Revenind la ultimii 4 ani pe piața cripto, în ce stadiu ne aflăm în bull market?

În contextul în care Bitcoin se pregătește să atingă 100.000 de dolari, în ce stadiu al pieței ne aflăm în prezent în raport cu un bull market? În acest sens, articolul de față va analiza datele istorice pentru a determina dacă am trecut deja de vârful bull market-ului sau dacă ne aflăm în faza incipientă a acestuia. (Precedente: Capcanele pentru începători în investiții: Este greu să ieși din bull market, dar păstrarea profitului este esențială) (Context suplimentar: Sub aparența bull market-ului, structura speculativă s-a schimbat: Valoarea de divertisment determină tendințele viitoare) De când ETF-ul Bitcoin pe piața spot a fost aprobat, prețul Bitcoin a crescut vertiginos, fiind la doar un pas de pragul de 100.000 de dolari. Totuși, în această rundă de bull market, singurul care a crescut a fost „Bitcoin”, iar proporția Bitcoin în capitalizarea totală a pieței cripto a crescut constant. Va mai veni o sezon de altcoins? Sau 100.000 de dolari pentru Bitcoin este deja vârful bull market-ului? Am comparat datele din ultimii patru ani pentru a răspunde la această întrebare. Descriere generală a situației Sursele de date Datele incluse în acest articol sunt: ① Prețul Bitcoin, ② Rata contractelor Bitcoin, ③ Volumul tranzacțiilor contractelor Bitcoin, ④ Volumul activ al tranzacțiilor de cumpărare pentru contractele Bitcoin, ⑤ Capitalizarea totală a stablecoin-urilor, ⑥ Capitalizarea totală a pieței cripto, ⑦ Capitalizarea totală a Bitcoin, ⑧ Volumul tranzacțiilor Nasdaq etc. Rata contractului din ① provine de la Binance, iar prețul spot de la CoinGecko; datele de la ②-④ provin de la contractele Binance; ⑤, ⑥, ⑦ provin de la CoinGecko și DefiLlama; iar ⑧ provine de la Yahoo Finance. Punctele cheie ale graficului Acest articol își propune să investigheze „calitativ” etapele de dezvoltare ale pieței, nu să facă o analiză cantitativă, așa că, pentru a îmbunătăți lizibilitatea graficelor, toate graficele incluse au fost realizate cu Origin și, cu excepția datelor despre „capitalizarea stablecoin-urilor”, toate datele au fost netezite (parametru: netezire Savitzky-Golay, dimensiunea feronerie: 30, ordin 2, grad ridicat de netezire, cititorii sunt sfătuiți să se concentreze doar pe schimbările de tendință, iar cifrele ce necesită atenție separată vor fi menționate direct în textul principal). Revenind în trecut, ce date indică sosirea vârfului? Rata de finanțare Rata de finanțare este fără îndoială una dintre cele mai cunoscute și intuitive date de către public. Am analizat inițial prima rundă de bull market din ianuarie până în mai 2021, iar relația dintre rata de finanțare a Bitcoin și prețul Bitcoin este prezentată în graficul de mai jos: Din aceasta putem obține o regulă foarte semnificativă, vârful de preț coexista cu rate extreme, iar maximele ratei apar adesea înainte de vârful de preț. Cele trei maxime ale ratei au apărut la începutul lunii ianuarie, la începutul lunii februarie și la mijlocul lunii aprilie, corespunzând prețurilor de 40.000, 45.000 și 60.000 de dolari. Dar este important de notat că un maxim al ratei nu înseamnă neapărat un vârf absolut, ci că o creștere a ratei este mai evidentă în fazele incipiente ale bull market-ului. Rata de finanțare a Bitcoin în perioada de la sfârșitul anului 2023 până în aprilie 2024 este prezentată în graficul de mai jos: Se poate observa că piața din jurul anului 2024 a devenit evident „calmă”, deși Bitcoin a atins un nou maxim istoric, rata nu a mai depășit din nou pragul de 0,1% (maximul a avut loc pe 5 martie, prețul fiind de 66.839 USDT). Totuși, observăm că rata a atins un maxim înainte de apariția unui vârf de preț. Volumul activ al tranzacțiilor de cumpărare Aici am ales să studiem volumul activ al tranzacțiilor de cumpărare pentru contractele Bitcoin de la Binance, alegând de asemenea perioada ianuarie-mai 2021. Se poate observa clar că acest indicator este un „indicator de întârziere” sau un „indicator invers”. Vârful volumului activ al tranzacțiilor de cumpărare apare de obicei după vârful prețului, iar în timpul procesului de scădere a vârfului, volumul activ al tranzacțiilor de cumpărare crește mai repede, indicând că utilizatorii din 2021 preferau să cumpere activ în timpul scăderilor. Datele din perioada de la sfârșitul anului 2023 până în aprilie 2024 sunt prezentate mai jos. Este destul de fascinant că acest indicator a devenit un „indicator