Ce concept reprezintă un activ de rezervă strategic de 1 milion de Bitcoin?
Conform datelor statistice de la Consiliul Mondial al Aurului, până în trimestrul 3 din 2024, rezervele de aur ale Rezervei Federale au ajuns la 8.133,46 tone (aproximativ 530 de miliarde de dolari), menținându-se pe primul loc în lume. În prezent, valoarea de piață a 1 milion de Bitcoin se apropie de 100 de miliarde de dolari, reprezentând aproximativ 19% din dimensiunea rezervelor de aur ale Statelor Unite, ceea ce este considerabil.
Sursa imaginii: Consiliul Mondial al Aurului
Pe măsură ce tot mai multe instituții / companii și state suverane încep să considere înființarea de „rezervă strategică de Bitcoin”, se apropie oare momentul „Fort Knox” pentru Bitcoin? Va putea acesta să devină o parte esențială a sistemului global de active de rezervă, așa cum este aurul?
Următorii zece ani ar putea deveni o fereastră de oportunitate cheie pentru a da răspunsuri la această întrebare.
Ce înseamnă „active de rezervă strategice”?
La conferința Bitcoin2024 din iulie 2024, Trump a promis clar în discursul său că „nu va vinde niciodată” Bitcoin-ul deținut de guvern și pe cel pe care îl va obține în viitor, menținând ideea de „rezervă strategică de Bitcoin”.
Odată cu alegerea lui Trump și recentele numiri de persoane prietenoase cu criptomonede în funcții cheie, inclusiv secretarul Trezoreriei SUA, președintele SEC și „imperiul crypto” de la Casa Albă, ideea de a include Bitcoin în rezervele strategice ale Statelor Unite este mai aproape de realitate.
Sursa imaginii: Bitcoin2024
Ce înseamnă de fapt „active de rezervă strategice”?
Din punct de vedere fundamental, „activele de rezervă strategice” sunt active esențiale deținute de guvernele naționale sau regionale, utilizate pentru a face față fluctuațiilor economice, crizelor financiare sau riscurilor geopolitice, menținând stabilitatea financiară națională, securitatea economică și competitivitatea internațională. Aceste active au de obicei caracteristici precum valoare ridicată și acceptabilitate generală, siguranță și stabilitate, lichiditate.
Din perspectiva companiilor, activele de rezervă strategice ajută la realizarea stabilității financiare, întărind capacitatea de a face față riscurilor, susținând în același timp strategiile de creștere pe termen lung. În special în perioadele de turbulențe economice, activele de rezervă strategice constituie adesea prima barieră de apărare a companiilor împotriva riscurilor.
Activele tradiționale de rezervă includ în principal:
Aur: datorită rarității și capacității de a rezista inflației, este recunoscut pe scară largă ca un instrument stabil de păstrare a valorii;
Rezervele valutare: monede de rezervă bazate pe dolar, constituind un mijloc important de susținere a comerțului internațional și a plăților;
Drepturi speciale de tragere (SDR): distribuite de Fondul Monetar Internațional (FMI), utilizate pentru a suplimenta rezervele oficiale ale țărilor membre;
Astfel, se poate observa că activele care pot deveni „rezervă strategică” trebuie să posede simultan stabilitatea valorii, recunoaștere globală și avantaje de circulație convenabilă. Bitcoin, ca activ digital emergent, îndeplinește treptat aceste condiții, fiind considerat o opțiune potențială în afara aurului.
Este demn de remarcat că, în afară de „angajamentul” lui Trump, pe 31 iulie 2024, senatorul american Cynthia Lummis a prezentat Congresului (Legea privind rezervele strategice de Bitcoin din SUA) (BITCOIN Act of 2024), cerând în mod clar ca „Departamentul Trezoreriei din SUA să achiziționeze 1 milion de Bitcoin în termen de 5 ani și să dețină cel puțin 20 de ani, cu excepția cazului în care este folosit pentru rambursarea datoriilor federale neachitate”, planificând, de asemenea, să ceară Rezervei Federale să „folosească o parte din veniturile nete anuale pentru a cumpăra Bitcoin”.
Acest plan are scopul de a asigura guvernului Statelor Unite deținerea unei cantități suficiente de Bitcoin în următorii douăzeci de ani, oferind țării un instrument financiar de hedging pe termen lung. Legea a fost trimisă deja Comisiei pentru Bănci, Locuințe și Afaceri Urbane a Senatului SUA, unde trebuie discutată și votată, iar după aprobarea celor două camere, va fi trimisă lui Trump pentru a fi semnată și transformată în lege.
Sursa imaginii: PANews
De ce Bitcoin, în afară de aur și valută?
Din perspectiva alocării activelor, rezervele de aur nu sunt întotdeauna mai bune în sens absolut.
