Informațiile, opiniile și evaluările referitoare la piețe, proiecte, monede etc. menționate în acest raport sunt doar pentru referință și nu constituie sfaturi de investiție.
Ciclul se rotește, îndreptând o piață care recent a fost plină de frică și incertitudine către o nouă etapă, iar tranzacțiile au crescut brusc.
Așa cum am prezis în raportul nostru din octombrie (creștere de 10.89%, BTC ar putea atinge noi maxime după haosul alegerilor din SUA): piața cripto a fost complet consolidată, iar această lună a fost punctul de explozie extern - pe 6 noiembrie, alegerile prezidențiale din SUA s-au încheiat, iar candidatul republican Trump, care are o atitudine favorabilă față de Crypto, a câștigat, iar prețul BTC a continuat să stabilească noi maxime, apropiindu-se de 100.000 de dolari.
Stabilirea acestui eveniment major de anul acesta a permis traderilor din diverse piețe să iasă treptat din haos și incertitudine, revenind la ritmul de tranzacționare stabilit, iar piața de acțiuni din SUA a reînceput să crească. Așteptările legate de „politica economică Trump” au devenit punctul principal de tranzacționare, cu Tesla, MicroStrategy și alte acțiuni înregistrând cele mai mari creșteri.
BTC a început să crească brusc în contextul tendințelor negative de la sfârșitul lunii octombrie, depășind mai multe restricții tehnice, precum „zona de consolidare a maximelor recente” și „linia de tendință ascendentă”, continuând să stabilească noi maxime istorice, ajungând la 99.860 de dolari, cu o creștere semnificativă de 37.42% pe parcursul lunii.
Odată cu intensificarea activității de tranzacționare, luna noiembrie a adus un influx uriaș de capital, înregistrând 25.9 miliarde de dolari pe parcursul lunii, devenind luna cu cel mai mare influx de capital din istoria pieței cripto.
În contextul în care BTC se apropie de pragul de 100.000 de dolari, fluxurile continue de capital au generat o creștere rapidă a altcoin-urilor, reprezentate prin ETH, și o tendință de creștere generală.
EMC Labs, printr-o evaluare multidimensională, consideră că a doua undă a ciclului de „creștere” din piața cripto a început deja, iar capitalul din piață va începe treptat să curgă către altcoin-uri pentru a forma o tendință de creștere generală.
Însă, inflația ridicată potențial generată de „politica economică Trump” și conflictul cu ritmul de reducere a ratelor de către Federal Reserve reprezintă cea mai mare incertitudine. Totuși, această incertitudine este doar o mică disonanță în cadrul unei mari certitudini, care nu este suficientă pentru a schimba tendința de funcționare a pieței.
Finanțe macro: politica economică a lui Trump
Politica economică a lui Trump include în principal reducerea impozitelor și relaxarea reglementărilor, politica comercială protecționistă, independența energetică și sprijinul pentru energia tradițională, expansiunea fiscală și riscurile de datorie, politicile de imigrație și forță de muncă, gestionarea politică și a datoriilor etc.
Aceste politici economice conduse de spiritul „America întâi” vor reprezenta o provocare considerabilă pentru ordinea comercială și financiară globală existentă, generând conflicte și haos greu de anticipat. Chiar și în interiorul Statelor Unite, aspectele precum creșterea economică, imigrarea ilegală și sistemul financiar vor genera aparențe de contradicții ireconciliabile.
Repatrierea imigranților ilegali și creșterea tarifelor ar putea duce la o inflație crescută, în timp ce rata de dobândă federală rămâne la un nivel ridicat, inflația revenind, iar reducerea ratelor ar putea fi obstrucționată. Fără reducerea ratelor, dificultățile în expansiunea fiscală a guvernului vor fi, fără îndoială, mai mari, iar datoria ridicată va pune o presiune suplimentară asupra guvernului american.
Federal Reserve, aflat în procesul de reducere a ratelor și de micșorare a bilanțului, se confruntă de asemenea cu o situație delicată. În noiembrie, CPI din SUA a înregistrat o revenire așteptată, în timp ce datele privind ocuparea și starea economică rămân favorabile, ceea ce înseamnă că necesitatea reducerii ratelor s-a diminuat semnificativ. Deși graficul punctat și procesul verbal al Federal Reserve indică faptul că o reducere a ratelor cu 25 de puncte de bază în decembrie este încă un eveniment cu o probabilitate mare, procesul de reducere a ratelor în 2025 se va desfășura probabil mai lent.
Powell speră să mențină profesionalismul, stabilitatea economică și un nivel normalizat al inflației. Însă Trump a declarat clar că va îndeplini promisiunile de campanie prin reforme și conflicte - reducerea impozitelor pentru companii și creșterea tarifelor de import, oferind mai multe locuri de muncă interne. Cele două poziții sunt aproape ireconciliabile, iar contradicțiile lor au devenit evidente.
