Titlul original: The Cure
Autor: Arthur Hayes
Traducere: Ismay, BlockBeats

Notă a editorului:

Arthur Hayes analizează în această lucrare, dintr-o perspectiva ascuțită, evoluția ICO-urilor în industria criptomonedelor, oferind perspective asupra modului în care ICO-urile pot reveni în vârf. El subliniază în mod profund că dependența excesivă de proiectele supraevaluate susținute de platformele de schimb centralizate și capitalul de risc (VC) a devenit o povară pentru dezvoltarea industriei și compară mecanismele de formare a capitalului monedelor Meme cu cele ale ICO-urilor, pledând pentru întoarcerea proiectelor criptografice la principiile descentralizării și riscurilor mari pentru recompense mari. Prin interpretarea potențialului tehnologic și a viralității, Arthur Hayes își arată din nou viziunea asupra viitorului dezvoltării industriei.

Următorul este conținutul original:

Anxietatea și stresul pot uneori afecta bărbații și femeile, ducând la comportamente iraționale. Din păcate, multe dintre companiile din portofoliul Maelstrom au fost afectate de „boala transmisă de platformele de schimb centralizate (CEXually Transmitted Disease)”. Fondatorii afectați cred că trebuie să se supună complet instrucțiunilor unor platforme de schimb centralizate celebre, altfel drumul către randamente mari va fi blocat. Aceste platforme de schimb centralizate impun: creșterea acestui indicator, angajarea acelei persoane, alocarea acelei părți de token, lansarea token-ului tău la această dată... și așa mai departe, mai bine să aștepți să te anunțăm când să lansezi. Aceste „pacienți” obsedați de dorințele platformelor de tranzacționare au uitat aproape complet de utilizatori și de scopul criptomonedelor. Veniți la clinica mea, pot să vă vindec. Aceasta este rețeta: ICO. Permiteți-mi să explic...

Am o teorie în trei puncte despre de ce criptomonedele au devenit una dintre cele mai rapid crescătoare rețele din istoria umanității:

Guvernul a fost capturat

Mari companii, mari tehnologii, mari farmacii, mari industrii militare și alte „mari XX” folosesc bogăția și puterea lor pentru a controla majoritatea guvernelor și economiilor principale. De la sfârșitul celui de-al Doilea Război Mondial, deși nivelul de trai și speranța de viață au crescut rapid și constant, această creștere a încetinit pentru 90% din populație care deține foarte puține active financiare și care are aproape niciun cuvânt de spus în politică. Decentralizarea este antidotul împotriva acumulării extreme de bogăție și putere.

Tehnologie miraculoasă

Blockchain-ul Bitcoin și numeroasele blockchain-uri derivate sunt tehnologii revoluționare. De la un început modest, Bitcoin s-a dovedit a fi cel puțin unul dintre sistemele monetare cele mai rezistente la testul timpului. Pentru oricine poate sparge rețeaua Bitcoin, cei aproape 20 de trilioane de dolari în Bitcoin pot fi cheltuiți de două ori, ca un imens bug bounty.

Lăcomie

Creșterea valorii banilor fiat și energiei criptomonedelor și a token-urilor lor a îmbogățit utilizatorii. Bogăția comunității criptomonedelor s-a evidențiat în alegerile din SUA din noiembrie. SUA (și majoritatea altor țări) este un sistem politic „în care banii cumpără puterea”. „Banditii” criptomonedelor sunt una dintre industriile care donează cei mai mulți bani candidaților politici, ajutând candidații prietenoși cu criptomonede să câștige. Electorii criptomonedelor pot contribui generos în campaniile politice, deoarece Bitcoin este cea mai rapidă asset din istoria umanității.

Amnezie în formarea capitalului

Cei mai mulți practicieni din criptomonede înțeleg instinctiv motivul pentru care acest sector are succes; cu toate acestea, există momente în care apare o amnezie. Această fenomen se manifestă în schimbările în formarea capitalului criptomonedelor. Uneori, cei care caută capital criptomonedă se aliniază cu lăcomia comunității și obțin un succes uriaș. Iar în alte momente, fondatorii cu lipsă de fonduri uită de ce utilizatorii se îndreaptă spre criptomonedă. Da, ei ar putea crede în un guvern „deținut de popor, administrat de popor, beneficiat de popor”, sau ar putea crea tehnologii uimitoare, dar dacă utilizatorii nu pot deveni bogați, promovarea oricărui produs sau serviciu legat de criptomonede va fi prea lentă.

