Text original | Odaily Planet Daily
Autor｜Nan Zhi
De când ETF-ul Bitcoin spot a fost aprobat, prețul Bitcoin a crescut vertiginos, fiind la doar un pas de 100.000 de dolari. Totuși, în această rundă de bull market, „Bitcoin a crescut singur”, iar cota Bitcoin în capitalizarea totală a pieței criptomonedelor a crescut constant.
Va veni oare o nouă perioadă de intensitate a monedelor concurente? Sau Bitcoin la 100.000 de dolari este deja vârful bull market-ului? Am comparat datele din ultimii 4 ani pentru a răspunde la această întrebare.
Descrierea situației de bază
Sursa datelor
Datele incluse în acest articol sunt: ① prețul Bitcoin, ② rata contractului Bitcoin, ③ suma tranzacționată a contractului Bitcoin, ④ suma tranzacționată activ de cumpărare a contractului Bitcoin, ⑤ capitalizarea totală a stablecoin-urilor, ⑥ capitalizarea totală a pieței criptomonedelor, ⑦ capitalizarea totală a Bitcoin, ⑧ datele de tranzacționare de pe Nasdaq.
Prețul contractului ① provine de la Binance, iar prețul spot provine de la CoinGecko; datele ②-④ provin de la contractele Binance; ⑤, ⑥, ⑦ provin de la CoinGecko și DefiLlama; ⑧ provine de la Yahoo Finance.
Punctele cheie ale graficului
Articolul își propune să exploreze „calitativ” stadiul de dezvoltare al pieței, nu să efectueze o analiză cantitativă. Prin urmare, pentru a îmbunătăți lizibilitatea graficelor, graficele utilizate în acest articol sunt realizate cu Origin, iar toate datele, cu excepția „capitalizării stablecoin-urilor”, au fost netezite (parametru Savitzky-Golay cu o dimensiune a feronului de 30, ajustare de ordinul 2, grad de netezire ridicat; se recomandă cititorilor să se concentreze doar pe schimbările de tendință, iar numerele care necesită o atenție deosebită vor fi menționate direct în text).
Privind înapoi, ce date indică venirea vârfului?
Rata fondurilor
Rata fondurilor este cu siguranță una dintre cele mai cunoscute și intuitive date pentru public. Am revizuit mai întâi prima rundă de bull market din perioada ianuarie-mai 2021, iar relația dintre rata fondurilor Bitcoin și prețul Bitcoin este prezentată mai jos.
Din aceasta putem extrage o regulă foarte semnificativă: prețul maxim și rata extremă coexistă, iar extremitățile ratei apar adesea înaintea vârfului prețului. Cele trei extreme ale ratei au apărut la începutul lunii ianuarie, în prima jumătate a lunii februarie și în mijlocul lunii aprilie, corespunzând prețurilor de 40000, 45000 și 60000 de dolari.
Dar, de asemenea, trebuie să fim atenți, deoarece nu fiecare maxim al ratei înseamnă un vârf absolut; rata în creștere este mai evidentă în faza timpurie a bull market-ului.
Rata și tendințele Bitcoin din 2023 până în aprilie 2024 sunt prezentate mai jos:
Se poate observa că piața din jurul anului 2024 s-a „calmat” semnificativ, deși Bitcoin a atins un nou maxim istoric, rata nu a mai depășit din nou pragul de 0,1% (maximul a fost atins pe 5 martie, când prețul era de 66839 USDT). Totuși, am observat că prețul a atins vârful înainte ca rata să ajungă la maxim.
Suma tranzacționată activă de cumpărare
Aici am selectat suma tranzacționată activă de cumpărare a contractelor Bitcoin pe Binance ca obiect de studiu, alegând în același timp perioada ianuarie-mai 2021. De asemenea, se poate observa clar că acest indicator este un „indicator întârziat” sau „anti-indicator”.
Vârful sumei tranzacționate activ de cumpărare apare adesea după vârful prețului, iar în timpul procesului de scădere a vârfului, suma tranzacționată activ de cumpărare crește mai repede, ceea ce sugerează că utilizatorii din 2021 preferau să cumpere activ în timpul scăderii.
Datele din perioada de la sfârșitul lui 2023 până în aprilie 2024 sunt prezentate mai jos; un aspect interesant este că acest indicator a devenit din nou un „indicator pozitiv”, suma tranzacționată activ de cumpărare apărând simultan sau ușor înainte de vârful prețului, având o volatilitate mai mare și mai semnificativă, și ar putea deveni un indicator de referință eficient.
