Scris de: Alvis
În această dimineață, prețul Bitcoin a scăzut brusc la 94.000 de dolari, provocând un tumult pe piața criptomonedelor, în timp ce criptomonedele alternative au suferit pierderi mai mari, majoritatea token-urilor scăzând cu 20%-30%. Până la momentul redactării, Bitcoin s-a recuperat. Această turbulență pe piață a dus la o lichidare totală de 1,716 miliarde de dolari în întreaga rețea, implicând 570.876 de traderi. Acest eveniment nu doar că a devenit cea mai mare val de lichidare din ultimele 2 ani, dar reflectă și riscurile structurale și volatilitatea emoțională actuală a pieței criptomonedelor.
Acest articol va analiza în profunzime contextul, datele, impactul asupra pieței și perspectivele viitoare ale acestui eveniment.
Scopul lichidării pe piață a atins un nou maxim de un an: tranzacțiile cu levier devin puncte de risc
Acest incident de lichidare a stabilit un nou record de 1,716 miliarde de dolari de lichidare, depășind dimensiunea de aproximativ 500 milioane de dolari lichidate într-o singură zi luna trecută. Dintre acestea, pierderile pozițiilor lungi au fost deosebit de severe, atingând 1,53 miliarde de dolari, în timp ce pierderile pozițiilor scurte au fost de 155 milioane de dolari. Datele arată că criptomonedele alternative mici au devenit „zona de criză” a acestei lichidări, cu o sumă lichidată de 564 milioane de dolari, dintre care peste 96% au fost poziții lungi.
Zonele de criză: logica din spatele datelor platformei
Binance a condus lichidarea, având o sumă totală lichidată de 740 milioane de dolari, reprezentând 42% din suma totală a lichidărilor de pe întreaga rețea.
OKX și Bybit au ocupat locurile doi și trei, cu sume lichidate de 422 milioane de dolari și, respectiv, 369 milioane de dolari. Cea mai mare tranzacție unică de lichidare a avut loc în contractul ETH/USDT de pe Binance, cu o sumă de 19,69 milioane de dolari.
Bitcoin și Ethereum, ca cele două active centrale ale pieței criptomonedelor, nu au scăpat de această soartă.
Bitcoin a scăzut sub pragul psihologic de 100.000 de dolari într-un timp scurt, pierzând peste 6.000 de dolari într-o singură zi, înregistrând lichidări de 182 milioane de dolari, dintre care pierderile pozițiilor lungi au reprezentat 77%.
Ethereum, după ce nu a reușit să depășească nivelul cheie de rezistență de 4.050 dolari, a testat din nou suportul de 3.500 dolari, înregistrând o lichidare de 243 milioane de dolari, dintre care pierderile pozițiilor lungi au fost de 219 milioane de dolari.
Perspective istorice: De ce este atât de mare această lichidare?
Evenimentele de lichidare pe scară largă în piața criptomonedelor nu sunt rare, dar dimensiunea acestui val de lichidare este evident neobișnuită.
Din perspectiva tendinței, din 2022, pe măsură ce dimensiunea pieței a crescut și rata de levier a crescut, suma totală lichidată a continuat să crească. Mai important, expunerea riscurilor concentrate ale traderilor cu levier face ca piața să devină mai vulnerabilă în fața fluctuațiilor extreme.
Este important de menționat că, în ultimul an, piața a experimentat mai multe vârfuri de lichidare, dar dimensiunile au fluctuat în general între 500 milioane și 1 miliard de dolari. Totuși, această sumă imensă a depășit recordul de lichidare din criptomarket de la incidentul din 519 din 2021 și ar putea stabili un nou record pentru acest ciclu de piață, depășind de asemenea incidentul din 312 din 2020.
Cauzele acestei valuri de lichidare includ în principal: efectul de lanț al pozițiilor cu levier ridicat, lanțul de lichidare provocat de volatilitatea extremă a pieței și structura dominantă a pozițiilor lungi. În special, prăbușirea bruscă a Bitcoin-ului a declanșat lichidările cu levier, iar volatilitatea ridicată a pieței criptomonedelor a dus la o pondere a lichidărilor lungi de peste 90%. Comparativ cu impactul extern al incidentului din 312, această dată este mai mult rezultatul dezechilibrului intern de levier.
Aceasta reamintește din nou investitorilor: în piețele cu volatilitate ridicată, gestionarea rațională a levierului este cheia participării pe termen lung.
Ethereum: De la activitatea on-chain la reziliența pieței derivatelor
Date on-chain și activitate în rețea
Clasamentul volumului de tranzacții DApp din ultimele 7 zile
Ethereum, ca a doua cea mai mare activă de pe piață, a demonstrat o anumită reziliență în acest val de lichidare. Datele on-chain arată că volumul de tranzacții al rețelei Ethereum a crescut cu 24% în ultima săptămână, atingând 24,2 miliarde de dolari, iar împreună cu soluțiile de nivel doi precum Base, Arbitrum și Polygon, volumul total de tranzacții a sărit la 48,6 miliarde de dolari. Această cifră depășește cu mult 29,5 miliarde de dolari ale Solana, arătând că activitatea rețelei Ethereum rămâne ridicată.
