Investiția devreme în ICO-uri este singura modalitate de a obține randamente de 10.000 de ori, nu există un câștig uriaș fără un risc uriaș.
Autor: Arthur Hayes, fondatorul BitMEX
Compilat de: Shenchao TechFlow
Disclaimer
Orice opinii exprimate în acest articol sunt cele ale autorului și nu trebuie să fie bazate pe deciziile de investiții și nici nu trebuie considerate sfaturi de investiții.
text
Oamenii se comportă uneori irațional din dorință sau din orbire. Din păcate, multe companii din portofoliul Maelstrom par să sufere de o boală cu transmitere generală CEX. Unii fondatori afectați cred în mod eronat că pot obține așa-numitele „randaje finale” doar urmând instrucțiunile anumitor schimburi centralizate bine-cunoscute (CEX). Aceste instrucțiuni includ: creșterea unui anumit indicator, angajarea unei anumite persoane, alocarea unui anumit număr de jetoane, listarea jetoanelor la o dată specificată sau chiar schimbarea temporară a planului de listare. Aceste companii bazate pe dorințe au uitat de nevoile utilizatorilor și de scopul inițial al criptomonedelor. Dacă suferiți de această boală, vă rugăm să veniți la clinica mea, am antidotul - ICO. Lasă-mă să o descompun pentru tine.
Cred că există trei motive principale pentru care criptomoneda a devenit una dintre rețelele cu cea mai rapidă creștere din istoria umanității:
Control guvernamental: Afacerile mari, tehnologia mari, produsele farmaceutice mari, marile armate și alți giganți controlează majoritatea guvernelor și economiilor importante prin bogatia și puterea lor vastă. Deși standardul de viață global și speranța de viață s-au îmbunătățit semnificativ de la sfârșitul celui de-al Doilea Război Mondial, această creștere a stagnat sau chiar a regresat pentru cei 90% din populație care are puține active financiare și aproape nicio voce politică. Natura descentralizată a criptomonedelor este antidotul acestei concentrări de bogăție și putere.
Tehnologie revoluționară: Blockchain-ul Bitcoin și tehnologiile blockchain ulterioare derivate din acesta pot fi numite o inovație revoluționară. De la începuturile sale umile, Bitcoin s-a dovedit a fi unul dintre cele mai stabile și mai sigure sisteme monetare din lume. Rețeaua Bitcoin în sine oferă recompense pentru erori de aproape 2 trilioane de dolari (câștigând Bitcoin prin atacuri cu cheltuieli duble), dar nimeni nu a reușit încă să spargă securitatea sistemului.
Efectul de bogăție: creșterea valorii criptomonedelor și a jetoanelor lor derivate i-a făcut pe mulți utilizatori bogați peste noapte. Muschiul financiar al susținătorilor criptomonedei a fost pe deplin afișat în timpul alegerilor din SUA din noiembrie. La fel ca multe țări, sistemul politic american se bazează pe „jocul banilor”. Practicanții din industria criptomonedei au devenit unul dintre cei mai mari contributori la candidații politici, contribuind direct la victoria candidaților pro-criptomonedă. Statutul Bitcoin ca activ cu cea mai rapidă creștere din istoria umanității permite comunității criptomonede să exercite o influență semnificativă în campaniile politice.
În timp ce majoritatea comunității criptomonede înțeleg de ce mișcarea are succes, amnezia apare ocazional. Această amnezie se manifestă prin schimbări în modul în care este strâns capitalul. Uneori, proiectele obțin un mare succes prin satisfacerea dorinței de bogăție a comunității, alteori, fondatorii lipsiți de numerar uită de ce utilizatorii au ales criptomonede. Da, pot crede în „de către oameni, pentru oameni” da, pot crea o tehnologie uimitoare. Dar lansarea oricărui produs sau serviciu de criptomonedă va fi lentă dacă utilizatorii nu pot profita de pe urma acestuia.