De la încheierea entuziasmului ICO din 2017, formarea capitalului a devenit mai puțin pură, deviantă de la calea care stimulează lăcomia comunității. În locul acesteia, au apărut token-uri cu evaluări complete diluate (FDV) ridicate, cu lichiditate scăzută sau care sunt susținute de capital de risc (VC). Totuși, token-urile susținute de capital de risc au avut performanțe foarte slabe în acest ciclu de bull (din 2023 până acum). În articolul meu (PvP), am subliniat că performanța mediană a token-urilor emise în 2024 este cu aproximativ 50% mai slabă decât activele de bază (Bitcoin, Ethereum sau Solana). Când investitorii obișnuiți ajung să cumpere aceste proiecte pe platformele de schimb centralizate (CEX), se confruntă cu prețuri foarte mari, ceea ce îi descurajează. Astfel, echipele interne de market making ale platformelor de tranzacționare, beneficiarii airdrop-urilor și market makerii terți vând token-urile pe piețele cu lichiditate insuficientă, ducând la o performanță catastrofală.

De ce întreaga noastră industrie a uitat de al treilea stâlp al propunerii de valoare a criptomonedelor… ce îi face pe investitorii obișnuiți să fie „foarte bogați”?

Antidotul pentru monedele Meme

Piața de noi emisiuni de criptomonede a devenit un sistem care imită modelul tradițional pe care ar fi trebuit să-l înlocuiască - un sistem similar cu lanțul de interese din IPO-urile din sectorul financiar tradițional (TradFi). În acest sistem, investitorii obișnuiți ajung să fie „cumpărătorii de ultimă instanță” pentru token-urile susținute de capitalul de risc (VC). Totuși, în domeniul criptomonedelor, există întotdeauna alternative. Monedele Meme sunt un tip de token care nu are nicio utilitate reală în afară de a răspândi meme-uri pe internet. Dacă acest meme devine suficient de popular, vei cumpăra, sperând că va fi cineva care să preia. Formarea capitalului prin monedele Meme este egalitară. Echipele eliberează întreaga cantitate de ofertă în momentul emiterii, iar evaluarea diluată completă inițială (FDV) este de obicei de doar câteva milioane de dolari. Odată ce sunt listate pe platformele de schimb descentralizate (DEX), speculatorii fac pariuri extrem de riscante, mizând pe care meme va pătrunde în conștiința colectivă a industriei, generând astfel cerere de cumpărare pentru token.

Pentru speculatorii obișnuiți, cel mai atrăgător aspect al monedelor meme este că, dacă intri devreme, ai putea să sari câteva trepte pe scara bogăției. Dar fiecare participant știe că monedele meme pe care le cumpără nu au nicio valoare reală, nu generează niciun flux de numerar, prin urmare, valoarea lor intrinsecă este zero. Așadar, ei acceptă complet riscul de a pierde toate fondurile în căutarea visurilor financiare. Cel mai important, nu există nicio barieră sau intermediar care să le spună dacă pot să cumpere o anumită monedă meme, și nu există acele bazine de capital obscure care așteaptă să deverseze oferta de token-uri în momentul în care prețul atinge un nivel suficient de ridicat.

Vreau să creez o clasificare simplă pentru a înțelege diferitele tipuri de token-uri și de ce au valoare. Să începem cu monedele Meme.

Valoarea intrinsecă a monedelor Meme = viralitatea conținutului meme-ului

Acest concept este foarte intuitiv. Atât timp cât ești un individ activ în orice comunitate online sau offline, poți înțelege semnificația unui meme.

Dacă aceasta este moneda Meme, atunci ce este token-ul VC?

Esenta token-urilor VC și cultura financiară tradițională

Următorii din tradiționalul sector financiar (TradFi) nu au cu adevărat abilități. Am experimentat asta pe propria piele, amintindu-mi de experiența mea în banca de investiții, unde abilitățile necesare sunt extrem de puține, iar în concluzie, aproape inexistente. Mulți oameni vor să intre în sectorul financiar tradițional pentru că nu trebuie să stăpânească cunoștințe substanțiale pentru a câștiga mulți bani. Dă-mi un tânăr care înțelege puțin din algebra de liceu și are o atitudine bună la muncă, iar eu îl pot antrena să fie competent în orice rol de servicii financiare front-office. Acest lucru, însă, nu se aplică meseriilor precum medic, avocat, instalator, electrician, inginer mecanic etc. Intrarea în aceste profesii necesită timp și abilități, dar venitul mediu este adesea mai mic decât cel al unui bancher de investiții junior, vânzător sau trader. Răul de resurse intelectuale irosite în industria serviciilor financiare este frustrant, dar eu și alții răspundem doar la stimulentele sociale.

