Am observat recent că unii bloggeri promovează ena, pentru această criptomonedă pe care o iubesc și o urăsc în același timp, cred că nu sunt mulți bloggeri cu o înțelegere mai profundă decât a mea, așa că voi scrie o analiză.
Să începem cu partea iubită
Să vorbim întâi despre ce este ena, ena este un protocol de emitere a monedelor stabile, monedele stabile sunt o parte a pieței cripto pe care majoritatea investitorilor privați o ignoră, dar toate instituțiile sau speculatorii o doresc, este o prăjitură delicioasă. Compania care emite cel mai folosit USDT, o companie cu câteva zeci de angajați, câștigă zeci de miliarde de dolari pe an, pentru că, odată ce devine mare, utilizatorii oferă dolari reali, iar emitentul trebuie doar să îți ofere o serie de numere pe blockchain, apoi ia dolarii și câștigă dobânzi, în timp ce tu nu beneficiezi de venitul din acest proces.
Dar ena a propus un protocol de monedă stabilă și are o rentabilitate anuală mare. De unde vin banii? Se bazează pe costurile de arbitraj, utilizatorii pot pune în garanție ETH pentru a obține USDE. După ce pui în garanție ETH, protocolul ena îți va deschide simultan o poziție lungă și una scurtă în funcție de prețul de atunci, astfel încât să poți beneficia de aceste costuri de capital. Într-o piață în creștere, costurile de capital sunt de fapt foarte înfricoșătoare, ceea ce susține o rentabilitate anuală mare.
Următorul subiect este modul de funcționare al ena, logica ena nu este doar de a profita de creșterea prețului monedei, ci, încă de la început, logica din spatele său este extrem de „Ponzi”. Ena este încă în airdrop, atâta timp cât pui în garanție ena sau USDE, ETH etc., poți obține puncte, iar la un moment dat poți revendica airdrop-ul. Acum să ne gândim ce s-ar întâmpla dacă asta continuă: dacă piața de tauri persistă, costurile mari de capital vor continua, cumpărarea de ena (reducerea circulației, creșterea prețului), schimbul pentru moneda stabilă emisă de ei, USDE (creșterea volumului de emitere USDE), va duce la o scădere a numărului de ena pe piață, iar în timpul unei piețe în creștere, se poate crea un cerc vicios, fără o poveste nouă, fără un nou domeniu, ci doar profituri reale. Este un plan cinic, depinde dacă ai curajul să pariezi că nu ești ultimul care cumpără pe vârful muntelui.
Să discutăm acum despre partea urâtă
Și anume că speculatorii de la ena nu respectă oamenii. În primul rând, problema prețului monedei, a scăzut atât de mult, nu au nicio intenție de control. În al doilea rând, exista o problemă morală, deoarece recent echipa Ethena utiliza 180 de milioane de token-uri ENA (reprezentând 25% din oferta SENA, pentru a câștiga Sats), ceea ce a diluat efectiv recompensele altor participanți. $ENA