De când nebunia ICO s-a domolit în 2017, metodele de strângere de capital au deviat treptat de la intențiile lor inițiale. Formarea de capital, care în trecut s-a bazat pe inspirarea participării comunității și a dorinței de bogăție, a fost înlocuită cu jetoane cu evaluări ridicate complet diluate (FDV), ofertă în circulație scăzută și susținere cu capital de risc (VC). Cu toate acestea, aceste jetoane susținute de VC au avut performanțe slabe pe piața bullă actuală (2023 până în prezent). În articolul meu PvP, am menționat că performanța medie a jetoanelor emise în 2024 este cu aproximativ 50% mai mică decât cea a monedelor mainstream precum Bitcoin, Ethereum sau Solana. Deși investitorii de retail pot achiziționa în sfârșit aceste proiecte prin burse centralizate (CEX), ei nu sunt dispuși să plătească prețurile mari. Drept urmare, echipele interne de creare a pieței burselor, destinatarii de jetoane de lansare aeriană și formatorii de piață terți au aruncat aceste jetoane pe piețele nelichide, ceea ce a dus la o performanță a prețurilor dezastruoasă. Ca industrie, de ce am uitat al treilea pilon al propunerii de valoare a criptomonedei – ajutând investitorii de retail să creeze bogăție?
Antidotul la Memecoin
Piața de emitere a criptomonedelor de astăzi a devenit similară cu sistemul de oferte publice inițiale (IPO) al finanțelor tradiționale (TradFi). Investitorii cu amănuntul devin adesea „cuiatori” de jetoane VC. Cu toate acestea, în lumea criptomonedei, există întotdeauna o alternativă - Memecoin. Memecoin este un simbol fără scop real și singura sa funcție este de a răspândi conținutul meme pe Internet. Dacă meme-ul este suficient de captivant, utilizatorii o vor cumpăra în speranța că altcineva va continua cu o achiziție mai târziu.
Abordarea Memecoin cu privire la formarea capitalului este mai egalitară. Echipa eliberează în mod obișnuit întreaga aprovizionare de jetoane la emitere, FDV inițial fiind de obicei de doar câteva milioane de dolari. De obicei, încep să tranzacționeze pe burse descentralizate (DEX), speculatorii mizând pe ce meme va atrage atenția în industrie și va genera cererea pentru token.
Pentru speculatorii obișnuiți, cel mai atractiv lucru la Memecoin este că, dacă se pot implica devreme, ar putea sări cu un pas sau două pe scara bogăției. Cu toate acestea, este clar pentru toți cei implicați că Memecoin, în esență, nu are valoare intrinsecă și nu generează niciun flux de numerar și, prin urmare, acceptă pe deplin riscul de a-și pierde toate fondurile doar pentru a urmări visul bogăției. În plus, nu există nicio instituție care să îi împiedice să cumpere aceste jetoane și nu există niciun fond ascuns de capital care să aștepte să vândă oferta de jetoane deblocate la prețuri ridicate.
Pentru a înțelege mai bine diferitele tipuri de jetoane și sursele lor de valoare, sper să stabilesc un cadru simplu de clasificare. În primul rând, să începem cu Memecoin:
Valoarea intrinsecă a Memecoin = influența comunicării Meme
Acest lucru este foarte intuitiv. Atâta timp cât sunteți activ în orice comunitate (online sau offline), înțelegeți puterea memelor de a se răspândi.
Deci, ce sunt jetoanele VC?
Practicienii din industria finanțelor tradiționale (TradFi) adesea nu au abilități profesionale reale. Știu acest lucru de la sine, deoarece lucrând în domeniul bancar de investiții am descoperit că abilitățile necesare pentru job erau de fapt foarte limitate. Mulți oameni aleg să intre în TradFi, deoarece oferă o compensație excelentă, fără a necesita cunoștințe de fond. Atâta timp cât un tânăr are cunoștințe de bază de algebră de liceu și o atitudine bună de muncă, îl pot pregăti pentru orice post de servicii financiare din front-office. Cu toate acestea, ocupațiile precum doctorii, avocații și inginerii necesită acumulare de timp și abilități, deși venitul mediu al acestor ocupații este mult mai mic decât cel al practicienilor din industria financiară.
