Pe 10 decembrie 2024, prețul Bitcoin a experimentat o scădere bruscă, căzând rapid la 94.000 de dolari, provocând o volatilitate severă pe întreaga piață cripto, iar scăderile altcoins au fost deosebit de dramatice. Prețurile mai multor tokeni au scăzut cu peste 20%-30%. La momentul redactării, Bitcoin a început să își revină, dar volatilitatea sentimentului pieței rămâne evidentă. Această fluctuație a pieței a avut un impact semnificativ, iar suma lichidă a atins 1,716 miliarde de dolari, implicând 570.876 de traderi.
Valul de lichidări pe piață: tranzacționarea cu levier și expunerea la risc ridicat
Suma totală de lichidări pe piață a stabilit un nou record de la începutul anului 2023, depășind aproximativ 500 de milioane de dolari din luna trecută. În cadrul incidentului de lichidare, pierderile pentru pozițiile long au fost cele mai severe, totalizând 1,53 miliarde de dolari, în timp ce pozițiile short au pierdut 155 de milioane de dolari. Cele mai afectate au fost în continuare altcoins de mici dimensiuni, suma lichidată fiind de 564 de milioane de dolari, dintre care peste 96% proveneau din poziții long.
Datele de lichidare ale principalelor platforme de tranzacționare
Binance: suma lichidată maximă a fost de 740 de milioane de dolari, reprezentând 42% din suma totală de lichidare a întregii rețele.
OKX și Bybit au ocupat locurile doi și trei, lichidând 422 de milioane de dolari, respectiv 369 de milioane de dolari.
Cea mai mare tranzacție de lichidare unică a avut loc în contractul ETH/USDT de la Binance, cu o sumă de 19,69 milioane de dolari.
Bitcoin și Ethereum nu au scăpat de volatilitatea actuală. Bitcoin a căzut sub pragul psihologic de 100.000 de dolari, cu o scădere de peste 6.000 de dolari într-o singură zi, iar suma lichidată a ajuns la 182 de milioane de dolari, dintre care 77% au fost pierderi pentru pozițiile long. Ethereum s-a confruntat, de asemenea, cu o scădere semnificativă, neputând depăși nivelul de rezistență crucial de 4.050 de dolari, prețul testând din nou suportul de 3.500 de dolari, cu o sumă lichidată de 243 de milioane de dolari, iar pierderile pentru pozițiile long au fost de 219 milioane de dolari.
Analiza contextului de turbulențe pe piață
În ultimii ani, odată cu extinderea pieței cripto și popularizarea tranzacționării cu levier, sensibilitatea pieței la volatilitate a crescut treptat. În ultimul an, piața a trecut prin mai multe valuri de lichidări, deși cea mai mare parte a sumelor lichidate a fost între 500 de milioane și 1 miliard de dolari, suma lichidată în acest caz a depășit deja incidentul „519” din 2021, stabilind un nou record.
Cauzele acestei valuri masive de lichidări includ în principal:
Reacția în lanț a tranzacționării cu levier: pe măsură ce volatilitatea ridicată a pieței cripto a crescut, tranzacționarea cu levier a amplificat vulnerabilitatea pieței, în special atunci când Bitcoin a suferit o scădere bruscă, multe poziții cu levier fiind lichidate rapid.
Schimbarea bruscă a sentimentului pieței: volatilitatea extremă a Bitcoin pe termen scurt a generat panică, în special în rândul pozițiilor long concentrate, ducând la o mare lichidare.
Desechilibrul structurii pieței: cauzele interne ale acestei valuri de lichidări sunt mai semnificative comparativ cu șocurile externe ale pieței din martie 2020, de această dată mai mult datorită dezechilibrului intern al levierului.
Acești factori au acționat împreună, provocând o confuzie temporară pe piață.
Ethereum: activitatea pe lanț și reziliența pieței derivatelor
Cu toate că piața a experimentat volatilitate extremă, Ethereum a arătat o activitate relativ puternică pe lanț. În săptămâna trecută, volumul de tranzacționare al rețelei Ethereum a crescut cu 24%, atingând 24,2 miliarde de dolari, iar volumul total de tranzacționare (inclusiv soluțiile de nivel secundar) a sărit la 48,6 miliarde de dolari, demonstrând reziliența ecosistemului Ethereum.
În același timp, fluxul de fonduri ETF pentru ETH a atins un maxim istoric de 1,17 miliarde de dolari pe 29 noiembrie. Cu toate acestea, prețul Ethereum nu a reușit să depășească nivelul tehnic de rezistență de 4.050 de dolari, ceea ce limitează tendința sa de preț.
Semnalele pieței derivatelor
Piața futures pentru Ethereum menține un premium puternic, cu un premium anual de 17%, mai mare decât nivelul neutru de 10%. Asimetria pieței opțiunilor a scăzut de la -7% la -2%, arătând că sentimentul pieței s-a schimbat de la extrem de optimist la neutru, dar nu au apărut semnale clare de vânzare. Rata de finanțare pentru contractele perpetue a scăzut treptat de la vârful de 5,4% din 5 decembrie la 2,7%, arătând o creștere a vigilenței pieței față de volatilitatea pe termen scurt.
Impactul dublu al mediului macro și sentimentului pieței
Factorii macroeconomici nu pot fi ignorați în influența lor asupra pieței cripto. Recent, datele privind inflația din China pentru luna noiembrie au scăzut cu 0,6% față de luna precedentă, reflectând o slăbire a creșterii economice globale, iar scăderea acțiunilor Nvidia a intensificat presiunea descendentă asupra sectorului tehnologic, influențând indirect preferințele investitorilor pentru activele riscante.
În plus, volatilitatea pieței și riscurile concentrate ale tranzacționării cu levier au amplificat sentimentul de panică al investitorilor. Deși activitatea pe lanț a Ethereum și fluxul de fonduri ETF au oferit un anumit suport pieței, mediul economic extern continuă să exercite presiune.
Perspectivele viitoare: Există oportunități de recuperare pentru altcoins?
Pentru Bitcoin și Ethereum, restabilirea sentimentului pieței și depășirea nivelurilor tehnice cheie vor determina tendința pe termen scurt. Bitcoin trebuie să se stabilizeze la pragul psihologic de 100.000 de dolari, în timp ce Ethereum trebuie să reia provocarea nivelului de 4.050 de dolari pentru a restabili încrederea pieței.
Pentru altcoins, deși această val de lichidări a dus la scăderi uriașe, unele proiecte cu fundamentale puternice și suport din partea comunității ar putea avea șanse de recuperare după o corecție profundă a pieței. Pe măsură ce piața se stabilizează, investitorii instituționali ar putea să-și reconfigureze pozițiile, ceea ce ar putea aduce oportunități de recuperare pe termen scurt.
Rezumat: Avertisment cu privire la volatilitate ridicată și gestionarea riscurilor
Evenimentul de lichidare de 1,716 miliarde de dolari a expus din nou volatilitatea ridicată și caracteristicile de risc ridicat ale pieței criptomonedelor. Prețurile Bitcoin și Ethereum au avut fluctuații severe, amintind investitorilor că trebuie să gestioneze riscurile cu prudență în operațiunile cu levier ridicat, pentru a evita pierderile necontrolate cauzate de fluctuațiile bruște ale pieței.
Pentru tendințele viitoare ale pieței, investitorii ar trebui să acorde o atenție deosebită variabilelor economice macro, schimbărilor sentimentului pieței și dinamicii pozițiilor cu levier, ajustându-și strategiile de investiție în mod rezonabil, pentru a menține riscurile sub control și a se pregăti pentru investiții pe termen lung.