Autor: Nan Zhi, Odaily Planet Daily
Într-un articol anterior (revizuind datele pieței din ultimele 4 ani, în ce etapă a pieței de taur ne aflăm?), pe baza datelor de piață și de preț din cei patru ani începând din 2020, am constatat că rata, volumul de tranzacționare activ și volumul total de tranzacționare sunt indicatori avansați eficienți, dar aceste trei indicatori au dat două concluzii complet opuse. Rata indică faptul că piața a ieșit dintr-o perioadă de calm și a intrat într-o etapă ușor FOMO, dar volumul de tranzacționare activ și volumul total de tranzacționare au atins maxime istorice, sugerând o vârf de etapă.
Autorul consideră că discrepanța dintre concluziile indicatorilor este cauzată în principal de popularitatea ETF-urilor pe baza Bitcoin și de acumularea de Bitcoin în stil 'micro-strategic'. Aceste fonduri care se află în afara 'cercului tradițional de criptomonede' au dus la o creștere constantă a prețului și volumului de tranzacționare a Bitcoin. Pe de altă parte, tranzacțiile sunt izolate de CEX-uri precum Binance și au forme de levier complet diferite, ceea ce a dus la o deconectare între rată și preț.
Prin urmare, autorul își propune să exploreze în ce etapă extremă suntem în piața de taur, folosind alți indicatori mai generali, intuitivi și cu o istorie mai lungă.
Scor MVRV-Z
MVRV (raportul dintre capitalizarea de piață și valoarea realizată) este un algoritm folosit pentru a evalua dacă piața este supraevaluată sau subevaluată, comparând capitalizarea de piață curentă a Bitcoin cu valoarea realizată.
Aici, capitalizarea de piață se referă la capitalizarea de piață circulantă, iar valoarea realizată se referă la suma prețurilor ultimei mișcări pentru fiecare Bitcoin. De exemplu, acum trei ani, au fost transferite 100.000 de Bitcoin, iar prețul la acel moment era de 65.000 de dolari, astfel încât să fie înregistrat ca 100.000 × 65.000, și așa mai departe, pentru a calcula valoarea totală; prin capitalizarea de piață ÷ valoarea realizată se obține MVRV.
Formula pentru scorul MVRV-Z este (capitalizarea de piață circulantă - valoarea realizată) ÷ deviația standard a capitalizării de piață, această metodă exclude zgomotul de preț pe termen scurt și este mai potrivită pentru a captura emoțiile extreme ale pieței.
Potrivit coinglass, valoarea curentă a MVRV-Z este de 3,2, aproape de vârful din noiembrie 21, dar la o distanță considerabilă de prima jumătate a anului 21 și sfârșitul anului 17.
Indexul ahr 999
Indexul Bitcoin ahr 999 este un parametru propus de ahr 999 în 2018 pentru a ghida acumularea de Bitcoin. Conform statisticilor pentru acel an, 8,5% din timp indicele este mai mic de 0,45, definit ca interval de cumpărare; 46,3% din timp este între 0,45 și 1,2, definit ca interval de investiții regulate; și 29,3% din timp este peste 1,2, ceea ce este intervalul de așteptare pentru o oprire.
Potrivit coinglass, valoarea curentă a acestui indicator este de 1,49, relativ aproape de maximul de 1,75 din martie anul acesta, dar distanța față de cele două vârfuri din 21, de 6 și 3,4, este încă relativ mare.
PlanB: Bitcoin va crește la 150.000 de dolari în decembrie
PlanB și modelul său Stock-to-Flow (S2F) au câștigat recunoaștere în timpul pieței de taur din perioada 2019-2021, deoarece a prezis cu succes că Bitcoin va atinge 55.000 de dolari la începutul anului 21, dar a deviat în a doua jumătate a anului 21 și a eșuat complet în 22.
Pe măsură ce Bitcoin își reia din nou conducerea pe întreaga piață, PlanB începe să revină pe piață. Ieri, PlanB a publicat pe platforma X, afirmând că, conform speculațiilor sale publicate la sfârșitul lunii septembrie privind tendințele de piață ale Bitcoin în următorii câțiva ani, BTC a atins practic primele două obiective, adică să crească la 70.000 de dolari în octombrie și să atingă 100.000 de dolari în noiembrie (de fapt, 99.800 de dolari, dar suficient de aproape), următorul obiectiv pentru BTC este să crească la 150.000 de dolari în decembrie.
Ciclul de reducere a dobânzii
În articolul (sumarizând regulile ciclurilor de dobândă din SUA din ultimele 35 de ani, poate o reducere a dobânzii în 36 de zile să deschidă a doua rundă a pieței de taur pentru Bitcoin?), autorul a rezumat performanța pieței de acțiuni și a aurului în timpul celor 5 reduceri ale dobânzii din ultimele 35 de ani. S-a constatat că reducerea dobânzii nu este cauza fundamentală a creșterii sau scăderii pieței, iar impactul reducerei dobânzii asupra pieței viitoare depinde de situația economică generală de la acel moment, fie că este o reducere activă a dobânzii pentru a stimula dezvoltarea economică, fie o reducere forțată din cauza evenimentelor neprevăzute. Din perspectiva pieței de acțiuni, este o luptă între reziliența economică și prețurile relaxate.
Dacă dorim să facem o comparație cu ciclul de reducere a dobânzii din 1989, atunci perioada actuală este cea mai apropiată de acel ciclu. Atunci, Statele Unite au experimentat o perioadă de expansiune de șapte ani și în 88-89 s-au confruntat cu presiuni inflaționiste ridicate, răspunzând prin creșteri extreme ale dobânzii, cu o rată maximă de aproape 10%. În următorii trei ani, Statele Unite au început să reducă constant dobânzile, de la 9,75% pe 24 februarie 1989 la 3,00% pe 4 septembrie 1992.
Conform graficului punctat publicat în septembrie, se estimează că rata dobânzii a Rezervei Federale se va reduce de la actualul 4,75% cu aproximativ 2% în termen de doi ani. Istoric, cum s-au desfășurat piețele după reducerea dobânzii? Acestea pot fi împărțite în două etape: 1989 și 1995. În primii trei ani ai ciclului de reducere a dobânzii, piața de acțiuni din SUA a continuat să oscileze, reducerea dobânzii a fost oprită în 1992 și a fost menținută timp de doi ani, iar după o scurtă creștere preventivă a dobânzii în 1994, nu s-au mai efectuat ajustări semnificative ale dobânzii, iar apoi a început o piață de taur continuă pentru acțiunile din SUA. Prin urmare, din punct de vedere al fundamentelor macroeconomice, ne aflăm încă în prima parte a etapei.
Alte indicatori clasici
Indicele fricii și lăcomiei
Indicele lăcomiei de astăzi este de 76, ușor scăzut față de maximul anterior, cu un maxim recent de 94 pe 22 noiembrie, când prețul Bitcoin era de 95.829 de dolari. Această valoare de lăcomie depășește nivelurile din noiembrie 21 și martie 24, fiind la același nivel ca vârful din februarie 21, de 95.
Media mobilă pe 200 de săptămâni
Privind istoric, prețul Bitcoin atinge de obicei minimuri în apropierea mediei mobile pe 200 de săptămâni, iar abaterile semnificative de la această medie prezic un vârf. La vârful din 21, prețul Bitcoin era de aproximativ 4 ori media pe 200 de săptămâni, iar acum este de aproximativ două ori (96.500 : 41.500), fiind încă la un minim relativ.