Atractivitatea salariului mare al TradFi face ca bariera de intrare în această industrie să depindă mai mult de mediul social decât de abilitățile personale. De exemplu, mediul familial și reputația colegiului sau a internatului sunt adesea mai importante decât inteligența ta. Un astfel de sistem face din industria TradFi un club închis de elită, consolidând în continuare clasa socială și prejudecățile rasiale existente.
Să aplicăm acest cadru pentru a analiza modul în care capitalurile de risc strâng capital și alocă resurse.
Pentru a găsi câștigători precum Facebook, Google, Tencent sau ByteDance, firmele de top de capital de risc (VC) trebuie să strângă sume uriașe de bani. Aceste fonduri provin în principal din dotări, fonduri de pensii, companii de asigurări, fonduri suverane de investiții și birouri de familie, iar aceste fonduri de fonduri sunt de obicei gestionate de oameni din finanțele tradiționale (TradFi). În calitate de administratori de bani, ei trebuie să-și îndeplinească datoria fiduciară față de clienții lor și să investească doar în fonduri de capital de risc care sunt considerate „adecvate”. Acest standard de „adecvare” înseamnă de obicei că aceste fonduri trebuie gestionate de profesioniști „calificați” și „cu experiență”. Aceste definiții ale termenului „calificat” sunt adesea strâns legate de experiența educațională și de carieră a managerilor: de obicei, aceștia absolvă câteva dintre universitățile de top din lume (cum ar fi Harvard, Oxford, Universitatea Peking etc.) și au intrat devreme în marile bănci de investiții. în cariera lor (cum ar fi JPMorgan Chase, Goldman Sachs), companii de gestionare a activelor (cum ar fi BlackRock, Fidelity) sau giganți ai tehnologiei (cum ar fi Microsoft, Google, Facebook, Tencent etc.). Fără un astfel de fundal, cei care poartă cariera de la TradFi vor presupune că nu aveți capacitatea de a gestiona banii altora.
Acest mecanism de screening are ca rezultat un grup extrem de omogen: ei seamănă, vorbesc la fel, se îmbracă la fel și chiar trăiesc în aceleași cercuri de elită globală.
Cea mai mare dilemă pentru alocătorii de bani este riscul în carieră. Dacă aleg un fond cu un background netradițional și fondul eșuează, își pot pierde locul de muncă, dar dacă aleg un fond care respectă standardele tradiționale, chiar dacă fondul eșuează, îl pot atribui „ghinionului” și rămâne; Poziţie. Prin urmare, pentru a reduce riscul de carieră, ei tind să aleagă fonduri care îndeplinesc criteriile tradiționale, mai degrabă decât să își asume riscuri și să experimenteze noi posibilități.
Această logică se extinde la alegerea proiectelor antreprenoriale. Instituțiile de capital de risc au mai multe șanse să susțină proiecte ale căror experiențe ale fondatorilor se potrivesc stereotipului unui „fondator de succes”. Fondatorii comerciali trebuie să aibă experiență de lucru în mari firme de consultanță sau bănci de investiții și să absolve universități de top din întreaga lume. Locația geografică devine, de asemenea, o considerație: firmele de capital de risc din Silicon Valley tind să investească în companii situate în Bay Area din California, în timp ce firmele de capital de risc chineze se concentrează mai mult pe proiecte din Beijing sau Shenzhen.
În cele din urmă, acest model creează un mediu de investiții extrem de omogen: contextul fiecăruia, modul de gândire, valorile și chiar locația geografică sunt foarte asemănătoare. Din această cauză, acest mediu limitează atât inovarea, cât și face deciziile de capital de risc mai conservatoare.
Când bula boom-ului ICO a izbucnit, fondatorii proiectelor cripto au fost nevoiți să facă compromisuri pentru a obține capital de capital de risc (VC). Pentru a strânge bani de la investitorii de capital de risc cu sediul în principal în San Francisco, New York, Londra și Beijing, aceștia au trebuit să răspundă preferințelor VC.
