Autor: CryptoVizArt, UkuriaOC, Glassnode; Traducător: Deng Tong, Jinse Finance
Rezumat
Pe 5 decembrie, prețul Bitcoin a depășit pentru prima dată pragul de 100,000 de dolari după 5,256 de zile de tranzacții, valoarea de piață depășind temporar 2 trilioane de dolari.
De la înființare, venitul total al minerilor a ajuns la 71.49 miliarde de dolari, reflectând puterea de securitate și stimulentele economice ale rețelei.
Rețeaua a procesat un total de 1.12 miliarde de tranzacții, cu un volum de transferuri de 131.25 trilioane de dolari, datele ajustate ale entităților reflectând mai clar activitatea economică reală.
Segmentarea ofertei deținută de diferite grupuri evidențiază distribuția largă a proprietății Bitcoin, de la investitori individuali la deținători instituționali.
Acest articol revizuiește parcursul extraordinar al Bitcoin de la blocul genesis până la atingerea pragului de 100,000 de dolari pe BTC. Pe 5 decembrie, Bitcoin a atins pentru prima dată această piatră de hotar.
Acest raport explorează evoluția rețelei Bitcoin și a bazei sale economice, urmărind drumul incredibil de la zero la această realizare revoluționară.
Expansiunea pieței
Prețul de tranzacționare al Bitcoin a fost activ timp de 5,256 de zile, crescând de la câțiva cenți la 100,000 de dolari. Această călătorie include 72 de grafice lunare pozitive (inclusiv decembrie 2024), cu o creștere medie de 37.4%, și 71 de grafice lunare negative, cu o scădere medie de -14.2%.
Aceasta reflectă un echilibru fascinant între piețele în creștere și în scădere, precum și o deviație pozitivă notorie în perioadele cele mai severe de creștere a prețurilor.
Până pe 5 decembrie, au fost extrase un total de 19,791,952 BTC, reprezentând 94.2% din limita finală a ofertei de 21 milioane. Valoarea de piață a Bitcoin a depășit temporar 2.0 trilioane de dolari, depășind convingător valoarea de piață a metalului prețios argint (aproximativ 1.84 trilioane de dolari).
În această perioadă extraordinară de expansiune a pieței, investitorii au realizat un profit total de 1.27 trilioane de dolari și o pierdere pe lanț de -592 miliarde de dolari (bazat pe diferența dintre prețul de achiziție și prețul de dispunere). Aceasta a dus la un influx net de capital cumulativ (valoare de piață reală) de 750 miliarde de dolari și a evidențiat valoarea imensă care a intrat în rețeaua Bitcoin de-a lungul ciclului său de viață.
Distribuția ofertei
În totalul ofertei de Bitcoin extras, distribuția între diferitele grupuri de dimensiuni ale portofelului este următoarea:
<0.001 BTC: 5,491 BTC (0.027%)
0.001–0.01 BTC: 42,683 BTC (0.216%)
0.01–0.1 BTC: 271,641 BTC (1.373%)
0.1–1 BTC: 1,077,839 BTC (5.446%)
1–10 BTC: 2,093,845 BTC (10.581%)
10–100 BTC: 4,306,780 BTC (21.761%)
100–1,000 BTC: 4,342,868 BTC (21.935%)
1,000–10,000 BTC: 4,693,216 BTC (23.716%)
10,000–100,000 BTC: 2,309,654 BTC (11.671%)
>100,000 BTC: 647,934 BTC (3.274%)
Este de remarcat faptul că majoritatea acestor portofele mari (care dețin 1000+ BTC) sunt legate de burse, ETF-uri și entități mari precum MicroStrategy. Fiecare dintre aceste entități mari reprezintă proprietatea colectivă a mii sau milioane de clienți și acționari.
Pe 5 decembrie, soldul total notabil includea 1.8 milioane BTC deținute de burse (reprezentând 9.1% din ofertă) și 1.1 milioane BTC gestionate de ETF-uri din SUA (reprezentând 5.6% din ofertă), cu o rată de creștere semnificativă de la lansarea sa pe 11 ianuarie 2024. În plus, minerii (excluzând Patoshi) au păstrat un sold de 700,000 BTC (reprezentând 3.5% din ofertă), în timp ce Ministerul de Finanțe din SUA deține 187,000 BTC (reprezentând 0.9%), reflectând distribuția largă a proprietății între diferite entități.
Aceste solduri evidențiază, de asemenea, procesul de instituționalizare și centralizare tot mai mare a custodiilor Bitcoin, echilibrând proprietatea individuală cu o deținere totală mai mare care stimulează lichiditatea și stabilitatea pieței.