Deși există o incertitudine considerabilă, traderii din diverse piețe s-au aliniat deja și au luat decizii - mizând pe economia americană, cel mai optimist rezultat fiind „inflație ridicată, creștere ridicată”.
În noiembrie, Nasdaq, Dow Jones și S&P 500 au înregistrat creșteri de 6.21%, 7.54% și, respectiv, 5.74%, în timp ce RUT 2000, care reprezintă întreprinderile mici, a crescut cu 11.01% și a atins maxime istorice.
În ceea ce privește obligațiunile americane, la sfârșitul lunii, randamentele pe termen lung și scurt au fost de 4.177% și, respectiv, 4.160%, ambele înregistrând o mică scădere, ceea ce indică o scădere temporară a riscurilor de scădere a obligațiunilor americane.
Indicele dolarului american continuă să crească, închiderea din noiembrie fiind de 105.74, înregistrând o creștere de 1.02% față de luna trecută, în timp ce euro, yuanul și yenul s-au depreciat față de dolar. Tendința continuă de a cumpăra active prețuite în dolari persistă, datorită optimismului global privind piața financiară americană.
În corelație, aurul care atrage fondurile globale de refugiu a scăzut cu 3.41% în această lună, înregistrând cea mai mare scădere lunară din ultimele 14 luni. Pe măsură ce ne îndepărtăm treptat de era post-pandemică, lichiditatea devine din ce în ce mai abundentă, iar apetitul pentru risc al fondurilor globale este în creștere. Activele de capital, precum și Crypto reprezentat prin BTC, sunt beneficiarii acestei creșteri.
Active cripto: BTC atinge maxime istorice, sezonul altcoin-urilor poate începe oricând.
În noiembrie, BTC a deschis la 70,198.02 dolari, închizând la 96,465.42 dolari, cu o creștere de 37.42%, o volatilitate de 47.12% și un volum de tranzacționare eficient crescut.
După ce în noiembrie a revenit la „media mobilă de 200 de zile” și a traversat „linia de tendință descendentă”, BTC a continuat să obțină progrese semnificative în indicatorii tehnici, spartă linia de rezistență superioară a „zonei de consolidare a maximelor recente”, care a fost blocată timp de 8 luni, și a pășit din nou pe „linia de trend ascendent” după o pauză de 4 luni.
Evoluția prețului BTC pe graficul zilnic
Pe graficul lunar, BTC a realizat 3 luni consecutive de creștere, iar volumul a continuat să crească moderat, prezentând o tendință de creștere pozitivă.
Evoluția prețului BTC pe graficul lunar
În rapoartele anterioare, am subliniat de mai multe ori că, în perioada martie-octombrie din acest an, mai mult de 30% din BTC a avut loc transferuri de adresă în zona de consolidare a maximelor recente; această recalibrare ascendentă a avut loc repetat în ciclurile anterioare și a devenit suport pentru creșterea prețului ulterior.
Însă, ultimele progrese ale prețului necesită stimulente externe.
Cel mai mare eveniment global din noiembrie a fost realegerea lui Trump ca președinte al Statelor Unite, iar entuziasmul său anterior față de Crypto și „promisiunile” din timpul campaniei au devenit catalizatorul emoțional pentru ca BTC să depășească „zona de consolidare a maximelor recente” care a stagnat timp de opt luni.
Este sustenabilă „tendința Trump” pentru BTC? EMC Labs consideră că, fie că este vorba de propunerea de anul trecut (Legea Inovației Financiare și Tehnologice din secolul 21), fie de schița de strategie de rezervă Bitcoin din acest an, sau chiar de recent aprobata Lege a Drepturilor Bitcoin din Camera Reprezentanților din Pennsylvania, toate acestea arată că adoptarea Crypto de către SUA trece treptat de la „permis” la „promovare”, cu scopul de a obține prin reglementări și strategii naționale controlul asupra activelor cripto reprezentate prin BTC și a industriei blockchain (infrastructură și aplicații descentralizate), asigurând astfel un avantaj dominant pentru SUA în această nouă cursă.
Astfel, în următorii câțiva ani, sprijinul din partea politicilor americane și adoptarea Crypto de către instituțiile tradiționale, inclusiv instituțiile financiare și companiile listate, se va preconiza că va continua să crească. Niciun alt moment din istorie nu a văzut o acceptare și o adoptare atât de mare a industriei blockchain și a activelor cripto.
Lichiditate abundentă: două canale se sincronizează, creând recorduri istorice.
Fluxurile continue de capital reprezintă suportul material al pieței bull.
În noiembrie, capitalul din canalele ETF Spot BTC și stablecoin a totalizat 25.9 miliarde de dolari, stabilind un nou record pentru cel mai mare flux de capital într-o lună. Dintre acestea, capitalul din canalele ETF a fost de 5.4 miliarde, iar cel din canalele stablecoin a fost de 19.5 miliarde. În noiembrie, fluxul de capital din ETF a depășit 2 luni, devenind luna cu cel mai mare influx.
