Unul dintre cele mai semnificative factori pentru industria crypto nu se află în dinamica pieței, ci în arena politică.
Rhetorica pro-crypto a lui Trump a atras cu siguranță atenția, dar adevăratul catalizator pentru bănci și alți intermediari financiari este probabil o victorie republicană în Congres, având în vedere că majoritatea promisiunilor sale ar necesita aprobat legislativ. Cu un sprijin puternic din partea republicanilor și un suport bipartizan care arată de asemenea avans, legalizarea prietenoasă cu crypto ar fi mult mai probabil să fie adoptată.
Două evenimente sunt centrale pentru această schimbare: desființarea SAB 121 al SEC (care a ținut mult din sectorul financiar pe margine) și Legea Bitcoin 2024 (care propune un stoc național de bitcoin).
Revocarea SAB 121
SAB 121 este un buletin contabil controversat care a creat o povară de conformitate, descurajând băncile să ofere servicii precum custodia crypto — în ciuda cererii în creștere din partea clienților (și probabil din partea băncilor însele).
Desființarea SAB 121 ar elimina o strângere majoră asupra băncilor, permițându-le să ofere servicii de custodie crypto și să diversifice și mai mult oferta lor de produse în staking și alte produse cu randament. Acest lucru reflectă ceea ce am văzut pe piața ETF, unde implicarea instituțională schimbă fundamental dinamica pieței.
Ar permite, de asemenea, băncilor să își apere activele în administrare, să păstreze clienții și să își crească cota de portofoliu în rândul clienților existenți interesați de crypto, atrăgând în același timp o generație mai tânără de clienți nativi în crypto.
Aceasta este probabil calea spre adoptarea de masă, deoarece băncile ar putea oferi clienților de retail servicii financiare simplificate sau „totul într-unul”.
Legea Bitcoin 2024
Trump a promis, de asemenea, să promoveze Legea Bitcoin 2024, care își propune să stabilească un stoc strategic de bitcoin ca parte a rezervelor Trezoreriei SUA. Inițiative similare sunt deja în curs de desfășurare în Brazilia, iar statele din SUA, precum Pennsylvania, și-au introdus deja propriul proiect de lege pentru rezervele de bitcoin.
Dacă va fi adoptat, statutul de refugiu sigur al bitcoin-ului ar fi complet legitim, iar implicațiile pe piață ar putea fi substanțiale, schimbând fundamental modul în care băncile centrale și trezorierii corporativi abordează strategiile lor de alocare.
Am văzut deja cum implicarea greilor din TradFi și fluxurile instituționale ETF pot impacta piața, iar achizițiile băncilor centrale ar putea amplifica aceste efecte dramatic.
Figuri politice precum senatorul Cynthia Lummis sugerează chiar că Rezerva Federală ar trebui să realoce o parte din rezervele sale de aur către bitcoin, deschizând posibilitatea ca bitcoin să își reducă diferența față de capitalizarea de piață de 17,7 trilioane de dolari a aurului — de peste 9 ori capitalizarea de 1,9 trilioane de dolari a bitcoin.
Promisiuni suplimentare
Agenda mai largă a lui Trump vizează, de asemenea, închiderea restricțiilor bancare legate de Operațiunea Choke Point 2.0, o măsură despre care se afirmă că a exclus peste 70 de firme crypto de pe piață, conform lui Marc Andreessen de la a16z.
Între timp, opoziția lui Trump față de o monedă digitală a băncii centrale emise de Fed (CBDC) se aliniază cu eforturile republicanilor de a proteja intimitatea prin măsuri precum Legea Anti-Supraveghere CBDC, care ar interzice Fed-ului să folosească o CBDC fără aprobările congresului.
Dacă SUA va trece de la un întârziat legislativ la un lider legislativ rămâne de văzut. Dar oportunitatea este clară: SUA este cea mai mare piață financiară din lume, cu potențialul de a aduce schimbări substanțiale și tracțiune economiei crypto.