Valoarea simbolică în ochii capitaliștilor de risc = experiența educațională a fondatorului, experiența profesională, mediul familial și locația geografică
Pentru VC, echipa este mult mai importantă decât produsul. Dacă un fondator se potrivește unui anumit stereotip al unui „fondator de succes”, atunci finanțarea va veni cu ușurință. Deoarece acești fondatori sunt considerați a fi născuți cu calificările „potrivite”, chiar dacă trebuie să ardă sute de milioane de dolari pentru a găsi potrivirea produsului-piață, vor exista întotdeauna câteva echipe care vor reuși și vor da naștere următorului Ethereum. Pentru acele echipe care eșuează, deciziile VC nu vor fi puse sub semnul întrebării, deoarece fondatorii pe care îi susțin sunt genul de oameni care, în general, sunt considerați a fi cel mai probabil să reușească.
În mod clar, expertiza în cripto nu este un aspect cheie atunci când VC aleg să finanțeze. Acest criteriu de selecție creează o deconectare între proiectele susținute de capital de risc și, în cele din urmă, investitorii de retail. Scopul VC-urilor este să-și păstreze locurile de muncă, în timp ce obiectivul investitorilor de retail este să obțină libertatea financiară pariând pe un token care poate exploda de 10.000 de ori. În primele zile, astfel de întoarceri au fost posibile. De exemplu, dacă ați cumpărat ETH în timpul prevânzării Ethereum pentru aproximativ 0,33 USD, investiția dvs. ar fi crescut de 9.000 ori la prețurile curente. Cu toate acestea, modelul de operare a capitalului cripto de astăzi face ca astfel de rentabilități să fie aproape imposibile.
VC-urile câștigă bani răsturnând SAFT-uri fără valoare și foarte ilichide (Protocol Sales of Future Tokens) între fonduri, fiecare aruncare a monedei fiind însoțită de o creștere a evaluării. Până în momentul în care un proiect cripto cu probleme este în sfârșit listat pe o bursă centralizată (CEX), evaluarea sa complet diluată (FDV) a depășit adesea 1 miliard de dolari. Pentru a obține o rentabilitate de 10.000 de ori, FDV-ul proiectului ar trebui să crească la un număr extrem de mare – chiar depășind valoarea totală a tuturor activelor fiduciare și asta este doar pentru un singur proiect.
Dacă modelul de monede VC este respins de utilizatorii obișnuiți, atunci ce este în mod inerent semnificativ despre ICO-uri?
Valoarea intrinsecă a ICO = puterea explozivă de difuzare a conținutului + potențialul tehnic
Meme: Dacă un proiect se poate potrivi cu tendința actuală în domeniul criptării în ceea ce privește designul aspectului și poziționarea țintei, va avea valoare Meme. Dacă conținutul memei este suficient de atractiv și se răspândește rapid, acesta poate aduce o atenție larg răspândită proiectului. Scopul principal al proiectului este de a atrage utilizatori la cel mai mic cost și de a monetiza produse sau servicii prin acești utilizatori. Un proiect discutat pe scară largă poate atrage adesea rapid utilizatorii în pâlnia de marketing.
Potențial tehnologic: ICO-urile apar de obicei în primele etape ale unui proiect, cum ar fi Ethereum, unde fondurile sunt strânse mai întâi și apoi dezvoltate. Acest model se bazează pe încrederea comunității în echipă, adică atâta timp cât comunitatea oferă finanțare, echipa poate dezvolta tehnologie valoroasă. Evaluarea tehnologiilor potențiale poate porni de la următoarele aspecte:
Echipa are experiență în dezvoltarea de produse semnificative în Web2 sau Web3?
Este fezabilă soluția tehnică propusă?
Poate tehnologia să rezolve o problemă de importanță globală, care atrage milioane sau chiar miliarde de utilizatori?
