Articol preluat din: Zona Mankun Blockchain
Pe 6 decembrie 2024, guvernul din Hong Kong a anunțat oficial Legea monedelor stabile, marcând un moment important pentru Hong Kong ca centru global pentru active digitale. Această inițiativă legislativă așteptată a pus bazele unei reglementări complete pentru monedele stabile legate de moneda legală (FRS), atât în conformitate cu standardele globale, cât și abordând riscurile pentru stabilitatea financiară, în timp ce încurajează inovația în industria activelor virtuale.
▲ Capturi de ecran ale știrilor
Cadru propus solicită oricărei persoane sau entități care desfășoară activitățile de mai sus să obțină o licență adecvată de la Autoritatea Monetară din Hong Kong (HKMA):
1. Emiterea de FRS în timpul desfășurării activității în Hong Kong;
2. Emiterea de FRS care pretind a fi referințe stabilizate la dolarul hong Kong în timpul desfășurării activității; sau
3. Promovarea activă a FRS emise către publicul din Hong Kong.
Legea conferă, de asemenea, HKMA puterea de a supraveghea, investiga și impune conformitatea.
Abordare robustă a reglementării monedelor stabile
Legea monedelor stabile este rezultatul unei consultări extinse cu părțile interesate din industrie și al celor mai bune practici internaționale. Aceasta introduce cerințe cheie pentru emitentii de FRS, inclusiv:
·Licență: emitentii care operează în Hong Kong sau fac marketing FRS către publicul din Hong Kong vor fi supuși unei licențe obligatorii.
·Gestionarea rezervelor: Emitentii trebuie să mențină rezerve de înaltă calitate, cu lichiditate ridicată, echivalente cu valoarea monedelor stabile emise.
·Cerințe de capital: capitalul minim plătit este stabilit la 25 de milioane de dolari HK (aproximativ 3,2 milioane de dolari) sau 1% din valoarea nominală a monedelor stabile legate de moneda legală în circulație.
·Atenuarea riscurilor: obligațiile includ evaluări anuale ale riscurilor, conformitate AML/CFT și politici stricte de răscumpărare.
Această lege urmează principiul „activități similare, riscuri similare, reglementare similară” al Consiliului pentru Stabilitate Financiară, asigurând că emitentii de FRS ating standarde similare cu cele ale instituțiilor financiare tradiționale.
Comparație a jurisdicțiilor: Abordări globale de reglementare a monedelor stabile
Pe măsură ce monedele stabile câștigă atenție la nivel global, jurisdicțiile adoptă diferite abordări de reglementare. Hong Kong s-a alăturat altor jurisdicții care iau măsuri specifice pentru a reglementa emisiile de monede stabile. Iată o comparație a progreselor de reglementare în jurisdicții cheie:
Sistemul propus din Hong Kong iese în evidență prin concentrarea sa pe monede stabile unice și multicurrency, precum și prin includerea sistemelor descentralizate și centralizate.
De la consultare la legislație
Documentul de discuție emis de HKMA în 2022 referitor la activele criptografice și monedele stabile, precum și documentele de consultare ulterioare din 2023 și 2024 marchează începutul călătoriei către legea monedelor stabile. Recunoscând riscurile aduse de FRS - în special posibilele efecte de overflow între activele virtuale și sistemul financiar tradițional - Hong Kong a avansat cu ordine în legislație. Această lege reflectă feedbackul de la agențiile de reglementare globale și de la părțile interesate locale din industrie, având ca scop transformarea Hong Kong-ului într-un mediu sigur și inovator pentru activele digitale.
În prezent, HKMA reglează facilitățile de plată în conformitate cu (Legea privind sistemele de plată și facilitățile de stocare a valorii), iar Comisia pentru Valori Mobiliare și Futures reglează furnizorii de servicii de active virtuale în conformitate cu (Legea privind prevenirea spălării banilor și finanțării terorismului). Noua legislație va completa aceste cadre, umplând golurile de reglementare pentru monedele stabile.
Cerințe de licență pentru monedele stabile referite la moneda legală din Hong Kong
Cadru de licențiere sub Legea monedelor stabile din Hong Kong stabilește cerințe stricte pentru entitățile care emit sau promovează FRS. Aceste măsuri sunt menite să asigure stabilitatea financiară, protecția consumatorilor și conformitatea cu standardele AML/CFT.
Standarde cheie de licențiere
1. Gestionarea rezervelor și stabilitate
·Sprijin total al activelor: Emitentii trebuie să mențină rezerve echivalente sau mai mari decât valoarea monedelor stabile în circulație. Monedele stabile algoritmice sau de tip arbitraj, fără sprijinul rezervelor, sunt interzise.
·Investiții de înaltă calitate: activele de rezervă trebuie să aibă lichiditate, risc scăzut și diversificare, inclusiv numerar, depozite la bănci autorizate, titluri de valoare susținute de guvern și instrumente similare.
·Separarea rezervelor: Rezervele trebuie să fie păstrate în conturi separate la custode aprobat și protejate prin aranjamente fiduciare.
2. Politica de răscumpărare
·Emitentii trebuie să garanteze, în mod normal, răscumpărarea monedelor stabile la valoarea nominală în termen de o zi, asigurând lichiditatea utilizatorilor.
3. Guvernanță și prezență locală
·Emitentii trebuie să fie înregistrați în Hong Kong și să aibă birouri și management de vârf în Hong Kong pentru a permite HKMA să exercite o supraveghere eficientă.
4. Resurse financiare și gestionarea riscurilor
·Cerințele minime de capital ale emitentului sunt de 25 de milioane de dolari HK sau 1% din valoarea monedelor stabile în circulație, luându-se în considerare suma mai mare.
·Evaluări regulate ale riscurilor, teste de stres și practici cuprinzătoare de gestionare a lichidității sunt obligatorii pentru a face față riscurilor operaționale și financiare.
5. Transparență și divulgare
·Trebuie să se divulge periodic informații despre circulația monedelor stabile, compoziția rezervelor și audituri independente.
·Cererile de licență trebuie să fie însoțite de un document detaliat care explică guvernanța, riscurile și cadrul operațional al monedelor stabile, care să fie disponibil pentru public.
6.Conformitate AML/CFT
·Emitentii trebuie să implementeze măsuri stricte AML/CFT, inclusiv diligența necesară a clienților, monitorizarea tranzacțiilor și conformitatea cu reglementările (anti-spălare a banilor și combaterea finanțării terorismului).
7. Restricții ale activităților comerciale
·Emitentii sunt interziși să desfășoare activități financiare cu risc ridicat, cum ar fi împrumuturile sau intermedierea financiară, și trebuie să solicite aprobarea HKMA pentru orice nouă linie de afaceri.
Privind spre viitor
Legea monedelor stabile va fi prezentată pentru prima dată în Consiliul Legislativ pe 18 decembrie 2024, aceasta fiind următorul pas în procesul de transformare într-o lege. Odată implementată, Hong Kong se va alătura liderilor globali în reglementarea monedelor stabile, întărind angajamentul său față de inovația financiară și stabilitate. Pe măsură ce ecosistemul global al monedelor stabile evoluează, poziția proactivă de reglementare a Hong Kong-ului ar putea deveni un exemplu pentru alte jurisdicții, asigurând că monedele stabile își îndeplinesc promisiunea de a fi instrumente financiare sigure, eficiente și incluzive.