Pentru că sectorul financiar tradițional este o industrie cu abilități scăzute, dar cu venituri mari, pragul de intrare în acest club rar depinde adesea de alți factori sociali. Fundalul tău familial și universitatea sau internatul pe care le-ai frecventat sunt mai importante decât inteligența ta reală. În sectorul financiar tradițional, stereotipurile legate de rasă și clasă socială au un impact mai mare decât în alte profesii. Odată ce ai fost inclus în acest cerc unic, continui să perpetuezi aceste norme, oferind mai multă valoare trăsăturilor pe care le-ai obținut sau nu. De exemplu, dacă muncești din greu și acumulezi datorii mari pentru a intra într-o universitate de top, vei tendința să angajezi oameni care provin din aceeași universitate, deoarece crezi că aceasta este cea mai bună alegere. Dacă nu faci asta, îți recunoști că timpul și efortul pe care le-ai investit pentru a obține aceste calificări nu merită. În psihologie, acest lucru se numește „bias de justificație a efortului” (Effort Justification Bias).

Să folosim acest cadru pentru a înțelege cum începătorii din capitalul de risc (VC) strâng fonduri și alocă resurse.

Pentru a strânge suficiente capital pentru a investi într-un număr suficient de companii, în speranța de a găsi un câștigător (de exemplu, Facebook, Google, Tencent, ByteDance etc.), cele mai mari firme de capital de risc au nevoie de capital masiv. Aceste fonduri provin în principal din fonduri de donații, fonduri de pensii, companii de asigurări, fonduri suverane și birouri familiale. Iar aceste bazine de capital sunt gestionate de persoane din sectorul financiar tradițional (TradFi). Acești manageri trebuie să își îndeplinească obligațiile fiduciare față de clienți, putând investi doar în fonduri de capital de risc „potrivite”. Asta înseamnă că, în mare parte, trebuie să investească în fonduri de capital de risc gestionate de profesioniști „calificați” și „experimentati”.

Aceste cerințe subiective au dus la un fenomen: acești parteneri de capital de risc au absolvit, de obicei, un număr foarte mic de universități de elită la nivel global (precum Harvard, Oxford, Peking University etc.) și carierele lor au început, de obicei, la mari bănci de investiții (precum JPMorgan, Goldman Sachs), companii de gestionare a activelor (precum BlackRock, Fidelity) sau mari companii tehnologice (precum Microsoft, Google, Facebook, Tencent etc.). Dacă nu ai un astfel de background, gardienii pragului de angajare din sectorul financiar tradițional vor considera că nu ai experiența și calificările necesare pentru a gestiona fondurile altora. Astfel, acest cerc a creat un grup extrem de omogen - ei arată similar, vorbesc similar, se îmbracă similar și chiar trăiesc în aceeași comunitate globală de elită.

Pentru gestionarii care trebuie să aloce fonduri către fonduri de capital de risc, dilema este: dacă își asumă riscul de a investi în fonduri gestionate de persoane din afara normelor tradiționale, iar acel fond eșuează, s-ar putea să își piardă locul de muncă. Dar dacă aleg calea sigură, alocând fonduri către fonduri gestionate de persoane „potrivite și adecvate”, chiar și în cazul în care fondul eșuează, pot da vina pe ghinion, protejându-și astfel locul în industria gestionării activelor. Dacă eșuezi singur, ești șomer; dar dacă eșuezi împreună cu alții, locul tău de muncă nu este de obicei afectat. Deoarece obiectivul principal al profesioniștilor din sectorul financiar tradițional este să își mențină salariile mari și locurile de muncă cu abilități scăzute, aceștia își minimizează riscul profesional alegând gestionari cu background-uri care par „potrivite”, asigurându-și astfel propria siguranță.