Capitalizarea de piață a stablecoin-urilor
În timpul bull market-ului din 2021, Federal Reserve a implementat QE nelimitat, iar influxul de capital din afara pieței a dus la o emisie nebună de USDT de către Tether, accelerând evoluția bull market-ului. Am revizuit capitalizarea totală de USDT din perioada 2021-2023 și capitalizarea totală a criptomonedelor, care este prezentată mai jos:
Se poate observa că stablecoin-urile nu au legătură cu tendințele pe termen scurt; trebuie să ne extindem perspectiva la nivelul anual pentru a observa o oarecare corelație.
Prețul Bitcoin și sezonul monedelor concurente
Prețul Bitcoin, capitalizarea Bitcoin, capitalizarea totală a monedelor concurente și cotele de piață din ultimii 4,5 ani sunt prezentate mai jos:
Comparând anii 2020 și 2021, în prima rundă de activare a Bitcoin, cota monedelor concurente a scăzut drastic, apoi la începutul anului 2021 a avut o întorsătură subtilă, Bitcoin crescând, cota monedelor concurente fiind din ce în ce mai mare.
Întorcându-ne la prezent, Bitcoin a finalizat deja prima și a doua rundă de activare, dar cota monedelor concurente a scăzut lent, fără semne evidente de formare a unui fund sau de rebondire.
În ceea ce privește tendințele, este greu de prevăzut, dar din punct de vedere al valorii absolute, în timpul ultimei runde de bull market, cele două cote cheie au fost de 30% la începutul lunii ianuarie 2021 și 40% la mijlocul lunii februarie 2021, iar valoarea actuală este de 46%, fiind deja aproape de ultimul punct de activare.
Activitatea pe piață
Săptămâna trecută, analistul de pe blockchain @ai_ 9684 xtpa a postat pe platforma X, afirmând: „De la începutul lunii octombrie când Binance a lansat contractul GOAT, am simțit clar că atitudinea Binance față de Memecoin-uri începe să se schimbe. În ultimele 30 de zile de tranzacționare (2024.10.07 – 11.15), volumul de tranzacționare de pe Binance a fost cu 10% mai mare decât cel de pe Nasdaq, de două ori mai mare decât cel de pe New York Stock Exchange (NYSE) și de 16 ori mai mare decât cel de pe Coinbase, reprezentând aproximativ 50% din volumul total de tranzacționare al bursei centralizate globale.
Întâi întrebați dacă este așa, apoi întrebați ce – a atins volumul de tranzacționare un maxim istoric? Am analizat datele și am descoperit că pe 12 noiembrie volumul de tranzacționare al contractelor Bitcoin a atins al patrulea cel mai înalt record din ultimii 4 ani (primele trei au avut loc pe 5 martie 2024, 5 august și 28 februarie), iar al cincilea maxim a fost pe 19 mai 2021.
Atunci, vârful volumului de tranzacționare înseamnă că piața este la vârf? Datele din ultimii 4 ani sunt prezentate mai jos:
Se poate observa că doar trei vârfuri au depășit 30 de miliarde de dolari, iar primele două au apărut aproape de vârf.
În ce stadiu ne aflăm?
În concluzie, rata, suma tranzacționată activ de cumpărare și volumul total de tranzacționare sunt indicatori anticipați ai pieței; volumul total de tranzacționare a dat un semnal de alarmă, așa că celelalte două indicatori se află acum în ce stadiu?
Rata este prezentată mai jos, se poate observa că rata se află încă la un minim, departe de nivelurile din martie anul acesta, fără a mai vorbi de faza de nebunie din 2021.
Suma tranzacționată activă de cumpărare este prezentată mai jos; acest indicator a atins de asemenea un maxim istoric pe 21 noiembrie.
(Conținutul de mai sus este un extras autorizat de la partenerul nostru PANews, link original | Surse: Odaily Planet Daily)
Declarație: Articolul reprezintă doar opinia personală a autorului și nu reflectă punctul de vedere sau poziția Block. Toate informațiile și opiniile sunt doar pentru referință și nu constituie sfaturi de investiție. Investitorii ar trebui să își ia propriile decizii și să tranzacționeze, autorul și Block nefiind responsabili pentru pierderile directe sau indirecte cauzate traderilor.
"Privind în urmă la datele din ultimii 4 ani ale pieței criptomonedelor, în ce stadiu ne aflăm în bull market?" Acest articol a fost publicat inițial pe (Block).
