Autor: Arthur Hayes
Compilat de: Shen Chao TechFlow
Declinare a responsabilității
Orice opinie exprimată în acest articol este opinia personală a autorului și nu ar trebui să fie considerată o bază pentru deciziile de investiție sau sfaturi de investiție.
Vrei să afli mai multe? Urmărește autorul pe Instagram și X
Obțineți versiunea coreeană: Naver
Abonează-te la cele mai recente evenimente: Calendar
Textul principal
Oamenii uneori acționează irațional din cauza dorinței sau a orbirii. Din păcate, multe dintre companiile din portofoliul Maelstrom par să fi contractat o „boală de răspândire CEX” (CEXually Transmitted Disease). Unii fondatori afectați cred că, dacă urmează instrucțiunile anumitor burse centralizate (CEX) cunoscute, vor obține așa-zisele „randamente extreme”. Aceste instrucțiuni includ: creșterea anumitor indicatori, angajarea cuiva, alocarea unei anumite cantități de token-uri, listarea token-ului la o dată specifică, sau chiar modificarea temporară a programului de listare. Aceste companii conduse de dorință au uitat de nevoile utilizatorilor și de scopul existenței criptomonedelor. Dacă și tu ești afectat de această boală, vino la clinica mea, am leacul - și anume ICO. Permite-mi să îți explic în detaliu.
Cred că motivul pentru care criptomoneda a devenit una dintre cele mai rapid crescătoare rețele din istoria umanității se datorează în principal a trei motive:
Controlul guvernamental - marii jucători din afaceri, tehnologie, farmaceutice și militarism controlează majoritatea guvernelor și economiilor principale prin bogăția și puterea lor imensă. Deși nivelul de trai global și speranța de viață pe cap de locuitor au crescut semnificativ de la sfârșitul celui de-al Doilea Război Mondial, pentru cei 90% din populație care au foarte puține active financiare și aproape deloc putere de decizie politică, această creștere s-a stagnat sau chiar s-a inversat. Caracteristica descentralizată a criptomonedelor este antidotul împotriva centralizării bogăției și puterii.
Tehnologia revoluționară - Blockchain-ul Bitcoin și diferitele tehnologii derivate care au apărut ulterior sunt considerate o inovație revoluționară. Începând din cele mai umile începuturi, Bitcoin s-a dovedit a fi unul dintre cele mai stabile și mai sigure sisteme monetare din lume. Rețeaua Bitcoin oferă aproape 20 de trilioane de dolari în recompense pentru găsirea de vulnerabilități (prin atacuri de tip double spend), dar până acum nimeni nu a reușit să spargă acest sistem de securitate.
Efectul bogăției - Creșterea valorii criptomonedelor și a token-urilor derivate a îmbogățit mulți utilizatori peste noapte. În alegerile din noiembrie din SUA, puterea economică a susținătorilor criptomonedelor a fost demonstrată pe deplin. La fel ca în multe țări, sistemul politic din SUA depinde de „jocul banilor”. Practicanții din domeniul criptomonedelor au devenit unul dintre cei mai mari contribuabili la politicienii, facilitând astfel victoria candidaților care susțin criptomonedele. Bitcoin, ca fiind cel mai rapid activ în creștere din istoria umanității, a permis comunității criptografice să aibă un impact semnificativ în activitățile politice.
Deși majoritatea oamenilor din comunitatea criptomonedelor înțeleg de ce acest fenomen a avut succes, din când în când apare o „amnizie”. Această amnizie se manifestă în schimbările din metodele de strângere de fonduri. Uneori, echipele de proiecte obțin un succes enorm prin satisfacerea dorinței comunității de a acumula bogăție; în alte momente, fondatorii cu resurse limitate uită de ce utilizatorii aleg criptomoneda. Da, ei pot crede în principiul „de către popor, pentru popor”; da, ei pot crea tehnologii uimitoare. Dar dacă utilizatorii nu pot obține profit din acestea, viteza de promovare a oricărui produs sau serviciu cripto va deveni lentă.
