Prețurile cripto și ale acțiunilor au crescut anul acesta, impulsionate de câștiguri puternice și de reducerea ratelor dobânzilor de către băncile centrale.
Bitcoin
btc0.85% Bitcoin a atins un maxim istoric de aproape 105.000 de dolari, în timp ce capitalizarea totală a pieței criptomonedelor a crescut cu 120%. Indicii bursieri din SUA, cum ar fi Nasdaq 100, Dow Jones și S&P 500, au crescut, de asemenea, cu peste 20%.
Analistii sunt optimiști cu privire la creșterea continuă a acestor active. Oppenheimer, de exemplu, a prezis că S&P 500 va crește de la nivelul său actual de aproximativ 6.070 la 7.100, invocând fundamentale robuste.
În mod similar, Matt Hougan, Chief Investment Officer la Bitwise, a estimat că prețul Bitcoin ar putea ajunge în cele din urmă la 3 milioane de dolari, impulsionat de adoptarea Bitcoin ca activ de rezervă de către corporații și guverne.
Mark Zandi explică de ce cripto și acțiunile s-ar putea prăbuși în 2025
Mark Zandi, Chief Economist la Moody’s, a avertizat că atât acțiunile, cât și cripto sunt semnificativ supraevaluate. El atribuie stabilitatea lor actuală absenței unui catalizator bearish major.
Am susținut că majoritatea piețelor de active par supraevaluate, apropiindu-se de o bulă. Acțiunile, obligațiunile corporative, locuințele unifamiliale, cripto și aurul vin rapid în minte. Dar care ar putea fi catalizatorul pentru vânzarea lor? Ce zici de o corecție semnificativă pe piața obligațiunilor de stat.
— Mark Zandi (@Markzandi) 8 decembrie 2024
Catalizatorul, în opinia sa, va veni din piața titlurilor de stat, care s-a extins dramatic în ultimii ani. În SUA, datoria publică a sărit la peste 36,2 trilioane de dolari și crește cu un trilion la fiecare patru luni.
Zandi crede că piața obligațiunilor va deveni extrem de volatilă în 2025, pe măsură ce Rezerva Federală iese din strângerea cantitativă. În același timp, China nu mai cumpără obligațiuni americane, în timp ce Japonia începe să își reducă achizițiile.
Astfel, el se așteaptă ca fondurile speculative care cumpără aceste obligațiuni să iasă în masă când apar semne de probleme. În același timp, se așteaptă ca deficitele din SUA să continue să crească sub conducerea lui Trump.
Prin urmare, Zandi se așteaptă ca randamentele obligațiunilor să explodeze, conducând la o rotație din activele supraevaluate, cum ar fi acțiunile și cripto.
Istoria recentă arată că criptomonedele și acțiunile scad adesea atunci când randamentele obligațiunilor cresc. Un bun exemplu este ceea ce s-a întâmplat în 2022, când randamentul obligațiunilor pe 10 ani a sărit de la 1,33% la 4,3%, pe măsură ce Fed a crescut ratele pentru a combate inflația ridicată.
Bitcoin a scăzut cu 64% în acel an, în timp ce S&P 500 și Dow Jones au scăzut cu 19% și, respectiv, 8,8%. Aceste active au avut o revenire anul acesta pe măsură ce randamentele obligațiunilor au scăzut, pe măsură ce Fed a început să reducă ratele dobânzilor.
