Autorul original: goodalexander
Compilat de: TechFlow
Reproducere: Luke, Mars Finance
De ce XRP face oamenii să aibă „defecțiuni cerebrale”?
În domeniul criptomonedelor, prezența XRP a subminat multe narațiuni tradiționale, în special perspectivele mainstream despre capitalul de risc (VC) și valoarea protocolului.
Perspectiva inițială susținea că „capitalul de risc tinde întotdeauna să vândă, așa că alegerea monedelor Meme este o strategie de a combate capitalul de risc.” Cu toate acestea, această perspectivă este treptat răsturnată. S-a dovedit că ceea ce poate combate cu adevărat capitalul de risc nu sunt monedele Meme, ci acele protocoale care au fluxuri de numerar stabile, precum și protocoale pe termen lung bazate în SUA (sau adesea numite „monede dinozaur” sau Dino coins).
În primul rând, Hyperliquid a demonstrat cum startup-urile bazate pe fluxuri de numerar pot avea succes prin distribuirea comunității. Jeff a susținut inițial acest proiect cu propriile fonduri de tranzacționare, demonstrând că nu este nevoie să depinzi de sprijinul capitalului de risc pentru a stabili un model de distribuție orientat către comunitate.
În al doilea rând, XRP arată că balenele criptomonedelor sunt mai preocupate de fiabilitatea protocolului, care este strâns legată de timpul de existență al acestuia. Cazul XRP contestă ipoteza de bază a capitalului de risc, iar următoarele puncte sunt în special inacceptabile pentru investitorii de capital de risc:
Fără expunere la capital de risc: XRP a primit aproape nicio investiție de la investitorii de capital de risc, astfel încât aceștia nu pot obține profituri din aceasta.
Lipsa tehnologiei contractelor inteligente: XRP nu depinde de contracte inteligente, ceea ce contravine logica tehnologică a majorității investițiilor de capital de risc.
Contradicția dintre numărul de utilizatori și valoare: XRP are doar 20.000 de portofele active care trimit fonduri, dar are o capitalizare de piață de până la 180 miliarde de dolari, ceea ce contrazice complet punctul de vedere tradițional că „valoarea protocolului necesită un număr mare de utilizatori pentru a fi susținută”.
Focalizare pe trimiterea de tranzacții: Funcția principală a XRP este de a trimite tranzacții, iar eficiența acestei funcții unice face ca alte protocoale multifuncționale să pară inferioare.
Evenimentul „lumânării divine” XRP/SOL și avertizările de reglementare
Evenimentul „lumânării divine” XRP/SOL (adică creșterea bruscă a prețului) a avut loc în același timp cu apariția de exploatare umană, trafic de persoane și tentative de sinucidere în live streaming-ul Pump.fun. Aceste evenimente au determinat oamenii să reflecteze: când un protocol are un număr mare de utilizatori, dar lipsește un mecanism de cenzură, pot apărea consecințe extrem de negative, inclusiv proliferarea activităților ilegale și deteriorarea problemelor sociale. Această situație va atrage, în cele din urmă, atenția autorităților de reglementare sau a agențiilor de aplicare a legii.
Aceasta conduce la o altă caracteristică controversată a XRP: liniile de încredere (Trust Lines). Liniile de încredere necesită ca utilizatorii să stabilească activ o relație de încredere înainte de a accepta un anumit token. Aceasta înseamnă că utilizatorii nu pot trimite „tokenuri rasiste” sau alte tokenuri nepopulare la orice adresă. Deși acest design a fost criticat ca având o experiență de utilizator (UX) „cu multă fricțiune”, el a împiedicat efectiv utilizarea de calitate scăzută, satisfăcând în același timp nevoile utilizatorilor de calitate superioară (precum băncile). Pe măsură ce piața începe să recunoască problemele care ar putea apărea fără aceste garanții de securitate, acest mecanism este din ce în ce mai acceptat.
Bitcoin (BTC) are aproape nicio aplicare în astfel de scenarii, dar performanța sa rămâne departe de Ethereum (ETH), chiar și cu toate afirmațiile acestuia din urmă că poate „împinge Web3”. Aceasta este etapa inițială a schimbării pieței, dar evenimentul de live streaming SOL a ajutat oamenii să înțeleagă cu adevărat cum arată „adoptarea la scară mare, în afară de achiziții” și a realizat importanța conformității.
O altă schimbare importantă este că, de la alegerea lui Trump, regimul de aplicare agresivă a ajuns practic la final. Aceasta a transformat protocoalele bazate în SUA dintr-o stare de risc de supraviețuire într-o stare protejată de „marine”. Orice încercare de a cenzura Ripple Labs ar putea întâmpina obstacole puternice din partea guvernului american.
XRP s-a confruntat cu cel mai mare risc, și anume, guvernul american ar putea acuza lista sa unică de noduri (UNL) de implicare în transferuri de fonduri și ar putea impune amenzi OFAC, în timp ce SEC ar putea da în judecată fiecare validator pentru a-i forța să se conformeze. Cu toate acestea, odată cu schimbarea mediului de reglementare, aceste riscuri s-au transformat treptat în avantaje pentru XRP.
Protocoalele cu riscuri similare (cum ar fi Cardano și XLM) au adoptat, de asemenea, acțiuni mai prompte. În prezent, mediul de reglementare din SUA le vede mai degrabă ca pe un instrument important în combaterea cenzurii.
În plus, poziția specială a SUA în sistemul financiar global a influențat această tendință. Statele Unite sunt unul dintre centrele globale ale numerarului anonim, deoarece alte țări găsesc dificil să impună cerințe de raportare asupra instituțiilor financiare din SUA. Tether poate fi văzut ca o extensie a acestei logici pe blockchain - un rezervor de numerar semi-conform de 135 miliarde de dolari. Atâta timp cât aceste active sunt denominate în dolari, guvernul american nu îi pasă de cerințele de raportare ale altor țări. Aceasta este și motivul pentru care Tether și-a închis operațiunile în Europa.
SUA speră să întărească dominația globală a dolarului prin inovații financiare în domeniul criptomonedelor. Activitățile de dezvoltare XRP s-au transformat astfel din „marginalizare” în parte a politicii guvernului american.
Deși fluctuațiile recente ale prețului XRP au fost atribuite parțial impulsului din partea investitorilor de retail, în realitate, în special pentru monedele cu o istorie îndelungată, deținerea de monede este extrem de concentrată. Majoritatea balenelor din rețea nu au vândut la prețul actual, deși lichiditatea pieței le permite complet să facă acest lucru. Acest lucru sugerează că au în continuare încredere în viitorul XRP, iar această încredere provine din numeroasele motive menționate mai sus.
Logica pieței nu greșește niciodată, iar sarcina noastră este să o înțelegem cât mai bine posibil și să învățăm din ea.
