În ultimii ani, stablecoin-urile au evoluat treptat de la instrumente auxiliare pe platformele de tranzacționare de active digitale la o parte importantă a ecosistemului financiar global. Ele nu doar că au schimbat modul de plată și decontare al sistemului financiar tradițional, ci contribuie și la promovarea incluziunii financiare la nivel global. Dintr-un anumit punct de vedere, stablecoin-urile devin adevărate „aplicații killer” în domeniul plăților Web3. Acest articol se va baza pe raportul (Stablecoin-uri: Prima aplicație killer) pentru a explora în profunzime puterile de piață, provocările și căile de dezvoltare viitoare.
Procentul de piață al principalelor stablecoin-uri
Unu, ocazia cheie pentru plățile transfrontaliere: de la SWIFT lent la decontare în timp real 24/7
În prezent, plățile transfrontaliere se confruntă cu dilema eficienței scăzute a sistemului tradițional, în special a sistemelor de plată bazate pe rețelele de comunicație interbancară (cum ar fi SWIFT), care sunt costisitoare și au timpi de decontare lungi. În această situație, stablecoin-urile își demonstrează avantajele unice: costuri de tranzacție reduse, decontare în timp real 24/7 și transparență mai mare, făcându-le o alternativă importantă pentru plățile transfrontaliere, în special în rândul întreprinderilor mici și mijlocii și în țările emergente. Raportul menționează că, până în 2024, piața globală a plăților transfrontaliere nu va reuși să reducă costurile și să îmbunătățească eficiența, iar viteza plăților de retail a scăzut, oferind un punct de intrare cheie pentru stablecoin-uri.
Este de remarcat faptul că infrastructura de plată bazată pe tehnologia blockchain, cum ar fi Ethereum și Tron, nu numai că susține circulația eficientă a stablecoin-urilor, dar introduce și o gestionare diferențiată a priorității tranzacțiilor prin mecanisme similare cu „taxa de gaz”, ceea ce nu are precedent în domeniul financiar tradițional. Modelul de „prețuri dinamice” similar cu tarifele companiilor aeriene permite utilizatorilor să accelereze decontarea prin plata unor taxe diferite, această mecanism oferind fără îndoială mai mult spațiu de imaginație pentru viitorul sistemului financiar și ajutând companiile să gestioneze mai eficient cerințele de lichiditate în timpul plăților.
Procentul de piață al diferitelor lanțuri de stablecoin-uri
Două, ascensiunea „altor utilizări”: de la instrumente speculative la punți pentru incluziunea financiară
Graficele prezentate în raport ilustrează clar evoluția scenariilor de aplicare a stablecoin-urilor: în primele etape, stablecoin-urile au fost utilizate în principal în tranzacțiile de active criptografice pe bursele centralizate (CEX), iar acum, domeniile lor principale de aplicare au început treptat să se îndrepte către „alte utilizări”, inclusiv plăți, remiteri, decontări comerciale și gestionarea activelor, în special viteza de adoptare în piețele emergente a crescut semnificativ. Datele arată că „alte utilizări” reprezintă în prezent aproximativ 50% din volumul de tranzacționare al stablecoin-urilor, ceea ce înseamnă că stablecoin-urile au început să depășească utilizările speculative din cadrul burselor și să evolueze în instrumente care servesc economia reală.
Relația dintre utilizarea stablecoin-urilor pe bursele centralizate (CEX) și prețul Bitcoin
În acest proces de transformare, conceptul de incluziune financiară este realizat. Raportul menționează că Banca Mondială estimează că aproximativ 1,4 miliarde de oameni din întreaga lume sunt încă „fără cont bancar”, iar stablecoin-urile oferă acestor oameni un canal pentru a realiza stocarea valorii și plățile transfrontaliere fără a avea un cont bancar. Această capacitate este deosebit de relevantă pentru țările în dezvoltare, unde serviciile sistemului financiar tradițional sunt limitate, stablecoin-urile ajutând aceste grupuri să obțină o experiență mai bună în serviciile financiare prin intermediul finanțării descentralizate (DeFi) și portofele digitale.
