Nici autorul, Tim Fries, nici acest site, The Tokenist, nu oferă sfaturi financiare. Vă rugăm să consultați politica noastră de site înainte de a lua decizii financiare.
Pe parcursul săptămânii, acțiunile Nvidia (NASDAQ: NVDA) au scăzut cu 6,5% la 136,71 dolari per acțiune, revenind la intervalul de prețuri din prima jumătate a lunii octombrie. Este semnificativ că această corecție de preț a avut loc după o altă scădere a câștigului pe acțiune (EPS). Pe 20 noiembrie, pentru T3 încheiat pe 27 octombrie, Nvidia a surprins investitorii cu 11,43%, depășind estimarea EPS de 0,7 dolari la 0,78 dolari.
An de an, EPS-ul Nvidia a fost cu 111% mai mare, în timp ce acțiunile NVDA au crescut cu 189% pentru aceeași perioadă. Cu toate acestea, estimarea veniturilor de 2 miliarde de dolari a fost redusă la 35,1 miliarde de dolari (în creștere cu 94% YoY), ceea ce pare să fi stârnit entuziasm moderat.
Pe de o parte, are sens că ar exista retrageri de fonduri pentru o acțiune care crește continuu și rapid. Aceasta ar servi apoi ca oportunitate de cumpărare în cădere. Pe de altă parte, este cererea pentru centrele de date AI la fel de mare cum a indicat performanța acțiunilor NVDA din ultimii doi ani?
Există o astfel de chestie ca o „bula AI”?
Pentru ca să existe o bulă, sectorul ar trebui să fie masiv supraevaluat. Nu doar în termeni de cerere, ci și în ceea ce privește produsele AI care returnează investiții. Implementarea AI în text-la-text, text-la-imagine și text-la-video ar putea deveni omniprezentă, dar există o întrebare persistentă dacă o astfel de implementare va fi profitabilă în mod adecvat.
La urma urmei, explozia bulei dot-com la începutul anului 2000 nu a făcut ca internetul să rămână în stagnare. Dimpotrivă, dar Nvidia din bula dot-com, Cisco Systems (NASDAQ: CSCO) este încă departe de prețul său maxim istoric de 80,06 în martie 2000, comparativ cu prețul său actual de 59,38 dolari per acțiune.
Conform datelor de la Crunchbase, startup-urile AI au acumulat în total peste 150 de miliarde de dolari din 2021. În mod notabil, această creștere a capitalului este în creștere, crescând cu 80% mai mult în T1’24 decât în T1’23. Potrivit Stocklytics, acest lucru a dus la 33 de miliarde de dolari capital strâns doar în prima jumătate a anului 2024. Spre comparație, finanțarea VC bazată în SUA pentru startup-urile crypto a fost puțin peste 7 miliarde de dolari (în ultimele trei luni) la vârful din 2022.
Acesta a fost înainte de o serie de falimente în crypto (BlockFi, Terra, Celsius, FTX…) care au stagnat piața crypto, împreună cu suprimarea de reglementare prin Operațiunea Choke Point 2.0.
Dacă ne uităm la cei mai mari beneficiari ai finanțării AI, OpenAI, compania se așteaptă să înregistreze o pierdere netă de 1,3 miliarde de dolari în FY24, conform raportării NYT de la sfârșitul lunii septembrie. La fel, Anthropic, cu Claud AI, provocatorul ChatGPT, este pe cale să piardă 5 miliarde de dolari în acest an.
Se pare că scalarea costurilor de calcul, inclusiv electricitatea, achiziția de GPU-uri și întreținerea serverelor, este o problemă dificilă de abordat. La prima vedere, aceasta ar putea indica o bulă AI. Cu toate acestea, există câteva circumstanțe atenuante cheie.
Alăturați-vă grupului nostru de Telegram și nu ratați o poveste de ultimă oră.
