Tranzacția Trump a generat turbulențe pe piața monetară
În noiembrie, fostul președinte american Donald Trump a câștigat alegerile, iar așa-numita „tranzacție Trump” a început să se contureze, și anume, impactul negativ asupra exportatorilor europeni și a activelor sensibile la tarife, cum ar fi peso-ul mexican, conducând fluxurile de capital către acțiunile americane și dolar. Totuși, piața din decembrie ar putea fi plină de incertitudini, deoarece strategia de tranzacționare Trump este susceptibilă la impactul unui rebound pe piața obligațiunilor, iar măsurile tarifare ar putea genera inflație și perturba lanțurile de aprovizionare.
Euro a fost grav afectat în noiembrie, înregistrând cea mai proastă scădere lunară de la începutul anului 2022, cu o depreciere de peste 3% față de dolar, atingând aproximativ 1.05, principala cauză fiind riscurile tarifelor americane, turbulențele politice din Germania și Franța și declinul economic regional drastic. Analiștii estimează că, pe măsură ce dezbaterile despre spațiul de depreciere al euro și dacă Trump poate stimula unilateral economia americană se intensifică, volatilitatea pe piața monetară, cu un volum zilnic de 75 de trilioane de dolari, va crește. În acea lună, peso-ul mexican s-a depreciat cu peste 1% față de dolar, iar lira sterlină a scăzut cu aproape 2%. Nick Rees, analist senior al piețelor Monex Europe, a ridicat întrebarea: cheia pieței valutare stă în faptul că victoria lui Trump indică o schimbare fundamentală a structurii economiei globale sau este doar o reacție instinctuală de panică a piețelor?
BTC oportunități și provocări coexistă
În noiembrie, Bitcoin a avut o performanță remarcabilă, crescând cu 37% sub influența așteptărilor favorabile privind reglementările criptomonedelor sub conducerea lui Trump, ajungând aproape de pragul de 100.000 de dolari, aceasta fiind cea mai mare creștere de acest fel din februarie, când a avut loc o influx de fonduri în ETF-ul pe Bitcoin.
Perspectiva asupra evoluției viitoare este diversificată în industrie. Unii cred că depășirea pragului de 100.000 de dolari pentru Bitcoin va impulsiona acest activ să devină o investiție de masă, analistul de investiții AJ Bell, Dan Coatsworth, afirmând că, dacă se va întâmpla, va atrage mai multă atenție asupra criptomonedelor. Totuși, există și temeri legate de riscul de speculație excesivă, iar după o creștere a Bitcoin-ului, ar putea urma o scădere drastică, afectând investitorii.
Acțiunile tehnologice se confruntă cu riscuri legate de lanțul de aprovizionare și investiții
Indicele Nasdaq 100, care măsoară companiile tehnologice de pe Wall Street, a înregistrat în noiembrie cea mai bună creștere lunară de la luna iunie, datorită creșterii de 33% a Tesla, compania prietenului lui Trump, Elon Musk, și a impulsului generat de o efervescență timpurie în domeniul inteligenței artificiale care a ajutat Nvidia să crească constant, chiar dacă așteptările de creștere a vânzărilor s-au temperat.
Cu toate acestea, riscurile acțiunilor tehnologice din SUA devin din ce în ce mai evidente, planul tarifar al lui Trump amenințând lanțurile de aprovizionare, iar cheltuielile gigantilor precum Microsoft, Meta și Amazon pe inteligența artificială cresc, stârnind îngrijorarea investitorilor. Mikhail Zherev, manager al fondului de inovație Amati Global Investors, a declarat că „războiul înarmărilor” dintre principalele companii ar putea fi deja o investiție excesivă, reducând expunerea la inteligența artificială. Banca Centrală Europeană a avertizat săptămâna trecută că, dacă „bula” de inteligență artificială se sparge și acțiunile tehnologice se prăbușesc, acest lucru va genera efecte negative globale.
Evoluția acțiunilor bancare din SUA și Europa este diferită
Atitudinea investitorilor față de acțiunile bancare din SUA și Europa este foarte diferită. În noiembrie, indicele acțiunilor bancare din SUA a crescut cu 13%, înregistrând cea mai bună performanță lunară din ultimul an, beneficiind de așteptările de relaxare a reglementărilor din partea guvernului Trump. În schimb, acțiunile bancare europene au scăzut cu 5% în această lună din cauza slăbiciunii economice din zona euro și a creșterii așteptărilor de reducere a ratelor dobânzilor, deși, de la începutul anului, au crescut cu 16% datorită ratelor de împrumut relativ ridicate. Raportul de brokeraj al clienților JPMorgan arată că, deși performanța este decentă, fondurile speculative continuă să vândă acțiuni bancare europene. Raportul Deutsche Bank afirmă că sectorul bancar european trebuie să îmbunătățească gestionarea activelor și a averii și să își crească veniturile din activitățile de tranzacționare și bănci de investiții.
Tendințele pieței globale de obligațiuni sunt diversificate
În noiembrie, tendințele pe piețele globale de obligațiuni s-au diversificat, iar modelul obișnuit de volatilitate sincronizată a fost rupt. Randamentul obligațiunilor de stat americane pe 10 ani a rămas aproape neschimbat la sfârșitul lunii noiembrie, dar perspectivele par să fie în continuare în creștere, din cauza datelor puternice și a așteptărilor de creștere a inflației și a deficitului bugetar sub politicile lui Trump, crescând cu 60 de puncte de bază din mijlocul lunii septembrie, iar Capital Economics estimează că va ajunge la 4.5% până la sfârșitul anului. Randamentul obligațiunilor de stat germane pe 10 ani a scăzut cu peste 20 de puncte de bază în această lună, ajungând la aproximativ 2.15%, înregistrând cea mai mare scădere lunară din 2024, cauzată de activitatea economică slabă, amenințările tarifare ale lui Trump și escaladarea conflictului ruso-ucrainean. Randamentul obligațiunilor de stat japoneze pe 10 ani a înregistrat cea mai mare creștere lunară din mai, parțial din cauza deprecierii yenului după victoria lui Trump, generând speculații cu privire la o posibilă creștere a ratelor dobânzilor luna viitoare.
Informațiile furnizate în acest articol sunt doar pentru referință și nu constituie un tip de sfat.