Dacă criteriul de selecție al fondului de capital de risc este să se uite dacă partenerul de management se potrivește unui anumit stereotip acceptat, atunci acești manageri vor investi doar în acele companii sau proiecte al căror fondator se potrivește stereotipului „fondator”. Pentru fondatorii orientați spre afaceri, CV-ul lor trebuie să includă experiența de lucru în mari firme de consultanță sau bănci de investiții și se așteaptă să fi absolvit anumite universități de elită la nivel mondial. În timp ce fondatorii tehnici trebuie să aibă experiență de lucru în mari companii tehnologice de succes și să dețină diplome avansate de la universități recunoscute pentru pregătirea inginerilor de excepție. În cele din urmă, din cauza naturii sociale a oamenilor, suntem mai înclinați să investim în cei cu care avem relații strânse. De aceea, investitorii din Silicon Valley investesc doar în companii situate în zona golfului din California, iar investitorii din China preferă să aibă companii în portofoliul lor cu sediul în Beijing sau Shenzhen.

Rezultatul este formarea unui mediu omogen, asemănător unei camere de ecou. Toți par, vorbesc, gândesc, cred și trăiesc similar. Așadar, toți au succes împreună sau eșuează împreună. Acest mediu este ideal pentru investitorii din capitalul de risc din sectorul financiar tradițional, deoarece obiectivul lor este de a minimiza riscurile profesionale.

După prăbușirea bulei ICO, când fondatorii proiectelor criptografice alergau pentru a strânge fonduri de la investitori de capital de risc, ei se aflau de fapt în negociere cu „diavolul”. Pentru a obține finanțare de la firmele de capital de risc care au sediul în principal în San Francisco, New York, Londra și Beijing, fondatorii proiectelor criptografice au fost nevoiți să facă compromisuri.

Valoarea intrinsecă a token-urilor de capital de risc = fundalul școlii fondatorului, istoricul profesional, fundalul familial, locația geografică

Distribuitorii de capital de risc pun mai întâi accent pe echipă, apoi pe produs. Dacă fondatorii se potrivesc stereotipului, banii vor curge în continuu. Deoarece acești fondatori au în mod natural un fundal „corect”, o mică parte din echipă va găsi punctul de potrivire pe piață după cheltuirea a sute de milioane de dolari, generând astfel următorul Ethereum. Deoarece majoritatea echipelor vor eșua în cele din urmă, logica decizională a distribuitorilor de capital de risc nu va fi pusă la îndoială, deoarece fondatorii pe care îi sprijină sunt toți cei care au șanse de succes recunoscute.

Este evident că, atunci când aleg o echipă de investitori, competența profesională în criptomonede este doar un factor de considerare ulterior. Aici începe deconectarea dintre capitalul de risc și investitorii de retail. Obiectivul principal al începătorilor din capitalul de risc este să își păstreze locul de muncă, în timp ce investitorii obișnuiți doresc să cumpere monede care să explodeze de 10.000 de ori pentru a ieși din sărăcie. Randamentele de 10.000 de ori au fost odată posibile. Dacă ai cumpărat ETH în pre-vânzare pentru aproximativ 0,33 dolari, atunci la prețul curent ai realizat un profit de 9000 de ori. Cu toate acestea, mecanismele actuale de formare a capitalului în criptomonede au făcut ca astfel de randamente să devină aproape imposibile.

Investitorii de capital de risc câștigă bani prin revânzarea acelor SAFT-uri (acorduri de vânzare a token-ului viitor) neperformante și ilichide între fonduri, ridicând astfel evaluarea la fiecare revânzare. Când aceste proiecte criptografice pline de probleme ajung în cele din urmă pe platformele de schimb centralizate (CEX) pentru listare, evaluarea lor complet diluată (FDV) depășește adesea 1 miliard de dolari. Pentru a obține un randament de 10.000 de ori, FDV trebuie să crească la o cifră extrem de exagerată - o cifră care depășește chiar și valoarea totală a tuturor activelor evaluate în monedă fiat… iar aici discutăm doar despre un singur proiect. Aceasta este și motivul pentru care investitorii obișnuiți preferă să parieze pe o monedă meme cu o capitalizare de piață de 1 milion de dolari, mai degrabă decât pe un proiect cu FDV de 1 miliard de dolari susținut de cel mai „respectat” grup de capital de risc. Comportamentul investitorilor obișnuiți se aliniază, de fapt, cu logica maximizării randamentelor așteptate.

Dacă investitorii obișnuiți au început să refuze modelul token-urilor de capital de risc, ce anume face ca ICO-urile să pară mai atractive?