De la declinul bulversant al ICO-urilor din 2017, metodele de strângere de fonduri s-au îndepărtat treptat de scopul lor inițial. În trecut, formarea capitalului se baza pe stimularea entuziasmului comunității și a dorinței de bogăție, dar acum este înlocuită de token-uri cu evaluări complet diluate (FDV), oferte circulante reduse și sprijin de la fonduri de capital de risc (VC). Cu toate acestea, aceste token-uri susținute de VC-uri au avut o performanță slabă în acest ciclu de piață (din 2023 până acum). În articolul meu PvP, am menționat că performanța mediană a token-urilor emise în 2024 este cu aproximativ 50% mai mică decât cea a monedelor majore (cum ar fi Bitcoin, Ethereum sau Solana). Investitorii de retail, deși în sfârșit pot achiziționa aceste proiecte prin burse centralizate (CEX), nu sunt dispuși să plătească prețurile mari. Ca rezultat, echipele interne de market-making ale burselor, beneficiarii airdrop-urilor și market maker-ii terți vând aceste token-uri pe piețele cu lichiditate scăzută, provocând performanțe de preț slabe. Ca industrie, de ce am uitat de al treilea pilon al valorii criptomonedelor - ajutând investitorii de retail să-și construiască averea?
Antidotul pentru Memecoin
Piața de emitere a criptomonedelor de astăzi a devenit similară cu sistemul de oferte publice inițiale (IPO) din finanțele tradiționale (TradFi). Investitorii de retail ajung adesea să fie „păcăliți” de token-urile VC. Cu toate acestea, în domeniul criptomonedelor, există întotdeauna alternative - Memecoin. Memecoin este un token fără utilizare practică, iar singura sa funcție este de a răspândi conținutul Meme prin internet. Dacă Meme-ul este suficient de atrăgător, utilizatorii vor dori să-l cumpere, sperând că alții vor urma exemplul.
Modul de formare a capitalului pentru Memecoin-uri este mult mai echitabil. Echipele de obicei eliberează întreaga ofertă de token-uri la lansare, FDV-ul inițial fiind de obicei doar câteva milioane de dolari. Ele încep de obicei tranzacționarea pe burse descentralizate (DEX), iar speculatorii își pun pariurile pe ce Meme va atrage atenția în industrie și va stimula cererea pentru token-uri.
Pentru investitorii obișnuiți, ceea ce face Memecoin-ul cel mai atractiv este că, dacă participă devreme, ar putea să urce câteva trepte pe scara averii. Cu toate acestea, fiecare participant este conștient că Memecoin-ul nu are, în esență, valoare intrinsecă, nu generează fluxuri de numerar, așa că acceptă complet riscul de a pierde toți banii doar pentru a urmări visul de a deveni bogat. Mai important, nu există nicio instituție care să le interzică să cumpere aceste token-uri, iar nu există fonduri de capital ascunse care să aștepte să vândă token-uri dezvăluite la prețuri mari.
Pentru a înțelege mai bine diferitele tipuri de token-uri și sursele lor de valoare, doresc să stabilesc un cadru simplu de clasificare. Să începem cu Memecoin:
Valoarea intrinsecă a Memecoin = Impactul răspândirii Meme-urilor
Acest punct este foarte intuitiv. Atâta timp cât ești activ în orice comunitate (online sau offline), poți înțelege puterea de răspândire a Meme-urilor.
Atunci, ce sunt token-urile VC?
Practicanții din sectorul financiar tradițional (TradFi) nu au adesea abilități profesionale reale. Am simțit asta pe propria piele, deoarece, în cadrul muncii mele în bănci de investiții, am descoperit că abilitățile necesare pentru acest loc de muncă sunt de fapt foarte limitate. Mulți aleg să intre în TradFi pentru că oferă salarii mari, fără a necesita prea multe cunoștințe substanțiale. Atâta timp cât un tânăr are cunoștințe de bază în algebra de liceu și o atitudine bună la muncă, pot să-i instruiesc să fie competenți în orice serviciu financiar de front office. Dar profesii precum medicii, avocații, inginerii necesită timp și acumulare de tehnologie, deși venitul mediu al acestor profesii este mult mai mic decât cel al practicanților din sectorul financiar.
