Scris de: Nan Zhi (@Assassin_Malvo)
În articolul anterior (Revizuind datele pieței din ultimele 4 ani, în ce stadiu al bull market-ului ne aflăm?), am obținut din datele de piață și preț din ultimele patru ani, că tarifele, volumul tranzacțiilor active și volumul total de tranzacționare sunt indicatori anticipatori eficienți pentru piață. Totuși, aceste trei indicatori oferă concluzii complet opuse, tarifele indică că piața tocmai a intrat dintr-o perioadă de calm în ușor FOMO, dar volumul tranzacțiilor active și volumul total de tranzacționare au atins maxime istorice, indicând un vârf de etapă.
Autorul consideră că concluziile indicatorului sunt influențate în principal de popularitatea ETF-urilor Bitcoin și de acumularea de monede în stilul „MicroStrategy”, aceste fonduri nete care se află în afara „cercului tradițional de criptomonede” impulsionând prețul și volumul de tranzacționare al Bitcoin. Pe de altă parte, tranzacționarea este separată de CEX-uri precum Binance și formele de levier sunt complet diferite, ceea ce duce la o deconectare între tarife și preț.
Prin urmare, autorul își propune să exploreze în ce stadiu ne aflăm în bull market prin intermediul unor indicatori mai generali, intuitivi și cu o istorie mai lungă.
Scor MVRV-Z
MVRV (raportul dintre capitalizarea de piață și valoarea realizată) este un algoritm folosit pentru a evalua dacă piața este supraevaluată sau subevaluată, comparând valoarea actuală de piață a Bitcoin cu valoarea sa realizată.
Aici, capitalizarea de piață se referă la capitalizarea de piață circulantă, iar valoarea realizată se referă la suma prețurilor de transfer finale ale fiecărui Bitcoin. De exemplu, acum trei ani, 100.000 de Bitcoin au fost transferați ultima dată, la un preț de 65.000 de dolari, deci se înregistrează ca 100.000 × 65.000, și astfel se calculează valoarea totală. Folosind capitalizarea de piață ÷ valoarea realizată, putem obține MVRV.
Algoritmul pentru scorul MVRV-Z este (capitalizarea de piață circulantă - valoarea realizată) ÷ deviația standard a capitalizării de piață circulante, această metodă exclude zgomotul de preț pe termen scurt și este mai potrivită pentru captarea emoțiilor extreme de pe piață.
Conform coinglass, valoarea curentă a MVRV-Z este de 3,2, apropiindu-se de vârful din noiembrie 21, dar distanța față de prima jumătate a anului 21 și sfârșitul anului 17 este încă destul de mare.
Indicele ahr 999
Indicele Bitcoin ahr 999 este un parametru propus de ahr 999 în 2018 pentru a ghida acumularea de monede. Conform statisticilor anului ahr 999, 8,5% din timp indicele a fost mai mic de 0,45, definit ca interval de cumpărare; 46,3% din timp a fost între 0,45 și 1,2, definit ca interval de investiții regulate; 29,3% din timp, a fost peste 1,2, acesta fiind intervalul de așteptare pentru a opri investițiile.
Conform coinglass, valoarea actuală a acestui indicator este de 1,49, care este relativ apropiată de maximul de 1,75 din luna martie a acestui an, dar este încă destul de departe de cele două vârfuri din 21 de ani, 6 și 3.4.
PlanB: Bitcoin va crește la 150.000 de dolari în decembrie
PlanB și modelul său Stock-to-Flow (S2F) au câștigat notorietate în timpul raliului din 2019-2021, deoarece a prezis cu succes că Bitcoin va atinge 55.000 de dolari la începutul anului 21, dar a deviat în a doua jumătate a anului 21 și a eșuat complet în 22.
Pe măsură ce Bitcoin conduce din nou întreaga piață, PlanB începe să revină pe piață. Ieri, PlanB a declarat pe platforma X că, conform ipotezelor sale privind evoluția Bitcoin în următorii câțiva ani, postate la sfârșitul lunii septembrie, în prezent BTC a atins practic primele două obiective, și anume să atingă 70.000 de dolari în octombrie și 100.000 de dolari în noiembrie (de fapt 99.800 de dolari, dar suficient de aproape), următorul obiectiv pentru BTC este să ajungă la 150.000 de dolari în decembrie.
Ciclul de reducere a dobânzilor
În articolul (Rezumat al celor 35 de ani de ciclu al ratelor dobânzilor din SUA, pot reduce ratele dobânzilor după 36 de zile pentru a iniția a doua rundă de bull market pentru Bitcoin?), autorul a rezumat performanțele pieței de acțiuni și aur în cele 5 reduceri de dobândă din ultimele 35 de ani, concluzionând că reducerea dobânzilor nu este cauza fundamentală a creșterii sau scăderii pieței. Impactul reducerii dobânzilor asupra pieței viitoare depinde de starea generală a economiei la acel moment, dacă este o reducere proactivă pentru a stimula dezvoltarea economică sau o reducere forțată din cauza unor evenimente neprevăzute, din perspectiva piețelor de acțiuni, este o luptă între reziliența economică și evaluarea lichidității.
Pentru a face o comparație, cel mai apropiat ciclu de reducere a dobânzii de 1989 este cel din prezent, când Statele Unite au trecut printr-o perioadă de expansiune de șapte ani și s-au confruntat cu presiuni inflaționiste mari în 88-89, răspunzând cu creșteri extreme ale dobânzilor, cu o rată maximă de aproape 10%. După aceea, în următorii trei ani, Statele Unite au început să reducă continuu dobânzile, de la 9,75% pe 24 februarie 1989 la 3,00% pe 4 septembrie 1992.
Conform graficului cu puncte publicat în septembrie, se estimează că ratele dobânzilor ale Rezervei Federale vor scădea de la actualul 4,75% cu aproximativ 2% în următorii doi ani. Cum s-au comportat piețele după reduceri în istorie? Putem împărți în două etape: 1989 și 1995. În primii trei ani ai ciclului de reducere a dobânzilor, acțiunile din SUA au fost volatile, reducerea dobânzilor a fost oprită în 1992 și menținută timp de doi ani, iar după o scurtă creștere preventivă a dobânzilor în 94, nu au mai avut loc ajustări semnificative ale ratelor, iar acțiunile din SUA au început un bull market continuu. Așadar, dintr-o perspectivă macroeconomică, suntem încă în prima jumătate a ciclului.
Alte indicatori clasici
Indicele fricii și lăcomiei
Indicele de lăcomie de astăzi este de 76, o scădere față de maximul atins, recent maximul a fost de 94 pe 22 noiembrie, când prețul Bitcoin era de 95.829 de dolari. Această valoare de lăcomie a depășit vârful din noiembrie 21 și martie 24, fiind la același nivel cu vârful din februarie 21 de 95.
Media mobilă pe 200 de săptămâni
Privind în istorie, prețul Bitcoin tinde să atingă un minim aproape de media mobilă pe 200 de săptămâni, iar abaterile mari de la această medie indică un vârf. Vârful din 21 de ani a fost de aproximativ 4 ori media mobilă pe 200 de săptămâni, iar în prezent este de aproximativ două ori (96500: 41500), încă aflându-se la un minim relativ.