Evoluția rețelei
Următorul nostru accent va fi pe evoluția rețelei Bitcoin, urmărind parcursul Bitcoin de la nașterea sa ca un sistem de transfer al valorii financiare. Vom explora pietrele de hotar, progresele tehnologice și tendințele de adopție care au transformat Bitcoin dintr-un experiment într-un fenomen financiar global, pregătind calea pentru atingerea prețului de 100,000 de dolari.
De la blocul genesis, au fost extrase un total de 873,304 blocuri, timpul mediu de extragere a unui bloc pentru Bitcoin fiind de 11.8 minute, atingând un preț istoric de 100,000 de dolari pe 5 decembrie 2024. Deși, datorită creșterii ratei de hash, intervalul mediu de extragere contemporană este mai rapid, aproximativ 9.6 minute, începutul a fost lent în primii ani, deoarece Satoshi a supraestimat performanța CPU-urilor laptopurilor în raport cu setările inițiale de dificultate.
În aceeași perioadă, dificultatea rețelei (măsurată în unități de muncă computațională necesare pentru a extrage un bloc) a crescut brusc. După 418 ajustări de dificultate (excluzând perioadele neajustate), dificultatea rețelei a crescut la 446,331,432,498,125,300,000,000, pe măsură ce securitatea și puterea de calcul din spatele Bitcoin au continuat să crească.
Obiectivul ajustării dificultății în consensul de dovadă a muncii (PoW) al Bitcoin este ca, indiferent de variațiile ratei de hash a rețelei, să se mineze un bloc aproximativ la fiecare 10 minute. Acesta se ajustează dinamic la fiecare 2016 blocuri (aproximativ 2 săptămâni) pentru a se alinia cu timpul țintă de bloc de 600 de secunde.
Când Bitcoin a atins 100,000 de dolari, rata de hash a rețelei a crescut de la 128,185 hash/sec la peste 804,407,834,059,443,100,000 hash/sec. Până acum, minerii au calculat cumulativ aproximativ 5.01 x 10^28 hash. Este de remarcat faptul că 37% din totalul hash-urilor calculate s-au întâmplat în anul 2024.
Până pe 5 decembrie, venitul acumulat al minerilor pentru munca computațională a fost de 71.49 miliarde de dolari, iar valoarea recompenselor pe bloc este determinată de ziua extragerii blocului. Acest venit include 67.31 miliarde de dolari din subvențiile pentru blocuri obținute prin crearea de noi monede și 4.18 miliarde de dolari din comisioanele de tranzacție plătite de utilizatori. Aceasta reprezintă doar 3.57% din vârful valorii de piață de 2 trilioane de dolari ale Bitcoin, ceea ce poate spune că reflectă un randament exorbitant al bugetului de securitate investit.
Volumul tranzacțiilor Bitcoin a înregistrat, de asemenea, o creștere uimitoare. Până acum, rețeaua a procesat cu succes 1.12 miliarde de tranzacții (fără filtrare).
Metoda euristică de ajustare a entităților de la Glassnode integrează activitatea între adresele care sunt considerate a fi controlate de aceeași entitate (de exemplu, ETF sau bursă). Aceasta poate filtra transferurile interne și poate oferi o înțelegere mai clară a activității economice reale care se desfășoară pe lanț.
Folosind varianta noastră ajustată a numărului total de tranzacții, putem filtra aproximativ 280 milioane de tranzacții interne, iar până acum numărul total de tranzacții economice reale BTC este de 840 milioane.
Calculat în funcție de valoarea în dolari a tranzacțiilor la confirmare, rețeaua Bitcoin a procesat un volum total de 131.25 trilioane de dolari. După ajustarea entităților, volumul filtrat de transferuri este de 11.63 trilioane de dolari, reprezentând doar 8.86% din total.
Aceasta reflectă faptul că majoritatea numărului de tranzacții este în esență economică. Cu toate acestea, majoritatea volumului de tranzacții pe lanț ar putea fi legată de gestionarea unor mari burse și portofele custodiale.
Concluzie
Drumul Bitcoin către atingerea prețului de 100,000 de dolari per BTC nu doar că simbolizează o piatră de hotar în preț, ci dovedește și parcursul său extraordinar de la un colț mic al internetului până la o infrastructură financiară mondială importantă. De la blocul genesis, rețeaua a crescut rapid, atingând o valoare de piață de 2 trilioane de dolari, depășind argintul și procesând 131 trilioane de dolari în tranzacții prin 1.12 miliarde de tranzacții.
Rețeaua a plătit minerilor o valoare cumulativă de 71.49 miliarde de dolari, reprezentând puțin peste 3% din evaluarea sa de piață, pentru a-și susține costurile de investiție, reflectând un randament incredibil al costurilor de investiție. Cu o rată de hash aproape de nivelurile istorice maxime și o bază de deținători foarte diversificată, Bitcoin joacă un rol din ce în ce mai important pe scena mondială.
