Regimul de reglementare extins al Uniunii Europene pentru firmele de criptomonede, Piețele în Active Cripto (MiCA), urmează să intre în vigoare la sfârșitul anului, dar, cu doar trei săptămâni rămase, aproape un sfert dintre cele 27 de țări care constituie blocul nu sunt pregătite.

Pentru ca reglementarea să se aplice în țară, membrii UE trebuie să alinieze legile locale cu MiCA. Cei care nu au făcut-o încă includ Belgia, Italia, Polonia, Portugalia, Luxemburg și România, conform unui document creat de Asociația de Monedă Electronică, o organizație comercială, care a fost împărtășit cu CoinDesk.

Asociațiile comerciale care reprezintă industria cripto spun că acest stadiu de nepregătire este tratat prea ușor de către autoritățile superioare de la Comisia Europeană și Autoritatea Europeană pentru Valori Mobiliare și Piețe (ESMA), care sunt hotărâte să mențină data de implementare la sfârșitul anului, chiar și cu țări care nu reușesc să o respecte.

„Implementarea MiCA în legea națională nu decurge așa cum ar trebui”, a spus Robert Kopitsch, co-fondator al Blockchain for Europe, o organizație cu sediul la Bruxelles, al cărei consiliu include executivi de la Coinbase (COIN), Binance, Ripple și Ava Labs.

Proces în două etape

Implementarea MiCA, care a devenit lege anul trecut, este împărțită în două faze. Prima a avut loc în iunie, când emitentii de stablecoin au trebuit să se asigure că au autorizația corectă pentru a opera în țară.

A doua — ceea ce se referă la termenul limită din decembrie — se referă la furnizorii de servicii de active cripto (CASP) cum ar fi bursele, furnizorii de portofele și custodele. Aceste firme trebuie să fie înregistrate și să aibă sediul în cel puțin o țară a Uniunii Europene pentru a solicita o licență conform MiCA care le permite să opereze în cadrul blocului comercial.

Potrivit mai multor asociații comerciale din industria cripto, o problemă majoră pentru unele autorități naționale de reglementare, așa-numita autoritate națională competentă (NCA), este intervalul scurt de timp între termenul limită și luna octombrie, când anumite standarde tehnice de reglementare au fost finalizate. Acest lucru a lăsat doar două luni pentru a face față documentației și complexității rezultate.

„Sub o astfel de presiune de timp, va fi foarte dificil pentru autoritatea națională competentă (NCA) să gestioneze corect cererea CASP, care este esențială pentru lansarea unei supravegheri eficiente bazate pe o relație de reglementare bine stabilită”, se arată într-o scrisoare trimisă ESMA luna trecută. Scrisoarea a fost semnată de Blockchain for Europe, Inițiativa Europeană de Criptomonede, Asociația de Monedă Electronică și Asociația Internațională pentru Aplicații Blockchain de Încredere.

Grupurile comerciale au solicitat o perioadă de „fără acțiune” de șase luni. Cu alte cuvinte, o suspendare a activității de aplicare astfel încât firmele care nu au primit încă autorizația să nu suporte sancțiuni dacă continuă să opereze.

Până în prezent, ESMA a respins solicitarea, dar termenul limită MiCA va fi discutat la o întâlnire pe 11 decembrie. Deși suspendarea aplicării nu este plăcută, ESMA ar putea fi pregătită să ofere „îndrumări” cu privire la calendar, conform unei persoane cunoscute cu problema. ESMA a refuzat să comenteze.

Confruntându-se cu nicio alternativă în afară de o acumulare inevitabilă a înregistrărilor, unele firme ar putea fi obligate să oprească operațiunile de criptomonede, a spus Kopitsch de la Blockchain for Europe.

„Dacă nu aveți o licență până la o anumită dată, trebuie practic să vă opriți serviciile în Europa”, a spus Kopitsch. „Imaginați-vă ce înseamnă asta. Foarte rău pentru afaceri și utilizatorii vor fi supărați. Și nu face ca UE să arate bine.”

