Titlul original: (Bitcoin a scăzut la 94.000 de dolari, lichidări totale de 1,7 miliarde de dolari: Analiză profundă a pieței Ethereum și a monedelor alternative)
Autorul original: Alvis, MarsBit
În această dimineață, prețul Bitcoin a scăzut temporar la 94.000 de dolari, provocând fluctuații severe pe piața criptomonedelor, iar performanța monedelor alternative a fost și mai dramatică, majoritatea token-urilor scăzând cu până la 20%-30%. Până la publicarea acestui articol, Bitcoin s-a mai recuperat. Această turbulență de pe piață a dus la lichidări totale de 1,716 miliarde de dolari, implicând 570.876 de traderi. Acest eveniment nu doar că a devenit cea mai mare lichidare din ultimii 2 ani, dar reflectă și riscurile structurale și fluctuațiile de sentiment actuale din piața cripto.
Acest articol va analiza în profunzime contextul, datele, impactul asupra pieței și tendințele viitoare ale acestui eveniment.
Scopul lichidărilor pe piață a atins un nou maxim anual: tranzacțiile cu levier devin puncte de risc.
Această lichidare a stabilit un nou record de 1,716 miliarde de dolari pentru suma totală a lichidărilor din 2023, depășind scala de aproximativ 500 milioane de dolari dintr-o singură zi de luna trecută. Dintre acestea, pierderile din pozițiile lungi au fost deosebit de severe, atingând 1,53 miliarde de dolari, în timp ce pierderile din pozițiile scurte au fost de 155 milioane de dolari. Datele arată că monedele mici alternative au devenit „zona de catastrofă” în această lichidare, suma lichidărilor ajungând la 564 milioane de dolari, dintre care peste 96% au fost lungi.
Zonele de lichidare: Logica din spatele datelor platformei
Binance a fost lider detașat în această lichidare, cu o sumă totală de lichidări de 740 milioane de dolari, reprezentând 42% din totalul lichidărilor de pe întreaga rețea.
OKX și Bybit au ocupat locurile doi și trei, cu sume de lichidare de 422 milioane de dolari și respectiv 369 milioane de dolari. Cea mai mare tranzacție de lichidare a avut loc în contractul ETH/USDT de la Binance, cu o sumă de 19,69 milioane de dolari.
Bitcoin și Ethereum, ca două dintre activele de bază ale pieței cripto, nu au scăpat de această situație.
Bitcoin a scăzut sub pragul psihologic de 100.000 de dolari într-un timp foarte scurt, înregistrând o scădere de peste 6.000 de dolari într-o zi, cu lichidări de 182 milioane de dolari, dintre care pierderile lungi au reprezentat 77%.
După ce Ethereum nu a reușit să depășească nivelul de rezistență de 4.050 de dolari, prețul a testat din nou suportul de 3.500 de dolari, înregistrând lichidări de 243 milioane de dolari, dintre care pierderile din pozițiile lungi au fost de 219 milioane de dolari.
Perspective istorice: De ce este atât de mare această lichidare?
Evenimentele mari de lichidare pe piața cripto nu sunt rare, dar amploarea acestui val de lichidări este evident ieșită din comun.
Din punct de vedere al tendințelor, din 2022, pe măsură ce dimensiunea pieței a crescut și nivelul de levier a crescut, suma totală a lichidărilor a continuat să crească. Mai important, expunerea concentrată la riscuri a traderilor cu levier a făcut ca piața să fie și mai vulnerabilă în fața fluctuațiilor extreme.
Este important de menționat că în ultimul an, piața a trecut prin mai multe vârfuri de lichidare, dar majoritatea sumelor au fluctuat între 500 milioane și 1 miliard de dolari. Cu toate acestea, suma acestui val de lichidări a depășit deja maximele de lichidare din piața cripto din 2021, având potențialul de a stabili un nou record în această rundă de piață și depășind cu mult evenimentul din 312 din 2020.
Cauzele principale ale acestui val de lichidare includ: efectul de lanț al pozițiilor cu levier ridicat, lanțul de lichidare generat de fluctuațiile severe ale pieței și structura dominantă a pozițiilor lungi. În special, prăbușirea bruscă a Bitcoin-ului a declanșat lichidări cu levier, iar volatilitatea ridicată a pieței monedelor alternative a făcut ca suma lichidărilor lungi să depășească 90%. Comparativ cu impactul extern al evenimentului din 312, de data aceasta mai mult este rezultatul dezechilibrului intern al levierului.
Aceasta reamintește din nou investitorilor: în piețele cu volatilitate ridicată, controlul rațional al levierului este cheia participării pe termen lung.
