Președintele Băncii Japoniei, Kazuo Ueda, a declarat într-un interviu de sâmbătă trecută că, dacă performanța economică corespunde previziunilor, Banca Japoniei va lua măsuri pentru a treia creștere a dobânzii din acest an. Piața se așteaptă ca Rezerva Federală din SUA să continue reducerea dobânzii în această lună, iar micșorarea continuă a diferenței de dobândă între SUA și Japonia va ajuta yenul să se aprecieze?

Va crește Banca Japoniei dobânda pentru a treia oară în acest an?

Anul 2024, primul an complet de mandat al președintelui Băncii Japoniei, Kazuo Ueda, după ce acesta a preluat funcția în aprilie 2023, va fi un an cu o semnificație istorică, el a încheiat în martie planul de relaxare cantitativă masivă al băncii centrale și a efectuat prima creștere a dobânzii în 17 ani. Ueda a crescut din nou dobânda cu 15 puncte de bază în iulie, o acțiune care a surprins pe mulți și a dus la închiderea tranzacțiilor de arbitraj în yen, provocând o corecție semnificativă pe piețele globale.

Următoarea creștere a dobânzii va face ca rata de politică a Băncii Japoniei să crească de la 0,25% la 0,5%, cel mai înalt nivel din 2008, și va reprezenta o schimbare semnificativă după menținerea pe termen lung a ratelor negative de -0,1%.

Conform unui raport de la Bloomberg, Ueda a subliniat într-un interviu media de sâmbătă că urmărește îndeaproape negocierile salariale și orice riscuri care ar putea apărea în economia americană, deoarece autoritățile japoneze încearcă să obțină o aterizare lină în perioada de tranziție politică. Creșterea puternică a salariilor realizată în această primăvară a fost motivația Băncii Centrale de a începe să reducă stimulentele în martie.

Diferența de dobândă între SUA și Japonia va continua să se micșoreze

Diferența de dobândă dintre Statele Unite și Japonia ar putea să se micșoreze în această lună din cauza măsurilor de decizie în privința dobânzilor de către ambele părți. Până luni, traderii considerau că probabilitatea ca Rezerva Federală să reducă dobânda este de aproximativ 67%, iar probabilitatea ca Banca Japoniei să crească dobânda este de aproximativ 61%, de două ori mai mare decât acum o lună.

Ko Nakayama, economistul-șef al Okayama Securities și fost oficial al Băncii Japoniei, consideră că următoarea creștere a dobânzii ar putea avea loc în decembrie, Banca Japoniei a declarat că va acționa dacă economia corespunde previziunilor oficiale. Există tot mai multe dovezi care susțin acest lucru. Totuși, dacă Rezerva Federală acționează iar Banca Japoniei nu, acest lucru ar putea evidenția atitudinea prudentă a Băncii Japoniei și ar putea slăbi yenul, ceea ce ar putea deveni o sursă de haos și ar putea compromite stabilitatea piețelor financiare.

Unii economiști consideră că factorii politici, având în vedere că alianța la putere a pierdut majoritatea locurilor, ar putea determina Banca Japoniei să amâne acțiunea de creștere a dobânzii până în ianuarie.

Banca Japoniei va anunța decizia privind dobânzile pe 19 decembrie, iar Rezerva Federală va încheia întâlnirea FOMC cu o zi mai devreme, pe 18 decembrie.

Se va încheia era yenului ieftin?

Japonia, din cauza politicii sale de dobândă scăzută pe termen lung, a fost folosită de investitori ca instrument pentru tranzacții de diferență de dobândă (carry trade) și este, de asemenea, unul dintre principalii factori care au dus la deprecierea pe termen lung a yenului. Yenul a început să se deprecieze în 2021, iar cursul de schimb dolar-yen a depășit de mai multe ori 160 în iulie acest an; Japonia a intervenit pe piața valutară în mai pentru a preveni deprecierea ulterioară a yenului.

Notă: Tranzacția de diferență de dobândă (carry trade) se referă la împrumutul de bani în țări cu dobânzi scăzute (cum ar fi Japonia) și conversia acestora în moneda unor țări cu dobânzi mai mari (cum ar fi Statele Unite) pentru a obține un profit din diferența de dobândă.

Indicele Nikkei 225 a crescut cu aproape 20% în acest an, devenind unul dintre cele mai performante indice principale la nivel global; revenirea capitalului, împreună cu micșorarea diferenței de dobândă între SUA și Japonia, va ajuta yenul să se aprecieze, dar având în vedere că diferența dintre cele două rămâne mare, amploarea creșterii ar putea fi limitată pe termen scurt.

Era yenului ieftin s-a încheiat oficial? Se poate spune că nivelul istoric scăzut al yenului a atras atenția Băncii Japoniei și a guvernului și a avut un impact asupra vieții cetățenilor japonezi; este puțin probabil ca yenul să continue să se deprecieze pe termen lung.

(Acest articol nu este un sfat de investiții, vă rugăm să faceți propriile cercetări)

Acest articol, Banca Japoniei va crește dobânda pentru a treia oară în decembrie? Yenul va continua să se aprecieze? A apărut pentru prima dată pe știri lanț ABMedia.