Fondatorii tehnici pot atinge aceste obiective, dar nu sunt neapărat cei favorizați de investitorii de capital de risc (VC). Comunitatea cripto nu pune prea mult accent pe mediul familial, istoricul profesional sau educația din școli prestigioase. Aceste condiții sunt cireașa de pe tort, dar nu înseamnă nimic dacă echipa nu dezvoltă de fapt un cod grozav. Comunitatea este mai dispusă să-l sprijine pe Andre Cronje decât o „elite” care a absolvit Stanford, a lucrat la Google și este membru al The Battery.
Deși majoritatea ICO (ofertelor inițiale de monede), adică 99,99%, vor fi aproape de zero după un ciclu, există încă câteva echipe care pot dezvolta tehnologie și câștiga valoare prin atragerea utilizatorilor datorită efectului lor memetic suficient de puternic. Oamenii care au investit devreme în aceste ICO-uri ar putea vedea randamente de 1.000x sau chiar 10.000x. Exact asta urmăresc. Natura speculativă și volatilitatea ICO-urilor este o caracteristică, nu o eroare. Dacă investitorii de retail doresc investiții stabile și conservatoare, aceștia pot alege să tranzacționeze la bursa globală de finanțe tradiționale (TradFi). În majoritatea țărilor, o IPO (ofertă publică inițială) necesită ca compania să fie profitabilă, iar conducerea trebuie să facă diverse declarații pentru a asigura transparența financiară. Problema cu IPO-urile pentru majoritatea investitorilor cu amănuntul este însă că nu reușesc să ofere profituri care să le schimbe viața, deoarece investitorii de risc timpurii au stors deja majoritatea câștigurilor din proces.
Dacă ICO-urile pot finanța proiecte tehnologice cu o viralitate puternică și un impact global potențial, cum le revitalizăm?
Foaia de parcurs ICO
În forma sa cea mai pură, un ICO permite oricărei echipe cu conexiune la internet să prezinte un proiect comunității cripto și să primească finanțare. Echipa lansează un site web care detaliază cine sunt, ce intenționează să construiască, de ce sunt calificați și de ce piața are nevoie de produsul sau serviciul lor. Investitorii pot trimite apoi criptomonede printr-o adresă în lanț, iar după o anumită perioadă de timp, investitorul va primi jetoanele. Toate detaliile unui ICO, cum ar fi momentul, suma strânsă, prețul simbolului, tipul de tehnologie, componența echipei și locația geografică a investitorilor, sunt în întregime determinate de echipa care efectuează ICO, fără a fi nevoie de intermediari, cum ar fi fonduri de capital de risc sau centralizate. schimb) participare. Acesta este motivul pentru care intermediarii centralizați urăsc ICO-urile - pentru că sunt complet ocolite. Cu toate acestea, comunitatea susține foarte mult ICO-urile, deoarece oferă oportunități pentru oameni din toate mediile, oferind celor dispuși să își asume riscuri mari oportunitatea de a câștiga recompense mari.
ICO-urile revin pe măsură ce industria cripto a încheiat un ciclu. Ne-am bucurat cândva de libertatea descentralizării, dar am plătit și un preț pentru asta. Ulterior, am experimentat controlul extrem al capitalului de risc și al schimburilor centralizate și am devenit dezgustați de gunoiul cu evaluări ridicate pe care ni l-au impus. Acum, condusă de politicile de relaxare monetară din Statele Unite, China, Japonia și Uniunea Europeană, piața cripto introduce o nouă piață taur, împreună cu mania pentru tranzacționarea speculativă a monedelor Meme este din nou gata să investească în tranzacții ICO cu risc ridicat. Acum este momentul ca acei cripto speculatori care încă nu s-au îmbogățit să investească pe scară largă pe piață în speranța de a găsi următorul Ethereum.
Următoarea întrebare este, ce va fi diferit de data aceasta?
programul de timp
Datorită cadrelor de instrumente precum Pump.fun, acum este nevoie de doar câteva minute pentru a lista un token și avem mai multe schimburi descentralizate lichide (DEX). Echipele pot strânge fonduri printr-un ICO și pot primi jetoane în câteva zile. Acest lucru este diferit de ciclurile ICO anterioare, când ar putea dura luni sau chiar ani de la abonament până la livrarea jetonului. Astăzi, investitorii pot tranzacționa instantaneu jetoane noi emise pe platforme precum Uniswap și Raydium.
