuațiile de preț au o distribuție complet identică și sunt independente între ele. Pe scurt, în următoarea secundă, minut sau zi, prețul acțiunii poate crește, scădea sau rămâne constant, fiind un eveniment complet aleatoriu, fără capacitate predictivă. Mișcările anterioare nu pot fi folosite pentru a prezice tendințele viitoare. Așadar, toate metodele de predicție a acțiunilor bazate pe reguli sunt zadarnice.

Pe de altă parte, există oameni care contestă eficiența analizei tehnice din perspectiva psihologiei umane. Ei cred că psihologia oamenilor pe piață este complet imprevizibilă. Atunci când numărul participanților pe piață devine suficient de mare și fiecare are o opinie diferită, analiza tehnică bazată pe prezicerea psihologiei devine lipsită de valoare. Chiar dacă se pot găsi tipare, trecutul nu poate reprezenta viitorul. Psihologia pieței este în continuă schimbare.

Când ajungeți aici, s-ar putea să fiți confuzi, deoarece ambele părți au argumente solide. Atunci, este analiza tehnică eficientă sau nu? Motivul pentru care am prezentat concluziile ambelor părți este că am un scop în acest sens.

Concluzia analizei tehnice

Dacă examinezi cu atenție studiile lor, vei observa că, deși concluziile sunt opuse, există o regulă comună. Această regulă este esențială și va deveni cheia pentru a determina dacă analiza tehnică este viabilă:

Eficiența analizei tehnice depinde în mare măsură de cât de ușor poate un coin să fie greșit evaluat. Cu cât un coin este mai greu de evaluat greșit, adică într-o piață mai eficientă, cu atât analiza tehnică va avea rezultate mai proaste. Aici, termenul de piață eficientă se referă la faptul că toate informațiile valoroase se reflectă rapid, precis și complet în prețul monedei; invers, când piața este ineficientă și coin-urile sunt mai ușor de evaluat greșit, analiza tehnică devine mai utilă.

În timpul lecturii acestor lucrări, am observat că, cu cât piața este mai matură, cu atât rezultatele obținute din analiza tehnică sunt mai slabe. În schimb, în piețele mai imature, rezultatele obținute din analiza tehnică tind să fie mai bune.

Factorii care influențează dacă un coin este evaluat greșit sunt, pe lângă eficiența pieței, și starea de spirit a pieței. De exemplu, atunci când piața scade brusc, prețurile acțiunilor pot fi influențate ușor de starea de spirit a pieței, ceea ce duce la erori de evaluare. David și alți patru autori au publicat în 2016 un studiu care a cercetat relația dintre starea de spirit a pieței și analiza tehnică, iar în acest studiu au fost testate performanțele multor fonduri de hedging. S-a constatat că în perioadele de stare de spirit proastă, adică în piața bear, managerii de fonduri care utilizau analiza tehnică performau mult mai bine decât cei care nu o utilizau, iar odată ce piața revenea la normal, avantajul acestor manageri nu mai era semnificativ.

Aceeași concluzie a fost menționată și de Han și alți trei autori în lucrarea lor din 2011, care afirmă că, în timpul pieței bear, deoarece fundamentalele companiei și datele economice nu mai reflectă în mod corespunzător evoluția reală a acțiunilor, prețurile acțiunilor devin mai ușor de evaluat greșit. În acest moment, investitorii devin mai atenți la indicatorii analizei tehnice. Pe măsură ce tot mai multe persoane folosesc indicatori de analiză tehnică, aceștia devin mai eficienți. Prin urmare, analiza tehnică are șanse mai mari de a fi profitabilă în timpul pieței bear.

Din aceste studii, putem observa că diferențele de rezultate între cele două părți sunt foarte legate de piața și intervalul de timp selectate în testare. În piețele imature sau în timpul piețelor bear, performanța analizei tehnice tinde să fie mai bună. Acest lucru se datorează faptului că, în aceste condiții, piața este mai predispusă la evaluări greșite.

Rezumat

Dacă analiza menționată este validă, atunci pentru piața de criptomonede, care este încă imatură, analiza tehnică poate crește probabilitatea de succes.

Dintr-o perspectivă obiectivă, analiza tehnică se bazează pe natura umană; atâta timp cât oamenii continuă să tranzacționeze, analiza tehnică va avea o valoare inerentă. Totuși, trebuie să ne dăm seama că, pe măsură ce piața devine din ce în ce mai eficientă, spațiul de profitabilitate al analizei tehnice devine din ce în ce mai restrâns. În prezent, pe piață, tranzacțiile automate, tranzacțiile de înaltă frecvență și tranzacțiile cu AI încep să înlocuiască treptat locul oamenilor. Acest trend va continua, iar erorile de evaluare cauzate de psihologia umană vor fi corectate treptat, limitând astfel aplicabilitatea analizei tehnice.

Dacă comparăm analiza tehnică cu analiza fundamentală, constatăm că analiza tehnică este foarte ușor de utilizat, dar pentru a o utiliza eficient este foarte greu. În acest proces, trebuie să exersezi continuu, să suporti pierderi, să controlezi riscurile și să te confrunți constant cu natura umană, reflexionând asupra propriilor acțiuni și menținând disciplina. Înțelegerea indicatorilor este doar un început; investiția ulterioară de timp și energie este esențială. După acumularea suficientă de experiență și lecții, analiza tehnică poate fi folosită cu adevărat.

Analiza fundamentală, pe de altă parte, este opusul; este greu de învățat, iar fără un background profesional, nu este ușor să înveți finanțe de la zero. Dar, odată ce ai învățat, utilizarea analizei fundamentale devine semnificativ mai ușoară. Cel mai greu pas în tranzacționare este alegerea monedei; o dată ce ai selectat-o, după cumpărare, nu mai este nevoie de prea multe operațiuni. Este important să faci analiză macroeconomică, să observi periodic starea generală a pieței. Deși necesită timp și efort, nu este la fel de provocator ca analiza tehnică. Cele două metode nu sunt superioare sau inferioare una alteia și pot să se completeze reciproc, alegerea depinzând de preferințele personale.

Pentru prietenii cu fonduri limitate, consider că analiza tehnică ar trebui să fie principalul instrument de tranzacționare zilnic, iar analiza fundamentală ar trebui să se concentreze pe înțelegerea situației pieței, ajutându-ne să avem un avantaj în alegerea monedelor. Ambele necesită un timp considerabil pentru a fi învățate și înțelese.

Următoarele sunt setările mele pentru graficele K-line în procesul de tranzacționare, doar pentru referință. Pentru comercianții pe termen scurt, consider că este important să se acorde o atenție deosebită intervalelor de 15 minute, 1 oră, 4 ore, zilnic și săptămânal.

Capitolul de tranzacționare - Setări K-line

Cred cu tărie că, indiferent de strategia de tranzacționare, dacă nu este integrată cu gândirea proprie, nu este cu adevărat a ta. Fiecare persoană are o abordare diferită, iar în final, este nevoie de timp pentru a explora. Întotdeauna voi fi alături de voi în acest proces.

（Continuare urmează）