pozitiv”, volumul activ al tranzacțiilor de cumpărare apare simultan sau puțin mai devreme decât vârful de preț, având o volatilitate mai mare și mai semnificativă, având potențialul de a deveni un indicator de referință eficient. Capitalizarea circulantă a stablecoin-urilor Bull market-ul din 2021 a fost determinat de politica QE nelimitată a Rezervei Federale a Statelor Unite, iar influxurile de bani din afară au dus la o emisie nebună de USDT din partea Tether, accelerând astfel programul bull market-ului. Am revizuit capitalizarea totală a USDT și capitalizarea totală a criptomonedelor din 2021 până în 2023: Se poate observa că stablecoin-urile nu au o corelație semnificativă la nivel mic, fiind necesară o extindere a perspectivei la nivelul anual pentru a arăta o ușoară corelație. Lecturi suplimentare: Fluxul de bani cald în Bitcoin) Volumul de tranzacționare lunar de la Binance a atins de două ori volumul de la New York Stock Exchange, iar fluxurile de stablecoin-uri au atins un nou maxim, capitalizarea Tether depășind Citi Prețul Bitcoin și sezonul altcoins În ultimii 4,5 ani, prețul Bitcoin, capitalizarea Bitcoin, capitalizarea totală a altcoins și proporția de capitalizare sunt prezentate în graficul de mai jos: Dacă ne concentrăm pe anii 2020 și 2021, în timpul primei runde de activare a Bitcoin, cota de piață a altcoins a scăzut drastic, iar apoi la începutul anului 2021 a avut o întorsătură subtilă; pe măsură ce Bitcoin crește, cota de altcoins crește. Revenind la prezent, Bitcoin a finalizat deja prima și a doua rundă de activare, dar cota de altcoins nu a scăzut rapid, iar semnele evidente de formare a unui fund și de revenire nu sunt încă vizibile. În ceea ce privește tendința, este greu de estimat, dar din perspectiva valorii absolute, în ultima rundă de bull market, cele două rate cheie de ocupare au fost de 30% la începutul lunii ianuarie 2021 și de 40% la mijlocul lunii februarie 2021, iar valoarea actuală este de 46%, fiind deja aproape de cel mai recent punct de activare. Activitatea pe piață Săptămâna trecută, analistul on-chain @ai_9684_xtpa a postat pe platforma X: „De la începutul contractului GOAT pe Binance la sfârșitul lunii octombrie, am simțit o schimbare evidentă în atitudinea Binance față de Memecoin. În ultimele 30 de zile de tranzacționare (07.10.2024 - 15.11.2024), volumul de tranzacționare al Binance a fost cu 10% mai mare decât cel de la Nasdaq, de două ori mai mare decât cel de la New York Stock Exchange (NYSE) și de 16 ori mai mare decât cel de la Coinbase, reprezentând aproximativ 50% din volumul de tranzacționare al burselor centralizate din întreaga lume. Înainte de a întreba „este” sau „nu este”, trebuie să ne întrebăm dacă volumul de tranzacționare a atins un vârf istoric? După revizuirea datelor, am constatat că pe 12 noiembrie volumul tranzacțiilor pentru contractele Bitcoin a atins al patrulea cel mai mare nivel din ultimii patru ani (primele trei fiind înregistrate pe 5 martie 2024, 5 august 2024 și 28 februarie 2024), iar al cincilea maxim a fost pe 19 mai 2021. Așadar, vârful volumul de tranzacționare înseamnă vârful pieței? Datele din ultimii patru ani sunt prezentate în graficul de mai jos: Se poate observa că doar trei vârfuri au depășit 30 de miliarde de dolari, iar primele două au apărut în apropierea vârfului. În ce stadiu ne aflăm? În concluzie, rata, volumul activ al tranzacțiilor de cumpărare și volumul total de tranzacționare sunt indicatori anticipatori ai pieței, iar volumul total de tranzacționare a emis un avertisment. Atunci, celelalte două indicatori în ce stadiu se află acum? Rata este prezentată mai jos, se poate observa că rata este în continuare la un minim, departe de ceea ce a fost în martie anul acesta, și cu atât mai puțin comparativ cu faza nebună din 2021. Volumul activ al tranzacțiilor de cumpărare este prezentat în graficul de mai jos, acest indicator a atins de asemenea un nou maxim istoric pe 21 noiembrie. Articole relevante Puncte de vedere) „Semnul de vârf” al acestui bull market a devenit ineficient, iar noile forțe nu au ajuns încă Bull market-ul a sosit) 8 tendințe din domeniul DeFi care merită urmărite Atenția este totul, povestea unică a acestui bull market și generația Z devin factori cheie "Revenind la ultimii 4 ani pe piața cripto, în ce stadiu ne aflăm în bull market?" acest articol a fost publicat inițial pe BlockTempo (dinamicitatea blocurilor - cea mai influentă platformă de știri din domeniul blockchain).