Datorită investiției Maelstrom în Oyl Wallet, primim o perspectivă asupra unora dintre tehnologiile de contract inteligente care pot perturba industria, care sunt dezvoltate folosind blockchain-ul Bitcoin. Alkanes este un nou meta-protocol care își propune să aducă contracte inteligente la Bitcoin prin modelul UTXO. Nu pot pretinde că înțeleg pe deplin cum funcționează asta. Dar sper că cineva mai capabil să se uite la repo-ul său GitHub și să decidă singur dacă vrea să se bazeze pe el. Sper că alcanii vor ajuta la declanșarea unei explozii în emiterea de ICO pe Bitcoin.
Wiki Alkanes, depozit de coduri (repo) și specificații tehnice (specificații).
Lichiditate
Astăzi, pasionații de cripto-retail își manifestă un mare interes pentru memecoin, căutând să tranzacționeze aceste active extrem de speculative pe burse descentralizate (DEX). Această cerere permite ca proiectele ICO neverificate să fie tranzacționate imediat după livrarea jetoanelor, permițând pieței să prețuiască în mod liber valoarea lor.
Deși am criticat-o mereu pe Solana, trebuie să recunosc că Pump.fun a avut un impact pozitiv asupra industriei. Acest protocol permite utilizatorilor obișnuiți să-și emită propriile monede Meme și să înceapă tranzacționarea în câteva minute, fără niciun fundal tehnic. Continuând această tendință de „democratizare mai mare a tranzacțiilor financiare și cripto,” Maelstrom a investit într-o nouă platformă care ar putea deveni tranzacția spot preferată pentru monede meme, criptomonede și chiar noi ICO-uri.
Spot.dog construiește o platformă de tranzacționare cu monede meme concepută special pentru utilizatorii Web2. Avantajul său de bază nu constă în tehnologie, ci în capabilitățile sale puternice de promovare. În prezent, majoritatea platformelor de tranzacționare cu monede meme sunt concepute pentru utilizatorii veterani ai criptomonedei. De exemplu, Pump.fun cere utilizatorilor să aibă o anumită înțelegere a utilizării portofelului Solana, a operațiunilor de schimb de jetoane, a setărilor de slippage etc. Iar utilizatorii obișnuiți care sunt obișnuiți să răsfoiască Barstool Sports, să urmărească r/wsb, să tranzacționeze acțiuni pe Robinhood sau chiar să parieze pe echipele lor preferate prin DraftKings sunt mai probabil să aleagă Spot.dog ca platformă de tranzacționare.
Spot.dog a ajuns să coopereze cu mai mulți parteneri grei. De exemplu, „butonul de cumpărare a criptomonedei” de pe platforma socială de tranzacționare Stocktwits (care are 1,2 milioane de vizitatori unici pe lună) este alimentat de Spot.dog. În plus, robotul de tranzacționare Telegram $ MOTHER al lui Iggy Azalea a ales Spot.dog ca unic partener. Știu că voi, speculatorii de acolo, trebuie să dorești să știi când va fi lansat jetonul Spot.dog? Nu vă faceți griji, dacă sunteți interesat, vă voi spune cum să participați la investiția în simboluri de guvernanță Spot.dog în timp util.
Interfața de utilizator și experiența utilizatorului
Comunitatea cripto a fost de mult familiarizată cu utilizarea portofelelor de browser fără custodie, cum ar fi Metamask și Phantom. Investitorii sunt obișnuiți să încarce cripto active în portofelele browserului, să se conecteze la aplicații descentralizate (dApps) și să facă achiziții de active. Această familiaritate va reduce semnificativ bariera tehnică de intrare pentru finanțarea ICO.