Atractivitatea salariilor mari din TradFi face ca pragul de intrare în această industrie să depindă mai mult de contextul social decât de capacitățile individuale. De exemplu, background-ul tău familial, reputația universității sau a școlii la care ai învățat sunt adesea mai importante decât nivelul tău de inteligență. Acest sistem a făcut din industria TradFi un club elitist închis, consolidând și mai mult stratificarea socială și prejudecățile rasiale existente.
Să aplicăm acest cadru pentru a analiza cum strâng VC-uri fonduri și alocă resurse.
Pentru a găsi câștigători precum Facebook, Google, Tencent sau ByteDance, fondurile de capital de risc de top trebuie să strângă sume uriașe. Aceste fonduri provin în principal din fonduri de donații, fonduri de pensii, companii de asigurări, fonduri suverane de investiții și birouri familiale, iar aceste fonduri sunt de obicei gestionate de persoane din finanțele tradiționale (TradFi). Ca manageri de fonduri, trebuie să îndeplinească responsabilitatea fiduciara față de clienții lor și pot investi doar în fonduri de capital de risc considerate „potrivite”. Acest standard „potrivit” înseamnă de obicei că aceste fonduri trebuie să fie gestionate de profesioniști „calificați” și „experimentati”. Iar această definiție de „calificat” este adesea strâns legată de background-ul educațional și experiența profesională a managerilor: de obicei, aceștia sunt absolvenți ai câtorva dintre cele mai prestigioase universități din lume (cum ar fi Harvard, Oxford, Peking University etc.) și au intrat devreme în cariera lor în mari bănci de investiții (cum ar fi JPMorgan, Goldman Sachs), companii de gestionare a activelor (cum ar fi BlackRock, Fidelity) sau giganți tehnologici (cum ar fi Microsoft, Google, Facebook, Tencent etc.). Fără un astfel de background, gardienii pragului de carieră din TradFi vor considera că nu ai capacitatea de a gestiona fondurile altora.
Acest mecanism de selecție a condus la un grup extrem de omogen: ei arată similar, vorbesc similar, se îmbracă similar și chiar trăiesc în aceleași cercuri de elită globale.
Pentru cei care alocă fonduri, cea mai mare dilemă este riscul profesional. Dacă aleg un fond cu un background non-tradițional, iar fondul eșuează, ar putea să-și piardă locul de muncă; dar dacă aleg un fond care se conformează standardelor tradiționale, chiar dacă fondul eșuează, pot să-și justifice poziția cu „ne-a lipsit norocul”. Prin urmare, pentru a reduce riscul profesional, ei tind să aleagă fonduri care respectă standardele tradiționale, în loc să riște explorarea unor posibilități noi.
Această logică se extinde la alegerea proiectelor de antreprenoriat. Fondurile de capital de risc sunt mai înclinate să sprijine proiecte ale căror fondatori se conformează stereotipului „fondator de succes”. Fondatorii de afaceri trebuie să aibă experiență de lucru într-o mare companie de consultanță sau bancă de investiții și să fie absolvenți ai celor mai bune universități din lume; fondatorii tech trebuie să aibă experiență acumulată în companii de tehnologie de succes și să dețină diplome avansate de la universități cunoscute. Locația geografică a devenit, de asemenea, un factor de evaluare: fondurile de capital de risc din Silicon Valley sunt mai înclinate să investească în companii din zona golfului californian, în timp ce fondurile din China sunt mai concentrate pe proiectele din Beijing sau Shenzhen.
În cele din urmă, acest model a creat un mediu de investiții extrem de omogen: fundalul, modul de gândire, valorile și chiar locația geografică ale fiecărei persoane sunt extrem de similare. Din această cauză, acest mediu limitează atât inovația, cât și deciziile de investiții din domeniul capitalului de risc.