Valoarea intrinsecă a ICO = viralitatea conținutului de propagare + tehnologia potențială

Meme:

O echipă de proiecte care poate lansa un produs care se aliniază cu tendințele actuale ale criptomonedelor, având atât aspect vizual, cât și o senzație și un obiectiv clar, are „valoare meme”. Atunci când acest „meme” devine atractiv și se răspândește, proiectul va atrage atenția. Scopul proiectului este de a atrage utilizatori la costuri cât mai mici, pentru a le vinde apoi produse sau servicii. Un proiect care rezonează poate permite utilizatorilor să intre rapid în partea de sus a canalului său de creștere.

Tehnologie potențială:

ICO-urile (oferta inițială de token-uri) au loc de obicei în fazele timpurii ale ciclului de viață al proiectului. Ethereum este un exemplu care a strâns fonduri înainte de a dezvolta produsul. În acest model, încrederea comunității în echipa proiectului este implicită, considerând că, odată ce primesc sprijin financiar, vor putea crea un produs valoros. Prin urmare, tehnologia potențială poate fi evaluată în mai multe moduri:

1. A dezvoltat echipa produse semnificative în domeniul Web2 sau Web3?

2. Este tehnologia pe care echipa o planifică tehnic fezabilă?

3. Poate această tehnologie potențială să rezolve o problemă de semnificație globală, atrăgând în cele din urmă milioane sau chiar miliarde de utilizatori?

Fondatorii tehnici care îndeplinesc aceste criterii nu sunt neapărat aceleași persoane în care agențiile de capital de risc ar investi. Comunitatea criptomonedelor nu pune atât de mult accent pe fundalul familial, experiența profesională anterioară sau calificările educaționale specifice. Aceste condiții sunt un avantaj, dar dacă acest fundal nu a dus la livrarea de coduri excelente de către echipa fondatoare, atunci ele sunt complet irelevante. Comunitatea este mai dispusă să sprijine pe Andre Cronje decât pe un fost angajat Google, absolvent al Stanford-ului, cu membrii ai Battery Club.

Deși majoritatea ICO-urilor (99,99%) aproape că ajung la zero după un ciclu, există totuși câteva echipe care pot dezvolta tehnologii atrăgătoare pentru utilizatori pe baza „efectului meme”. Acești investitori timpurii ai ICO-urilor au șansa de a realiza un profit de 1000 de ori sau chiar 10.000 de ori. Aceasta este exact jocul pe care vor să îl joace. Speculația și volatilitatea ICO-urilor sunt o caracteristică, nu un defect. Dacă investitorii obișnuiți doresc investiții sigure și plictisitoare, pot alege platformele de tranzacționare a acțiunilor din sectorul financiar tradițional global. În majoritatea jurisdicțiilor, IPO-urile (oferta publică inițială) necesită ca companiile să fie profitabile și ca managementul să facă diverse declarații pentru a asigura publicul că nu va trișa. Dar problema cu IPO-urile pentru investitorii obișnuiți este că acestea nu pot oferi randamente care să schimbe vieți, deoarece fondurile de capital de risc au împărțit deja profiturile în etapele timpurii.

Dacă ICO-urile pot evident să finanțeze tehnologiile cu un potențial viral și impact global, cum putem să le facem „din nou grozave”?

Foile de parcurs ICO

În cea mai pură formă, ICO permite oricărei echipe cu o conexiune la internet să își prezinte proiectul comunității criptomonedelor și să obțină sprijin financiar. Echipa va lansa un site web care detaliază membrii echipei, produsul sau serviciul pe care intenționează să îl construiască, de ce sunt calificați și de ce piața are nevoie de produsul sau serviciul lor. Apoi, investitorii - sau, să le spunem „speculatori” - pot trimite criptomonede printr-o adresă on-chain și vor primi token-urile distribuite după o perioadă de timp. Toate aspectele ICO-ului, cum ar fi cronologia, suma strânsă, prețul token-ului, tipul tehnologiei dezvoltate, compunerea echipei și regiunea investitorului sunt complet decise de echipa ICO, nu de niciun intermediar (cum ar fi fondurile VC sau platformele de schimb centralizate). Acesta este motivul pentru care intermediarii centralizați urăsc ICO-urile - pentru că nu au nevoie de existență. Totuși, comunitatea adoră ICO-urile, deoarece acestea oferă proiecte diversificate inițiate de persoane cu fundaluri variate, permițând celor dispuși să își asume riscuri mari să obțină cele mai mari randamente.