Viteza blockchain-ului
Privind înapoi la 2017, un proiect ICO popular la acea vreme a provocat adesea supraîncărcarea sau chiar paralizarea rețelei Ethereum. Costurile cu gazele au crescut vertiginos, ceea ce face ca utilizarea rețelei să fie costisitoare și inaccesibilă pentru mulți. Până în 2025, costul utilizării spațiului bloc va deveni extrem de accesibil, fie pe Ethereum, Solana, Aptos sau alte blockchain-uri Layer-1. Debitul actual al tranzacțiilor s-a îmbunătățit cu ordine de mărime comparativ cu 2017. Dacă o echipă poate atrage un număr mare de susținători speculativi, capacitatea lor de a strânge fonduri nu va mai fi împiedicată de vitezele lente ale blockchain-ului și de taxele mari.
Aptos, în special, este de așteptat să devină blockchain-ul de alegere pentru proiectele ICO datorită costului său extrem de scăzut pe tranzacție.
Iată taxele medii de tranzacție (în USD) pentru unele blockchain-uri:
Aptos: 0,0016 USD (sursa)
Solana: 0,05 USD (sursa)
Ethereum: 5,22 USD (sursa)
Spune nu investițiilor proaste
Am propus o soluție la problemele schimburilor centralizate (CEX) prin ICO-uri. Apoi, fondatorul proiectului trebuie să facă alegerea corectă. Dar dacă nu reușesc să înțeleagă acest lucru, investitorii de cripto-retail trebuie, de asemenea, să ia măsuri și să „respinge investițiile proaste” cu acțiuni practice.
„Respingerea investițiilor proaste” înseamnă:
Respingeți proiectele susținute de capital de risc cu evaluări complet diluate (FDV) excesiv de mari, dar cu o valoare reală extrem de scăzută.
Respingeți jetoanele care au fost listate pentru prima dată pe bursele centralizate (CEX) la evaluări ridicate.
Respingeți-i pe cei care critică comportamentul de tranzacționare așa-zis „irațional”.
Privind înapoi la 2017, au existat multe proiecte ICO de o calitate extrem de slabă. Cel mai distructiv dintre ele este, fără îndoială, EOS. Block.one a strâns 4,1 miliarde de dolari în criptomonede prin ICO pentru a dezvolta EOS. Cu toate acestea, EOS aproape a dispărut după lansare. De fapt, această afirmație nu este complet corectă, în mod surprinzător, chiar și un proiect eșuat precum EOS menține o capitalizare de piață de 1,2 miliarde de dolari. Acest lucru arată că chiar și un proiect precum EOS, care a marcat cândva vârful bulei, valorează încă cu mult peste zero. Ca cineva care iubește piețele financiare, trebuie să recunosc că structura și execuția EOS ICO este un caz clasic. Fondatorii proiectului ar trebui să analizeze cu atenție modul în care Block.one a strâns cei mai mulți bani din istorie printr-o vânzare ICO sau token.
Menționez acest lucru pentru a ilustra faptul că, dintr-o perspectivă ajustată la risc, chiar și proiectele care eșuează în cele din urmă pot păstra o anumită valoare după o ICO dacă alocați proporțiile de investiție în mod corespunzător. Investiția devreme în ICO-uri este singura modalitate de a obține randamente de 10.000 de ori, dar nu există un câștig uriaș fără un risc uriaș. Pentru a urmări o rentabilitate de 10.000 de ori a investiției, trebuie să acceptați că cea mai mare parte a investiției dvs. este aproape de zero după ICO. Cu toate acestea, acesta este încă mult mai bun decât modelul actual pentru jetoanele de capital de risc. În modelul de token VC, o rentabilitate de 10.000 de ori este aproape imposibilă, dar puteți pierde 75% o lună după listarea pe CEX. Investitorii de retail au devenit în mod subconștient conștienți de raportul risc-recompensă scăzut al jetoanelor VC, așa că optează în schimb pentru monede meme. Acum este momentul să creăm din nou suport fanatic pentru noile proiecte cripto și să aducem ICO-urile înapoi la zilele lor de glorie, oferind utilizatorilor posibilitatea de a câștiga averi uriașe!
Concatenarea textului original
Acest articol este retipărit de la Shenzhen Chao TechFlow cu permisiune
Sursă