După ce bula ICO-urilor a explodat, fondatorii proiectelor cripto au fost nevoiți să facă compromisuri pentru a obține capital de risc (VC). Pentru a strânge fonduri de la fondurile de capital de risc situate în principal în San Francisco, New York, Londra și Beijing, au fost nevoiți să se conformeze preferințelor VC-urilor.
Valoarea token-ului în ochii VC-urilor = Background educațional, experiență profesională, background familial și locație geografică a fondatorului
Pentru fondurile de capital de risc, importanța echipei depășește cu mult cea a produsului. Dacă fondatorii se conformează unui anumit stereotip de „fondator de succes”, atunci fondurile vor fi ușor obținute. Acești fondatori sunt considerați că au în mod nativ „calitățile corecte”, chiar dacă le-ar lua câteva sute de milioane de dolari să găsească potrivirea între produs și piață, mereu vor exista câteva echipe care vor reuși și vor da naștere următorului Ethereum. În schimb, pentru acele echipe care eșuează, deciziile fondurilor de capital de risc nu vor fi contestate, deoarece fondatorii pe care îi sprijină sunt considerați în general a fi cei mai predispuși să aibă succes.
Este evident că, atunci când fondurile de capital de risc aleg să sprijine un anumit obiectiv, competențele specifice din domeniul cripto nu sunt o considerație cheie. Acest standard de selecție conduce la o deconectare între proiectele susținute de VC și investitorii de retail care ajung în final. Obiectivul fondurilor de capital de risc este de a-și menține poziția, în timp ce obiectivul investitorilor de retail este de a obține libertate financiară prin parierea pe token-uri care ar putea crește de 10,000 de ori. La început, aceste randamente erau posibile. De exemplu, dacă ai cumpărat ETH în timpul pre-vânzării pentru aproximativ 0.33 dolari, la prețul actual, investiția ta a crescut cu 9,000 de ori. Cu toate acestea, modelele actuale de capitalizare cripto aproape că fac imposibilă obținerea acestor randamente.
Venture capital-ul profită de pe urma vânzării SAFT (Future Token Sale Agreements) fără valoare și cu lichiditate extrem de scăzută între fonduri, fiecare transfer fiind însoțit de o creștere a evaluării. Când un proiect criptografic cu multe probleme ajunge în cele din urmă să fie listat pe o platformă de schimb centralizată (CEX), evaluarea sa complet diluată (FDV) depășește adesea 1 miliard de dolari. Pentru a obține un profit de 10,000 de ori, FDV-ul acestui proiect trebuie să crească la un număr extrem de mare - chiar mai mult decât valoarea totală a tuturor activelor fiat, iar asta este doar pentru un singur proiect.
Dacă modelul token-urilor VC este respins de utilizatorii obișnuiți, atunci ce sens are ICO-ul în esență?
Valoarea intrinsecă a ICO = Puterea de răspândire a conținutului + Potențialul tehnic
Meme - Un proiect care se aliniază cu tendințele actuale din domeniul cripto în ceea ce privește designul, poziționarea și obiectivele are valoare Meme. Dacă conținutul său Meme este suficient de atrăgător și se răspândește rapid, poate aduce o atenție largă proiectului. Obiectivul de bază al proiectului este de a atrage utilizatori cu costuri minime și de a monetiza aceste produse sau servicii prin intermediul acestor utilizatori. Un proiect care este discutat pe scară largă va atrage rapid utilizatorii în funelul său de marketing.
Potențialul tehnic - ICO-urile au loc de obicei în stadiile incipiente ale proiectului, cum ar fi Ethereum, care a strâns mai întâi fonduri și apoi a dezvoltat. Acest model se bazează pe încrederea comunității în echipă, adică atâta vreme cât comunitatea oferă fonduri, echipa poate dezvolta tehnologia valoroasă. Evaluarea potențialului tehnic poate începe din următoarele puncte:
Are echipa experiență în dezvoltarea de produse importante în Web2 sau Web3?
Este propunerea tehnică fezabilă?
Poate această tehnologie să rezolve o problemă de semnificație globală, atrăgând astfel milioane sau chiar zeci de miliarde de utilizatori?
