Vedere macroeconomică

1. China a anunțat că va crește deficitul din bilanţ, arătându-ne că va exista mai mult QE în China. Desigur, este bun pe termen scurt, deoarece va adăuga lichiditate. Dar amintiți-vă, acest lucru nu pare rezistent pe termen lung, deoarece știți că piața imobiliară din China se prăbușește acum și la -80% scade prețul.

2. Din acest motiv, obligațiunile de 10 ani în SUA au acum o creștere instantanee, arătând „crederea” în performanța guvernului SUA în următorii 10 ani. Acest lucru ar putea duce și la 2 scenarii care sunt ca mai jos.

- Scenariul 1

Dacă inflația crește mai repede decât randamentele obligațiunilor, va fi bine pentru piața de acțiuni, deoarece investitorii vor fi mai interesați de riscul asupra activelor, deoarece piața de acțiuni va fi bună ca acoperire împotriva inflației.

- Scenariul 2

Va fi o problemă aici dacă randamentul crește prea repede, deoarece va fi un cost de oportunitate mai mare pentru investitori să dețină acțiuni sau alt risc asupra activelor.

Eu personal cred că inflația ar putea crește mai repede decât randamentele în care, de asemenea, cred că riscul asupra mediului se va menține cel puțin pentru următoarele câteva luni.

Dar pe termen lung, văd încă o dată că macroeconomicul general este mai puțin rezistent în acest moment.

Planul de stimulare din China este, de asemenea, bun pentru injecția de lichiditate pe termen scurt, dar pe termen lung, din nou nu este atât de rezistent.