Statistica lunar a fluxului de capital în piața cripto
Din octombrie, pe măsură ce alegerile din SUA se apropie de final, capitalul din canalele ETF a fost primul care a început să se acumuleze. Acest capital a început să crească constant din septembrie, cu fluxuri de 1.2 miliarde, 5.4 miliarde și 6.4 miliarde în lunile septembrie, noiembrie și noiembrie. Am subliniat anterior că capitalul din canalele ETF are o voință independentă care va controla treptat evoluția prețului BTC. Acest lucru a fost pe deplin demonstrat în tendințele recente.
Comparativ cu „fratele mai mare” care își asumă responsabilități, capitalul din canalele stablecoin pare să fie mai puțin reactiv. După intrarea în noiembrie, odată cu depășirea constantă a prețului BTC, a început să apară o tendință de influx. Totuși, fluxul de capital din canalele stablecoin a ajuns la 19.5 miliarde de dolari pe parcursul lunii, mult peste capitalul din canalele ETF.
Statistica zilnică a fluxului de capital în piața cripto
Pe 22 noiembrie, când BTC a încercat să atingă pragul de 100.000 de dolari, capitalul de pe piață a început să se îndrepte spre ETH, iar creșterea din acea zi a fost de 9.31%. În luna noiembrie, ETH a înregistrat o creștere cumulată de 47.05%, depășind BTC, iar piața pare să se deschidă către sezonul altcoin-urilor.
EMC Labs consideră că, după ce BTC va depăși pragul de 100.000 de dolari, sezonul altcoin-urilor se va deschide treptat. Odată ce sezonul altcoin-urilor se va deschide, piața va începe să prezinte: 1. ETH va depăși maximele istorice; 2. Piața va crește în mod uniform; 3. Direcția principală a pieței va fi treptat identificată.
Lupta între mâinile lungi și scurte: lichiditatea generează a doua rundă de vânzări.
Ciclul este un joc de colectare și distribuire a capitalului desfășurat de mâinile lungi și scurte în timp și spațiu.
Mâinile lungi colectează capital în perioada de scădere, de consolidare și de recuperare, iar în perioada de creștere și de tranziție continuă vânzările, până când lichiditatea nu mai poate absorbi presiunea de vânzare, iar piața va experimenta o inversare.
În acest ciclu, din ianuarie 2024, mâinile lungi au început prima rundă de vânzări în masă, iar după ce piața a intrat în consolidare în martie, s-a întors la acumularea de capital. În noiembrie, pe măsură ce lichiditatea s-a restabilit, prețul a atins noi maxime, iar mâinile lungi au început a doua rundă de vânzări, care este de asemenea ultima rundă de vânzări în masă din acest ciclu.
Istoria vânzărilor mâinilor lungi în ultimii 15 ani
La sfârșitul lunii septembrie, mâinile lungi aveau un portofoliu de 14.22 milioane de monede, iar la sfârșitul lunii noiembrie, portofoliul de vânzări a ajuns la 13.69 milioane de monede, iar „dimensiunea vânzărilor” pe parcursul celor două luni a fost de 530.000 de monede.
În perioada de creștere, motivația vânzărilor de către mâinile lungi este creșterea prețului generată de lichiditate, iar creșterea prețului este, de asemenea, un proces de auto-validare al pieței, care va atrage mai multe fluxuri de capital.
Cea de-a doua rundă de vânzări de către mâinile lungi a avut loc acum 2 luni, iar având în vedere creșterea continuă a lichidității, se preconizează că aceasta va continua în prima jumătate a anului 2025.
Concluzie
În noiembrie, ciclul a demonstrat din nou capacitatea sa puternică de reglare a pieței.
EMC Labs consideră că motivul fundamental al creșterii prețurilor BTC și al întregului sector cripto se află în continuarea reducerii ratelor de către principalele economii globale și în creșterea semnificativă a apetitului pentru risc din partea investitorilor, pe baza unei structuri interne bine consolidate. În plus, o rată de adoptare semnificativ crescută și așteptările legate de politica națională din SUA au oferit un impuls emoțional și material considerabil.
Considerăm că aceste factori externi vor continua să ofere suport pentru piața cripto în următorul an. Prin urmare, după reluarea pieței bull cripto, se va continua tendința ascendentă, vor exista în continuare obstacole, dar a doua jumătate a perioadei de creștere va oferi cu siguranță randamente mai mari pentru investitorii pe termen lung.
EMC Labs (Laboratorul Realității Emergente) a fost fondat în aprilie 2023 de investitori în active cripto și oameni de știință în domeniul datelor. Ne concentrăm pe cercetarea industriei blockchain și pe investițiile în piața secundară a cripto, având ca principale competențe previziuni industriale, cunoștințe și extragerea de date, angajându-ne să participăm la industria blockchain înfloritoare prin cercetare și investiții, promovând blockchain-ul și activele cripto pentru a aduce bunăstare umanității.
Pentru mai multe informații, vizitați: https://www.emc.fund