Considerația principală este că aurul, ca activ fizic, nu generează dobândă sau venituri, iar venitul din lichiditate nu este semnificativ. Acesta este motivul principal pentru care Buffett a avut o atitudine prudentă față de el de-a lungul timpului — „Aurul nu generează plăți de dobândă, prin urmare îi lipsește efectul de compunere.”
Mai important, rezervele de aur trebuie să suporte costuri mari de depozitare și întreținere. Pentru majoritatea țărilor, gestionarea eficientă și securizarea rezervelor de aur reprezintă o povară fiscală semnificativă. De exemplu, celebra rezervă de aur a Rezervei Federale, „Fort Knox”, are costuri de securitate extrem de ridicate:
Situat în inima strategică a Statelor Unite, în Kentucky, folosește o structură subterană îngropată, echipată cu ziduri de beton armat masive și un sistem de securitate 24/7, desfășurând o garnizoană militară de nivel de 10.000 de oameni pe tot parcursul anului. Aceasta face ca rezervele de aur să fie nu doar o necesitate de securitate, ci și o cheltuială fiscală continuă de bunuri grele.
Sursa imaginii: PANews
În contrast cu Bitcoin, costurile sale de stocare sunt aproape neglijabile. Nu necesită ocuparea unui spațiu fizic și nici dotarea cu facilități de protecție costisitoare, având nevoie doar de portofele sigure, tehnologia portofelului multi-semnătură și un sistem de verificare descentralizat pentru a realiza o gestionare eficientă a stocării.
Din perspectiva națională, cheltuielile pentru stocarea Bitcoin-ului se concentrează în principal pe tehnologie și întreținerea rețelei, fiind cu mult mai mici decât costurile de protecție fizică ale aurului. Aceasta înseamnă că, chiar dacă Bitcoin-ul nu generează venituri directe, costurile sale de deținere sunt semnificativ mai bune decât ale aurului, lăsând mai mult spațiu pentru creșterea netă a activelor.
În același timp, tranzacțiile cu aur fizic implică adesea livrare fizică, depozitare, transport și alte etape complexe, procesul putând dura câteva zile sau chiar săptămâni. Piața aurului este adesea limitată de constrângeri temporale și regionale ale sistemului financiar tradițional, în timp ce Bitcoin-ul poate fi tranzacționat 24 de ore din 24, 7 zile din 7, acoperind piața globală.
Pe lângă aur, rezervele valutare (cum ar fi euro, yen etc.) ca monede legale emise de alte state au o valoare care depinde nu doar de situația economică a țării emitente, ci sunt, de asemenea, mai susceptibile la riscurile geopolitice. În schimb, Bitcoin, datorită rarității sale, poate evita intervențiile în politica monetară, prevenind riscurile de devalorizare cauzate de emisiile excesive. De asemenea, permite oricărui deținător (fie că este persoană, instituție sau stat suveran) să stocheze, transfere și tranzacționeze liber la nivel global.
Această caracteristică de descentralizare asigură că Bitcoin-ul nu este afectat de intervențiile politice și economice, iar chiar și în perioadele de turbulențe globale, funcția sa de păstrare a valorii rămâne stabilă.
Sursa imaginii: PANews
Companiile / organizațiile și statele suverane devin „puii de aur” ai Bitcoin-ului
În prezent, cu o capitalizare de piață de 2 trilioane de dolari, Bitcoin, datorită caracteristicilor sale de a nu necesita depozitare fizică, circulație globală, transparență ridicată și capacitate de a rezista inflației, își afirmă treptat poziția printre instrumentele de rezervă cu potențial. Tot mai multe companii / instituții și chiar state suverane încep să exploreze includerea Bitcoin-ului în sistemul de active de rezervă strategice.
Guvernul Statelor Unite: unul dintre cei mai mari deținători de Bitcoin din lume
Surprinzător, guvernul Statelor Unite este, de fapt, unul dintre cei mai mari deținători de Bitcoin din lume. De-a lungul anilor, prin acțiuni de aplicare a legii, a confiscat o cantitate mare de Bitcoin de la infractorii cibernetici, organizațiile de spălare a banilor și piețele darknet, având în prezent aproximativ 200.000 de monede, cu o valoare de aproximativ 2 miliarde de dolari.
Ca fiind „cel mai prietenos președinte față de criptomonede” din istoria Statelor Unite (în ceea ce privește declarațiile publice), rămâne de văzut dacă Trump va permite Bitcoin-ul în sistemul de rezerve federale în următorii 4 ani. Cu toate acestea, se poate anticipa că Bitcoin-ul deținut de guvernul Statelor Unite ar putea renunța la modelul frecvent de vânzare, orientându-se spre explorarea valorii sale strategice pe termen lung.
