Autor: Delphi Digital
Compilat de: ShenChao TechFlow
În 2024, piața criptomonedelor se află într-un moment cheie: deși Bitcoin (BTC) performează bine, performanța generală a pieței este slabă, până când schimbările de reglementare de la sfârșitul anului au adus noi speranțe.
Povestea criptomonedelor este în curs de reconstrucție, iar 2025 va aduce un nou început, care ar putea uni piața. Iată câteva direcții pentru viitor.
Acest raport oferă o revizuire anuală a pieței, reamintind previziunile noastre anterioare și evidențiind viziunea noastră pentru dezvoltarea de anul viitor.
Citiți mai departe (Perspective de piață 2025).
Strategia de ciclu se desfășoară conform planului
La sfârșitul anului 2022, am analizat motivele pentru care minimul pieței bear ar putea fi deja în urmă.
Acum 15 luni, am început să exprimăm ferm încrederea noastră în acest ciclu de piață bull. Raportul de anul trecut a prezis că BTC va atinge un nou maxim în trimestrul patru din 2024.
La nivel macroeconomic, situația reală se aliniază cu așteptările noastre.
În prezent, am înțeles că reducerea de jumătate a Bitcoin-ului nu este principalul motor al ciclului pieței criptomonedelor, ci ciclul lichidității joacă un rol cheie.
La sfârșitul anului trecut, am subliniat condițiile favorabile pentru BTC, pentru a asigura o performanță puternică în primul trimestru - una dintre acestea fiind explozia de lichiditate globală pe care am observat-o în trimestrul patru din 2023.
Am avertizat că între sfârșitul primului trimestru din 2024 și începutul celui de-al doilea trimestru, piața ar putea face față unui risc mai mare de corecție.
Motivul este că am observat semne de slăbire a dinamicii lichidității la cele două mari bănci centrale globale.
BTC a crescut cu peste 130% până acum în acest an - și a fost realizat fără prea mult sprijin din partea Federal Reserve.
De fapt, lichiditatea Federal Reserve a scăzut constant în ultimele 9-10 luni.
Întoarcerea optimismului
2024 este un an neobișnuit pentru piața criptomonedelor. Pe de o parte, majoritatea monedelor principale s-au întors la vârfurile istorice, iar piața altcoin-urilor a performat, de asemenea, bine.
Dar pe Twitter-ul criptomonedelor, mulți au fost în dezacord pe parcursul acestui an. Deși Twitter-ul criptomonedelor tinde să fie foarte sensibil, sentimentele negative din 2024 contrastează puternic cu tendințele pozitive ale prețurilor.
Care este motivul acestui contrast? Primul este dominanța Bitcoin-ului: prețul BTC a crescut cu 130% până acum în acest an, atingând cea mai mare dominanță din ultimii trei ani.
Un alt motiv pentru sentimentul negativ este diversificarea performanței pieței: unele monede au crescut, unele au crescut ușor, dar majoritatea au scăzut sau au rămas neschimbate.
Deși Bitcoin a crescut cu peste 100%, în piața în ansamblu în scădere, unele monede au avut un succes semnificativ, evidențiind diferențele de performanță pe piață.
Calea clasică, așa cum așteptau mulți, spre sezonul altcoin-urilor nu a apărut.
Ingredientul lipsă
Așa cum am menționat în multe dintre rapoartele noastre din ultimul an, piața criptomonedelor se confruntă cu un dezechilibru uriaș între cerere și ofertă.
Pe scurt, cererea de criptomonede nu a ținut pasul cu oferta totală de criptomonede. Dar de ce?
Ofertele de tokenuri sunt prea mari
Agenții de agregare au listat peste 10.000 de tokenuri, comparativ cu aproximativ 1.500 în 2017, o creștere de 10 ori.
Aplicații precum pump.fun au făcut crearea de tokenuri simplă: din ianuarie 2024, au fost emise peste 4 milioane de tokenuri, dintre care Raydium de la Solana a emis peste 50.000 de tokenuri.
Continuația meme-urilor, întoarcerea la fundamente... sau ambele?
2024 a fost martorul apariției unei strategii de investiții combinată între monedele principale și Memecoin-uri. Am detaliat aceste dinamici de piață în rapoartele noastre The Dog Days of Summer și Attention Is All You Need.
Vor continua aceste tendințe de piață, aducând un alt an dominat de Memecoin-uri? Sau s-a întors piața criptomonedelor, revenind la fundamente?
Situația reală este mai complicată, influențată de o nebunie speculativă și de tendințele de piață în continuă evoluție.
Solana accelerează dezvoltarea
În ciclul anterior, $SOL a crescut de la $1 la $260, în doar un an, datorită „tranzacțiilor Alt L1” și statutului său de „monedă Sam”.
Deși ecosistemul este încă în stadiul incipient de dezvoltare, acest lucru a atras echipe precum Jito, Drift și Helium, care au devenit în cele din urmă fundamentul rețelei Solana.
Cu toate acestea, Solana a fost prea concentrată pe creșterea rapidă. Până în 2022, această pasăre Phoenix a căzut din cauza fraudei FTX, a pieței bear și a întrebărilor privind stabilitatea lanțului.
De la vârf la minim, SOL a suferit o scădere de 96%.
În ziua de Crăciun din 2022, 'Bonk' a distribuit jumătate din tokenurile sale comunității Solana. La acel moment, prețul de tranzacționare al SOL era de $11, iar sentimentul de pe piață era slab.
Totuși, $BONK a adus speranță. La câteva zile după, SOL a atins un minim de $8, încheind un an dificil.
Din cenușă, Solana a început să renască în 2023. Echipa de bază care a trecut prin provocările din 2022 s-a dublat în eforturi.
@DriftProtocol, @jito_sol și @TensorFdn se concentrează pe a servi utilizatorii fideli. Solana se recuperează treptat sub impulsul inovației constante.
Privind spre 2025, există încă unele întrebări nerezolvate:
A fost finalizată re-evaluarea SOL?
Va pierde popularitate Memecoin-ul?
Va reuși Base să capteze o cotă de piață?
Va contraataca Ethereum?
Deși aceste îngrijorări sunt justificate, ele ignoră problema de bază. Povestea Solana din 2025 se bazează pe două credințe fundamentale, care vor determina dezvoltarea sa viitoare:
Datele Solana arată că SOLETH este în curs de a fi re-evaluat. Activitatea de bază arată fundamente puternice, sugerând că are un spațiu de creștere în raport cu ETH.
Leadership și cultură: Inovația continuă a Solana și ecosistemul său înfloritor îi oferă o poziție unică de lider în domeniul criptomonedelor.
Considerăm că 2024 este un punct de cotitură pentru industrie.
Deși nu putem prezice cu exactitate situația din 2025, analiștii noștri au început să planifice oportunitățile și riscurile potențiale.