ICO-urile revin, deoarece întreaga industrie a trecut printr-un ciclu complet. Am experimentat libertatea, dar ne-am ars aripile; apoi am simțit opresiunea controlului autoritar al VC-urilor și platformelor de schimb centralizate (CEX), disprețuind proiectele de gunoi cu evaluări ridicate pe care le vând cu forța. Acum, într-o piață emergentă stimulată de tipărirea masivă a banilor în SUA, China, Japonia și Uniunea Europeană, speculatorii din criptomonede sunt obsedati de tranzacțiile cu monede meme fără utilitate, iar comunitatea este din nou pregătită să se angajeze total în tranzacțiile cu ICO-uri de mare risc. Acum este momentul ca speculatorii „aproape bogați” să își răspândească capitalul, sperând să prindă următorul Ethereum.

Întrebarea următoare este: Ce va fi diferit acum?

Cronologia:

Astăzi, prin intermediul unor cadre precum Pump.fun, token-urile pot fi lansate în câteva minute, împreună cu platformele de schimb descentralizate (DEX) cu lichiditate mai mare, echipele pot strânge fonduri prin ICO și pot livra token-urile în câteva zile. Aceasta este complet diferită de ultima rundă de ICO-uri, când perioada de la subscriere la livrarea token-urilor putea dura luni sau chiar ani. Acum, investitorii pot tranzacționa token-urile recent emise imediat pe platforme precum Uniswap sau Raydium.

Datorită investiției Maelstrom în portofelul Oyl, avem privilegiul de a prefața unele tehnologii potențial revoluționare de contracte inteligente, care sunt construite pe blockchain-ul Bitcoin. Alkanes este un nou protocol menit să introducă contractele inteligente în Bitcoin prin modelul UTXO. Nu pot înțelege pe deplin cum funcționează, dar sper că cei mai inteligenți și mai abili decât mine vor putea să verifice codul lor GitHub și să decidă singuri dacă merită să construiască pe baza acestuia. Aștept cu nerăbdare ca Alkanes să stimuleze o creștere explozivă a emisiunilor ICO în ecosistemul Bitcoin.

Lichiditate:

Datorită fascinației speculatorilor criptomonedelor pentru monedele meme, aceștia doresc cu ardoare să tranzacționeze active extrem de speculative pe platformele de schimb descentralizate (DEX). Aceasta înseamnă că, odată ce token-urile ICO nevalidate sunt livrate investitorilor, acestea pot fi tranzacționate imediat, realizând astfel o descoperire reală a prețului.

Deși nu îmi place Solana, trebuie să recunosc că Pump.fun a adus cu adevărat un impact pozitiv în industrie, deoarece protocolul le permite utilizatorilor non-tehnici să emită propriile monede meme și să înceapă tranzacționarea în câteva minute. Continuând această tendință de democratizare a tranzacțiilor financiare și criptografice, Maelstrom a investit într-un proiect care vizează să devină platforma preferată pentru tranzacționarea spot a monedelor meme, a tuturor criptomonedelor și a ICO-urilor noi emise.

Spot.dog construiește o platformă de tranzacționare pentru monede meme pentru a atrage utilizatori din Web2. „Secretul lor” nu constă în tehnologie, ci în canalele de distribuție. Cele mai multe platforme de tranzacționare a monedelor meme sunt concepute pentru traderii din criptomonede. De exemplu, Pump.fun necesită ca utilizatorii să aibă o anumită cunoștință despre portofelul Solana, schimbul de token-uri, slippage etc. Iar utilizatorii obișnuiți care urmăresc Barstool Sports, se abonează la r/wsb, tranzacționează acțiuni pe Robinhood și pariază pe echipele lor preferate prin DraftKings vor alege să tranzacționeze pe Spot.dog.

Spot.dog a început prin a încheia parteneriate foarte reușite. De exemplu, „butonul de cumpărare criptomonedă” de pe platforma de tranzacționare socială Stocktwits (cu 1,2 milioane de utilizatori activi lunar) este alimentat de Spot.dog. În plus, partenerul exclusiv al robotului de tranzacționare Telegram **$MOTHER** al lui Iggy Azalea este - nu-i așa, Spot.dog.