În plus, din 29 noiembrie, fluxurile de fonduri ETF pentru ETH au atins un maxim istoric de 1,17 miliarde de dolari, injectând lichiditate în piață. Cu toate acestea, prețul ETH nu a reușit să depășească nivelul de rezistență pe termen lung de 4.050 dolari, iar presiunea acestui nivel tehnic a limitat evident evoluția prețului.
Semnale din piața derivatelor: optimismul nu s-a disipat complet
Din perspectiva pieței futures și opțiunilor, piața derivatelor ETH rămâne puternic rezilientă.
Prăbușirea anualizată a futures-urilor Ethereum se menține la 17%, mult peste nivelul neutru de 10%, arătând o cerere continuă pentru levier în cazul ETH.
Între timp, asimetria opțiunilor Ethereum a scăzut de la -7% la -2%, arătând că sentimentul pieței s-a schimbat de la o stare extrem de optimistă la una neutră, dar fără semnale clare de vânzare.
În plus, rata de finanțare a contractelor perpetue este de 2,7%, peste pragul neutru de 2,1%, indicând că cererea pieței pentru levier pe termen scurt rămâne puternică. Cu toate acestea, rata de finanțare a scăzut treptat de la vârful de 5,4% din 5 decembrie, ceea ce poate reflecta o atenție crescută a traderilor față de volatilitatea pieței.
Lecturi recomandate: Ratele de finanțare ale criptomonedelor au atins un nou maxim de 9 luni - este un semnal pozitiv sau un semnal de pericol pentru sezonul criptomonedelor?
Macro și micro: Factori duali care influențează sentimentul pieței
Volatilitatea pieței criptomonedelor este adesea însoțită de schimbări în variabilele macroeconomice. Această prăbușire nu a fost o excepție, mediul economic macro a avut un impact semnificativ asupra încrederii investitorilor.
Recent, datele inflației din China pentru noiembrie au scăzut cu 0,6% față de luna precedentă, reflectând riscurile legate de slăbirea creșterii economice globale. De asemenea, scăderea prețului acțiunilor Nvidia din cauza unei investigații antimonopol a agravat presiunea descendentă asupra sectorului tehnologic, influențând indirect preferințele investitorilor pentru activele riscante.
Între timp, volatilitatea și riscurile structurale ale pieței criptomonedelor au amplificat sentimentele de panică. Deși activitatea on-chain și fluxurile de fonduri ETF au oferit un anumit suport pieței, acestea nu au compensat complet impactul negativ al mediului extern.
Perspectivele viitoare: va reuși criptomoneda să respire?
Aspect tehnic și niveluri cheie de suport
Bitcoin trebuie să se stabilizeze peste pragul psihologic de 100.000 de dolari pentru a stabiliza sentimentul pieței; Ethereum trebuie să reîncercuiască nivelul de rezistență de 4.050 dolari pentru a restabili încrederea investitorilor. În ceea ce privește criptomonedele alternative, deși raportul de lichidare este actualmente ridicat, piața ar putea avea oportunități de recuperare după o corecție profundă, în special pentru acele proiecte cu fundamentale solide și suport comunitar.
Oportunități și riscuri structurale
Acțiunile investitorilor instituționali în acest incident de lichidare merită atenție. Fluxurile de fonduri ETF și îmbunătățirile datelor on-chain ar putea oferi o bază pentru recuperarea viitoare a pieței, dar strategiile de înalt levier ale traderilor retail rămân principala sursă de vulnerabilitate a pieței. Pe termen scurt, pe măsură ce fluctuațiile pieței se calmează treptat, investitorii profesioniști ar putea să-și reorganizeze pozițiile pentru a pregăti baza pentru următoarea rundă de activitate pe piață.
Concluzie: revizuirea pieței și avertizările după furtuna lichidării
Acest incident de lichidare evidențiază din nou volatilitatea ridicată și caracteristicile de risc ale pieței criptomonedelor. Scăderea bruscă a prețului Bitcoin și Ethereum nu a adus doar panică pe termen scurt, ci le reamintește investitorilor să gestioneze cu prudență pozițiile cu levier pentru a evita riscurile incontrolabile cauzate de volatilitatea pieței.
Conform datelor CoinGlass, șansele de creștere ale Bitcoin-ului în decembrie și ianuarie au fost de 50% în ultimii 12 ani. Această statistică istorică sugerează că performanța generală a pieței criptomonedelor la sfârșitul și începutul anului a fost relativ plată, cu volatilitate crescută, dar fără o tendință clară. În viitor, investitorii trebuie să fie mai atenți la datele pieței, mediul macroeconomic și schimbările dinamice ale pozițiilor cu levier, gestionând riscurile pentru a susține strategiile de investiții pe termen lung.