Trei, potențialul stablecoin-urilor non-dollar: încercări globale de a sparge monopolul dolarului
Deși în prezent 99,3% din stablecoin-uri sunt legate de dolar, raportul subliniază că piața potențială a stablecoin-urilor non-dollar se dezvoltă treptat, în special stablecoin-urile legate de euro și aur încep să atragă atenția. În anumite economii cu volatilitate mare a monedei, cum ar fi Turcia, stablecoin-urile pot oferi utilizatorilor un instrument de stocare a valorii relativ stabil, reducând astfel riscurile generate de instabilitatea monedei locale. Dezvoltarea stablecoin-urilor non-dollar nu doar că poate oferi utilizatorilor globali mai multe opțiuni de active, dar ajută și la reducerea dependenței ridicate a sistemului financiar global de dolar, ceea ce este esențial pentru suveranitatea financiară și flexibilitatea politicilor monetare ale țărilor.
Cu toate acestea, extinderea stablecoin-urilor non-dollar nu este fără provocări. Luând ca exemplu lira turcească, deși stablecoin-urile legate de liră au un anumit atractivitate pentru utilizatorii locali, volatilitatea ridicată a acestora rămâne o problemă de ignorat. Dacă stablecoin-urile non-dollar vor reuși să se dezvolte cu adevărat depinde de stabilitatea activelor din spatele lor și de capacitatea pieței de a evalua riscurile acestora.
Patru, reglementarea stablecoin-urilor: de la zona gri la calea de legalizare
Viitorul pieței stablecoin-urilor depinde în mare măsură de atitudinea de reglementare a principalelor economii globale. Raportul menționează că, în perioada administrației Biden, deși au fost propuse trei proiecte de lege privind stablecoin-urile, progresele au fost lente. Se estimează că, odată cu revenirea administrației Trump, reglementarea stablecoin-urilor va avansa rapid, deschizând calea pentru mai multe bănci și instituții financiare să intre în acest domeniu. Această legalizare a reglementării va spori semnificativ încrederea pieței în stablecoin-uri, promovând o extindere suplimentară a utilizării acestora.
În special în țări precum Statele Unite, care au un statut de centru financiar global, dacă cadrul de reglementare pentru stablecoin-uri este clarificat, mai multe bănci vor putea emite stablecoin-uri în mod legal, ceea ce va conduce la o creștere exponențială a dimensiunii pieței stablecoin-urilor și va stimula utilizarea lor pe scară largă în plățile transfrontaliere, gestionarea activelor și decontarea comercială.
Perspectiva Ai Ying: oportunități și provocări viitoare
Ai Ying consideră că drumul global al stablecoin-urilor nu este doar o inovație tehnologică, ci și un complement major la sistemul financiar tradițional. Aplicarea plăților transfrontaliere și a incluziunii financiare va fi un punct de cotitură important pentru stablecoin-uri, iar reglementarea eficientă și aplicațiile inovatoare vor determina direcția lor viitoare.
În viitor, Ai Ying va continua să acorde atenție dinamicilor de reglementare ale principalelor economii globale, nu doar în Statele Unite, ci și în Europa, Asia și alte piețe financiare importante. De asemenea, vom urmări cu atenție dezvoltarea stablecoin-urilor non-dollar, în special a celor care ar putea fi legate de monedele locale. Suntem conștienți că stablecoin-urile au un potențial uriaș în promovarea incluziunii financiare, în special în furnizarea de metode alternative de plată și stocare pentru persoanele fără conturi bancare. Prin oferirea celor mai avansate consultanțe de conformitate și perspective de piață, ne dedicăm să ajutăm companiile de plăți Web3 să găsească cele mai bune căi de aplicare la nivel global.