Sursa imaginii: PANews
El Salvador: achiziționând zilnic 1 Bitcoin
El Salvador, ca prima țară din lume care a stabilit Bitcoin-ul ca monedă legală, a adoptat legislația relevantă pe 7 septembrie 2021. Apoi a lansat portofelul electronic Chivo, oferind fiecărui utilizator care îl descarcă echivalentul a 30 de dolari în Bitcoin, integrând astfel Bitcoin-ul în sistemul economic național și subliniind angajamentul său ferm față de „Bitcoinizare”.
Ori de câte ori piața cripto suferă fluctuații severe, președintele El Salvador, Nayib Bukele, este adesea primul care anunță achiziția de Bitcoin prin intermediul rețelelor sociale, insuflând încredere în piață. În prezent, El Salvador menține un ritm de achiziție zilnică de 1 Bitcoin, continuând să „cumpere la prețuri mici”, având până pe 10 decembrie 5.959,77 de Bitcoin, cu o valoare de aproximativ 5,77 milioane de dolari.
Această dimensiune a deținerilor, deși nu este semnificativă la nivel global, reprezintă un model demn de urmat pentru alte țări ca o economie mică, având o strategie fermă de Bitcoin.
Sursa imaginii: PANews
MicroStrategy care investește totul în Bitcoin
În afara statelor suverane, compania listată MicroStrategy este fără îndoială un exemplu de vârf în industrie pentru „acumularea de Bitcoin” — strategia sa de „cumpărare” a Bitcoin-ului este deja o strategie clară, având un număr de monede deținute care depășește rezervele oricărui stat suveran public.
MicroStrategy a început să cumpere Bitcoin pentru prima dată pe 11 august 2020, cheltuind 250 milioane de dolari pentru a achiziționa 21.454 de monede, iar costul inițial de achiziție a fost de aproximativ 11.652 de dolari pe monedă. După aceea, a început un model de creștere continuă, ultima achiziție având loc pe 9 decembrie, când aproximativ 2 miliarde de dolari au fost investiți pentru 21.550 de monede, cu un preț mediu de 98.783 de dolari pe monedă.
Până pe 8 decembrie 2024, MicroStrategy a investit aproximativ 25,6 miliarde de dolari pentru a achiziționa 423.650 de Bitcoin, cu un preț mediu de aproximativ 60.324 dolari pe monedă. La prețul actual de 97.000 de dolari, câștigul flotant se ridică la aproximativ 15,5 miliarde de dolari.
Tesla care „Hodl” Bitcoin
Pe 20 decembrie 2020, după ce Michael Saylor de la Microstrategy a sugerat altor CEO să facă același lucru, Elon Musk și-a exprimat pentru prima dată interesul de a cumpăra Bitcoin. La sfârșitul lunii ianuarie 2021, Musk și-a schimbat descrierea pe Twitter în #Bitcoin, iar Tesla a anunțat ulterior că a achiziționat 1,5 miliarde de dolari în Bitcoin.
Tesla a vândut 10% din Bitcoin în primul trimestru din 2021, iar Musk a explicat că scopul a fost „de a testa lichiditatea, de a verifica viabilitatea Bitcoin-ului ca alternativă de numerar în bilanț”.
Conform datelor Arkham, până la momentul publicării, Tesla deține 11.509 Bitcoin, având o valoare de aproximativ 1,1 miliarde de dolari.
Sursa imaginii: PANews
Alte țări și companii / instituții mainstream: rezervele de Bitcoin devin treptat mainstream
Valoarea strategică a Bitcoin-ului se infiltrează de la nivel național la nivelul companiilor și instituțiilor. Alocarea rezervelor naționale influențează direct mediul politic, în timp ce companiile sunt motorul principal al adoptării. Bitcoin nu mai este doar un instrument de protecție, ci devine o componentă strategică esențială a bilanțului companiilor.
Recent, giganți tehnologici precum Microsoft și Amazon au primit apeluri active din partea investitorilor pentru a include Bitcoin în bilanț.
Fondatorul MicroStrategy, Michael Saylor, a propus consiliului Microsoft să investească în Bitcoin, considerând că aceasta va crește semnificativ valoarea companiei, generând un randament pe termen lung pentru acționari.
În același timp, Centrul Național pentru Politici Publice, un think tank conservator american, a sugerat ca Amazon să aloce 1% din activele sale în Bitcoin pentru a crește valoarea acționarilor și a face față riscurilor de devalorizare a monedei legale.