Fondatorii tehnici pot realiza obiectivele menționate mai sus, dar nu sunt neapărat aceștia preferați de fondurile de capital de risc (VC). Comunitatea cripto nu pune prea mult accent pe background-ul familial, experiența profesională sau diplomele de la universități de prestigiu. Aceste condiții, deși sunt un avantaj, devin irelevante dacă echipa nu reușește să dezvolte un cod excelent. Comunitatea este mai predispusă să sprijine pe Andre Cronje decât pe un „elitist” absolvent de Stanford, care a lucrat la Google și este membru al The Battery.
Deși majoritatea ICO-urilor (oferte inițiale de token-uri), adică 99.99%, se apropie de zero după un ciclu, există totuși câteva echipe care reușesc să dezvolte tehnologia și să obțină valoare prin atragerea utilizatorilor, deoarece efectul lor de răspândire (Memetic) este suficient de puternic. Cei care investesc devreme în aceste ICO-uri pot obține randamente de 1,000 de ori sau chiar 10,000 de ori. Acesta este exact obiectivul pe care îl urmăresc. Speculația și volatilitatea ICO-urilor sunt o caracteristică, nu un defect. Dacă investitorii de retail caută investiții stabile și conservatoare, pot alege să tranzacționeze pe piețele de acțiuni tradiționale (TradFi). În majoritatea țărilor, IPO-urile (oferte publice inițiale) necesită ca companiile să fie profitabile și conducerea trebuie să facă diverse declarații pentru a asigura transparența financiară. Cu toate acestea, problema IPO-urilor pentru majoritatea investitorilor de retail este că nu pot oferi randamente care să schimbe viața, deoarece investitorii de risc timpurii au extras deja cea mai mare parte a profiturilor în proces.
Dacă ICO-urile pot oferi fonduri pentru proiecte tehnologice cu un impact global puternic și o capacitate de răspândire, cum putem să le revitalizăm?
Harta de drum a ICO-ului
În cea mai pură formă, ICO permite oricărei echipe cu o conexiune la internet să prezinte proiectul și să obțină fonduri de la comunitatea cripto. Echipele lansează un site web care descrie detaliile despre cine sunt, ce planifică să construiască, de ce sunt calificați și de ce piața are nevoie de produsul sau serviciul lor. Apoi investitorii pot trimite criptomonede la o adresă blockchain, iar după o anumită perioadă, investitorii primesc token-uri. Toate detaliile ICO-ului, cum ar fi programul, suma strânsă, prețul token-ului, tipul tehnologiei, compunerea echipei și locația geografică a investitorilor, sunt complet decise de echipa care desfășoară ICO-ul, fără a necesita implicarea vreunei instituții intermediare (precum fonduri de capital de risc sau burse centralizate). Aceasta este exact motivul pentru care instituțiile intermediare centralizate detestă ICO-urile - pentru că sunt complet ocolite. Cu toate acestea, comunitatea susține foarte mult ICO-urile, deoarece acestea oferă oportunități pentru persoanele din diferite medii, permițând celor dispuși să își asume riscuri mari să obțină randamente mari.
ICO-urile revin, deoarece industria cripto a finalizat un ciclu. Am avut libertatea descentralizată din trecut, dar am plătit un preț. Apoi, am experimentat un control extrem din partea fondurilor de capital de risc și a burselor centralizate și am ajuns să le detestăm gunoiul supraevaluat impus asupra noastră. Acum, sub influența politicilor monetare de relaxare în SUA, China, Japonia și Uniunea Europeană, piața cripto se pregătește pentru un nou ciclu de bull, însoțit de o febră pentru tranzacționarea speculativă a Meme Coin-urilor, comunitatea este din nou pregătită să se angajeze în tranzacționarea ICO-urilor cu un risc ridicat. Este timpul ca acei speculatori cripto care nu au devenit încă bogați să investească pe scară largă în piață, așteptând să găsească următorul Ethereum.
Întrebarea următoare este, ce va fi diferit de data aceasta?