Kopitsch a identificat Irlanda, Portugalia, Polonia și Spania ca fiind țări care se confruntă cu dificultăți în respectarea termenului limită. Trei alte persoane, care au dorit să rămână anonime, au fost de acord, fiind menționate și Italia, Malta, Cipru, Lituania și Belgia.

Legislația necesită timp

Deși este relativ avansată când vine vorba de reglementarea activelor cripto, chiar și Germania a fost menționată de Asociația de Monedă Electronică ca un loc care se confruntă cu probleme. Motivul este că cadrul existent al Germaniei pentru criptomonede necesită o nouă legislație pentru a îndeplini specificațiile MiCA, un proces care poate dura timp. Malta are de asemenea un regim cripto care trebuie aliniat cu MiCA, a spus EMA.

„Este un proces politic și un proces legislativ”, a spus Helmut Bauer, un consultant al Asociației de Monedă Electronică, într-un interviu. „Înțelegerea mea este că acest lucru a reprezentat o problemă pentru Germania și că procesul a fost întârziat. BaFIN pare să fie destul de la curent, dar trebuie să aștepte legislația.”

BaFIN, regulatorul financiar din Germania, permite băncilor să dețină active cripto într-un cadru care a fost inițial bazat pe regulile Piețelor în Instrumente Financiare (MiFID).

Regulatorii naționali au identificat de asemenea procedura legislativă ca fiind punctul critic în implementare, indicând guvernele lor.

În Polonia, Autoritatea de Supraveghere Financiară (KNF) a declarat că Ministerul Finanțelor coordonează procesul și este responsabil pentru respectarea termenelor limită.

„Proiectul actului polonez privind piața criptomonedelor a primit o opinie pozitivă cu privire la conformitatea cu legea UE și este în prezent în Comitetul pentru Afaceri Europene,” a declarat un purtător de cuvânt al KNF prin e-mail. „Suntem conștienți că actul ar trebui adoptat până la sfârșitul anului, dar Autoritatea de Supraveghere Financiară Poloneză nu are influență directă asupra acestui lucru [...] Polonia nu este singura țară care nu a adoptat încă un act național și provocările cu care se confruntă statele membre sunt similare.”

Comisia Piața de Valori Mobiliare din Portugalia a declarat prin e-mail: „Propunerea legislativă care implementează responsabilitățile derivând din Regulamentul european MiCA, precum și alocarea competențelor între CMVM și Banca Centrală Portugheză (Banco de Portugal), intră sub jurisdicția Guvernului Portughez și este în prezent în curs de examinare de către Guvern.”

Un purtător de cuvânt al FSMA din Belgia a declarat prin e-mail: „Dat fiind că o decizie (politică) privind desemnarea autorităților competente pentru MiCA este în așteptare, FSMA nu poate oferi niciun răspuns la întrebările dumneavoastră.”

În ceea ce privește Banca Centrală a Irlandei, aceasta încurajează implicarea timpurie din partea solicitanților și este implicată într-un proces de pre-aplicație cu un număr de firme care caută autorizația conform MiCA.

„Progresia unei firme către etapa următoare a procesului pentru o cerere CASP va depinde de natura, amploarea și complexitatea firmei și de gradul de pregătire al solicitantului,” a declarat un purtător de cuvânt al unei bănci centrale prin e-mail. „În general, pe baza experienței noastre, firmele cel mai bine pregătite, dispuse să se angajeze transparent în toate etapele procesului de autorizare, progresează prin proces mai eficient.”

Un purtător de cuvânt al regulatorului financiar din Italia, Comisia Națională pentru Societăți și Bursă (CONSOB), a declarat prin e-mail: „În această etapă, întrebarea dumneavoastră ar trebui adresată ESMA mai degrabă decât Consob ca autoritate națională.”

Germania, Spania, Malta, Cipru, Lituania, Luxemburg și România nu au răspuns până la momentul publicării.