Ethereum: De la activitatea on-chain la reziliența pe piața derivatelor
Date on-chain și activitate de rețea
Clasamentul volumului de tranzacționare DApp din ultimele 7 zile
Ethereum, ca a doua cea mai mare activă de pe piață, a arătat o anumită reziliență în acest val de lichidări. Datele on-chain arată că volumul de tranzacționare al rețelei Ethereum a crescut cu 24% în ultima săptămână, atingând 24,2 miliarde de dolari, iar adăugând soluțiile de nivel 2 precum Base, Arbitrum și Polygon, volumul total a crescut la 48,6 miliarde de dolari. Această cifră depășește cu mult cele 29,5 miliarde de dolari ale Solana, arătând că activitatea rețelei Ethereum rămâne ridicată.
În plus, din 29 noiembrie, fluxul de fonduri în ETF-uri ETH a atins un maxim istoric de 1,17 miliarde de dolari, injectând lichiditate în piață. Cu toate acestea, prețul ETH nu a reușit să depășească nivelul de rezistență de 4.050 de dolari, iar presiunea acestui prag tehnic este evidentă asupra evoluției prețurilor.
Semnale din piața derivatelor: Emoțiile optimiste nu s-au dissipat complet
Privind piața futures și opțiunilor, piața derivatelor ETH continuă să arate o reziliență puternică.
Primul premium anual al contractelor futures Ethereum s-a menținut la 17%, mult peste nivelul neutru de 10%, demonstrând o cerere continuă pentru levierul ETH.
Între timp, asimetria opțiunilor Ethereum a scăzut de la -7% la -2%, indicând o schimbare a sentimentului pieței de la extrem de optimist la neutru, dar fără semnale clare de vânzare.
În plus, rata de finanțare a contractelor perpetue este în prezent de 2,7%, mai mare decât pragul neutru de 2,1%, ceea ce indică o cerere puternică a pieței pentru levier pe termen scurt. Cu toate acestea, rata de finanțare a scăzut treptat de la maximul de 5,4% din 5 decembrie, ceea ce ar putea reflecta o creștere a vigilenței traderilor în fața volatilității pieței.
Macro și micro: Factori dubli care influențează sentimentul pieței
Volatilitatea pieței cripto este adesea însoțită de modificări ale variabilelor economice macro. Această prăbușire nu face excepție, mediul economic macro având un impact evident asupra încrederii investitorilor.
Recent, datele privind inflația din China pentru luna noiembrie au scăzut cu 0,6% față de luna precedentă, reflectând riscurile de creștere economică globală slabă. În plus, scăderea prețului acțiunilor Nvidia din cauza investigațiilor antitrust a agravat presiunea descendentă asupra sectorului tehnologic, influențând indirect preferințele investitorilor pentru activele riscante.
În același timp, volatilitatea și riscurile structurale ale pieței criptomonedelor au agravat emoțiile de panică. Deși activitatea on-chain și fluxurile de fonduri ETF au oferit un anumit suport pieței, acestea nu au compensat complet impactul negativ al mediului extern.
Perspective viitoare: Vor reuși monedele alternative să obțină o pauză?
Aspecte tehnice și niveluri cheie de suport
Bitcoin trebuie să se stabilizeze peste pragul psihologic de 100.000 de dolari pentru a stabiliza sentimentul pieței; Ethereum trebuie să reia provocarea nivelului de rezistență de 4.050 de dolari pentru a restabili încrederea investitorilor. În ceea ce privește monedele alternative, deși rata de lichidare este în prezent ridicată, piața ar putea avea oportunități de recuperare după o corecție profundă, în special pentru proiectele cu fundamente solide și suport din partea comunității.
Oportunități structurale și riscuri
Acțiunile investitorilor instituționali în acest eveniment de lichidare merită atenția. Fluxurile de fonduri ETF și îmbunătățirea datelor on-chain ar putea oferi o bază pentru recuperarea pieței în viitor, dar operațiunile cu levier ridicat ale traderilor de retail rămân principala sursă de vulnerabilitate a pieței. Pe termen scurt, odată cu calmarea treptată a fluctuațiilor pieței, investitorii profesioniști ar putea să-și reconfigureze pozițiile, pregătind terenul pentru următoarea rundă de mișcări pe piață.
Concluzie: Revizuirea și avertizarea pieței după furtuna lichidării
Aceasta lichidare a evidențiat din nou volatilitatea și caracteristicile de risc ridicat ale pieței criptomonedelor. Scăderea bruscă a Bitcoin-ului și Ethereum-ului nu a adus doar panică pe termen scurt, ci a reamintit investitorilor să gestioneze cu precauție pozițiile cu levier, pentru a evita riscurile necontrolate generate de volatilitatea pieței.
Conform datelor CoinGlass, probabilitatea de creștere a Bitcoin-ului în decembrie și ianuarie a fost de 50% în ultimii 12 ani. Aceste date istorice indică faptul că performanța generală a pieței cripto la sfârșitul și începutul anului a fost relativ plată, cu o volatilitate crescută, dar fără o tendință clară. În viitor, investitorii ar trebui să acorde o atenție sporită datelor de piață, mediului macroeconomic și schimbărilor dinamice ale pozițiilor cu levier, gestionând riscurile în timpul alocării pentru a susține strategiile de investiții pe termen lung.