Programul
Datorită unor instrumente precum Pump.fun, acum este posibil să lansezi un token în doar câteva minute, având în același timp burse descentralizate (DEX) cu o lichiditate mai mare. Echipele pot strânge fonduri prin ICO și pot livra token-urile în câteva zile. Aceasta este diferită de perioada anterioară a ICO-urilor, când de la subscriere la livrarea token-urilor putea dura câteva luni sau chiar ani. Astăzi, investitorii pot tranzacționa imediat token-urile recent emise pe platforme precum Uniswap și Raydium.
Datorită investiției Maelstrom în portofelul Oyl, am avut ocazia să vedem în premieră unele tehnologii de contracte inteligente care ar putea revoluționa industria, care sunt dezvoltate folosind blockchain-ul Bitcoin. Alkanes este un nou meta-protocol care își propune să aducă contracte inteligente în Bitcoin prin modelul UTXO. Nu pot pretinde că înțeleg pe deplin modul în care funcționează. Dar sper că cei mai capabili vor putea să verifice depozitul lor GitHub și să decidă singuri dacă doresc să dezvolte pe această bază. Sper ca Alkanes să impulsioneze o creștere explozivă a emiterii ICO-urilor pe Bitcoin.
Wiki-ul, depozitul de cod (repo) și specificațiile tehnice ale Alkanes.
Lichiditate
Astăzi, investitorii de retail arată un interes imens pentru Meme Coin (Memecoins) și doresc să tranzacționeze aceste active extrem de speculative pe bursele descentralizate (DEX-uri). Această cerere permite ca proiectele ICO nevalidate să fie tranzacționate imediat după livrarea token-urilor, permițând astfel pieței să-și stabilească liber valoarea.
Deși am avut întotdeauna o atitudine critică față de Solana, trebuie să recunosc că Pump.fun a avut un impact pozitiv asupra industriei. Acest protocol permite utilizatorilor obișnuiți, fără fundal tehnic, să emită propriile Meme Coin-uri și să înceapă tranzacționarea în câteva minute. Continuând această tendință de „a democratiza finanțele și tranzacțiile cripto”, Maelstrom a investit într-o nouă platformă, care ar putea deveni preferată pentru tranzacționarea Meme Coin-urilor, criptomonedelor și chiar a ICO-urilor recent emise.
Spot.dog dezvoltă o platformă de tranzacționare a Meme Coin-urilor special concepută pentru utilizatorii Web2. Avantajul său principal nu este tehnologia, ci puterea sa de promovare. În prezent, majoritatea platformelor de tranzacționare a Meme Coin-urilor sunt concepute pentru utilizatorii experimentați în criptomonede. De exemplu, Pump.fun necesită ca utilizatorii să aibă o anumită înțelegere a utilizării portofelului Solana, operațiunilor de schimb de token-uri, setărilor de alunecare etc. În schimb, utilizatorii obișnuiți care navighează pe Barstool Sports, urmăresc r/wsb, tranzacționează acțiuni pe Robinhood sau pariază pe echipele lor preferate prin DraftKings sunt mai predispuși să aleagă Spot.dog ca platformă de tranzacționare.
Spot.dog a ajuns deja la mai mulți parteneri de renume. De exemplu, „butonul de cumpărare criptografic” de pe platforma de tranzacționare socială Stocktwits (care are 1,2 milioane vizitatori unici lunar) este susținut de Spot.dog. În plus, robotul de tranzacționare Telegram $MOTHER al lui Iggy Azalea a ales Spot.dog ca partener unic. Știu că voi, speculatorii, sunteți nerăbdători să aflați când va fi lansat token-ul Spot.dog? Nu vă grăbiți, dacă sunteți interesați, vă voi spune la momentul potrivit cum să participați la investiția în token-ul de guvernanță Spot.dog.
Interfață utilizator și experiență utilizator
Comunitatea cripto este deja familiarizată cu utilizarea portofelelor browser non-custodiale, cum ar fi Metamask și Phantom. Investitorii sunt obișnuiți să își încarce activele cripto în portofelele browser, să se conecteze la aplicații descentralizate (dApp) și să efectueze achiziții de active. Această familiaritate va reduce semnificativ barierele tehnice pentru ICO-uri.
