Agenda economică a lui Trump a făcut ca Wall Street să fie într-o stare de euforie, împingând piața de acțiuni în teritorii periculoase. S&P 500 doboară recorduri, atingând 53 de maxime doar în acest an.

Investitorii de retail merg cu totul, aruncând prudența și banii în cele mai riscante colțuri ale pieței. Dar politicile lui Trump ar putea aprinde fitilul care va duce la incendiul acestei piețe supraevaluate.

Gândește-te la războaiele comerciale protecționiste, inflația explozivă și reducerile de impozite pentru corporații — toate pe fundalul haosului geopolitic și al creșterii ratelor dobânzilor.

Și în timp ce piața pare să iubească haosul, nu toată lumea o face. Indicele Russell 2000 cu capital mic, care a fost mult timp un laggard, este acum brusc preferatul Wall Street-ului. A crescut cu 20% în acest an, depășind câștigul de 26% al S&P 500. Traderii pariază pe doctrinele „America First” ale lui Trump, care favorizează companiile axate pe piața internă.

Acțiuni cu capital mic și tehnologie: O bulă în formare?

Acțiunile cu capital mic s-au prins de retorica războiului comercial al lui Trump ca și cum ar fi o linie de salvare. Logica este simplă: o expunere mai mică la piețele internaționale înseamnă un risc mai mic într-o lume protecționistă. Dar iată problema. Veniturile acțiunilor cu capital mic sunt slabe, iar creșterea costurilor de împrumut ar putea paraliza aceste companii dependente de datorii.

Și apoi este tehnologia — semiconductori, mai exact. Histeria AI a făcut ca acțiunile din domeniul semiconductorilor să explodeze, dar petrecerea s-ar putea să se fi terminat. Războaiele comerciale sunt iminente, iar producătorii de cipuri, cu lanțurile lor globale de aprovizionare, sunt ținte ușoare. Sectorul tehnologic, care a condus piața timp de ani de zile, acum performează sub așteptări.

Jonathan Krinsky de la BTIG a avertizat: „Bulls trebuie să vadă cu adevărat semiconductoarele stabilizându-se aici pentru a preveni o prăbușire mai mare în 2025.” Cu alte cuvinte, tehnologia ar putea fi domino care începe reacția în lanț.

Focurile de artificii economice ale lui Trump nu sunt doar o problemă pentru SUA. Piețele emergente se pregătesc și ele pentru impact. Africa de Sud se remarcă, reușind să reducă inflația la 2,8% — ceea ce este departe de vârful post-Covid de 7,8%. Obligațiunile sale oferă randamente atrăgătoare, iar piața sa de acțiuni depășește colegii.

Investitorii sunt total implicați

Investitorii de retail acționează ca și cum ar fi 1999, aruncând bani în acțiuni la niveluri record. Datele de la Bank of America arată că deținerile de capital ale gospodăriilor sunt la un nivel maxim istoric. Risc? Ce risc? Toată lumea pariază că piața va continua să crească, dar istoria spune altceva.

Eric Diton de la Wealth Alliance a spus: „Știm din istorie că atunci când investitorii sunt prea optimiști, întrebarea este cine mai rămâne să conducă piața mai sus?”

Investitorii instituționali se alătură și ei, împingând S&P 500 către câștiguri anuale consecutive de peste 20% în 2023 și 2024. Un astfel de șir de câteva nu s-a mai întâmplat din bula dot-com.

Cu toate acestea, evaluările cresc în teritorii exagerate, iar sentimentul optimist este peste măsură. Piața mai largă se simte de neoprit, nu-i așa?

Alegerea lui Trump pentru Secretar al Trezoreriei, Scott Bessent, a liniștit chiar și câțiva traderi cu poziția sa moderată cu privire la propunerile economice. Dar să nu ignorăm elefantul din cameră: visul lui Trump de a prelua Rezerva Federală. Aceasta riscă să destabilizeze economia americană și piețele noastre împreună cu ea.

Obțineți un loc de muncă bine plătit în Web3 în 90 de zile: Harta finală