Efort concertat pentru a face AI să se întâmple
Piața crypto a primit o suprimare severă din toate unghiurile. Acest lucru a fost previzibil și explicat de congresmanul Brad Sherman. În contrast, sectorul AI a primit binecuvântarea instituțională până la un punct care să faciliteze recommisionarea reactorilor nucleari pentru nevoile de energie ale centrului de date Microsoft.
Obiectivul overarching este de a utiliza AI pentru a automatiza moderarea conținutului global. Forumul Economic Mondial (WEF), ca hub al parteneriatelor public-private (PPP), a promovat această agendă prin Coaliția Globală pentru Siguranța Digitală.
De asemenea, numeroasele întâlniri „de siguranță AI” între politicieni și oameni de afaceri (fuziune public-private) sunt concentrate pe controlul algoritmic alimentat de AI.
„Modul în care înțelegi, stăpânești și valorifici această revoluție tehnologică va defini locul acestei țări și forma lumii,”
Tony Blair, fostul PM al Regatului Unit și șeful unuia dintre cele mai mari complexe NGO-uri din lume, Institutul pentru Schimbare Globală (TBI)
Un astfel de control algoritmic a fost deja evident în creatorul de imagini cenzurat agresiv al Microsoft Bing. Acest lucru se aliniază cu efortul CEO-ului Microsoft de a limita „consecințele neintenționate” ale AI. Cu alte cuvinte, exact cum internetul a evoluat de la un spațiu descentralizat la platforme centralizate bazate pe conturi, așa se va întâmpla și cu AI.
Dar Nvidia este probabil să fie principalul beneficiar al acestui proces. Până acum, abordarea completă a Nvidia în antrenamentul modelului AI a făcut ca compania să controleze ~80% din piața cipurilor AI. Majoritatea acestei cereri provine de la hyperscaleri Big Tech, ca pilonii stabiliți ai internetului centralizat.
Desigur, partea „mare” din Big Tech implică participarea inerentă în parteneriatele public-private (PPP) promovate de WEF.
„Numai un guvernament coordonat poate asigura că AI aduce beneficii în mod inclusiv și etic, în special în timpul instabilității geopolitice accentuate.”
Pe de altă parte, având în vedere PPP-urile stabilite în sectorul financiar în sine, este extrem de improbabil să existe o retragere de capital din sectorul AI. În plus, Nvidia nu a beneficiat încă de puterea de calcul necesară pentru inferență.
Pentru anumite întrebări, inferența AI în timp real este echivalentă cu raționamentul uman și interpretarea datelor, bazându-se pe date neobservate. Performanța viitoarei arhitecturi Blackwell (B200) de la Nvidia este pe prima poziție în departamentul de inferență. Aceasta este pe lângă dublarea performanței de antrenament LLM.
Comparația performanței arhitecturilor cipurilor AI de la Nvidia. Imagine credit: Nvidia Concluzia
Revoluția AI ar putea avea unele elemente de bulă care amintesc de ciclurile economice anterioare. Cu toate acestea, structura de putere globală vede AI ca un strat necesar adăugat la internet. Unul care este complementat de un internet deja centralizat, destinat automatizării moderării conținutului.
Și la fel cum câteva companii (Microsoft, Alphabet, Meta Platforms, Amazon) constituie efectiv internetul centralizat, bazat pe conturi, același proces este în curs de desfășurare pentru AI. Aceasta este motivul pentru care acțiunile Nvidia au crescut atât de rapid, ajungând să eclipseze capitalizările de piață ale acestor companii Big Tech.
Dar acesta este și motivul pentru care Nvidia nu ar trebui privită ca Cisco în termeni de o bulă gata să explodeze. Fiind atașată de Big Tech, care este legată de PPP-uri globale, Nvidia este un alt rotiță din infrastructura digitală a lumii.
Credeți că AMD va adera în cele din urmă la Nvidia după achiziția Silo AI și ZT Systems? Spuneți-ne în comentariile de mai jos.
Declinare de responsabilitate: Autorul nu deține și nu are o poziție în niciunul dintre titlurile discutate în articol.
Postarea Nvidia și bula AI: Este reală? a apărut prima dată pe Tokenist.