Nici autorul, Tim Fries, nici acest site, The Tokenist, nu oferă sfaturi financiare. Vă rugăm să consultați politica noastră de site înainte de a lua decizii financiare.

Pe lângă deportările în masă, campania lui Trump a indicat reducerile de taxe, dereglementarea și creșterea tarifelor drept pietre de temelie ale următoarei administrații. Alegerea președintelui ales pentru secretarul Trezoreriei SUA, Scott Bessent, indică faptul că Trump intenționează să continue inițiative favorabile afacerilor de la primul său mandat.

Bessent nu este doar un investitor de-a lungul vieții pe Wall Street, dar a fost co-fondator al Key Square Capital Management după ce a lucrat sub conducerea lui George Soros pentru Soros Fund Management. Faptul că Trump ar alege un donator democrat și un susținător al cauzelor liberale alături de foștii administratori Clinton și Obama vorbește despre prioritizarea lui Trump a economiei în detrimentul ideologiei.

Dar cum se vor manifesta cel mai probabil prioritățile economice ale lui Trump?

Reportare de la primul mandat al lui Trump

În primul său mandat, între 2017 și 2021, președintele Donald Trump a dat tonul cu Tax Cuts and Jobs Act (TCJA) la sfârșitul anului 2017. TCJA nu numai că a redus cota de impozitare marginală maximă de la 39,6% la 37% pentru persoane fizice. , dar cota impozitului pe profit a scăzut de la 35% la 21%. 

Pentru a compensa afectarea veniturilor bugetare, TCJA a eliminat și a redus unele scutiri de taxe. Unul dintre ele este impozitul de stat și local (SALT), limitându-și deducerea la 10.000 USD. De data aceasta, Trump plănuiește să elimine limita de 10.000 de dolari.

De asemenea, Trump intenționează să elimine impozitul federal pe venit din beneficiile de securitate socială, conform postării sale Truth Social la sfârșitul lunii iulie. Același lucru s-ar aplica și pentru plata orelor suplimentare și bacșișurile. Ultima promisiune a fost atât de populară încât VP Harris a copiat prompt propunerea în timpul campaniei. 

Cu toate acestea, TCJA a fost deja estimat că va atinge bugetul federal la 2,3 trilioane de dolari în primul deceniu, potrivit Centrului de Politică Fiscală. O extindere a reducerii taxelor ar lărgi, fără îndoială, această gaură în mod semnificativ. Comitetul pentru un buget federal responsabil a indicat că acest lucru ar crește datoria națională între 1,65 și 15,55 trilioane de dolari.

Credit imagine: Comitetul pentru un buget federal responsabil (CRFB)

Din aceste cifre cuprinzătoare, este clar că al doilea mandat al lui Trump va acorda prioritate tarifelor ca principal factor de venituri. Deși tarifele sunt un instrument monetar flexibil, au și ele un cost?

Reveniți la Tarife

Ca impozit perceput asupra bunurilor importate, este sigur să spunem că tarifele au finanțat SUA de la introducerea lor în 1789 până la introducerea impozitului federal pe venit în 1913, reprezentând ~ 90% din veniturile federale. În epoca modernă a băncilor centrale, dominată de Rezerva Federală și USD ca monedă de rezervă a lumii, este de asemenea corect să spunem că SUA se află într-o poziție mult mai puternică pentru a impune tarife.

Canada și Mexic urmează să fie primele ținte tarifare de până la 25% pentru toate produsele, ceea ce ar putea afecta producătorii de automobile precum General Motors. GM și-a construit unitățile de producție în ambele țări, urmărind costuri mai mici cu forța de muncă în Mexic. Pe de altă parte, amplele stimulente ale Canadei pentru sectorul auto sustenabil au determinat GM să investească 2 miliarde de dolari în uzina de asamblare CAMI din Ontario pentru vehicule electrice.

China ar trebui să primească tarife suplimentare de 10%, pe lângă creșterea tarifară de 60% sugerată anterior. Acest lucru este mai puțin controversat, deoarece atât primul administrator al lui Trump, cât și actualul administrator al lui Biden au impus deja tarife mari pentru mărfurile chinezești. De fapt, acesta poate fi motivul principal pentru care Elon Musk a sărit atât de nerăbdător în trenul lui Trump. Față de vehiculele electrice chinezești ieftine, o altă rundă de tarife ar spori profitul Tesla. 

UE ar trebui să se aștepte și la tarife. Primul administrator al lui Trump a impus tarife de 25% la oțel și 10% la importurile de aluminiu. Aceștia ar putea fi restabiliți cu ușurință, având în vedere că administratorul Biden i-a doar suspendat. Având în vedere deficitul comercial de 74,1 miliarde de dolari între SUA și Germania în 2022, există cu siguranță spațiu pentru un nou set de tarife.

Între timp, bombardarea conductelor Nord Stream, combinată cu concentrarea UE pe energiile regenerabile, a subminat grav economia zonei euro, ajungând într-o recesiune continuă a producției. O astfel de poziționare geostrategică oferă SUA o mare pârghie în conturarea politicilor sale protecționiste, bazate pe tarife.

Alăturați-vă grupului nostru Telegram și nu pierdeți niciodată o poveste de ultimă oră.

Cum ar afecta tarifele consumatorii americani?

În studiul din luna mai al Universității Columbia, intitulat Protecția comerțului, rentabilitatea pieței de valori și bunăstarea, lucrarea a concluzionat că tarifele SUA-China au avut un efect negativ de 3% asupra bunăstării SUA. Acesta din urmă este o măsură a fluxurilor de numerar ale companiilor din SUA, care se scurg până la consumatorul final.

Un studiu realizat de Universitatea Harvard din ianuarie a constatat că același război comercial dintre SUA și China a dus la „nici creșterea și nici reducerea numărului de locuri de muncă din SUA în sectoarele nou protejate”. Cu alte cuvinte, planul lui Trump de a reindustrializa SUA ar dura mai mult de al doilea mandat.

Potrivit J.P. Morgan Global Economics, noile tarife propuse, 25% pentru Canada și Mexic plus 10% pentru China, ar avea un cost de 193 de miliarde de dolari și ar crește inflația cu 1%. 

Credit imagine: J.P. Morgan Global Economics

La rândul său, acest lucru ar putea face Rezerva Federală să revină de la cursul de relaxare a ratei dobânzii. Cu toate acestea, deoarece acest lucru ar dăuna probabil pieței de valori, pe care președintele Trump o favorizează, este mai probabil ca tarifele să fie utilizate ca instrument de negociere în beneficiul SUA. 

La urma urmei, într-o economie globală împletită, tarifele pot avea succes doar fără ca alte părți să riposteze. Într-un scenariu fără represalii, impactul potențial asupra inflației ar trebui să rămână sub 1,5%, conform Peterson Institute for International Economics.

Credit imagine: J.P. Morgan prin Peterson Institute for International Economics

Președintele Trump poate accesa cu ușurință dominația USD și datoria în dolari a țărilor pentru a face din acesta un scenariu fără represalii. Aceasta se adaugă dominației geopolitice a SUA care determină rutele comerciale globale. Faptul că rupia indiană (națiunea BRICS) se află deja la un nou minim istoric mărturisește această poziție puternică de negociere.

Crezi că SUA ar trebui să-și folosească hegemonia la maximum? Anunțați-ne în comentariile de mai jos.

Disclaimer: autorul nu deține și nu are o poziție în niciun titlu de valoare discutat în articol.

Postul Trump’s Tariff Tightrope: ar beneficia americanii? a apărut prima dată pe Tokenist.