Instituțiile mainstream și companiile tradiționale care includ Bitcoin în bilanțul lor pot beneficia de următoarele avantaje:
Capacitatea de a rezista inflației: raritatea de 21 de milioane de monede Bitcoin conferă acestuia o puternică capacitate de a rezista inflației, ajutând companiile să își stabilizeze valoarea activelor în contextul unei politici monetare globale expansive;
Portofoliu diversificat de investiții: ca o nouă clasă de active, Bitcoin îmbogățește dimensiunea alocării activelor companiilor, reducând dependența de un singur activ și îmbunătățind soliditatea financiară;
Îmbunătățirea imaginii mărcii și a imaginii de piață a companiei: deținerea de Bitcoin subliniază angajamentul companiei față de tehnologiile inovatoare și modelele economice viitoare, sporind competitivitatea pe piață și modelând o imagine de marcă proactivă;
Cu toate acestea, în procesul de includere a Bitcoin-ului în bilanț, companiile trebuie să rezolve două probleme cheie: cum să păstreze în siguranță activele mari și cum să îndeplinească eficient cerințele OTC (tranzacții de tip over-the-counter) pentru a evita impactul asupra pieței. Aceasta a condus la o dezvoltare rapidă a serviciilor specializate de custodie și OTC pentru a satisface cerințele stricte ale companiilor în gestionarea activelor digitale.
Este demn de remarcat faptul că, pe măsură ce piața evoluează, ecosistemul serviciilor de active digitale se îmbunătățește continuu. În industria de custodie, multe platforme au început să adopte designul portofelului independent și mecanismele de izolare a falimentului, introducând asigurări pentru a face față diverselor riscuri. De exemplu, bursele licențiate din Hong Kong, cum ar fi OSL, au colaborat cu companii de asigurare precum Canopius pentru a extinde domeniul de aplicare al protecției la mai multe dimensiuni, cum ar fi securitatea cibernetică și defecțiunile tehnice. În același timp, în ceea ce privește tranzacțiile OTC, platformele de conformitate licențiate, prin integrarea cu sistemul bancar tradițional, oferă investitorilor instituționali un mediu de tranzacționare mai reglementat și eficient.
Bitcoin-ul din următorii zece ani: activ speculativ sau rezervă strategică globală?
Bitcoin a evoluat de la un activ marginal la un nou venit în rezervele strategice globale. De la statele suverane la instituțiile mainstream / companiile tradiționale, tot mai multe forțe redefinesc rolul său. Raritatea, caracteristica sa descentralizată și transparența ridicată îi conferă titlul de „aur digital”.
Deși volatilitatea prețului rămâne o problemă dezbătută, adopția Bitcoin-ului progresează cu o viteză incontrolabilă. Dacă concepția de „active de rezervă strategice” propusă de Trump devine realitate, statutul Bitcoin-ului va urmări aurul, iar semnificația sa strategică ar putea depăși aurul:
Deși aurul are o raritate fizică, distribuția și tranzacționarea sa depind de un sistem logistic și de reglementare complex. Bitcoin, bazat pe tehnologia blockchain, nu necesită depozitare sau transport fizic, permițând circulația rapidă fără granițe, fiind mai potrivit ca activ de rezervă pentru state și instituții, asumând astfel mai multe responsabilități strategice. Această avantaj a dus la îmbunătățirea continuă a infrastructurii de servicii profesionale, cum ar fi OSL, pentru a oferi clienților instituționali soluții complete de la custodie la tranzacționare.
În următorii zece ani, potențialul Bitcoin-ului ca activ de rezervă strategic global va fi pe deplin eliberat, iar scenariile de aplicare sunt de așteptat să se extindă. De la „acumularea de Bitcoin” la nivel național până la „cumpărarea și păstrarea” de către companii / instituții, influența Bitcoin-ului continuă să se extindă. Liderii globali, împreună cu MicroStrategy, Microsoft, Amazon și alte companii de vârf, au devenit cei mai buni avocați ai Bitcoin-ului, crescând semnificativ recunoașterea criptomonedelor pe piața globală.
„Vaporul a trecut deja prin munți”, indiferent dacă Bitcoin-ul va deveni sau nu active de rezervă strategice în următorii 4 ani în SUA sau alte țări, acesta a câștigat deja o victorie cheie în drumul său spre adoptare. Pe măsură ce tot mai multe instituții își organizează rezervele de Bitcoin, construcția de infrastructură financiară pentru active digitale profesionale va juca un rol tot mai crucial în viitor.
【Declinarea responsabilității】 Piața are riscuri, investițiile trebuie să fie prudente. Acest articol nu constituie un sfat de investiție, utilizatorii ar trebui să ia în considerare dacă orice opinie, punct de vedere sau concluzie prezentată aici se aliniază circumstanțelor lor specifice. Investiția pe această bază este pe propria răspundere.
Acest articol a fost preluat cu permisiunea de la: (PANews)
Autorul original: Yuliya
„Companiile își acumulează Bitcoin! Va veni oare valul rezervelor strategice pentru Bitcoin? Va deveni BTC mainstream în loc de speculativ?” acest articol a fost publicat inițial în „Orașul Cripto”