UBS a avertizat luni că, după cea mai recentă creștere generată de Trump, dolarul se află acum într-o zonă de expansiune excesivă.

„Avertizăm că evaluarea dolarului la nivelul actual pare să fie prea ridicată”, au subliniat analiștii UBS într-un raport recent.

Indicele dolarului a crescut luni cu aproximativ 0,5%, depășind 106, după ce președintele ales al Statelor Unite, Trump, a amenințat că va impune taxe de import de 100% țărilor BRICS, cu excepția cazului în care acestea renunță la dezvoltarea unei monede comune sau la utilizarea unor substituente ale dolarului în comerțul internațional.

Trump a scris duminică dimineața pe rețelele de socializare: „Ideea că țările BRICS încearcă să se îndepărteze de dolar, în timp ce noi stăm cu brațele încrucișate, a luat sfârșit.”

Deși eforturile de dedolarizare continuă să crească, statutul dolarului ca monedă globală de vârf ar putea continua să persiste.

Analiștii afirmă că dolarul deține o poziție dominantă pe piețele financiare și în comerțul internațional, peste 47% din plățile globale fiind efectuate în dolari. În toate tranzacțiile, dolarul rămâne responsabil pentru 88% din volum, fiind cea mai importantă monedă din lume din punct de vedere al lichidității.

Analiștii au scris în raport: „Deși tensiunile din jurul dominației dolarului în sistemul financiar global vor continua, nu vedem niciun factor convingător care să amenințe statutul de lider al dolarului.”

Deși perspectivele pentru dolar par să fie încă optimiste, pe termen scurt, analiștii UBS sugerează investitorilor să profite de oportunitățile de întărire a dolarului pentru a reduce expunerea la acesta.

De la victoria lui Trump luna trecută, dolarul a avut o performanță puternică, deoarece investitorii au pariat că planul de tarife al lui Trump va duce la inflație, slăbind astfel capacitatea Fed de a reduce ratele.

„Fără îndoială, tweet-urile lui Trump s-au dovedit din nou a fi un factor cheie pe termen scurt pe piețele monetare”, a declarat Jonas Goltermann, economist-șef adjunct la Capital Economics.

În plus, investitorii se pregătesc pentru mai multe evenimente economice cheie din SUA în această săptămână, inclusiv discursul președintelui Fed, Powell, miercuri, și datele despre locurile de muncă non-agricole, foarte urmărite, de vineri.

Andrew Brenner, șeful veniturilor fixe internaționale la NatAlliance Securities, a declarat: „Aceste date ne vor spune dacă Fed va reduce ratele cu 25 de puncte de bază sau va suspenda tăierea ratelor în această lună.”

Datele CME arată că investitorii estimează o probabilitate de 75% ca Fed să reducă ratele cu 25 de puncte de bază la reuniunea din 17-18 decembrie. În ultimele săptămâni, o serie de rapoarte economice puternice au dus la reducerea probabilității unei reduceri a ratelor în decembrie și la diminuarea pariurilor pe o relaxare suplimentară anul viitor.

Win Thin, șeful strategiei monetare globale la Brown Brothers Harriman, a declarat că, comparativ cu alte regiuni, economia americană este mai puternică, ceea ce va continua să susțină randamentele obligațiunilor de stat americane și să împingă dolarul în sus.

Guy Miller, strateg principal de piață la Zurich Insurance Group, împărtășește această opinie, afirmând că tendința de creștere a dolarului „va continua”.

Din cauza instabilității guvernului francez, euro a devenit una dintre cele mai slabe monede din G10, iar alte monede majore, inclusiv lira sterlină și dolarul canadian, au avut, de asemenea, o scădere.

Euro a scăzut cu aproape 0,8% față de dolar luni, înregistrând cea mai mare scădere zilnică din ultimele aproximativ o lună, din cauza agravării crizei politice din Franța, premierul Michel Barnier confruntându-se cu un vot de neîncredere din cauza planurilor sale fiscale și de cheltuieli. Diferența de randament între obligațiunile guvernamentale din Franța și Germania a crescut la cel mai înalt nivel din ultimii 12 ani.

Volatilitatea opțiunilor implicite pe trei luni pentru euro (un indicator al cererii de hedging din partea traderilor) a atins marți un maxim de 8,172%, cel mai ridicat nivel de la criza Credit Suisse de acum aproape doi ani.

Chris Weston, strateg la Pepperstone, a afirmat că există o mare incertitudine cu privire la posibila reducere a ratelor de către BCE în timpul reuniunii sale de la sfârșitul acestei luni, ceea ce a sporit volatilitatea euro.

„Având în vedere incertitudinea cu privire la următoarele acțiuni ale BCE (și Fed) și la premia de risc politic din Franța, pariază pe volatilitatea euro în creștere, este cu siguranță rezonabil”, a spus el.

Articol preluat de la: Jin Shi Date