Noiembrie a trimis piețele globale în viteză după ce Donald Trump a câștigat alegerile prezidențiale din SUA pe 5. Wall Street s-a luminat, dolarul și-a flexat mușchii, iar Bitcoin a avansat ca și cum ar avea ceva de dovedit. Și a dovedit.
Dar nu toată lumea a obținut o felie din plăcintă. În timp ce activele din SUA au absorbit dolarii investitorilor, valutele europene, peso-ul Mexicului și industriile sensibile la tarife au simțit căldura. A fost o lună de câștigători și pierzători, cu umbra economică a lui Trump planând asupra comerțului și investițiilor globale.
Acum, decembrie bate la ușă și pare mai degrabă un câmp minat decât un covor roșu. Analiștii avertizează asupra unei posibile reacții adverse a pieței obligațiunilor la politicile fiscale ale lui Trump.
Inflația este, de asemenea, la pândă, alimentată de problemele de aprovizionare cauzate de tarife. BCA Research a spus: „Evaluările ridicate (ale acțiunilor din SUA) reflectă complacerea, deoarece mediu mai provocator pe care ne așteptăm nu este prețuit.”
Carnajul valutar pe măsură ce dolarul domină
Dolarul a zdrobit rivalii săi în noiembrie, crescând cu 2% față de principalele valute și avansând piețele care nu erau pregătite pentru amenințările tarifare ale lui Trump. Euro, în special, a avut cea mai proastă lună din 2022, scăzând cu aproape 3% la aproximativ 1,05 dolari.
O economie germană slabă și dureri de cap politice în Franța au contribuit la căderea euro. Întrebarea acum: Cât de jos poate merge?
Peso-ul Mexicului nu a avut o soartă mult mai bună, scăzând cu 2% față de dolar. Aceasta nu este doar o rată de schimb proastă—este o reflecție a temerilor cu privire la viitorul Mexicului sub politicile comerciale ale lui Trump. Lira sterlină a scăzut cu peste 1%, în timp ce yuan-ul offshore al Chinei a scăzut cu 1,5%.
Chiar și won-ul coreean și dolarul canadian nu au putut scăpa de efectul buldozerului dolarului, alăturându-se listei valutei care își pierd valoarea din septembrie.
Bitcoin depășește așteptările
Dacă există un activ care a furat cu adevărat spectacolul în noiembrie, acesta este Bitcoin. Apex crypto a explodat cu 37%, apropiindu-se periculos de pragul de 100.000 de dolari, căzând doar cu 300 de dolari.
Așteptările privind reglementările favorabile criptomonedelor sub Trump au aprins un foc sub aceasta. Ultima dată când Bitcoin a avut o rally ca aceasta a fost în februarie, când cererea pentru noi produse Bitcoin tranzacționate pe burse a explodat.
Dar volatilitatea Bitcoin-ului nu este o glumă, iar unii analiști se tem că creșterea recentă ar putea pregăti terenul pentru o corecție abruptă. Dacă piața exagerează, investitorii nepregătiți s-ar putea trezi prinși într-o scădere bruscă.
Totuși, atingerea pragului de 100.000 de dolari ar fi un eveniment de marcă, împingând Bitcoin-ul mai departe în mainstream, mai ales că pare clar că președintele Trump își va respecta toate promisiunile făcute industriei.
Tehnologia prosperă, dar riscurile rămân
Sectorul tehnologic a avut o zi bună și în noiembrie, cu Nasdaq 100 înregistrând cea mai bună lună din iunie. Alegerile lui Trump au dus Tesla să crească cu 33%, în timp ce Nvidia s-a bucurat de strălucirea hype-ului AI. Dar nu totul în lumea tehnologiei este soare și curcubeie.
Planurile tarifelor lui Trump ar putea provoca haos în lanțurile de aprovizionare globale, afectând giganți tehnologici precum Microsoft, Meta și Amazon acolo unde doare. Unii investitori își trag deja frâna cu acțiunile AI.
Banca Centrală Europeană a avertizat, de asemenea, despre efectele de undă dacă bula AI se sparge. Deocamdată, acțiunile tehnologice se ridică, dar există un sentiment că sectorul patinează pe gheață subțire.
Dar luna a fost de fapt o poveste a două sectoare bancare. În SUA, acțiunile bancare au crescut cu 13%, cea mai bună lună dintr-un an. Investitorii pariază pe dereglementare și pe o explozie economică alimentată de Trump pentru a menține băncile pline de numerar.
Băncile europene? Nu atât de norocoase. Sectorul a scăzut cu 5%, afectat de o economie slăbită și așteptări de reducere a dobânzilor. Dar iată întorsătura: băncile europene au reușit totuși o creștere de 16% de la începutul anului, datorită creșterilor anterioare ale dobânzilor. Fondurile speculative, totuși, rămân sceptice.
JPMorgan a raportat că fondurile speculative sunt vânzători neti de bănci europene, chiar și cu performanța lor recentă. Deutsche Bank a sugerat că băncile europene trebuie să se îndrepte spre afaceri cu marje mai mari, cum ar fi gestionarea averilor și băncile de investiții pentru a rămâne competitive. Victoria lui Trump a înclinat clar balanța pentru toată lumea.
Piețele obligațiunilor își pierd coerența
Dar ritmul obișnuit al pieței obligațiunilor a fost perturbat, cu regiuni majore mișcându-se în direcții foarte diferite. Randamentele obligațiunilor de stat ale SUA au rămas în mare parte plate pentru lună, dar au crescut cu 60 de puncte de bază de la mijlocul lunii septembrie.
Datele economice puternice și promisiunile de generozitate fiscală ale lui Trump stimulează așteptările pentru o inflație mai mare și deficite mai mari. Capital Economics prezice că randamentele obligațiunilor de stat ale SUA ar putea atinge 4,5% până la sfârșitul anului, în creștere de la actualele 4,24%.
Germania, totuși, a văzut tendința opusă. Randamentele sale pe 10 ani au scăzut cu aproape 30 de puncte de bază la 2,11%, marcând cea mai mare cădere lunară din acest an. Slăbiciunea economică, amenințările tarifelor lui Trump și conflictul Rusia-Ucraina au contribuit toate la declin.
Japonia, între timp, a experimentat o creștere bruscă a randamentelor obligațiunilor, parțial din cauza speculațiilor despre o posibilă creștere a dobânzilor după căderea yen-ului post-alegeri.
Obțineți un loc de muncă bine plătit în Web3 în 90 de zile: Harta finală