Viteza blockchain-ului
Privind înapoi la 2017, un proiect ICO popular adesea ducea la o supraîncărcare a rețelei Ethereum, chiar la colaps. Taxele de gaz au crescut, făcând costurile utilizării rețelei exorbitante, iar mulți nu își puteau permite. Însă până în 2025, costurile utilizării spațiului blockchain-ului, fie că este vorba de Ethereum, Solana, Aptos sau alte blockchain-uri Layer-1, vor deveni extrem de scăzute. Volumul de tranzacționare actual a crescut cu un ordin de mărime față de 2017. Dacă o echipă poate atrage un număr mare de susținători entuziaști, capacitatea lor de a strânge fonduri nu va mai fi împiedicată de viteza scăzută și costurile mari ale blockchain-ului.
În special Aptos, datorită costului extrem de scăzut al tranzacțiilor, are potențialul de a deveni blockchain-ul preferat pentru proiectele ICO.
Iată câteva taxe medii de tranzacție pentru blockchain-uri (în dolari):
Aptos: $0.0016 (sursă)
Solana: $0.05 (sursă)
Ethereum: $5.22 (sursă)
Refuză investițiile proaste
Am propus deja o soluție pentru problemele legate de bursele centralizate (CEX) prin ICO. Următorul pas este ca fondatorii proiectului să facă alegerile corecte. Dar dacă nu reușesc să înțeleagă acest lucru, investitorii de retail în criptomonede trebuie să acționeze și să „refuze investițiile proaste” prin acțiuni concrete.
„Refuză investițiile proaste” înseamnă:
Refuză proiectele susținute de VC cu o evaluare complet diluată (FDV) prea ridicată, dar cu un volum de circulație foarte scăzut.
Refuză token-urile care sunt listate pentru prima dată la o evaluare ridicată pe burse centralizate (CEX).
Refuză pe cei care critică așa-numitele comportamente de tranzacționare „nerezonabile”.
Privind înapoi la 2017, au existat multe proiecte ICO de calitate extrem de slabă. Dintre acestea, cel mai distructiv a fost EOS. Block.one a strâns 4.1 miliarde de dolari în criptomonede prin ICO pentru a dezvolta EOS. Cu toate acestea, după lansare, EOS a dispărut aproape complet. De fapt, această afirmație nu este complet corectă; este surprinzător că chiar și un proiect eșuat precum EOS menține acum o capitalizare de piață de 1.2 miliarde de dolari. Acest lucru arată că, chiar și pentru un proiect precum EOS, care a marcat vârful unei bule, valoarea sa rămâne semnificativă. Ca iubitor al piețelor financiare, trebuie să recunosc că structura și execuția ICO-ului EOS sunt exemple clasice. Fondatorii proiectului ar trebui să studieze cu atenție cum Block.one a strâns cea mai mare sumă de bani din istorie prin ICO sau vânzări de token-uri.
Menționez acestea pentru a ilustra că, din perspectiva ajustării riscurilor, dacă îți aloci în mod rezonabil proporțiile de investiție, chiar și acele proiecte care în cele din urmă eșuează pot păstra o anumită valoare după ICO. Investiția timpurie în ICO-uri este singura cale de a obține randamente de 10,000 de ori, dar fără riscuri mari, nu există câștiguri mari. Pentru a urmări randamente de 10,000 de ori, trebuie să accepți realitatea că cea mai mare parte a investiției tale va ajunge aproape de zero după ICO. Totuși, aceasta este mult mai bună decât modelul actual al token-urilor VC. În modelul de token-uri VC, o rentabilitate de 10,000 de ori este aproape imposibilă, dar este posibil să pierzi 75% după listarea pe CEX la o lună. Investitorii de retail au luat deja conștientizat conștientizarea proastă a raportului risc-recompensă al token-urilor VC, așa că s-au îndreptat spre Meme Coin-uri. Este timpul să creăm din nou o susținere frenetică pentru noile proiecte cripto, oferind utilizatorilor oportunitatea de a obține bogății semnificative și să readucem ICO-urile la strălucire!