Mă îndoiesc că acești speculatori nu vor să știe când își lansează token-urile, nu? Nu vă faceți griji, când timpul va fi potrivit, dacă sunteți interesați să „pariați totul” pe token-ul de guvernare Spot.dog, vă voi spune când!

UI/UX:

Comunitatea criptomonedelor este deja foarte familiarizată cu portofelele de browser ne-adminstrate, precum Metamask și Phantom. Investitorii în criptomonede sunt obișnuiți să își încarce portofelele de criptomonede, să le conecteze la dApp-uri și apoi să cumpere active. Această obicei va face ca strângerea de fonduri prin ICO să devină mai ușoară.

Viteza blockchain-ului:

În 2017, ICO-urile populare duceau frecvent la colapsul rețelei Ethereum. Taxele de gaz creșteau, iar utilizatorii obișnuiți nu puteau folosi rețeaua la un cost rezonabil. Până în 2025, costul spațiului pe bloc pentru Ethereum, Solana, Aptos și alte blockchain-uri de tip Layer-1 va fi foarte scăzut. Capacitatea de procesare a comenzilor este acum cu câteva ordine de magnitudine mai mare decât în 2017. Dacă o echipă poate atrage un număr mare de susținători „degen” entuziaști pentru speculații, capacitatea lor de strângere de fonduri nu va mai fi limitată de un blockchain lent și scump.

Datorită costului extrem de scăzut al fiecărei tranzacții pe Aptos, are șansa de a deveni platforma blockchain preferată pentru ICO-uri.

Cost mediu per tranzacție (USD):

• Aptos: $0.0016
• Solana: $0.05

• Ethereum: $5.22

Necesitatea de a spune „nu”

Am propus o metodă de a rezolva „bolile asociate cu platformele de schimb centralizate (CEX)” - ICO. Totuși, acum echipele trebuie să facă alegeri corecte. Dar pentru a evita să nu înțeleagă acest lucru, investitorii obișnuiți în criptomonede trebuie să spună ferm „nu”.

Spune „nu” următoarelor situații:

• Proiecte susținute de VC, cu FDV (evaluare complet diluată) ridicată și lichiditate scăzută

• Token-uri listate inițial la evaluări ridicate pe platformele de schimb centralizate

• Cei care promovează așa-zisele comportamente de tranzacționare „iraționale”

În ICO-urile din 2017, au existat cu siguranță multe „proiecte de gunoi” evidente. Dintre acestea, cel mai distructiv ICO a fost EOS. Block.one a strâns 4,1 miliarde de dolari în criptomonede pentru a construi EOS, dar după lansare, EOS a dispărut aproape complet. De fapt, aceasta nu este o afirmație complet exactă, deoarece capitalizarea de piață a EOS ajungea totuși la 1,2 miliarde de dolari. Acest lucru sugerează că, chiar și proiectele de „gunoi” precum EOS, emise în timpul vârfului bulei, nu au ajuns încă la zero. Ca un iubitor al piețelor financiare, trebuie să recunosc că structura și execuția ICO-ului EOS au fost o „artă”. Fondatorii proiectului ar trebui să studieze cum Block.one a strâns cele mai multe fonduri din istorie prin ICO sau vânzarea de token-uri.

Am menționat aceste lucruri pentru a ilustra logica investițiilor ajustate la risc: dacă alocarea capitalului este corect realizată, chiar și proiectele care ar trebui să ajungă la zero pot păstra o anumită valoare după ICO. A investi devreme în ICO-uri este singura cale de a obține randamente de 10.000 de ori, dar fără iad, nu există rai. Pentru a urmări randamente de 10.000 de ori, trebuie să accepți că majoritatea investițiilor tale după ICO ar putea ajunge aproape la zero. Totuși, aceasta este de departe o opțiune mai bună decât modelul actual de token-uri de capital de risc. În prezent, în token-urile de capital de risc, randamentele de 10.000 de ori sunt aproape imposibile, dar pierderile de 75% după listarea pe CEX-uri în decurs de o lună sunt frecvente. Investitorii obișnuiți au început să observe subconștient raportul slab risc-recompensă al token-urilor de capital de risc, astfel încât să se îndrepte către monedele meme. Să creăm din nou susținere frenetică pentru proiectele noi prin ICO-uri, oferind investitorilor șansa de a câștiga bogății uriașe și să aducem ICO-urile înapoi în vârf!